動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代跨界為什么？

一家靠借債度日的保險(xiǎn)公司，歷經(jīng)重重波折終于完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓，由中外合資搖身一變成了純內(nèi)資，新晉股東中有大名鼎鼎的動(dòng)力電池巨頭寧德時(shí)代。跨界而來(lái)的“接盤(pán)俠”，能否帶領(lǐng)這家命運(yùn)多舛的保險(xiǎn)公司走出困境？

11月13日，中法中法人壽保險(xiǎn)有限責(zé)任公司（下稱“中法人壽”）在其官網(wǎng)公告表示，將引入青山控股、寧德時(shí)代、貴州貴星三家新股東，合計(jì)新增注冊(cè)資本28億元人民幣，增資完成后中法人壽的注冊(cè)資本將由原來(lái)的2億元人民幣增加至30億元人民幣。

而原來(lái)的法國(guó)國(guó)家人壽保險(xiǎn)公司（下稱“法國(guó)人壽”）以及北京人濟(jì)九鼎資產(chǎn)管理有限公司（下稱“北京九鼎”）兩家老股東不僅不參與此次增資，更是將其所持全部出資額轉(zhuǎn)讓給鴻商產(chǎn)業(yè)控股集團(tuán)有限公司（下稱“鴻商集團(tuán)”）。值得注意的是，法國(guó)人壽、北京九鼎以及鴻商集團(tuán)在此次增資前均是中法人壽的股東。

若此次重組成功，鴻商集團(tuán)將持有中法人壽33%的股權(quán)，成為中法人壽最大的股東。其次則是新引入的青山控股、寧德時(shí)代以及貴州貴星三家公司分別持有中法人壽30%、30%以及7%的股權(quán)。

此外，在此次增資過(guò)程中，鴻商集團(tuán)、寧德時(shí)代、青山控股以及貴州貴星則分別出資人民幣7.9億元、9億元、9億元以及2.1億元。

據(jù)寧德時(shí)代財(cái)報(bào)披露，寧德時(shí)代是全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商，專注于新能源汽車動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應(yīng)用提供一流解決方案。其在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)及可持續(xù)研發(fā)能力，形成了全面、完善的生產(chǎn)服務(wù)體系。

目前，寧德時(shí)代的主要產(chǎn)品覆蓋動(dòng)力電池系統(tǒng)、儲(chǔ)能系統(tǒng)以及鋰電池材料。據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)顯示，2019年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)收入385.84億元，營(yíng)收占比84.27%；其次是鋰電池材料業(yè)務(wù)，貢獻(xiàn)收入43.05億元，營(yíng)收占比9.4%。僅與電池相關(guān)的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品，便貢獻(xiàn)收入超90%。

此次，寧德時(shí)代跨界斥資9億元入股的中法人壽成立于2005年，起初由中國(guó)郵政集團(tuán)、法國(guó)人壽分別出資50%共同成立。2015年，鴻商集團(tuán)、北京九鼎通過(guò)競(jìng)價(jià)躋身中法人壽股東之列。

公開(kāi)資料顯示，此前中法人壽曾兩次公布增資方案，但均是無(wú)疾而終。事實(shí)上，如今的中法人壽急需尋找自己新的“靠山”。

據(jù)中法人壽官網(wǎng)公布的三季度業(yè)績(jī)報(bào)顯示，2020年三季度，中法人壽的核心償付能力充足率為-24408.67%，較上一季度的-22687.57%進(jìn)一步擴(kuò)大。而所謂的核心償付能力充足率實(shí)則是衡量保險(xiǎn)公司償還債務(wù)的一種指標(biāo)，公開(kāi)資料顯示，對(duì)償付能力充足率小于100%的保險(xiǎn)公司，中國(guó)保監(jiān)會(huì)可將其列為重點(diǎn)監(jiān)管對(duì)象。而中法人壽的核心償付能力充足率已遠(yuǎn)低于100%。

而中法人壽亦在公告中表示，公司自2005年成立以來(lái)，資本金從未得到補(bǔ)充，已然消耗殆盡，公司早在2007年4月便已出現(xiàn)流動(dòng)性枯竭的情形。

深陷困境的中法人壽靠借款度日，從2017年至今，中法人壽先后向股東鴻商集團(tuán)借款近26次，累計(jì)近2.8億元。

此外，據(jù)中法人壽官網(wǎng)所披露的近五年年報(bào)顯示，從2015年至2019年，中法人壽一直虧損。2015年至2019年，中法人壽分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-0.45億元、-0.82億元、-0.74億元、-0.67億元以及-0.62億元。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量方面，中法人壽2015年至2019年則分別實(shí)現(xiàn)-1.38億元、-0.55億元、-1.99億元、-0.72億元以及-0.60億元。

從金額上看，雖然中法人壽所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量有所收窄，但整體依舊處于“零線”一下。

此前，寧德時(shí)代剛剛聯(lián)手長(zhǎng)安汽車、華為打造智能汽車高端品牌。如今，再度傳出進(jìn)軍保險(xiǎn)行業(yè)，這是否意味著今日的千億動(dòng)力電池巨頭是否未來(lái)會(huì)開(kāi)啟更多的跨界嘗試？

截至2020年11月16日收盤(pán)，寧德時(shí)代收于254.9元/股，較上一交易日漲幅0.67%，總市值高達(dá)5938億元人民幣。