容聯云通訊敲鐘：開盤大漲200%，通訊云服務市場迎來臨爆點？

中國第一家在美上市的SaaS企業登上歷史舞臺。

2月9日晚，中國通訊云服務提供商容聯云通訊，在美國敲鐘上市，其首次公開發行的2,000萬股美國存托股票（“ADS”）每股定價為16美元，每股美國存托憑證對應2股A類普通股。A股超額配售選擇權行使前，本次發行募集總額預計為3.2億美元。容聯云通訊的美國存托憑證預計將于今日在美國紐約證券交易所掛牌交易，股票代碼為“RAAS”。

截止發稿前，容聯云通訊股票收盤大漲32美元，報收于48美元，漲幅高達200%，容聯云通訊市值從最開始的25.6億美元飆升至76.73億美元。

據了解，容聯云通訊成立于2013年，主要基于云計算和人工智能系列技術，為企業和政府組織提供多種通訊及數字化服務，包括CPaaS通訊能力（語音、短信等）、CC（智能云客服與云聯絡中心）以及UC&C（IM及企業移動門戶、雙錄、CV），幫助客戶實現生產管理、市場營銷、運營服務等系統的全數字化升級改造與融合打通。

根據中投公司的報告，以2019年的收入計算，容聯云通訊是國內最大的多業務通訊云服務商，同時也是唯一一家能夠提供全部云通訊解決方案的服務商。

容聯云通訊業務覆蓋廣泛，包含了金融、汽車、教育、能源、互聯網等行業，合作客戶包括國家電網、海爾控股、興業銀行、中石油、中石化、中國平安、現代汽車、騰訊、京東、今日頭條、順豐等。

截至2018年、2019年及2020年9月30日，容聯云通訊擁有的活躍客戶群分別超過10200家、11500家和12000家企業，其中大企業客戶分別為125家、152家和173家。

在敲鐘現場，容聯云通訊CEO孫昌勛談到，“容聯云通訊將打破通訊產品的邊界，致力于企業的數字化改造，為企業的“生產、營銷、運營”提供新方法論以及SaaS化工具，同時，我們也要拓展海外業務，為全球的企業提供我們的產品與服務?！?

乘著互聯網東風走向全產品線

十年前，互聯網驟雨狂風般滲透到傳統行業中，通訊行業同樣受到沖擊，傳統通信巨頭如諾基亞、阿朗、阿爾卡特等企業都無一避免，營收下降。

在傳統通訊行業從事多年的孫昌勛，開始認識到互聯網思維的重要性。在互聯網洪流下，如何突破傳統通訊行業，也成為孫昌勛一直在思索的問題?！皩⑼ㄓ崱⒒ヂ摼W和云計算相結合，要更超前一步的把通訊變成一種能力，為互聯網的各種場景去服務?！睂O昌勛在過往的采訪中談到。

2013年2月份，容聯云通訊從母公司獨立出來，用云計算的方式做通訊，即通訊云服務。

什么是通訊云服務？在互聯網時代，語音、視頻、直播、即時通訊等更多通訊方式接踵而至。和傳統通訊方式相比，云通訊具備跨平臺、靈活可擴展、成本低的特點。通訊云服務是基于云計算技術理念和服務模式提供的企業級通訊服務，覆蓋企業與用戶之間、用戶與用戶之間以及企業內部的應用場景。

簡單來說，通訊云服務就相當于企業和運營商之間的催化劑，為企業和運營商之間的通訊服務搭建橋梁。對于一個公司來說，整合信息、語音、QQ這些模塊模塊所花費的時間精力都是巨大的，而通訊云服務商則可以通過自身接口，實現通訊上云，全棧式整合資源，保證通話質量。

舉例來說，一個服務于醫生和患者的APP，APP的運營者只需要運維雙方用戶，需要用到視頻對話、電話連線、IM等服務可以直接調用通訊云服務商的接口，無需費時開發和運維，甚至通訊所產生的費用。據了解，好大夫在線、春雨醫生就是容聯云通訊語音通知和自助語音應答功能的客戶。

通訊云服務模式包括以軟件應用提供的標準化SaaS服務、以API/SDK提供通訊能力的PaaS服務和交付整體解決方案的私有化部署三種模式，服務領域包括CPaaS（語音、短信等）、CCaaS（云聯絡中心等）、UCaaS（融合通信，如IM即時通訊、視頻與會議等）三個成熟的細分領域。

根據CIC報告，2019年中國云通訊行業市場總規模約為人民幣357億元，預計到2024年將以23.3％的復合年增長率增長至約人民幣1,015億元。基于云計算的CC市場和基于云計算的UC＆C市場的規模預計將實現溢價增長，從2019年的83億元人民幣增長到2024年的358億元人民幣。

