天價市值被批虛高，不送充電器被罵慘，發(fā)布5G iPhone蘋果就穩(wěn)了？

購買iPhone 12，要有比5G更充分的理由

不要僅為了5G，去購買新iPhone。

今天凌晨，iPhone 12終于揭開了它“已經變得不怎么神秘了”的面紗。如果你關注相關消息的話，它是蘋果第一款5G手機，這個消息可能一年前就知道了。同時，它“致敬經典”改回iPhone5的垂直邊框設計，你至少半年前就知道了。而iPhone 12外形改變其實就是“垂直邊框的iPhone 11”，顯得略失誠意。

新iPhone一共有4個型號：iPhone 12 mini、iPhone 12、iPhone 12 Pro以及iPhone 12 Pro Max。這些型號除了大小尺寸不同，攝像頭模組規(guī)格有區(qū)別之外，其他配置大體上差不多。

它們全都采用了蘋果最新的A14仿生處理器，蘋果稱用的是最尖端的5nm制程，性能較A13有40%的提升。全系列采用了一種和美國康寧一起研發(fā)的名為“超瓷晶面板”的陶瓷強化玻璃，跌落防摔性能提高了4倍。

遺憾的是，過去配套附送的充電頭、有線耳機被蘋果取消。官方理由是為了環(huán)保，還給出數(shù)據(jù)，“客戶已經累計有超過7億個耳機，還有超過20億個蘋果充電頭，這還不包括數(shù)十億個第三方充電頭”。但蘋果并未由此降低售價，這在社交媒體上引發(fā)了極大的不滿。

取而代之的是，蘋果大推特推它的無線充電器組合，磁吸式無線充電器以及背后的無線充電系統(tǒng)MagSafe，能為iPhone 12提供最高15W的無線充電。對，終于提升了充電速度。雖然不能與安卓一堆30W~65W的快充相比。不過，這個磁吸式無線充電器售價329元。

電池容量也是乏善可陳，iPhone12 Pro Max達到最高，為3687mAh。作為對比，一眾安卓手機幾乎都突破了4000+mAh的電池容量。

iPhone 12 mini是比較特別的一個。過去蘋果沒有在iPhone產品線上采用過該后綴。這也暴露了蘋果的野心。信達證券電子行業(yè)首席分析師方競解讀說：“蘋果的策略是簡單粗暴的低價嗎？并不是。蘋果的策略是多種價位段組合，擴大用戶面。”

在發(fā)布會的宣傳片中，蘋果突出了iPhone 12 mini的小巧。它顯然更能俘獲女性用戶的青睞。經緯易達蘋果分析師王藝此前還特別對AI財經社強調：“iPhone的女性用戶比男性多。”

此外，在王藝看來，iPhone 12 mini另一大目的是爭取等待iPhone 11降價的那部分用戶群體。新代上市、前代降價是蘋果iPhone的傳統(tǒng)策略。但如今，花差不多的錢，你是繼續(xù)選擇“撿漏”iPhone 11，還是直接買5G、A14、超瓷玻璃的iPhone 12 mini呢？這是蘋果樂于給消費者出的選擇題。

價格來說，對比上一代，iPhone保持了一致的起步價，降低了高端產品的價格。iPhone 12 mini國行價格5499元起，與當初iPhone 11的定價相同。但今年的頂配版iPhone 12 Pro Max ，相比前代12699元的定價便宜了800元。

還需要吐槽的一點是，屏幕前劉海還是沒去掉。

總體來說，進入5G時代的iPhone，除了5G，亮點不夠。前魅族高管李楠評價，如果說 iPhone 還有什么不容質疑的領先，那么就是攝像。而蘋果也應該很清楚，所以這次 iPhone 12 Pro Max進一步加強了攝像的優(yōu)勢?！芭囊曨l的話，老老實實入 Pro Max?！?

