【尋龍?zhí)浇稹苛鷻C(jī)橫空出世，隱身技術(shù)“王者”光啟技術(shù)有望撬動(dòng)千億市場

在航空航天領(lǐng)域，我國正以前所未有的速度引領(lǐng)著一場產(chǎn)業(yè)革命。

2024年12月26日，中國六代機(jī)的驚艷亮相，直接終結(jié)了美國近一個(gè)世紀(jì)在軍用戰(zhàn)斗機(jī)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

六代機(jī)之所以叫做六代機(jī)，并非是五代機(jī)的簡單升級，其核心特征包括高超音速飛行、全頻隱身、人工智能控制、網(wǎng)絡(luò)化作戰(zhàn)、無人化技術(shù)和多樣化打擊能力。

這些技術(shù)的進(jìn)步，不僅重塑了空戰(zhàn)思維，更是對未來戰(zhàn)爭形態(tài)的一次全新定義。人與AI的協(xié)同作戰(zhàn)，將成為全面戰(zhàn)場的新常態(tài)。

隨著六代機(jī)的研發(fā)與生產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展也迎來了新的機(jī)遇。尤其是隱身材料領(lǐng)域。

六代機(jī)以及當(dāng)下的無人機(jī)、無人艇都采用了更先進(jìn)的隱身技術(shù)和材料，如特殊的外形設(shè)計(jì)、新型隱身涂層等。而光啟技術(shù)，正是憑借超材料在隱身涂層中的應(yīng)用，在未來的隱身技術(shù)發(fā)展中扮演著重要角色。

超材料，隱身超材料王者

2024年11月25日，光啟技術(shù)獲得了總金額不低于20億元人民幣無人機(jī)采購合同。實(shí)際上，無人機(jī)僅是光啟技術(shù)目前計(jì)劃中的一小部分，公司的主要業(yè)務(wù)集中在超材料領(lǐng)域。

迄今為止，光啟技術(shù)在超材料領(lǐng)域已累計(jì)申請超過6000項(xiàng)專利，全球相關(guān)領(lǐng)域?qū)＠暾埧倲?shù)的約80%由其貢獻(xiàn)，位居全球?qū)＠暾埌袷住?

在競爭者寥寥無幾的市場中，2023年全球前五大超材料供應(yīng)商——光啟技術(shù)、Evolv Technology、MetaShield LLC、Pivotal Commware、Echodyne——共占據(jù)了全球15%的市場份額。

光啟技術(shù)自身占據(jù)了12.38%，在全球市場中位居首位，而在國內(nèi)超材料市場更是占據(jù)了近90%的市場份額，堪稱市場中的絕對領(lǐng)導(dǎo)者。

光啟技術(shù)超材料營收（圖源：公司財(cái)報(bào)）

2024年3月光啟技術(shù)全資子公司光啟尖端與相關(guān)客戶簽訂累計(jì)7.2億的超材料產(chǎn)品批產(chǎn)合同；2024年8月，光啟尖端簽訂超材料產(chǎn)品批產(chǎn)合同和產(chǎn)品研制合同，總金額高達(dá)8.26億。

近2024年一年光啟技術(shù)就簽定了35億軍工訂單，超過了公司過去兩年公開披露的訂單總額（約23.6億）。

那么，光啟技術(shù)為何能連續(xù)獲得大量訂單，還需從其全球領(lǐng)先超材料產(chǎn)品說起。

什么是超材料技術(shù)？

在1968年，蘇聯(lián)理論物理學(xué)家菲斯拉格首次提出了超材料的概念。在一般文獻(xiàn)中，超材料被定義為“具備非自然材料所擁有的非凡物理特性的合成復(fù)合結(jié)構(gòu)或材料。”

簡單地說就是，超材料是指通過人工方式改變或重新設(shè)計(jì)天然材料的微觀結(jié)構(gòu)，賦予其超越天然材料的非凡物理功能（例如在聲學(xué)、電學(xué)、磁學(xué)、光學(xué)等領(lǐng)域）。

這種材料的出現(xiàn)可以實(shí)現(xiàn)材料的“按需定制”。

例如，若客戶需要電磁波隱身功能的材料，制造商不是通過改進(jìn)現(xiàn)有隱身涂料，而是通過算法設(shè)計(jì)，重新排列功能性材料的微觀結(jié)構(gòu)單元，使材料本身具備隱身性能。

