快狗打車：被分拆上市，姚勁波的58系2家上市公司在路上

58集團上市成員再添一名。

繼2021年4月安居客港股上市四個月后，線上同城物流平臺快狗打車于8月27日再次向港交所遞交了《招股書》。

排名第二的快狗打車赴港上市

姚勁波的千億美元市值野心似乎并未停止，正在資本市場上的道路一路疾馳。

2020年9月，58同城以高達87億美元的方案在納斯達克退市，成為繼360之后美股中概股私有化最大宗案例。彼時市場猜測其將會順應中概股回歸潮回港上市。

猜測被驗證，8月27日快狗打車母公司58 Freight遞交港股《招股書》，向資本市場發起沖刺。

58 Freight為線上同城物流平臺，主要包括中國內地的快狗打車和亞洲其他國家和地區的GOGOX。根據弗若斯特沙利文的資料，按2020年交易總額計，58 Freight是中國內地第二大線上同城物流平臺，也是香港市場領導者。同時按2020年交易總額計，中國內地和香港合計約占亞洲線上同城物流市場的68%。

圖片來源：官網

打車的資本故事早已屢見不鮮，那么快狗打車的成效如何？據《招股書》顯示，58 Freight 2018年至2020年以及2021年4月30日止四個月，營收分別為4.53億元、5.49億元、5.3億元和1.93億元。虧損凈額分別為10.7億元、1.84億元、人民幣6.58億元和2.53億元，相加約為21.65億元。

“主要由于我們的同城物流業務尚處起步階段，我們已進行大量投資以推動業務增長，我們認為，要實現業務的增長，建立強大的競爭優勢是必要的。”58 Freight在《招股書》中表示。

其中中國內地市場雖占據大部分營收，但正在逐年減少，分別占到了總營收的73.5%、64.6%、52.8%和50.3%。

在用戶和司機方面，截至2021年4月30日，擁有約2480萬名注冊托運人及450萬名注冊司機。

從股權結構來看，58 daojia為第一大股東，直接持有總股本的約51.2%，而58同城、Nihao China Corporation及Trumpway Limited共同控制58 Daojia 約77.5%的投票權，姚勁波又為58同城的實際控制人。

因此，姚勁波、Nihao China Corporation、58同城、Trumpway Limited及58 Daojia等被視為控股股東。

圖片來源：《招股書》

除此之外，還有淘寶中國持有13.09%，阿里巴巴通過淘寶中國、菜鳥和AHKEF共持有15.99%。

分拆重要業務，并打造獨立上市的機會，是大公司常用的做法。但效果也不盡相同，淘寶與支付寶算是分拆成功的案例，阿里巴巴董事局主席、CEO張勇曾在2017年于湖畔大學上透露：支付寶整個份額，第三方份額已經跟淘寶平起平坐了……但也有像福瑞股份那樣不成功的案例，曾先后兩次分拆上市均以失敗告終。

經濟學家宋清輝表示，逐一分拆上市有利有弊，雖然可以將子公司價值最大化，但是也很可能會導致關聯交易和同業競爭問題，監管部門對分拆上市部分的業務獨立性有極高的要求，因此需要全面考量其必要性和可行性。（58旗下）這些業務之間獨立性不足，如果分拆上市的話或會滋生關聯交易等問題，前景難言樂觀。

安居客曾兩次上市未果，再赴港上市

除了快狗打車，58集團的安居客也正處于赴港上市進程中。

4月8日，五八同城信息技術有限公司（下稱：58同城）旗下房產信息及交易服務開放平臺安居客集團（下稱：安居客）在港交所遞表，已指定美銀、瑞信和中金為此次股票發行計劃的聯席保薦人。安居客本次IPO將募資至少10億美元。

