青春診所正式“上線”，新氧要和“金主”爸爸們搶飯碗？

顏值經(jīng)濟(jì)時(shí)代，醫(yī)美行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)白熱化的戰(zhàn)場(chǎng)上，暗流涌動(dòng)，不斷洗牌。

“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)第一股”新氧（SY.US）謀定而后動(dòng)，從連接消費(fèi)者和美容服務(wù)提供者的平臺(tái)到并購(gòu)上游，又到進(jìn)軍中游，現(xiàn)在開展線下業(yè)務(wù)，最近還成立了自己的品牌，做起了輕醫(yī)美加盟服務(wù)。

11月14日，新氧宣布正式推出自營(yíng)的輕醫(yī)美連鎖——SOYOUNG CLINIC 新氧青春診所。“未來(lái)，新氧輕醫(yī)美連鎖將計(jì)劃在北京、上海、廣州、深圳、杭州五個(gè)核心城市進(jìn)一步加碼布局。”新氧CEO金星表示。

11月20日晚，新氧發(fā)布財(cái)報(bào)，在半年報(bào)虧損之后，三季度有所盈利。當(dāng)季總收入為3.72億元人民幣（合5300萬(wàn)美元），較2023年同期下降3.5%；不過(guò)，凈利潤(rùn)2035萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)11.2%。

出道即巔峰。2019年5月，新氧在美股上市后一周內(nèi)股價(jià)達(dá)到22.8美元/股，市值最高攀至20億美元；頂峰之后，股價(jià)一路下跌，2022年末已觸底至0.5美元/股。截至11月22日?qǐng)?bào)收0.83美元/股，市值8435萬(wàn)美元。和2019年最高股價(jià)相比，暴跌超96%。

2021年11月，金星曾以5.3美元每股的價(jià)格發(fā)起私有化退市要約。2022年5月新氧被美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）列入“預(yù)摘牌名單”，此后股價(jià)長(zhǎng)期徘徊在1美元。2022年10月底金星撤回私有化提案。

從上市前估值30億美元，上市后最高市值20億美元，到如今市值不到1億美元，市值跌沒19.9億美元（約合人民幣144億元）。“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)第一股”榮光不在。上市之后，2020年、2023年新氧曾經(jīng)盈利，給市場(chǎng)帶來(lái)了盈利的預(yù)期，但盈利一直不能持續(xù)。

眼下，曾經(jīng)為醫(yī)美機(jī)構(gòu)服務(wù)的平臺(tái)新氧，親自下場(chǎng)搞線下醫(yī)美連鎖，和“金主爸爸”們“搶飯碗”，這會(huì)給新氧平臺(tái)上的醫(yī)美商戶帶來(lái)哪些影響？用戶是否更樂(lè)意選擇新氧自營(yíng)的青春診所？

01

平臺(tái)干自營(yíng)

新氧如何解決模式?jīng)_突？

由于各大平臺(tái)的崛起，美唄、更美、悅美等成為新氧的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而包括字節(jié)、阿里、美團(tuán)、京東等在內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠的跨界競(jìng)爭(zhēng)更是不可忽視的力量。

11月14日，新氧宣布，推出全新輕醫(yī)美連鎖品牌“新氧青春診所”。過(guò)去一年里，“新氧青春診所”先后在9座城市推出了17家門店，服務(wù)了超過(guò)3萬(wàn)名用戶，訂單量超過(guò)10萬(wàn)單。

據(jù)新氧數(shù)據(jù)顏究院統(tǒng)計(jì)，2023年，我國(guó)輕醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模可達(dá)到1461億元，輕醫(yī)美消費(fèi)占醫(yī)美消費(fèi)總額的80.8%，同比2022年增長(zhǎng)5.8%，較2017年增長(zhǎng)117%。預(yù)計(jì)到2030年，市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4157億元，是手術(shù)類醫(yī)美的近兩倍。如今，新氧親自下場(chǎng)分食千億市場(chǎng)“蛋糕”。