目前，超材料的研究主要集中在兩個(gè)方向。

電磁超材料是當(dāng)前研究的主流，它賦予人類繼半導(dǎo)體自由調(diào)控電子傳輸之后，首次自由調(diào)控電磁波的能力。

這一能力的實(shí)現(xiàn)，將對未來的新一代通信、光電子/微電子、先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)以及隱身、探測、核磁、強(qiáng)磁場、太陽能及微波能利用等技術(shù)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

其次就是隱身衣，尤其在電磁超材料的研究中最為集中，軍用價(jià)值不言而喻。

那么，超材料的用途何在？

隱身材料產(chǎn)業(yè)鏈（圖源：公司財(cái)報(bào)）

例如，光啟技術(shù)推出的全球首款全機(jī)身超材料無人機(jī)，在性能提升和成本控制方面取得了顯著成果，其高性價(jià)比優(yōu)勢也說明了為何公司能迅速獲得20億無人機(jī)訂單。

又如，超材料隱身斗篷技術(shù)在軍事裝備中的應(yīng)用，使得裝備在雷達(dá)、紅外線等探測手段下難以被發(fā)現(xiàn)，這一技術(shù)已受到各國軍工界的廣泛關(guān)注。

未來，超材料將在信息傳輸、醫(yī)療檢查、VR眼鏡等多個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮關(guān)鍵作用。

因此，超材料被列為“六大顛覆性基礎(chǔ)研究領(lǐng)域”之一，吸引了英特爾、AMD和IBM等科技巨頭紛紛加入布局。

光啟技術(shù)在這一領(lǐng)域的發(fā)展速度最快，目前在最先進(jìn)的第四代超材料研發(fā)上已取得顯著進(jìn)展，能夠使下游尖端裝備的性能提升10至100倍！

真是因?yàn)橛泄鈫⒓夹g(shù)這種隱身材料的研發(fā)積累，我國才能在六代機(jī)實(shí)現(xiàn)對美國的反超。

高科技、高增長，開啟千億市場

在2009年1月，年僅26歲的劉若鵬，當(dāng)時(shí)正在美國深造博士學(xué)位，以第一作者的身份在國際上極具影響力的學(xué)術(shù)期刊《科學(xué)》上發(fā)表了一篇論文。該論文所展示的研究成果，被超材料學(xué)科的奠基人之一大衛(wèi)·史密斯教授譽(yù)為具有革命性意義。

劉若鵬的開發(fā)團(tuán)隊(duì)利用超材料制作出了首個(gè)“隱身衣”的實(shí)驗(yàn)原型。通過引導(dǎo)電磁波繞過被超材料覆蓋的物體，從而產(chǎn)生“隱身”的視覺效果。

六代機(jī)首飛（圖源：小紅書）

在經(jīng)歷了超材料艱難的第四代開發(fā)后，劉若鵬表示，從應(yīng)用范圍來看，第四代超材料不僅能夠應(yīng)用于航天航空裝備，還能夠廣泛應(yīng)用于電子裝備、艦艇制造、無人機(jī)、智能汽車等多個(gè)先進(jìn)制造領(lǐng)域。

憑借在超材料領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，光啟技術(shù)站上了新的發(fā)展風(fēng)口。。

低空經(jīng)濟(jì)作為2024年下半年的風(fēng)口產(chǎn)業(yè)，光啟技術(shù)在該產(chǎn)業(yè)的布局成為公司市值突破千億的催化劑。

從二級市場來看，僅用3個(gè)月時(shí)間，光啟技術(shù)市值就增長至千億元。

對于低空經(jīng)濟(jì)的布局規(guī)劃，劉若鵬表示：“低空經(jīng)濟(jì)類產(chǎn)品是我們新的賽道，我們將持續(xù)在這個(gè)方向上努力。盡管目前該業(yè)務(wù)占比較小，但未來五到十年將會持續(xù)增長。”

當(dāng)前，超材料無人機(jī)亟需解決交付問題，劉若鵬指出，每架交付的無人機(jī)都必須經(jīng)過試飛，而試飛資源非常稀缺。目前，光啟技術(shù)超材料無人機(jī)產(chǎn)品正處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。

