LP們，也別讓干嘉偉跑了

投資人干嘉偉迎來了他第一個IPO：怪獸充電。

這個IPO很重要，奠定了我們重新認(rèn)識干嘉偉的角度：投資人。

按照上市首日收盤21億美元的市值，干嘉偉在怪獸充電個人投資上，能拿到的賬面回報是4000萬美元（合約2.6億元人民幣）。這還沒算上高瓴可能的carry——高瓴從天使到最后的基石投資，參與了怪獸充電的每一輪融資，最后以11.7%的持股，為第二大股東。

僅看4000萬美元，這筆回報算多，也不算多。入門投資行業(yè)3年的“準(zhǔn)新人”，第一個IPO便小賺幾個億，確實不錯。但對早已財富自由的干嘉偉來說，又似乎不算多。

對干嘉偉來說，怪獸IPO的事件本身比數(shù)字有著更大的意義，這成就了他“投資人”身份的一個里程碑。

就“運營合伙人”、“投資合伙人”這類抬頭而言，在大基金通常是兼職身份。那么干嘉偉的高瓴的合作關(guān)系到什么程度呢？這里有三個事實：第一，干嘉偉在高瓴的人民幣基金中有出資；第二，干嘉偉個人和高瓴有聯(lián)合投資項目；第三，高瓴的投后服務(wù)，尤其在運營增值部分，干嘉偉參與很深；所以，用來定義干嘉偉和高瓴之間關(guān)系的，就不是個簡單的兼職或全職的抬頭，而是“從募資到投資到投后的全方位緊密合作”。

在認(rèn)識投資人干嘉偉之前，我們有必要再重申大眾對他的認(rèn)知：“地推王”，是銷售和團(tuán)隊管理經(jīng)驗極其豐富的職業(yè)經(jīng)理人。

成為高瓴運營合伙人之前，干嘉偉是阿里的中供鐵軍代表人物，后來在美團(tuán)又打造了一支地推鐵軍。而美團(tuán)成為O2O領(lǐng)域最后的贏家，與干嘉偉的加入不無相關(guān)。后來美團(tuán)和大眾點評合并，干嘉偉用10個月時間，完成了兩家公司線下團(tuán)隊的整合——“極其艱巨的任務(wù)”，寫了《阿里局》的作者和陽如是評價。

干嘉偉對美團(tuán)有多重要？朱嘯虎在2019年的感慨可窺見一斑。“阿干（干嘉偉）選擇去美團(tuán)很大原因是阿里投了美團(tuán)。阿里的戰(zhàn)略投資在那個時間點上確實對戰(zhàn)局起到了關(guān)鍵性的轉(zhuǎn)折作用”。

2011年干嘉偉加入美團(tuán)，正是O2O“千團(tuán)大戰(zhàn)”時，十年后，在拉手網(wǎng)投了不少錢的朱嘯虎便有上述的感慨。也有人對此的解讀是：在恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)引入職業(yè)經(jīng)理人，有時候起到了關(guān)鍵作用。說的其實就是干嘉偉的重要性。

O2O，或者說后來與大眾點評合并后的美團(tuán)，這門生意，歸根到底比拼的是誰能在線下取勝。線下，是干嘉偉最有把握的一塊。“Offline這塊我之所以有把握，是因為我擅長人的培養(yǎng)，就是之前馬老師講的‘借假修真’”。干嘉偉說。

共享充電寶也是看線下的生意。你說它的門檻是充電技術(shù)，但如果你打開共享經(jīng)濟(jì)的貼吧，最常見到的帖子便是招共享充電寶代理，上面有一千種共享充電寶的品牌可以選擇，甚至你可以自己創(chuàng)造一個品牌。但它又不是一門主看品牌的生意，品牌的競爭力也形不成壁壘，在市場上，唯一重要的是線下的覆蓋率，在消費者有需求的那時那刻那個地點，能借到你的充電寶。

舉個例子。2020年5月，第三次殺入共享充電寶的美團(tuán)，據(jù)稱項目再次啟動時，就開始瘋狂地推，拉起了百城大戰(zhàn)，通過人海戰(zhàn)術(shù)快速實現(xiàn)美團(tuán)共享充電寶的線下覆蓋率。這正是干嘉偉擅長的領(lǐng)域。

