豬價跌回2年前，基金經(jīng)理已提前出逃

豬肉降價的話題最近登上了微博熱搜，相關(guān)話題閱讀量已經(jīng)過億，“一頭豬從賺3000元到虧掉千元”由段子變成了現(xiàn)實。

6月8日，一位豬養(yǎng)殖業(yè)內(nèi)人士透露，在散戶養(yǎng)殖市場，豬價早已跌破成本價。二級市場上，資本也選擇“用腳投票”，養(yǎng)豬大戶新希望和溫氏牧業(yè)的股價已經(jīng)較去年高點腰斬，而機構(gòu)也從一季度開始就紛紛“出逃”。

“10塊錢保本，但是現(xiàn)在很多散戶6塊8毛錢就得出貨，再養(yǎng)越大越不好出貨，現(xiàn)在不是景氣那時候了，”該人士表示，在豬價攀升時市場對生豬的品質(zhì)要求也會變得寬松，平時一般200斤-300斤/頭為最佳重量，寬松時可以高價接受400斤-500斤/頭，“一般110公斤左右是肉質(zhì)各方面最佳的重量，行情好了很多散戶不舍得賣，結(jié)果行情一掉頭越養(yǎng)越虧。”

截至目前，豬價已經(jīng)連續(xù)降了19個周，全國生豬均價跌破8元/斤。豬好多數(shù)據(jù)顯示，6月8日全國外三元生豬均價為15.66元/公斤，較昨日下跌0.15元/公斤，比上周一(5月31日)下跌了1.79元/公斤。拉長時間線來看，當前豬價已經(jīng)與兩年前基本持平。

期貨市場也不斷上演“大崩盤”。截至6月4日，生豬期貨主力合約報每噸19870元，比1月8日上市的基準價每噸30680元已經(jīng)跌超35%。

養(yǎng)豬屬于強周期的行業(yè)，去年賺得盆滿缽滿的生豬養(yǎng)殖企業(yè)業(yè)績立竿見影，股價也坐上“過山車”。相比去年股價高點，新希望已經(jīng)累計跌超60%，溫氏股份、正邦科技、天邦股份跌幅均超過50%，雙匯發(fā)展則跌了45.76%。

作為行業(yè)龍頭，牧原股份股價表現(xiàn)相對更優(yōu)，但在財務(wù)質(zhì)疑等多重壓力下，該股自今年2月站上92.53元/股高點后也開始一路下滑，至今已經(jīng)累計跌去3成。今年一季度，多家豬企業(yè)績出現(xiàn)負增長，牧原股份成為國內(nèi)豬企“五巨頭”中唯一一家業(yè)績上漲的企業(yè)，但增速也出現(xiàn)大幅下滑，由去年同期的863.75%降至68.54%，去年全年保持的60%以上毛利率也降回至50%以下。去年上半年，牧原股份的凈利潤一度暴增70倍站上百億門檻。

行業(yè)景氣度掉頭向下，嗅覺敏感的機構(gòu)投資者也已“提前出逃”。截至去年年末，共有539只基金持有牧原股份，今年一季度僅剩129家，新希望的持倉基金直接從277家降至9家，溫氏股份的持倉基金也從300多家減少至50家以下。正邦科技、天邦股份分別由244家、142家降至7家和20家。其中，劉輝與王利剛管理的銀華同力精選混合等2只基金從多只豬肉股前十大股東中退出。

不過也有基金經(jīng)理逆勢加倉。今年一季度，明星基金經(jīng)理蕭楠管理的易方達消費行業(yè)股票型基金新進成為牧原股份前十大股東，謝治宇則加倉了雙匯發(fā)展。

6月7日晚間，新希望發(fā)布的最新銷售數(shù)據(jù)顯示，公司5月銷售生豬69.33萬頭，環(huán)比下降17.26%，同比增長40.60%；銷售收入為13.96億元，環(huán)比減少26.56%，同比減少12.75%；商品豬銷售均價18.46元/公斤，環(huán)比下降14.38%，同比下降35.30%。

新希望表示，生豬銷量同比上升較大的主要原因是繼續(xù)推進養(yǎng)豬戰(zhàn)略，保持了比上年度更大力度的仔豬投放。商品豬銷售均價同比下降較大的主要原因是市場行情豬價下行。

早在今年1月豬價觸及高點之際，就有多家券商做出2021年豬價回落的預(yù)測，當時國內(nèi)豬價經(jīng)歷了去年11月底以來的連續(xù)反彈，農(nóng)業(yè)部豬肉平均批發(fā)價一度回升至46 元/公斤以上，外三元生豬價格最高超過36元/公斤。有券商表示，這一表現(xiàn)已經(jīng)顯著超出季節(jié)性和市場預(yù)期，未來隨著生豬存欄和出欄逐漸加快，豬價將逐步回落。

當前隨著豬價持續(xù)回落和頭均利潤收窄，主要上市豬企的發(fā)展重點已從快速擴張轉(zhuǎn)向降低成本。券商分析，生豬價格暴跌源自短期恐慌性出欄，當前行業(yè)已進入虧損期，生豬價格繼續(xù) 下跌空間有限，隨著豬企補欄積極性下降，豬價有望企穩(wěn)回升。