市場體量巨大的背后，相對于全球更成熟的市場，中國云通訊行業仍處于發展的早期階段，并且由于云和AI技術的快速發展，正經歷著重大轉型。

業務營收向上而生，快速增長

容聯云通訊在時代的機遇下應運而生，向陽而行。

據了解，容聯云通訊的產品底層連接運營商，運營商上面則是PaaS層，將語音、短信、音頻等通訊能力打包成API。開發者和企業通過開放平臺，將API嵌入到自家的Web、桌面和App上，從而使用通訊能力。在收費模式上，容聯云通訊基本是按調用量收取費用。

此外，相比于市場中的玩家大部分為提供單一能力的廠商，容聯云通訊已實現全產品路線，最早從PaaS，2016年業務延伸到SaaS、2018年引入AI與大數據，現已形成“CPaaS+ CC+ UC&C”的一體化布局。

相比于成立于2007年的云通訊服務提供商Twilio而言，容聯云通訊全產品路線的優勢顯而易見，據了解，Twilio業務以CPaaS為主。“Twilio的國際化可能會好一點，我們的優勢在產品，我們有PaaS、SaaS、大數據、AI等服務?！睂O昌勛曾在采訪中談到。在過往的采訪中，孫昌勛曾預言，容聯云通訊上市時的體量會比Twilio大。

其實，從容聯云通訊在去年公開的招股書數據中，也可以透露出容聯云通訊趕超Twilio的信心。

據招股書數據顯示，從2013年成立到2017年，容聯云通訊的營收增長了7倍，而2018年、2019年及2020年前三季度，公司營收分別為5億元、6.5億元和5.09億元，整體毛利率分別為37.6%、41.1%以及40.5%。由于業務的周期性，全年基本第四季度營收最高，預計2020年公司營收將超過7億元。

截至2020年9月30日，容聯云通訊活躍用戶為1.2萬個，其中，年消費超過10萬美元的大客戶有173個。此外，2018年、2019年以及2020年上半年容聯云通訊基于美元的客戶凈保留率分別為135.7%、102.7%以及94.7%，高客戶留存率也充分說明容聯云通訊與現有客戶的強綁定關系以及未來更大的商業化機會。

盡管在數值上顯示客戶留存率略有下降，容聯云通訊在招股書中解釋原因稱，因為新冠疫情的影響，一些規模較小的企業減少了使用量，以及某些行業受監管影響規?？s減，導致客戶部分流失。而在集中度上，容聯云通訊十個最大的客戶貢獻的收入比例自2018年的27.7%下降到現在的20.8%，已有明顯改善。

在通訊云服務智能化的趨勢之下，容聯云通訊通過引入AI+大數據技術，構建更完整的用戶畫像，產品服務不斷迭代更新，業務格局不斷優化，各業務的毛利率不斷增長，高毛利的CC業務快速增長。

通訊云市場迎來臨爆點？

容聯云通訊的在美的成功上市，超出預期的表現，也再次力證了云通訊服務市場備受資本市場的熱捧和行業賽道的高認可度。

其實，從容聯云通訊誕生之初就備受資本青睞。據天眼查顯示，容聯云通訊共完成7輪融資，尤其是在近三年，每年都有新的融資進入，金額上億元，其中紅杉資本在公司A輪、C輪、D輪中均有參與。容聯云通訊最近一輪融資1.25億美元是在去年11月完成，由中國國有資本風險投資基金領投，新東方產業基金、MiraeAsset、藍藤資本和CloudAlpha等投資方共同參與。據了解，這也是國內云通訊領域規模最大的一筆私募股權融資。

最新招股書顯示，最大機構股東Main Access Limited持股21.56%，紅杉資本持股20.75%，此外還有摯信資本以及Prospect Avenue Capital(PAC)，分別持有14.91%以及4.94%的股份，孫昌勛則持股15.21%。

在國內的云通訊服務市場，除了容聯云通訊之外，以呼叫中心及云客服業務為主的智齒科技、udesk也分別在去年拿到億元融資。國內云通訊市場呈快速增長態勢，國外市場同樣一片火熱，截止發稿前，Twilio市值約653億，與上市前估值上相比大漲50多倍。據了解，Twilio 2015-2019年營收增速幾乎都在50%以上，除了美國本土市場，2019年公司海外收入已經達到3.3億美元。此外，Zoom、Zendesk、RingCentral、Agora等云通訊廠商自上市以來股價均獲得數倍到十幾倍不等的增長。

據艾瑞咨詢報告顯示，2019年全球云通訊市場規模達到24.5億美元，中國市場占比超過50%。并且，當前全球正處于從4G邁向5G的關鍵節點，預計到2023年全球互聯網通信云市場規模將達到133.5億美元。

根據CIC報告，許多企業基于傳統硬件的通信系統正迅速接近其三到五年產品周期的尾聲，而這些企業在升級系統時越來越傾向于采用基于云的，以軟件為中心的通信解決方案，以降低前期投資，快速地部署對不斷發展的業務環境的可擴展適應性，這也為云通訊服務廠商的發展提供了廣闊的空間。

互聯網通信云服務市場增長前景廣闊，云通訊服務市場或許爆點已至。