張磊曾公開說，高瓴2017年投了東南亞電商SEA2.3億美金，張磊后來說把干嘉偉“借給”對方兩周，結(jié)果干嘉偉幫著對方搞了6個月，用中國市場完整驗證過的方法論幫助SEA把線下、電商、地推這一套重建了一遍。

2017年，也是干嘉偉以運營合伙人的身份加入高瓴的時候。這一年，高瓴帶上清流，從天使輪到B輪，一年三次投錢給怪獸充電，其中A輪是高瓴領(lǐng)投。2019年全行業(yè)僅有怪獸充電一家拿了融資，這也是高瓴領(lǐng)投的。

對動輒操盤上千億的高瓴來說，共享充電寶看起來不是個多大的買賣。易觀的數(shù)據(jù)顯示，2019年這個市場的交易規(guī)模是70億元人民幣，按著40%-80%的增速，2024年會達(dá)到500億元。這是什么概念？也就是持續(xù)最大增速3年，才能達(dá)到一個完美日記腰斬后的市值。

但這樣還能讓大哥帶著小弟一起投錢，很大程度顯示了他們的自信。這種自信必然來自干嘉偉——他有著參與美團(tuán)O2O燒錢大戰(zhàn)，最終勝出的經(jīng)驗——無可媲美的經(jīng)驗。

共享充電寶同樣是覆蓋線下的商業(yè)模式，燒錢的程度無論如何也不會超過美團(tuán)。于是，我們看到了2018年高瓴再領(lǐng)投輪怪獸充電時，干嘉偉個人也跟投了。

而干嘉偉，也成了怪獸充電的七輪融資里，唯一的個人投資者。我數(shù)了數(shù)，截止到基石投資，參與其中的一共18家VC/PE+產(chǎn)業(yè)（淘寶中國）+干嘉偉。充電寶畢竟是共享經(jīng)濟(jì)的遺留產(chǎn)物，是當(dāng)下認(rèn)知門檻最低的一類商業(yè)模式，所以不難理解有這么多VC和PE參與，但越是如此，也越能證明唯一個人投資者干嘉偉能參與其中的分量。

現(xiàn)在，怪獸充電IPO，將成為他從“職業(yè)經(jīng)理人”轉(zhuǎn)向“投資人”的關(guān)鍵。

干嘉偉加入高瓴快4年，但他出現(xiàn)的角色更多的是作為“職業(yè)經(jīng)理人”的身份，對內(nèi)對外輸出自己的商業(yè)/產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗。自加入后，很少有公開報道稱干嘉偉在高瓴投資了哪個具體的項目，更多的是他用高瓴運營合伙人的身份談?wù)撈髽I(yè)運營和銷售管理方法論，再者是他作為高瓴的投后“寶刀”——頂尖的產(chǎn)業(yè)人士，做標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)研究+運營增值打法。這也是高瓴做完百麗私有化之后又敢于劍指格力、飛利浦家電乃至百勝中國的底氣所在。

對干嘉偉來說，他要的肯定不止是自己經(jīng)驗的輸出。他要的，是成為一名真正的投資人。“成功的窄門客觀上只有那么幾扇，應(yīng)該想辦法進(jìn)去。”2019年與普華資本合伙人張鼎對話時，干嘉偉如是說。投資人是他職業(yè)生涯的第三扇窄門。

1999年認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)是未來，干嘉偉從浙江省燃料公司跳槽去了阿里，成為阿里中供（銷售）的一員，拿到了馬云親自頒發(fā)的阿里巴巴第一份銷冠獎狀，干到了阿里銷售副總裁，也是阿里中供鐵軍的代表者。

2011年王興6次飛去杭州邀請干嘉偉加入美團(tuán)，干嘉偉問了三個問題：這事大不大？這哥們以后能拍進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)前十人嗎？他們是不是正好缺我？于是我們看到了他為美團(tuán)帶來的增值。

同樣他在選擇高瓴的時候，這三個問題也是適用的。高瓴和張磊，在一級市場的地位毋容置疑，而也正是有了像干嘉偉這樣的商業(yè)經(jīng)驗人物加持，使得高瓴有用“運營增值”做超大案子的底氣。

對干嘉偉來說，他已經(jīng)穿過阿里鐵軍的窄門，穿過美團(tuán)的窄門，現(xiàn)在他來到的是投資人的窄門。干嘉偉追求成功，喜歡持續(xù)贏，人生每個階段有不同的身份加持，且每一次他都干得不錯。

