“去小米化”不易，華米失速

蘋果近日又傳出要開一場關乎可穿戴設備的發(fā)布會，隨著 AirPods 的大賣，真無線耳機的風潮刮遍了全球。然而在可穿戴設備領域，很多國產品牌早就開始發(fā)力，并且在手環(huán)、耳機等領域占據(jù)了不小的市場份額。

拿華米來說，華米自從成立以來，就依靠性價比優(yōu)勢，把當時主流價位在千元左右的手環(huán)賣到 100 元以下的價位，以至于 2017 年第一季度，根據(jù) IDC 的統(tǒng)計，華米的智能可穿戴設備的出貨量，就超過了美國老牌廠商 Fitbit，排名全球第一。甚至在一年后，華米科技頂著小米生態(tài)鏈獨角獸光環(huán)登上了美國紐交所。

然而，根據(jù)華米最新的財報，其不僅營收增速放緩，且凈利潤大幅下降。以至于財報發(fā)布當天，華米在資本市場受重挫，當天跌幅高達 7.6%，從財報發(fā)布當天到今日短短十二天，其股價從階段性高點下跌超過約 18%。華米的突然失速，或將令小米生態(tài)鏈企業(yè)重新思考接下來的發(fā)展方向。

       賽道愈發(fā)擁擠

據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，三季度華米科技整體設備出貨量為 1590 萬部，較上年同期的 1370 萬部同比增長 16.1%，與上一季度的 890 萬部相比環(huán)比漲幅為 78.7%。這一點使得華米科技創(chuàng)始人、董事長兼 CEO 黃汪表示，增長主要歸功于今年新發(fā)布的小米手環(huán) 5，和自主品牌 Amazfit 手表及耳機新品的優(yōu)異表現(xiàn)，以及在全球范圍內銷售版圖的持續(xù)擴張和多個地區(qū)的經濟回暖。

在營收增長的同時，其凈利潤卻連續(xù)三季度增長下滑，在 2020 年第一季度的財報中，華米科技營收為 10.885 億元，同比增長 36.1％，而凈利潤卻從 2019 年第一季度的 7530 萬元降至 1920 萬元，同比驟降 74.5%。二季度的數(shù)據(jù)更加捉襟見肘，不僅增長放緩，今年第二季度華米科技營收為 11.37 億元，同比增長 9.5％，而且凈利潤卻由 2019 年二季度的 8940 萬元下降至 1330 萬元，同比暴跌 85.1％。2020 年第三季度凈營收為 22.351 億元，同比增長 20%，凈利潤為 8110 萬元，較上年同期的 2.033 億元下降約 60%。

在凈利潤下滑的同時，華米來自競爭對手的壓力也開始顯現(xiàn)。華為在 “1+8+N” 戰(zhàn)略之后，加速了在可穿戴設備領域的動作，手表手環(huán)一個不落，眾所周知華為的研發(fā)投入向來巨量，華為想要切入的市場，無疑競爭力度將要加大。

更不用提智能手表方面，蘋果已經耕耘多年，根據(jù) IDC 最新數(shù)據(jù)，2020 年第三季度 Apple Watch 的總出貨量達到 1180 萬臺，且蘋果的可穿戴設備業(yè)務貢獻了 79 億美元收入，其中包括 Apple Watch 和 AirPods 等產品。雖然不知道其智能手表具體收入，但根據(jù) IDC 的最新數(shù)據(jù)，在腕帶可穿戴設備類別中，小米今年第三季度的市場份額為 24.5%，蘋果為 21.6%。可推斷出華米手表、手環(huán)等設備的收入相較蘋果仍然懸殊。

甚至隨著物聯(lián)網時代加速到來，OPPO 和 vivo 也開始營造自己的可穿戴設備生態(tài)，vivo 已經推出了自家的 vivo WATCH，而 OPPO 則手表和手環(huán)兼而有之。加上這兩大手機品牌還是擁有較大的用戶基礎，因此消費者出于品牌消費慣性或者生態(tài)考慮加入到其中也不是沒有這個可能。因此，對于華米來說，自立門戶的競爭壓力如影隨形。

于是乎 10 月 21 日，華米科技宣布和小米公司的戰(zhàn)略合作協(xié)議將再延長三年。根據(jù)這一延長條款，在發(fā)展小米可穿戴產品方面，華米將保持現(xiàn)有的最優(yōu)合作伙伴地位。根據(jù)協(xié)議，雙方還將在可穿戴設備的 AI 芯片和算法的研發(fā)方面，建立最優(yōu)戰(zhàn)略合作伙伴關系。

不得不提的是，華米此前營收就有八成來自小米，作為曾經最重要的客戶和分銷渠道，華米對小米的依賴性可想而知。但小米所走的性價比路線和分成模式也使得華米無法從與小米關聯(lián)的業(yè)務中獲取高額利潤，進而想要 “松綁” 謀發(fā)展。

不過，當前華米尚未披露自有品牌經營數(shù)據(jù)，畢竟從財報數(shù)據(jù)來看，目前華米的營收除了自營品牌 Amazfit，還是仰賴于小米可穿戴設備的代工訂單。在營收占比上，目前華米 Amazfit 占營收比重盡管較之前有所增長，但占比仍不足來自小米的關聯(lián)業(yè)務。

值得一提的是，小米由于較早培育了龐大生態(tài)鏈企業(yè)，帶來了 IoT 設備的營收規(guī)模不斷擴大，2020 年第三季度其相應板塊營收 181 億元，較上年同期增長 16%。對 “小米系” 企業(yè)來說，通過小米品牌打響知名度后，慢慢將積累的影響力轉移到自主控制的自有品牌成為了這些企業(yè)進一步擴張的最優(yōu)選。

目前來看，成熟的小米生態(tài)鏈企業(yè)幾乎都在小米關聯(lián)品類業(yè)務和營收多元化的拉鋸之下加速獨立的步伐，并逐漸構建屬于自己的生態(tài)，但真正能夠獨當一面的仍然乏善可陳。一旦小米要奪取某一品類的市場，這種競爭與合作并存的關系將被打破，而在物聯(lián)網時代，這種沖擊變化對于 “一招鮮” 的華米來說，恐怕還難以承受。