國家隊LP的一個大手筆

        投中網王滿華2025-01-22 17:42 大公司
        各地國資頻繁出手,搶占萬億AI賽道。

        又一只人工智能國家隊基金來了。

        近日,國家人工智能產業投資基金合伙企業(有限合伙)成立,出資額高達600.6億元。該企業由國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司、國智投(上海)私募基金管理有限公司共同出資。

        這是國家大基金三期成立以來的第三次出手。2024年12月,該基金曾參與設立了華芯鼎新和國投集新兩只股權投資基金,分別出資931億元、711億元。

        自2024年5月國家大基金三期成立以來,市場上對其未來投資方向的討論持續不斷。不少研究機構和行業媒體紛紛預測,除了延續一期、二期大基金聚焦的半導體制造、設備、材料及零部件等領域外,三期基金還將重點關注AI芯片、HBM等人工智能領域必備的前沿技術。

        而隨著此次人工智能產業基金的成立,上述猜測也算得到了“官方認證”。

        國家隊聯手,一出手就是600.6億


        國家人工智能產業投資基金成立背后,可謂是一場強強聯合。

        從LP結構來看,該基金的出資人有兩家,分別是國家大基金三期和國智投。

        先說國家大基金三期。

        國家大基金的全稱是“國家集成電路產業投資基金”,誕生于2014年9月,是我國政府為推動半導體產業自主發展而設立的專項產業基金。

        目前,國家大基金共有三期:一期于2014年9月成立,注冊資本為987.2億元;二期于2019年10月成立,注冊資本為2041.5億元。本次的主角之一,國家大基金三期成立于2024年5月,注冊資本高達3440億元,當時也一舉打破了中國芯片領域史上最大基金規模。

        除了基金體量大,國家大基金三期的資方陣容也相當豪華。除財政部直接認繳出資600億元外,上海市、北京市、廣東省的各國有投資平臺,中農工建交郵六家國有銀行及中國煙草、華潤、中國移動等多家央企皆有出資。

        那么,作為國家級的半導體專項產業基金,為何突然投資設立了一只人工智能產業基金?

        事實上,一切都有跡可循。早在國家大基金三期設立之初,外界就對其投資方向展開了討論。不少研究機構和行業媒體紛紛預測,隨著數字經濟和人工智能的蓬勃發展,AI相關前沿技術或成為大基金三期投資的重點方向之一。

        比如,華鑫證券曾表示,算力芯片和存儲芯片將成為產業鏈上的關鍵節點,大基金三期除了延續對半導體設備和材料的支持外,更有可能將HBM等高附加值DRAM芯片列為重點投資對象;中航證券也在研報中指出,人工智能芯片或成為大基金三期投資重點。

        如今國家人工智能產業投資基金落地,可以說是意料之中的事。

        雪球上一投資人就直言,“600億的人工智能大基金圈內不算秘密,這是行業性的機會。大模型企業有充足的資金配置算力,且必然帶有國產化需求指標,端側和軟件的企業得到資金支持能加速應用落地,特別是B端能加速先進生產力的?!?

        再來看另一位出資人,國智投。

        國智投雖然成立不久,但是來頭不小。其背后出資人分別是上海國盛資本、誠通基金及上海臨港科創投。

        上海國盛資本隸屬于上海國盛集團,后者是上海國資平臺,截至2024年5月,該集團已經發起設立了18只基金,目標募集總規模近1200億元,此外還參與投資了21只基金,目標募集總規模近6250億元。誠通基金隸屬于誠通控股,后者由國務院國資委直接監管;上海臨港科創投則是上海自由貿易試驗區臨港新片區主要開發主體之一——臨港集團的基金管理平臺。都是妥妥的國資“大塊兒頭”。

        值得一提的是,上海國盛集團和誠通控股還是國家大基金三期背后的重要LP,分別持股8.7209%和2.907%。

        國資聯手,豪擲超600.6億元,此番國家人工智能產業投資基金的成立,一方面展示了國家在人工智能領域的雄心,另一方面也將為行業相關企業提供更豐富的資本支持。

        各地國資頻繁出手,搶占萬億AI賽道


        通常來講,國資LP的投資方向,往往與國家重點扶持的產業高度吻合,人工智能就是一個顯著例子。

        自2023年以來,國資委已經多次“點題AI”,鼓勵國企央企帶頭布局人工智能,推動AI加速向產業端滲透。

        就拿剛剛過去的2024年來說,年初1月,工信部等七部門印發了《關于推動未來產業創新發展的實施意見》,提出圍繞制造業主戰場加快發展人工智能、人形機器人等未來產業,支撐推進新型工業化;7月公布的《國家人工智能產業綜合標準化體系建設指南(2024版)》,將賦能新型工業化作為人工智能標準體系結構的七個部分之一,規范了人工智能技術在制造業全流程智能化以及重點行業智能升級的技術要求;12月,《制造業企業數字化轉型實施指南》又鼓勵企業探索智能研發新應用,開發“人工智能+”研發設計軟件。

        在一系列政策的指引下,各地國資開始頻繁出手。

        以上海為例。在“十三五”末,上海在產業發展上提出了“3+6”的架構,這里的“3”,就是集成電路、生物醫藥、人工智能三大先導產業。很快,這個說法就被寫進了上海市先進制造業發展“十四五”規劃。

        隨后2024年中旬,上海設立了高達225億的人工智能產業母基金,由上海國投先導私募基金管理有限公司擔任基金管理人。該基金的成立,當時在行業內還引起了不小的轟動。

        短短數月后,上海又推出了百億級別的人工智能生態基金。該基金由上海國投公司牽頭,聯合徐匯資本、臨港控股、漕河涇總公司等國資平臺和米哈游、商湯科技、嗶哩嗶哩等共同出資。該基金規模100億元,首期30億元。

        除了上海,2024年以來深圳、北京、河南、成都、廣州等地也都相繼成立或擬設立了人工智能相關產業基金。

        比如:10月,深圳市龍崗區推出全市首只規模10億元人民幣的人工智能專項基金;9月,成都市啟動人工智能產業基金,總規模50億元,首關10億元;同一時間,河南算力產業基金正式發布,基金總規模100億元,由河南投資集團作為基石出資人;4月,廣州宣布設立總規模不少于100億元琶洲新一代人工智能產業基金;1月,北京市人工智能產業投資基金注冊設立,基金目標總規模為100億元……

        這還只是冰山一角,如果將投資方向涵蓋人工智能的基金全部納入統計,無論是基金數量還是基金規模,將更加驚人。

        工信部發布的數據顯示,截至2024年9月底,我國人工智能核心產業規模接近6000億元,相關企業超過4500家。另據賽迪顧問預測,從2025年到2035年,中國人工智能產業規模預計將從3985億元增長至17295億元,復合年增長率為15.6%。其中,2030年,中國人工智能產業規模預計突破1萬億元。

        可以預見的是,在這一潛力無限的萬億級賽道上,將會有更多的國資機構加入投資行列。

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