此外，值得注意的是，iPhone 12 系列將內置包括北斗衛(wèi)星在內的五種導航。

借用一個國外科技記者的建議：希望你購買iPhone 12，是有比僅為了5G更好更充分的理由。

一部5G iPhone能支撐這樣的市值嗎？

蘋果公司真正忠實的擁躉，從來不是那些手里永遠拿著最新款iPhone的消費者。它真正堅定的支持者們都持有它的股票。在像今天這樣的夜晚，這些人甚至可以倒頭就睡，第二天一睜眼查查美股賬戶。

一直以來，新品發(fā)布會對蘋果股價的影響，有一定規(guī)律可循：蘋果股價在發(fā)布會當天及接下來一周內，平均有所下調，但在隨后三個月又反彈強勢，平均上漲10.7%。

本場發(fā)布會前一個交易日，蘋果股價漲逾6%。今晨發(fā)布會進行中，蘋果股價跳水，跌幅一度達到3.6%。

“短期看情緒，長期持有的投資者不會看蘋果發(fā)布一個什么產品?！背钟刑O果股票的陸非，代表著更關注長期價值的投資人群。

在和AI財經社的電話中，對蘋果的話題，他侃侃而談，先說“市盈率”，再講“成長性”。但你難以想象，他沒有用過蘋果的任何一部手機。

在這個層面上，蘋果彰顯著另一種魔力。同樣不用智能手機，也堅持不用iPhone的“股神”巴菲特，是這樣贊賞這只股票的：我想擁有蘋果公司100%的股份。巴菲特近年在很多項目的投資打了水漂，但蘋果讓他賺得盆滿缽滿。

過去兩年，蘋果市值已經翻了一番。達到1萬億美元，蘋果用了42年。但從1萬億美元到2萬億美元，只用了兩年。如此飆升速度難免會讓人感到有些不真實。

當2018年8月蘋果創(chuàng)造華爾街歷史，市值首次突破1萬億美元的時候，華爾街的分析師們就開始警告投資者“需要小心了”。當時的一個重大爭論就是，蘋果的估值是不是虛高了。

這個話題一直爭論到了今天。

“特斯拉市盈率多少？1130倍。蘋果到今天也才30多倍，如果說蘋果的股價已經虛高了，那特斯拉的股價已經虛高得不像樣了。”陸非判斷，在未來兩三年內，蘋果市值還會突破3萬億美元大關。對此，很多人可能會持保留意見。

很多華爾街的分析師們，也在像陸非一樣不斷給蘋果輸送彈藥。他們是怎么說的？“超級周期”。蘋果iPhone 12是自2014年iPhone 6代重大升級后的又一次“重大升級”。

“全球有超過3.5億部iPhone處在升級換代的周期里?！边@是調研機構統(tǒng)計的數(shù)據(jù)。經緯易達的蘋果分析師王藝也曾告訴AI財經社，全球使用iPhone 6代機型的人群還有一個多億。

目前，最樂觀的研究機構給出的預期是，擁有了5G機型的蘋果，未來一年的iPhone銷售量將達到2.2億部。這個數(shù)字向蘋果自己在iPhone 6時期創(chuàng)造的2.6億部銷售最高紀錄發(fā)起了沖擊。

王藝多年來一直從事蘋果手機的市場調研，他同樣給出了“2億部不難”的判斷。在他的判斷依據(jù)里，還包括了“美國對華為的打壓”。他告訴AI財經社，華為手機尤其海外市場受重挫，蘋果是最大的受益者之一。

Strategy Analytics給AI財經社的回復是，今年4款iPhone 12的全球出貨量會超過5000萬部。對于單季度來說，這也是一個相當樂觀的成績。

但有好的銷量預期，是否就能支撐蘋果“天價市值”？

上一次網(wǎng)絡技術遷移是在2010年到2012年間，從3G向4G演進。蘋果當時第一款設備是iPhone 5。

這款設備同樣引起華爾街“超級周期”的預測。當年發(fā)布之前，蘋果股價飆升了65%，但隨后在同年內又下滑了24%。媒體評價，iPhone 5的銷量和較低的利潤率并沒有達到當年外界那么高的期望值。

不要以為蘋果穩(wěn)了。再次踩在“超級周期”節(jié)點的iPhone 12，同樣存在不確定性。

首先是，5G的實用性很不明朗。而且，根據(jù)美國媒體報道，目前美國5G覆蓋范圍十分有限，即便是在大城市，尋找5G信號也是件令消費者非常頭疼的事。

相比，中國5G進展要快得多。今年第二季度中國占據(jù)全球5G設備發(fā)貨量的四分之三。但國內5G手機市場已經被各大國產廠商搶到先發(fā)優(yōu)勢，蘋果落后了一年多，處在起步追趕的位置。

其次，蘋果也面臨著政府反壟斷調查和軟件開發(fā)商“集體討伐”的風險。蘋果30%商店抽成的合理性，正在面臨多國審查。因蘋果高昂的商店抽成，知名游戲開發(fā)商Epic已經與蘋果的合作崩裂，并將蘋果告上法庭。

