廣州超級IPO，來了

一家來自廣州的明星獨角獸，來到納斯達克門前。

近日，石榴云醫申請在美上市。在創始人石振洋的帶領下，這家專注于慢性病管理和醫藥服務的公司，簽約超過20萬名醫生，并開出超過300萬張處方，同時服務的患者也增加到68.3萬名。

這番成績背后，離不開眾多投資者的支持。

一路走來，在拿到紅杉中國、京東、景林投資、邦盛資本、長江國弘、天億集團（中衛基金）、東方證券、力合股份、分享投資、清控銀杏、高特佳投資、分眾傳媒、步長制藥等投資后，石榴云醫的估值超過200億元。

醫生創業，廣州沖出一家明星公司

家人的看病經歷，最終讓石振洋走上創業之路。

從母親患病得不到有效治療，到表弟生病卻被鄉里醫生誤診，原本打算長期做醫生的他意識到，僅憑一人之力去救死扶傷很難徹底改善原有的醫療狀況。

于是，石振洋決定棄醫從商，并在2001年來到廣州創業。帶著幾千塊錢，他選擇從藥品代理做起，并成功于2005年成立了自己的第一家藥房——七樂康。四年后，他已經擁有七家藥房，每天的現金流也達到數萬元。

判斷醫藥電商擁有巨大的發展潛力后，石振洋果斷申報互聯網藥品交易許可資質，讓七樂康于2010年成為國內首批獲得醫藥電商資質的企業，并順利成為首批進駐天貓的醫藥電商之一。到了2012年，他們只用了九個月便將銷售額做到1億元。

不過在公司早期發展，財務壓力差點讓他們經營不下去。那個時候，公司的銀行賬戶里只剩下不到100萬元，甚至連當月的工資都不夠發了。最終，通過抵押房產等方式，七樂康渡過難關。

隨著互聯網醫療的風口到來，七樂康順勢于2015年推出自己的移動醫療產品——七樂康醫生，并將業務的切入點放在慢性病診療市場。一年后，他們又布局互聯網醫院領域，七樂康石榴云醫互聯網醫院由此成立。

這也意味著，他們在廣州的支持下，將醫生、患者、藥企、醫院等連接起來，最終實現醫、患、藥等的閉環。

不管是推出移動醫療產品，亦或是建立互聯網醫院，這家公司的核心是為醫生和患者解決問題。在石振洋看來，互聯網只是工具，醫療的本質是診療和救死扶傷，“一切不以治病為目的的互聯網醫療都是空談。”

抱著這樣的想法，石榴云醫經過多年的發展，最終成長為中國知名的慢性病在線醫療服務平臺，并且成功從廣州來到納斯達克門前。

簽約超20萬名醫生，開出超300萬張處方

這個慢性病在線醫療服務平臺，目前的業務重心是慢性病管理和醫藥服務。

在他們看來，慢性病通常持續一年以上，患者需要長期的醫療關注，并對復診和藥品購買有相當大的需求。這也意味著，石榴云醫更容易形成長期、穩定的醫患關系。

為患者提供服務的過程中，醫生可以說是最重要的資源。以醫生服務為核心，這家公司通過線上問診和開方等形式，為已有線下處方的復診患者提供服務。

這樣的發展策略，讓他們取得了不錯的成績。截至2024年6月30日，石榴云醫累計簽約醫生數量穩定在21.2萬名以上，并且累計開具約304萬張處方，同時服務的患者也增加到68.3萬名。

在2024年上半年，這家公司成熟醫生的留存率高達99.9%。與此同時，90天患者復購率（代表處方藥平均消耗周期）達到65.5%。

對于患者、醫生和藥企而言，通過石榴云醫實現了多贏。患者降低了往返醫院等就醫成本，醫生則提高了自身收入，而藥企獲得了大量關鍵臨床數據。在這個過程中，石榴云醫得以快速發展壯大。

一邊借助超過20萬的簽約醫生問診和開方，一邊又為患者提供超過4萬個SKU的藥品供應及配送，石榴云醫的收入也在不斷增長。

招股書顯示，在2022年至2024年6月的報告期，這家公司的收入分別達到約2.45億元、3.05億元和1.5億元。受宏觀環境變化、供應鏈成本增加等因素影響，他們仍處于虧損狀態，同期凈虧損分別約為0.2億元、0.37億元和0.14億元。

不過隨著中國老齡化程度加劇，石榴云醫在慢性病這個萬億級別的市場，也將發揮更加重要的作用。

紅杉、京東押注，估值超200億元

一路走來，石榴云醫的發展壯大，離不開眾多投資者的支持。

在這家公司的身后，站著紅杉中國、京東、景林投資、邦盛資本、長江國弘、天億集團（中衛基金）、東方證券、力合股份、分享投資、清控銀杏、高特佳投資、分眾傳媒、步長制藥等投資者。

2015年，他們完成邦盛資本、長江國弘等投資的3億元A輪融資。當時，第三方機構評估這家公司的估值為25億元左右，比A輪融資前翻了一倍。同年，步長制藥等又投了石榴云醫上億美元。

到了2017年，這家公司獲得紅杉中國、京東、景林投資、天億集團（中衛基金）、東方證券、力合股份、分享投資、清控銀杏等投資。

當時，紅杉中國合伙人周逵認為，在切入行業極短的時間內，石榴云醫憑借其獨創性的商業模式，加上一支匯聚業界精英、執行力超強的團隊，還有強大的后臺系統，以及快速拓展的產業布局，展現出迅猛的發展勢頭。

一年后，重點關注互聯網醫院的高特佳投資，發現石榴云醫具備市場化意識和品牌意識的管理團隊，以及具備明確定位與發展目標，同時在商業模式上有獨到之處，最終做出了領投他們的決定。

在不斷的融資中，石榴云醫最終成為廣州的明星獨角獸。

2024年，青島市人民政府、中國人民大學中國民營企業研究中心共同主辦了“第六屆全球獨角獸企業500強大會（2024）”。會上揭曉了“2024全球獨角獸企業500強榜單”，而石榴云醫名列其中，估值為208億元。

上市前，石振洋持股26%；步長制藥持股15.6%，分眾傳媒持股10.4%，高特佳投資持股7.2%。按照208億元的估值粗略計算，石振洋的身價將超過54億元。