服務(wù)于房地產(chǎn)行業(yè)近三十年的深圳世聯(lián)行集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“世聯(lián)行”），被珠海大橫琴集團(tuán)有限公司（以下簡稱“大橫琴”）全面掌控后，下半年業(yè)務(wù)上已經(jīng)開始發(fā)生變化。

臨近年關(guān)，不斷調(diào)整的世聯(lián)行在12月8日晚間，連發(fā)7篇公告，分別宣布了兩家公司的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)出售，進(jìn)一步加速轉(zhuǎn)變。

01

10.61億元出售兩家子公司

世聯(lián)行公告顯示，涉及的兩家子公司分別是深圳市世聯(lián)小額貸款有限公司（以下簡稱“世聯(lián)小貸”）和世聯(lián)行持有的上海更贏信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“上海更贏”）31.4286%全部股權(quán)。

其中，世聯(lián)小貸擬與烏魯木齊卓群創(chuàng)展股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“卓群創(chuàng)展”）簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，世聯(lián)小貸將持有的賬面凈額近8億元信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給卓群創(chuàng)展，轉(zhuǎn)讓總價(jià)8.06億元，并且為買斷交易。

而上海更贏的超三成的股權(quán)，會(huì)與同策一并轉(zhuǎn)讓給天津瑞庭。據(jù)了解，雙方共計(jì)持有上海更贏55%股權(quán)，其中世聯(lián)行所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.55億元。兩家子公司共計(jì)轉(zhuǎn)讓金額10.61億元。

信息顯示，世聯(lián)小貸是世聯(lián)行100%控股的子公司，專營小額貸款業(yè)務(wù)。世聯(lián)行在公告中表示，此次轉(zhuǎn)讓可以為公司提供現(xiàn)金流入，有利于盤活存量資產(chǎn)，降低負(fù)債率，保持資產(chǎn)良好流動(dòng)性和聚焦主營業(yè)務(wù)發(fā)展。

世聯(lián)行對我們表示，世聯(lián)小貸的出售并不是外界討論的缺乏現(xiàn)金流，只是基于未來發(fā)展需求進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

談?wù)摰缴虾８A的股權(quán)出售，世聯(lián)行表示符合公司2020年下半年公司明確構(gòu)建的“大交易+大資管”雙核協(xié)同的業(yè)務(wù)體系的戰(zhàn)略規(guī)劃。

上海更贏是由五八總裁姚勁波與同策董事長孫益功于2018年成立。去年9月，世聯(lián)行才通過增資的方式，開啟雙方的合作。其主要業(yè)務(wù)58愛房是互聯(lián)網(wǎng)+新房分銷服務(wù)平臺。據(jù)了解，當(dāng)時(shí)世聯(lián)行計(jì)劃上海更贏與旗下B2C式房源交互網(wǎng)站“房聯(lián)寶”形成重要的戰(zhàn)略協(xié)同，提升公司渠道能力。

對于主營業(yè)務(wù)交易服務(wù)占比超六成的世聯(lián)行而言，打造的互聯(lián)網(wǎng)+新房分銷服務(wù)平臺，無疑是一個(gè)非常重要的板塊。

詢問其深層次的出售原因時(shí)，世聯(lián)行內(nèi)部人士坦言，與58合作的合同，可能存在排它性，而公司希望接觸到更廣泛的客服群體和更多的合作平臺。

02

選擇大橫琴

今年以來，世聯(lián)行的經(jīng)營狀況并不理想。世聯(lián)行第三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，營業(yè)收入44.49億元，同比下降4.31%，凈利潤虧損6873.23萬，同比下降204.48%。

我們注意到，世聯(lián)行的困局在幾年前就已經(jīng)開始出現(xiàn)。其代理銷售業(yè)務(wù)毛利從2017年13.64億元，下降至2018年10.45億元，2019年時(shí)，僅為6.75億元。

據(jù)了解，世聯(lián)行2014年開始試水的長租公寓，打造“紅璞公寓”為主的資產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)，也是連年遭損。

公開數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，世聯(lián)行的資產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)毛利虧損分別為1.84億元、4.18億元、4.41億元。

主營業(yè)務(wù)盈利下滑，新型業(yè)務(wù)又連年虧損。世聯(lián)行的“紅璞公寓”并沒有像自如、蛋殼等高周轉(zhuǎn)模式公寓引進(jìn)外部資金，而是選擇獨(dú)自發(fā)展。

