建信基金春季策略會：看好科技板塊與黃金資產長期機會

2月28日，建信基金2025春季策略會“智聯未來 共啟新章”成功舉行，多位資深研究員與基金經理圍繞宏觀策略、科技股布局、債市機遇和黃金投資等主題展開分享，為投資者帶來專業解讀。

全球經濟有望保持韌性，國內增長或迎來分化

展望2025年宏觀經濟環境，建信基金高級研究員謝林分析認為，目前海外經濟整體軟著陸，財政擴張、超額儲蓄、技術變革等逐步成為主要動能，全球央行啟動降息周期或帶動制造業周期修復，2025年全球經濟增速有望保持韌性。國內方面，2025年經濟增長可能呈現“整體穩定、結構分化”的特點，消費與投資可能迎來雙發力。

海內外科技行情火熱，看好四大賽道

隨著DeepSeek火爆出圈，科技板塊引領A股上演春季行情。對此，建信基金TMT研究組長郭帥彤認為，支撐本輪A股科技行情的底層邏輯主要在于國內大模型能力和大芯片能力的提升。后市布局上，建信開元耀享9個月持有期混合基金經理趙榮杰表示，看好人工智能、機器人、半導體和新能源汽車四大賽道。一方面，這些領域均處于技術創新前沿，也是政策支持的重點方向，有望獲得更多資源和政策傾斜；另一方面，它們均形成了高度復雜的產業鏈條，并有望迎來走向國際、參與全球競爭的實力和機遇。

作為近期首發的建信上證智選科創板創新價值和建信科創綜指兩只ETF的基金經理，建信基金數量投資部張溢麟和葛魯禹分享了對科創板后市機遇的看法。張溢麟認為，在經歷首輪流動性普漲后，隨著盈利拐點逐漸顯現以及估值修復，科創板有望迎來二次行情。葛魯禹表示，科創綜指結構均衡又不失競爭力，兼具代表性和可投資性，是科創板未來重要的投資標的之一。

以科技股為代表的美股同樣表現突出，談及后市行情，建信新興市場混合（QDII）基金經理房樂認為，AI仍是美股的優質賽道，后續將關注云服務、社交和廣告、自動駕駛、機器人等生態壁壘領域，以及高增長的AI垂類行業、游戲和數字營銷等細分賽道。

低利率環境下，債市投資堅持久期和信用挖掘策略

對于近期債市的波動，建信中短債純債基金經理李峰分析認為，本輪調整或主要源于資金面收緊，以及市場對前期交易降息預期的修正。針對新一年的債市走勢，建信開元金享6個月持有期債基基金經理江源認為，2025年債市大概率依然處于低利率環境，在較低的靜態收益之下，配置盤資金需要管理好負債成本和收益預期，綜合運用久期、信用挖掘等策略放大組合收益，同時把握調整帶來的配置機會。

繼續看好黃金趨勢性行情

海外政策不確定性延續，疊加央行“購金潮”推動，近期金價持續創新高。建信上海金ETF基金經理朱金鈺認為，從金價和主要國家M2的比價關系看，當前黃金的“估值”仍然處于中低位。此外，央行購金是推動金價上漲的“邊際定價者”，海外政策的不確定性也在延續，這些因素均有利于黃金表現，因此繼續看好黃金趨勢性行情。