美國首次放行電子煙：霧芯科技大漲15%,4000億市場將迎何種影響？

沉寂已久的電子煙行業，又被一枚拋入水中的石子“激活”了。

美東時間10月12日，美國食品和藥物管理局（FDA）宣布，允許英美煙草旗下雷諾美國公司在美銷售其三款Vuse電子煙產品。這一決定標志著該機構首次批準電子煙品牌在美國合法銷售。

這是該機構罕見的一次“綠燈”放行。在此之前，FDA共拒絕了其收到的98%的產品上市申請共約650萬份，其中大部分是關于霧化電子煙產品的。

受此影響，美股上市公司霧芯科技于13日晚間美股開盤后即一路上漲，當日收漲14.87%，報收5.33美元，市值71.73億美元。

今日A股市場上，創業板上市公司億緯鋰能收漲0.29%報106.31元，市值2017億。勁嘉股份、華寶股份、盈趣科技、天音控股、朗特智能等電子煙概念股的股價齊齊上揚。

一直以來，電子煙行業在全球都面臨著監管壓力。在國內，關于霧化電子煙的相關政策尚處于制定期，其中包括電子煙產品的安全性、對未成年人的危害和銷售管理等。在2021年3月，工信部、國家煙草專賣局共同起草的相關《征求意見稿》發布，提出將電子煙納入煙草專賣法管理的范圍，讓中國電子煙產業進入許可經營時代。

《征求意見稿》公布次日，國產電子煙三巨頭霧芯科技、思摩爾國際、億緯鋰能的總市值合計縮水超過2000億元。

其中霧芯科技于2021年1月上市首日暴漲145.92%，風光無限，總市值達3000億元人民幣。但在監管信息影響下，股價也開始跌跌不休，最大跌幅一度接近90%。

而日前來自美國的這一消息，在業內看來，無疑為電子煙行業打上了一針強心劑。在全球電子煙市場上，中國企業占據了重要位置。

根據艾媒咨詢數據，預計2022年全球電子煙行業市場規模為631億美元（約4062億元人民幣），2017-2022年的年復合增長率將達到22.9%。

據AI財經社了解，中國電子煙三巨頭中，霧芯科技是一家消費級電子霧化器品牌公司，目前主營業務是RELX悅刻電子霧化器的研發、設計、銷售；億緯鋰能主要生產電子煙用鋰離子的電芯，公司2021年3月表示，目前持有32.44%思摩爾國際股權；而思摩爾國際是全球最大的霧化設備生產廠商。

從全球視角來看，美國占據了電子煙消費端市場的57%份額，是全球最大的電子煙消費國家，而中國占據了全球電子煙生產端90%的市場份額。這其中，思摩爾國際占全球市場份額的16.5%，為全球球電子煙巨頭(如日本煙草、英美煙草、ReynoldsAsia-Pacific、悅刻及NJOY)研究、設計及制造封閉式電子霧化設備及電子霧化組件。

因此，各機構對此紛紛給予積極態度。中信證券給予思摩爾國際“買入”評級，目標價75港元；浙商證券表示看好作為核心供應商的思摩爾國際從中受益；東吳證券也認為，霧化電子煙監管進入新階段，投資者可關注思摩爾國際。

此次電子煙在美國被允許合法銷售，其中還有一個細節，從尼古丁含量上來看，通過審核的產品尼古丁含量為4.8%，高于歐盟2%的電子煙尼古丁含量限制標準。東吳證券就此表示，這有望促進美國霧化電子煙滲透率的提升。

中國人民大學副教授王鵬向AI財經社表示，美國霧化電子煙管理辦法對我國霧化電子煙相關政策的制定在一定程度上具有借鑒價值。但國際政策對國內的影響有限，王鵬認為，將美國的辦法簡單遷移到國內是不可行的，一定要充分考慮我國國情、實際現實問題和監管方面的政策規定，“在特定的時間段之內，電子煙應該都屬于特許經營的行業”。

在國內，電子煙產品的推廣也屢次遭到輿論的聲討。王鵬也進一步表示，公共政策的出臺需要考慮社會影響。在他看來，未來國內電子煙行業還是會遵循相關法律、法規的制定，并向精細化發展。