去年，陳勁松開始謀求改變，試圖并購?fù)咦稍儯@樣的同業(yè)聯(lián)合，外界并不看好。今年在疫情重壓之下，世聯(lián)行開始連續(xù)出現(xiàn)虧損。今年7月初，世聯(lián)行終止了對同策咨詢并購，隨即選擇了擁抱珠大橫琴。

不過，選擇放棄并購?fù)校蛑楹４髾M琴轉(zhuǎn)讓股份的陳勁松，需要讓出世聯(lián)行的法人和董事長。

值得注意的是，大橫琴在與世聯(lián)行的并購非常迅速。7月初，大橫琴首次從世聯(lián)行拿下9.9%的股份，當(dāng)月又在世聯(lián)行第二大股東華居天下拿下6.0%的股份。8月初，大橫琴再從世聯(lián)中國手中獲得了14%的股份表決權(quán)。

短短兩個(gè)月不到，大橫琴就成為了持有世聯(lián)行29.90%表決權(quán)的第一個(gè)大股東。成為實(shí)控大股東的大橫琴，9月份就啟動(dòng)了人事變動(dòng)，對于世聯(lián)行的高層做出了一系列調(diào)整。

9月初，大橫琴提名的5名董事（含2名獨(dú)立董事）在股東大會(huì)上全部當(dāng)選，在公司9名董事組成的董事會(huì)中占有多數(shù)。9月中旬，世聯(lián)行原實(shí)際控制人陳勁松辭去公司董事長職務(wù)，董事會(huì)選舉胡嘉為新一任董事長、陳勁松為聯(lián)席董事長，而胡嘉的另一身份是大橫琴董事長。

至此，大橫琴全面掌控了世聯(lián)行。

03

重啟未來？

被珠海國資大橫琴控制后的世聯(lián)行，其在公告中不斷強(qiáng)調(diào)的“大交易+大資管”的業(yè)務(wù)體系，被外界認(rèn)為是大橫琴獲得控制權(quán)后的業(yè)務(wù)調(diào)整。

按照大橫琴與世聯(lián)行一開始的合作協(xié)議，大橫琴掌舵后就需要向其提供不低于5億元人民幣的借款，用于支持世聯(lián)行發(fā)展物業(yè)管理、商業(yè)管理等資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

當(dāng)時(shí)大橫琴在并購世聯(lián)行表示，作為珠海橫琴新區(qū)開發(fā)建設(shè)的骨干企業(yè)，雙方將會(huì)在產(chǎn)業(yè)園區(qū)和資產(chǎn)運(yùn)營管理上展開深度合作。

我們注意到，大橫琴全面掌控后，世聯(lián)行開始在“大交易+大資產(chǎn)”業(yè)務(wù)上進(jìn)行逐步調(diào)整。

10月份，世聯(lián)行分別于江西贛州和江蘇鹽城簽署合作協(xié)議，涉及大資管業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)投資和招商管理等方面的服務(wù)合作。11月又與珠海格力電器進(jìn)行戰(zhàn)略合作，雙方將在格力電器自建的制造產(chǎn)業(yè)基地和工業(yè)園區(qū)展開合作。

世聯(lián)行內(nèi)部人士對我們表示，這些合作只是往前推進(jìn)，滿足現(xiàn)在的客戶需求。未來幾年怎么走，是控股股東大橫琴與世聯(lián)行就雙方在各自領(lǐng)域的優(yōu)勢的結(jié)合。

與大橫琴牽手的世聯(lián)行，明顯在不斷做出調(diào)整。就在世聯(lián)行12月8日宣布出售兩家子公司資產(chǎn)的第二天，陳勁松也對外發(fā)表了名為《我們不是為2020劃句號 我們是在重啟未來》公開信。

陳勁松在信中表示：“2020年之于世聯(lián)行，既是一個(gè)時(shí)代的結(jié)束，即面向未來全面探索期的結(jié)束；也是一個(gè)新時(shí)代的重啟，即戰(zhàn)略明確而堅(jiān)定地走向聚焦‘交易代理+資管服務(wù)’的重啟。”

如今選擇擁抱珠海國資大橫琴的世聯(lián)行，再攻資產(chǎn)管理的賽道，只是開始，未來或許還有變數(shù)。