“消費(fèi)得起”、“觸手可及”.....這是新氧在發(fā)布會(huì)上提到的關(guān)于青春診所的服務(wù)目標(biāo)，其旨在嘗試提供一種關(guān)于醫(yī)美自由、醫(yī)美平權(quán)的新解決方案，助力醫(yī)美大眾化。以北京3家門店在美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)上的優(yōu)惠價(jià)為例，大部分在4.3折—5折左右，其中東國(guó)水光3ML99元、光子嫩膚199元，和一些有品牌的高端醫(yī)美機(jī)構(gòu)相比還是比較優(yōu)惠的。

新氧親自下場(chǎng)做線下醫(yī)美機(jī)構(gòu)，也被業(yè)內(nèi)視為“裁判員下場(chǎng)踢球”。那么這一方向贏面多大?

艾媒咨詢創(chuàng)始人兼CEO張毅認(rèn)為，新氧親自下場(chǎng)做醫(yī)美的戰(zhàn)略方向是可以的，畢竟還是有相當(dāng)?shù)拇媪坑脩簦碚撋纤墨@客相對(duì)比大部分醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)，效率更高、成本更低，更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

但是張毅也提出兩個(gè)問(wèn)題：一是平臺(tái)下場(chǎng)去做這種機(jī)構(gòu)，對(duì)新氧這類輕資產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，擅不擅長(zhǎng)管理，規(guī)模跟不跟得上是最主要的問(wèn)題。其次，與客戶成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，那也就意味著新氧未來(lái)的主要收入，就必須押寶線下醫(yī)療美容機(jī)構(gòu)的單一收入，那原來(lái)的客戶都變成了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，所以押注風(fēng)險(xiǎn)確實(shí)也不少。再加上這個(gè)過(guò)程可能也需要不少的資金。對(duì)新氧來(lái)說(shuō)，是不小的挑戰(zhàn)。

目前北京已有保利廣場(chǎng)、祥云小鎮(zhèn)、合生匯等門店，在大眾點(diǎn)評(píng)上評(píng)分為4.9分、4.3分、4.9分，顧客反饋的效果總體還不錯(cuò)，但的確有用戶吐槽“等待時(shí)間太長(zhǎng)，管理水平有待提高，下次不敢再去了。”

來(lái)源：大眾點(diǎn)評(píng)APP

一名簡(jiǎn)介為“25年資深美業(yè)人”的自媒體博主“蔡大叔”建議：“相比于布局線下輕醫(yī)美門店，新氧更應(yīng)該做好自己的TO B平臺(tái)，把握好自己的基本盤再三思而后行。”

來(lái)源：抖音APP

新氧的這一大動(dòng)作在二級(jí)市場(chǎng)似乎也并沒有掀起太大水花。在正式宣布輕醫(yī)美品牌成立之前的11月12日，新氧股價(jià)創(chuàng)下新低0.664美元/股，11月13、14日均以漲幅超10%收盤，而后基本橫盤為主，股價(jià)仍在1美元之下徘徊。

來(lái)源：wind

02

三季度營(yíng)收下降3.5%

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)11.2%

近年來(lái)，新氧的核心業(yè)務(wù)在進(jìn)一步萎縮，顯出頹勢(shì)。實(shí)際上，2021年以來(lái)，其核心業(yè)務(wù)就遭遇收入持續(xù)下滑、月活躍用戶數(shù)腰斬等沖擊。

今年三季報(bào)，新氧的營(yíng)收情況不甚理想，總收入為人民幣3.718億元（合5300萬(wàn)美元），較2023年同期的人民幣3.853億元下降3.5%。信息服務(wù)及其他收入為人民幣2.63億元（合3750萬(wàn)美元），較2023年同期的2.859億元下降8%。預(yù)訂服務(wù)收入為人民幣1960萬(wàn)元（合280萬(wàn)美元），較2023年同期的2410萬(wàn)元減少18.9%。醫(yī)療產(chǎn)品及維修服務(wù)的銷售額為8930萬(wàn)元（1270萬(wàn)美元），較上年的7520萬(wàn)元增長(zhǎng)18.7%。