強(qiáng)大的產(chǎn)品性能讓光啟技術(shù)實(shí)現(xiàn)了高速的業(yè)績增長。公司營業(yè)收入自2019年的4.81億元增至2023年的14.94億元，年復(fù)合增長率達(dá)到25%；凈利潤則從2019年的1.15億增至2023年的5.83億，實(shí)現(xiàn)了五倍的增長。

業(yè)績之所以能步步躍進(jìn)，其中之一的因素就是產(chǎn)能逐步釋放。

目前，光啟技術(shù)已建成及規(guī)劃中的基地共有四個(gè)，分別是順德709基地、天津906基地、株洲905基地和樂山基地。

根據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)，709基地一期產(chǎn)能已由每年40噸擴(kuò)增至60噸；二期預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到每年100噸，兩期合計(jì)產(chǎn)能可達(dá)160噸。

超材料產(chǎn)能（圖源：公司年報(bào)）

盡管公司尚未公布905和906基地的具體產(chǎn)能，但根據(jù)占地面積及人才招募規(guī)模推測，都將是不亞于709基地的大型基地。

2024年12月27日，公司發(fā)布公告，計(jì)劃在樂山建設(shè)光啟技術(shù)國際總部，以完善低空經(jīng)濟(jì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

可以預(yù)見，隨著公司民用產(chǎn)品市場的進(jìn)一步開拓，業(yè)績有望實(shí)現(xiàn)更進(jìn)一步的增長。

除了產(chǎn)能擴(kuò)張，盈利能力強(qiáng)也是光啟技術(shù)在行業(yè)中獨(dú)占鰲頭的又一關(guān)鍵因素。

近五年來，公司盈利能力持續(xù)提升，毛利率從2019年的34.73%增長至當(dāng)前的53.62%，遠(yuǎn)超華秦科技、西部超導(dǎo)等其他稀缺材料行業(yè)的龍頭企業(yè)。

光啟技術(shù)毛利率變動(dòng)（圖源：公司財(cái)報(bào)）

凈利率更是從2019年的23.17%增長至2024年前三季度的42.31%，幾乎翻了一番！

而高盈利的關(guān)鍵在高技術(shù)性。

目前，光啟技術(shù)的超材料在隱身材料和超材料在航空航天、深海等方面具有不可替代的作用。

因?yàn)槌牧贤ㄟ^微結(jié)構(gòu)的調(diào)整，改變電磁波在物體表面的傳播特性，從根本上解決了傳統(tǒng)涂層材料的磨損問題，并能將設(shè)備全壽命使用周期成本降低50%。

顯然，對于參與重要任務(wù)的設(shè)備而言，超材料是不可替代的，它對應(yīng)的是高端戰(zhàn)機(jī)、戰(zhàn)艦市場。

除了軍用領(lǐng)域，超材料在民用領(lǐng)域也有廣闊的市場潛力。

例如在汽車、消費(fèi)電子、家電、機(jī)械、風(fēng)電、醫(yī)療等多個(gè)行業(yè)，高性能電磁材料的應(yīng)用前景十分廣闊，市場需求龐大。

據(jù)天眼查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年全球電磁材料市場規(guī)模已接近100億美元。預(yù)計(jì)至2030年，該市場規(guī)模將進(jìn)一步增長至300億美元，長期看甚至是一個(gè)超過千億美元的市場。

隨著光啟技術(shù)電磁材料量產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，產(chǎn)品價(jià)格有望逐步下降，這將促進(jìn)軍事和民用領(lǐng)域中潛在的巨大需求得到充分釋放。這就是當(dāng)前光啟技術(shù)的股價(jià)翻倍，甚至一度突破千億的原因。

關(guān)于超材料的未來發(fā)展前景，劉若鵬曾表示：“超材料產(chǎn)業(yè)猶如30年前的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。只需根據(jù)客戶需求進(jìn)行逆向設(shè)計(jì)，從人造微結(jié)構(gòu)中精選出幾個(gè)或成百上千個(gè)，便能創(chuàng)造出一種能夠突破傳統(tǒng)電磁響應(yīng)極限的功能材料。可以想象，這一領(lǐng)域蘊(yùn)含著多么巨大的應(yīng)用潛力。”

超材料，正以一種難以想象的速度“改變世界”，就像六代機(jī)橫空出世一樣，未來光啟技術(shù)也將以科技的力量“改變世界”。