安居客創立于2007年，創始人為梁偉平，業務覆蓋新房、二手房、租房、商業地產、海外地產、裝修等領域。2015年被58同城收購，現實控人為58同城CEO姚勁波。

從目前股權架構上看，58同城持有安居客45.3%股份為第一大股東，騰訊緊隨其后，持有安居客14.1%股份。

此外，今年3月2日，安居客完成新一輪融資，碧桂園是領投方，雅居樂、新世界發展、新鴻基、恒基地產、中建地產、時代地產、華懋地產參投，融資金額2.5億美元。

安居客的上市夢已經歷經12年。早在2009、2014年，安居客就曾兩次IPO未果。

2009年，安居客的營收已達數千萬元，并躋身國內房產中介網站的“第一陣營”，2010年安居客在全國已經有6萬多付費經紀人。

2019年年底，安居客曾首次提出上市計劃，但因考慮住宅領域限購，被梁偉平叫停。

2014年安居客估值最高達到15億美元時，安居樂意欲重拾上市夢，但因宣布上調端口流量費用，被多家中介聯合抵制。

結果，安居客不僅上市不了了之，還落得估值大幅下跌，最終于2015年被以2.67億美元（折合人民幣17.49億元）賣給了當時信息分類領域的老大58同城。

目前，姚勁波已經將58同城旗下房產業務都裝入安居客，安居客旗下包含了安居客和58房產（二手房及租房業務為主）以及愛房（新房交易服務平臺）、巧房（向經紀品牌及經紀人提供定制化SaaS解決方案）四大產品。

安居客存在增收不增利的情況。《招股書》顯示，2018年至2020年，安居客的營收分別為62.16億元、75.79億元和80.52億元，營收逐年增加。

但2018年至2020年，安居客的利潤分別為19.07億元、23.06億元和19.54億元，同期凈利潤率則分別為30.7%、30.4%和24.3%。2020年凈利潤下降近4億元，凈利率下降6%。

就目前來看，流量算得上是安居客拿得出手的優勢之一。

根據艾瑞咨詢報告，安居客已經成為中國最大的在線房產信息平臺，最大的新房及二手房在線營銷平臺。

此外，截至2020年底，安居客線上業務已經覆蓋820座城市，房源數量達到1.94億套，付費經紀人數量達到72.6萬人，2020年Q4，平均移動月活躍用戶量6700萬人。貝殼的付費經紀人數量為49.3萬人。

知名地產分析師嚴躍進表示，安居客本身具有非常強的外部流量，尤其是各行消費端的需求可以快速導入到此類平臺中，這是其優勢之一。就目前看，貝殼風頭正勁，對于安居客是有挑戰的。如果后續上市后可以形成新的戰略，那么確實會有一些新的競爭優勢。

自4月8日遞交《招股書》后目前尚未更新進展，不知這一次安居客是否能圓自己多年的資本市場夢？

姚勁波施展“化整為零”術

自2020年9月58同城退市后，姚勁波在資本市場的動作不斷。除了快狗打車、安居客兩家正在上市進程中的公司外，58集團的多家子公司也或多或少的正在謀求資本化。

圖為姚勁波 圖片來源：北京衛視節目截圖

此前7月3日天鵝到家以“中國家庭服務平臺第一股”沖刺紐交所，然而至今， 天鵝到家赴美IPO已暫停。

天鵝到家主營業務為家居服務，是為月嫂、保姆、家政等提供一站式服務的平臺。股東包括58同城、阿里巴巴、紅杉資本等。其中58 到家持股76.7%，目前為天鵝到家第一大股東。

據《招股書》顯示，天鵝到家2018年至2020年以及截止2021年3月31日的收入分別為3.99億元、6.11億元、7.11億元和1.97億元。不過，天鵝到家仍處于市場培育期，目前還沒有盈利。

除了天鵝到家，二手交易平臺轉轉日前完成戰略投資，融資金額3.9億美元投資后估值31.2億美元。

據財聯社報道稱，轉轉正考慮在首次公開募股(IPO)之前進行最新一輪融資，募資金額約4億美元。正考慮最快于明年進行IPO，而美國是考慮中的上市目的地之一。

2015年11月，58同城宣布將拆分二手車交易平臺——瓜子二手車，本次拆分之后，58同城將繼續保留瓜子二手車46%的股權。原趕集網創始人、58趕集集團聯席CEO楊浩涌將出任瓜子二手車直賣網的董事長及CEO，并保留58趕集集團聯席董事會主席職務。

瓜子二手車成立以來，已經發起了8輪融資，總融資額達到了35.7億美元（約合人民幣250億元）。

2019年8月，軟控股份（002073.SZ）發布公告稱，實際控制人袁仲雪將其所持有的公司股票1.45億股（占總股本的15.56%）表決權委托給西灣軟件行使，實際控制人將變更為楊浩涌和李兆年。李兆年為楊浩涌的岳父，雙方為一致行動人。不少人認為此舉或是瓜子二手車要借殼上市。

2017年，楊浩涌也曾對外表態，“對瓜子二手車來說，在上市這個節點上，最好的時間點是2018年或2019年。”

然而至今仍未上市。

做貨運的快狗打車、做租房的安居客、做家政服務的天鵝到家、做二手物品交易的轉轉，這些產品你都用過嗎？對于58集團分拆多個子公司上市你怎么看？姚勁波的千億市值野心你覺得能實現嗎？