廣州農商行定向增發再戰A股上市，營收凈利雙下降，不良率高企

近日，廣東銀保監局批復廣州農商行定增方案。這意味著，自去年底撤回A股上市后，廣州農商行仍在積極尋找新的融資路徑。

據批復公告，廣州農商行本次定向增發內資股不超過13.40億股、募集資金不超過人民幣81.44億元，非公開發行境外上市外資股（H股）不超過3.05億股、募集資金不超過人民幣18.56億元。

此外，監管批復中強調，本次發行所募集的資金扣除發行費用后，應全部用于補充廣州農商行資本金。

廣州農商行是國內少數資產破萬億的巨型農商行之一，近兩年的資產規模增長速度都在10%以上，比北京農商行、上海農商行和重慶農商行都要快。

然而，其資本充足率從2019年至2021年卻持續下滑，凈利潤增速也出現負值。業內人士對我們表示，此次廣州農商行定增是為緩解資本充足率下滑的壓力。也有業內人士分析，廣州農商行本次定增擴股是為滿足監管需求，準備再次上市。

核心一級資本率創8年新低

在去年底，廣州農商行在上會前一天撤銷了上市申請，讓市場意外，業內人士紛紛猜測背后原因。

“這背后應該是有一些突發的原因導致戰略決策的突然變化，比如當年業績不理想，資本充足率下滑等，這些會影響到上市后的股價。”一位業內人士對AI財經社表示。

事實上，廣州農商行最早提出A股上市計劃是在2010年，但彼時城商行、農商行上市閘門還尚未打開，于是廣州農商行選擇H股上市，并于2017年6月在H股上市成功，成為廣州首家上市銀行。

然而，受估值和經營情況影響，廣州農商行上市后表現并不理想，在很長一段時間，出現“零成交”的情況。有數據表明，廣州農商行H股最長有60多天成交金額為0。即便是如今，廣州農商行股票也時常處于“無人問津”的狀態，股價也停留在3港元左右。

公開資料顯示，廣州農商行成立于2009年，截至2020年，資產規模達到10278.72億元，是全國第三家資產規模突破萬億的農商行。

然而，近幾年，廣州農商行資本充足率一直下降。2019年，廣州農商行資本充足率、一級資本充足率和核心一級充足率分別為14.23%、11.65%和9.96%。到了2020年，這三個指標分別下降到12.56%、10.74%和9.20%。截至2021年3月末，下降更是嚴重，其核心一級資本充足率降至8.29%，創8年來新低。

為了緩解這一壓力，今年4月，廣州農商行啟動不超過13.4億股內資股及不超過3.05億股H股的定增計劃，到7月底才被監管批復。有業內人士對AI財經社分析，增資擴股有利于銀行提升自身實力，增強抗風險能力，特別是原有股東同比例增資，更是監管部門希望看到的。

“銀行增資的主要目的是讓風險監管指標更符合監管要求，不過本次廣州農商行定增擴股可能是為了再次上市準備。”上述人士說。

營收凈利雙下降

2020年，廣州農商行經營出現了很大程度的變動，資產減值損失加大。

究其原因，主要是因為疫情影響以及減費讓利，同時公司處置表外存量理財業務的歷史包袱，導致資產減值損失增加。

年報數據顯示，2020年，廣州農商銀行資產減值損失達78.93億元，同比增長11.39%。其中，計提信用減值損失78.52億元，同比增10.93%。

同時，2020年，廣州農商行營收和凈利雙下降。據年報數據顯示，廣州農商行2020年實現營業收入212.18億元，同比減少10.31%；全年實現凈利潤52.77億元，同比減少33.30%，降幅明顯。值得一提的是，去年已上市的10家農商行合計實現凈利潤257.43億元，其中，僅有廣州農商行和渝農商行凈利潤增速為負，廣州農商行墊底。

并且，截至2020年末，廣州農商行不良率在上市農商行中也是最高，為1.81%，較上年末上升0.08個百分點，其中，公司貸款不良率已上升至2.31%，個別行業貸款不良率甚至超過10%。

廣州農商行的表現，致使今年初兩次被大機構下調評級。今年3月，廣州農商行被國際知名評級機構穆迪列入評級下調的觀察名單。而后4月，又被中誠信國際將評級展望由穩定下調為負面。

關于廣州農商行能否再次上市，業內人士表示，在如今業績走弱、核心資本充足率下滑以及被機構連續下降評級的情況下，廣州農商行再融資的推進會受到一定程度的影響，如再次選擇回A上市，依然面臨較大困難。