在最近的股票和基金市場(chǎng)暴跌之下，一向穩(wěn)妥的銀行理財(cái)又開始“吃香”了。即使是在不久前的“315”晚會(huì)舉辦時(shí)，評(píng)論區(qū)中也充滿了投資者們對(duì)股市的控訴。

然而，隨著資產(chǎn)新規(guī)的正式實(shí)施，銀行理財(cái)?shù)娜鎯糁祷瘯r(shí)代也迎來了挑戰(zhàn)，近期，銀行理財(cái)產(chǎn)品的“破凈”也成為關(guān)注的熱點(diǎn)。

未來伴隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品將更多權(quán)益類資產(chǎn)投向股市，銀行理財(cái)產(chǎn)品也將會(huì)面臨更多的考驗(yàn)。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，銀行將“保本、保收益”的萬能型投資險(xiǎn)作為推薦重點(diǎn)。

股市大震蕩

前段時(shí)間的中概股經(jīng)歷了一次大跌。據(jù)美股投資客統(tǒng)計(jì)，從261家中概股的歷史高點(diǎn)到3月14日收盤，中概股市值總計(jì)蒸發(fā)達(dá)到了令人震驚的4.17萬億美元。其中，中石油、阿里巴巴、中國(guó)人壽包攬歷史高點(diǎn)市值蒸發(fā)數(shù)的前三名。中石油較歷史高點(diǎn)跌幅達(dá)到了82%，從歷史高點(diǎn)市值減少了6800.68億美元，阿里巴巴緊隨其后，蒸發(fā)了6500多億美元。

中概股下跌的恐慌情緒也延伸至港股市場(chǎng)。3月15日，恒生指數(shù)報(bào)收18415.08點(diǎn)，跌5.72%，為6年來首次下破19000點(diǎn)關(guān)口；國(guó)企指數(shù)跌6.58%，收?qǐng)?bào)6123.94點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌8.10%，收?qǐng)?bào)3472.42點(diǎn)，再創(chuàng)歷史新低。

與此同時(shí)，A股三大股指也開始“跌跌不休”。3月15日，上證綜指失守3100點(diǎn)，收跌4.95%，創(chuàng)下年內(nèi)最大單日跌幅。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指亦分別收跌4.36%、2.55%。

（圖源：同花順）

曾經(jīng)大火的基金也難逃下跌命運(yùn)。截至2022年3月15日，在2059只股票型基金中，僅有7只煤炭指數(shù)基金保持正收益，其中正收益最多的也僅為2.55%，而在排名最后的10只基金，最高跌幅達(dá)38.04%，最窄跌幅也35.54%。

沒有一支基金能逃過“悲慘”的命運(yùn)，哪怕是混合型基金。天天基金網(wǎng)3月15日顯示，在5754只混合型基金中，當(dāng)日獲得正收益的基金為156只，占比不足2.7%。

“當(dāng)初買基金，就是覺得它收益比較高，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)又比股票小，現(xiàn)在全砸手里了。”一位投資者表示，她買的銀行創(chuàng)新成長(zhǎng)混合A持倉收益率為-14.28%，“即便如此，這只基金已經(jīng)算不錯(cuò)的了。”

“現(xiàn)在這個(gè)樣子，我肯定是不敢繼續(xù)往基金里投了，現(xiàn)在的我就比較想了解一些穩(wěn)健型的投資方式，像銀行理財(cái)之類的。”這位投資者說。而現(xiàn)在，也有更多的年輕人和她一樣，重又回頭關(guān)注起銀行理財(cái)來。

穩(wěn)健理財(cái)開始吃香？

招商銀行一位工作人員向《財(cái)經(jīng)天下》周刊介紹稱：“近段時(shí)間，很明顯的比之前來辦理銀行理財(cái)?shù)娜硕嗔撕芏唷，F(xiàn)在整個(gè)市場(chǎng)大盤都不景氣，有很多投資者想買穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品。”

在產(chǎn)品推薦中，《財(cái)經(jīng)天下》周刊走訪的幾家銀行都不約而同地推薦了保險(xiǎn)理財(cái)。據(jù)前述招商銀行工作人員介紹，他所推薦的投資險(xiǎn)叫大家盛泰兩全保險(xiǎn)（萬能型），持有年限為5年，保險(xiǎn)費(fèi)用為一次性最低1萬元，最終收益可能維持在4%-4.5%左右，“如果你存1萬元的話，最終收益可能是超過2000元”。

他表示，除了大額定期存單，“這個(gè)投資險(xiǎn)也算是現(xiàn)在最為穩(wěn)妥的投資方式之一了，不僅保本，還有最低收益保障，寫在合同里的最低收益保障是3%，但這是在極端情況下，基本最終收益可能是維持在4%-4.5%左右”。

在很多人的印象中，來銀行辦理理財(cái)?shù)拇蟛糠侄际侵欣夏耆后w。但據(jù)上述銀行工作人員介紹，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，現(xiàn)在來銀行辦理理財(cái)產(chǎn)品的人中，二三十歲的年輕人數(shù)量明顯有了增加。理財(cái)經(jīng)理們?cè)谕扑]理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，也會(huì)根據(jù)客戶具體情況進(jìn)行調(diào)整，對(duì)于已經(jīng)購(gòu)買了基金等短期理財(cái)產(chǎn)品的客戶，他們通常會(huì)建議其購(gòu)買理財(cái)投資險(xiǎn)。

有業(yè)內(nèi)分析師表示，對(duì)比資產(chǎn)配置中的其他產(chǎn)品，銀行理財(cái)相對(duì)回撤較小，整體表現(xiàn)表穩(wěn)健，作為中長(zhǎng)期投資產(chǎn)品，暫時(shí)也沒有更好的資管產(chǎn)品能夠替代。