此外，包括Epic、Spotify在內的超過13家企業(yè)聯(lián)合成立了“應用公平聯(lián)盟”，蘋果是它們瞄準的最大抗爭對象。

諸如此類。“有許多潛在的風險能夠觸發(fā)蘋果股價的快速下跌?！币晃环治鰩煴硎?，當危險來臨，蘋果的股價跌幅將可能超過25%。

漲跌全看蘋果的供應鏈，還有多大上揚空間？

對于國內而言，蘋果的影響不僅僅是股價和消費市場，還有供應鏈。

一批供應鏈企業(yè)因蘋果而發(fā)展壯大，比較有代表性的，是因蘋果走上富豪路的三位中國女老板和她們創(chuàng)立的企業(yè)：立訊精密、藍思科技和領益制造。其中前兩家是市值千億的電子制造龍頭企業(yè)。

成立于2004年的立訊精密，作為蘋果供應鏈中的老人，目前已擁有超4000億元的市值。2011年，立訊精密通過收購昆山聯(lián)滔切入蘋果供應鏈。

蘋果樹下好乘涼，立訊精密之后相繼獲得iPad、MacBook電源線等訂單。其中，2017年成為蘋果無線耳機AirPods的整機制造商，讓立訊精密聲名鵲起。

在蘋果概念的加持下，立訊精密的股價經歷了9年20倍的漲幅。而立訊精密的女老板王來春，亦從富士康普通打工妹華麗蛻變成首屈一指的女富豪。2020年2月，在《胡潤全球富豪榜》中，王來春以580億元位列榜單235位。

另一家公司藍思科技雖然也是靠蘋果轉運，但緣分可追溯到更早的2007年，也因此，藍思科技被外界稱為吃“蘋果長大的上市公司”。

2007年，多點觸控技術進入手機市場，希望借此技術改寫智能手機行業(yè)規(guī)則的蘋果，正式與藍思科技接觸。

藍思科技研發(fā)的中高端視窗防護玻璃面板，系手機的重要零部件。在蘋果之前，藍思科技雖然在業(yè)界小有關注，但發(fā)展并不順利。

而隨著iPhone手機的成功，藍思科技也被推到了一個全新高度。如今的藍思科技市值高達1581億元，而其創(chuàng)始人周群飛更是以500億元的財富，成為2015年內地女首富。今年2月，周群飛以680億元的財富，位列《胡潤全球富豪榜》第186位。

進入2019年以來，受蘋果景氣度回升，以立訊精密、藍思科技為代表的與蘋果高度綁定的企業(yè)股價亦有所增長。相比于2019年年初，截至10月13日收盤，立訊精密的股價翻了4.9倍，而藍思科技則翻了6.4倍之多。

但高度依賴蘋果也是一把雙刃劍。

9月16日，iPhone首次缺席了蘋果的秋季發(fā)布會，而被動成為當晚主角的iPad則帶動了其供應鏈股價的漲幅。此前，被傳出已進入iPad供應鏈的比亞迪，在17日大漲10%；而立訊精密則在iPhone的缺席下市值蒸發(fā)22億元。

事實上，回顧過往，每逢蘋果發(fā)布會，蘋果概念股都會在當月有所漲幅。即便在蘋果被“唱衰”的2018年，在蘋果招牌的“加持”之下，蘋果概念股的表現(xiàn)亦是一片低迷。

而與蘋果關系的任何風吹草動，都有可能令供應鏈企業(yè)陷入泥潭。

10月12日，受到被剔除出蘋果供應鏈以及失去富士康訂單等傳言影響，信維通信股價盤中暴跌，一度大跌超17%，最終以11.19%的跌幅成為當天兩市跌停板第一位，超60億元市值蒸發(fā)。信維通信急忙在盤后表示，公司經營情況正常，不存在被踢除出供應鏈的情況。

而這一幕曾在今年9月1日上演。為蘋果提供攝像頭模組的A股上市公司歐菲光，因“被踢出蘋果供應鏈”的傳聞，當日股價劇烈波動。盡管歐菲光隨即進行了澄清辟謠，但其市值仍舊蒸發(fā)了34億元；而被傳出將接管歐菲光訂單的藍思科技，當日漲幅一度超過14%。

而在今晨發(fā)布會前后，又有分析師給供應鏈送來彈藥，稱蘋果iPhone 12或掀蘋果的“超級周期” ，供應鏈企業(yè)也有望因此受益。不過，蘋果供應鏈的增長空間，仍要看iPhone 12后續(xù)情況。