但從職業(yè)經(jīng)理人到投資人，他還面臨一定的考驗。一名投資人，需要sourcing、判斷能力以及最后項目的回報。

公開資料來看，干嘉偉個人投資從2015年開始，至今一共投過8個項目，分別是輕氧（洗護(hù)平臺）、花生便利（自動售貨機(jī)）、番茄便利、松鼠拼拼、快陪練、怪獸充電、小胖熊（家裝服務(wù)）和小飯柜。

這個8個項目，其中6個的創(chuàng)始團(tuán)隊不是來自阿里，就是來自美團(tuán)。也就是說，作為投資人，干嘉偉已經(jīng)有天然Sourcing優(yōu)勢。干嘉偉曾說，他的同事就是他的朋友。投資朋友，是投資人最常見的Sourcing。龔虹嘉投海康威視拿到了近千億回報，因為胡揚(yáng)忠是他的朋友。劉芹投小米之前，已經(jīng)跟雷軍認(rèn)識了7年。

但僅是朋友，就直接給錢，并不是干嘉偉的風(fēng)格。而且，投朋友只是個標(biāo)準(zhǔn)的天使投資策略，要走職業(yè)投資人的路徑，他顯然要再進(jìn)一步。

干嘉偉喜歡做有把握的事情。仔細(xì)看，他投的這8個項目也是他所熟悉的銷售行業(yè)。這奠定了他投資的判斷基礎(chǔ)。干嘉偉對自己的優(yōu)勢也很了解——在一篇自述里，他曾說，“如果把創(chuàng)業(yè)歸為0到100，我擅長的是從10到100。”選擇自己熟悉行業(yè)的項目，他的銷售經(jīng)驗和理論便能為其賦能、為其增值。

最后我們來看回報——這是投資人輪成就的最重要一項指標(biāo)。截至目前，這八個項目里，怪獸充電是第一個IPO的項目。而其他如松鼠拼拼，2019年時早已頻頻傳出倒閉。

干嘉偉說自己擅長從10到100，但投資領(lǐng)域中，項目能否撐過0-10，也是關(guān)鍵的一環(huán)。高瓴從天使輪就參與了怪獸充電，也給了正好加入高瓴的干嘉偉，一個參與項目全程的機(jī)會：從0-10，從10-100。

干嘉偉是何等人？一個從小就是一個有自己想法，且執(zhí)行力超強(qiáng)的人。根據(jù)《阿里局》記錄，1986年干嘉偉在哈爾濱船舶工程學(xué)院念大一，認(rèn)為這個行業(yè)腦體倒掛（指在相同條件下腦力勞動者的收入低于或等于體力勞動者的收入），退學(xué)做生意。為攢本錢，在烏鎮(zhèn)酒廠做搬運工，一個月賺280元，而他做工程師的父母工資加起來也就300元。后來他利用雙軌制倒騰鋼材，在“萬元戶”時代，他月入時不時已過萬。后來錢花完了，又回到公司上班，且再次考上大學(xué)。接著就是我們見到的互聯(lián)網(wǎng)履歷。

2019年與張鼎的對話里，干嘉偉說，馬云認(rèn)為銷售是為客戶創(chuàng)造價值，這是他在阿里里受到很大影響的銷售理念，而王興則是在對整個商業(yè)、戰(zhàn)略的理解，對他影響很大。

毋容置疑，現(xiàn)在，高瓴和張磊對他的投資影響也會是最大的。在高瓴的這幾年，雖不見具體操盤項目的信息。但他個人一直在準(zhǔn)備：

2019年他個人出資參股為嘉資本，成為這家投資機(jī)構(gòu)最大的股東，既做投資，也做LP投資了高瓴的人民幣基金。此后的2020年，他作為法人注冊了三家公司：兩家咨詢公司，一家投資公司。

在2019年的那場對話里，張鼎問干嘉偉：有沒有什么理解和判斷是你與當(dāng)下大多數(shù)人背道而馳，但自己深信不疑的？他回答是成功的路徑，并認(rèn)為靠運氣很難持續(xù)贏，很可能到最后收割勝利果實的不是自己。

“沒把握的情況下去買彩票搏一把，那不是我的性格。”