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，銀行理財(cái)?shù)氖袌?chǎng)規(guī)模達(dá)到了29萬億元，存續(xù)規(guī)模連續(xù)三年位居各類資管產(chǎn)品首位；投資者數(shù)量達(dá)8130萬個(gè)，創(chuàng)下了歷史新高，其中個(gè)人投資者占比高達(dá)99.23%，投資者呈現(xiàn)出風(fēng)格相對(duì)保守、風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低的特征。

銀保監(jiān)會(huì)副主席曹宇在全球財(cái)富管理論壇上表示，截至2021年末，存續(xù)銀行理財(cái)產(chǎn)品3.63萬只，投資者數(shù)量達(dá)到8130萬，全年為投資者創(chuàng)造收益近1萬億元。

銀行方面，為了搶奪更多的客源，也紛紛開始下調(diào)理財(cái)產(chǎn)品費(fèi)率。3月22日起，交銀理財(cái)穩(wěn)享靈動(dòng)慧利6個(gè)月定開4號(hào)理財(cái)產(chǎn)品對(duì)銷售手續(xù)費(fèi)及固定管理費(fèi)給予階段性優(yōu)惠，銷售手續(xù)費(fèi)由每年的0.30%降至0.15%，固定投資管理費(fèi)也由每年0.20%降至0.15%。

招銀理財(cái)也發(fā)布公告稱，從3月15日起，對(duì)其下一個(gè)理財(cái)系列產(chǎn)品的固定投資管理費(fèi)從每年0.15%降至零。不過，上述固定投資管理費(fèi)優(yōu)惠日期僅持續(xù)一周。

歷經(jīng)三年多的過渡期后，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱資管新規(guī)）已于今年正式落地實(shí)施。資管新規(guī)的落地，也使“保本保息”理財(cái)產(chǎn)品成為過去式，全面凈值化產(chǎn)品將成為資管行業(yè)的主旋律。所謂凈值型的理財(cái)產(chǎn)品，就是今后投資的盈虧由投資者自行負(fù)責(zé)，盈虧現(xiàn)象都會(huì)存在，與市場(chǎng)上的基金、股票一樣，投資者自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這意味著，投資者們也將迎來更多的選擇和回報(bào)空間。

近2000只銀行理財(cái)產(chǎn)品跌破凈值

今年以來，受市場(chǎng)波動(dòng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)浮虧，在近一個(gè)月的時(shí)間里，凈值型理財(cái)產(chǎn)品也開始破凈了。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，理財(cái)市場(chǎng)共有28811只銀行理財(cái)產(chǎn)品，累計(jì)凈值低于1元的有1606只，累計(jì)凈值等于1元的有2304只，累計(jì)凈值大于1元的有26507只。

一位高級(jí)證券分析師表示，銀行理財(cái)凈值化后，破凈也是正常的，銀行理財(cái)子產(chǎn)品未來還將與其他資管產(chǎn)品進(jìn)行同臺(tái)競(jìng)技。

“近期因?yàn)榇蟊P下挫幅度和波及面都比較大，以穩(wěn)健著稱的銀行理財(cái)產(chǎn)品紛紛出現(xiàn)破凈，也是正常的。”中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊。

據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，有大行理財(cái)子公司人士表示，從開年以來的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)看來，今年的金融市場(chǎng)行情對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品保持凈值穩(wěn)定提出了更高的要求。當(dāng)前情況下，由于銀行理財(cái)子公司對(duì)股市等權(quán)益類資產(chǎn)的投資占比并不大，股市的波動(dòng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響相對(duì)較小。

但在未來，柏文喜表示，“銀行理財(cái)產(chǎn)品已步入凈值化時(shí)代，未來它應(yīng)該會(huì)把更多權(quán)益類資產(chǎn)投向股市，這是一個(gè)大的趨勢(shì)。”

前述高級(jí)證券分析師也表示，“當(dāng)前銀行理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)在固收，權(quán)益投資能力還在建設(shè)中，未來會(huì)逐步增加權(quán)益投資。”這也就意味著，未來銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)提高。

“所以現(xiàn)在我們也不建議投資者在此時(shí)去購(gòu)買凈值型理財(cái)。相對(duì)而言，現(xiàn)在購(gòu)買長(zhǎng)期持有的投資險(xiǎn)更好一些。”不止一家銀行的工作人員向《財(cái)經(jīng)天下》周刊建議。

然而，銀行的投資險(xiǎn)雖說保本且有一定的小額收益，但過長(zhǎng)的周期也讓很多投資者望而卻步。據(jù)了解，銀行推薦的這種投資險(xiǎn)，投資時(shí)間一般是在5年至6年，在保險(xiǎn)期間屆滿的情況下，年利率差不多在4.3%左右。

據(jù)招商銀行發(fā)的產(chǎn)品詳情，在初始費(fèi)用中，保管機(jī)構(gòu)會(huì)收取3%的初始費(fèi)用，如果用戶在第一年退保的話，會(huì)另外收取5%的手續(xù)費(fèi)。

不少投資者對(duì)此也不禁猶豫不定。一位投資者就表示，5-6年的存儲(chǔ)期限“有點(diǎn)太長(zhǎng)了，而且收益率也沒有太高”。

（圖源：招商銀行工作人員提供）

業(yè)內(nèi)人士提示稱，無論如何，投資總是有風(fēng)險(xiǎn)存在，投資者必須要謹(jǐn)慎投資，平衡收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。