公司預(yù)計(jì)，第四季度總營(yíng)收將在4990萬(wàn)美元至5270萬(wàn)美元(即3.5億元至3.7億元人民幣)之間，而市場(chǎng)預(yù)期為6230萬(wàn)美元。

不過(guò)，盡管營(yíng)收下降，但得益于線下連鎖業(yè)務(wù)的拓展，新氧第三季度的凈利潤(rùn)2035萬(wàn)元人民幣，同比增長(zhǎng)11.2%。三季度，其連鎖門店數(shù)量從二季度的8家增長(zhǎng)至17家，并拓展至更多城市商圈，連鎖業(yè)務(wù)收入環(huán)比增長(zhǎng)67%，而且三季度新開的8家門店已全部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正。

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

以醫(yī)美社區(qū)起家的新氧，眼下正處于營(yíng)收下滑的局面，而其大張旗鼓展開的線下連鎖業(yè)務(wù)有了盈利的苗頭。張毅表示，新氧目前的用戶有所流失，產(chǎn)品老化。未來(lái)發(fā)展取決于是否有持續(xù)創(chuàng)新，同時(shí)能夠?yàn)榭蛻籼峁└哔|(zhì)量的服務(wù)，以維護(hù)用戶為基礎(chǔ)，從而提升競(jìng)爭(zhēng)力。

03

平均月活數(shù)下降55%

醫(yī)療服務(wù)提供者數(shù)量下降

從數(shù)據(jù)上看，除了營(yíng)收下降，新氧在月活用戶、C端合作醫(yī)療機(jī)構(gòu)方面也面臨挑戰(zhàn)。

新氧醫(yī)美平臺(tái)上聚集了大量的醫(yī)美愛好者和潛在消費(fèi)者，因此成為一個(gè)極具價(jià)值的廣告投放渠道。目前營(yíng)銷投放仍然是新氧最主要的獲客方式。2019-2023年，其銷售費(fèi)用分別為4.7億元、7.26億元、7.92億元、4.72億元、5.2億元，同期銷售費(fèi)用占總營(yíng)收比例分別為40.8%、56.06%、46.8%、37.52%和34.71%。

作為醫(yī)美服務(wù)終端平臺(tái)，新氧主打社區(qū)運(yùn)營(yíng)模式，主營(yíng)業(yè)務(wù)為信息服務(wù)、預(yù)訂服務(wù)、設(shè)備和維護(hù)服務(wù)。從醫(yī)美商家收取廣告費(fèi)以及從醫(yī)美交易中抽取傭金，設(shè)備和維護(hù)服務(wù)主要是針對(duì)醫(yī)美器械。

2023年，新氧移動(dòng)端在一季度、二季度、三季度、四季度的MAU（月活躍數(shù)）分別為340萬(wàn)、300萬(wàn)和310萬(wàn)、270萬(wàn)。

今年第二季度平均月活躍用戶數(shù)為150萬(wàn)，同比下降一半。三季度MAU為140萬(wàn)，上年同期為310萬(wàn)，同比下降54.85%。

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

潛在用戶少了，愿意花錢投放的商家自然也會(huì)隨之下降。除了B端活躍用戶的流失，C端付費(fèi)醫(yī)療服務(wù)提供者數(shù)量也在下降。

據(jù)2023年第四季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，訂購(gòu)新氧平臺(tái)信息服務(wù)的醫(yī)療服務(wù)提供商數(shù)量為1289家，相比2022年同期1489家少了200家。今年第二季度，定閱新氧平臺(tái)信息服務(wù)的醫(yī)療服務(wù)提供者數(shù)量為1174家，而去年同期為1659家。到了三季度，該數(shù)據(jù)為1322家，上年同期為1397家。

不過(guò)，新氧也在研究對(duì)策，并且取得了一些效果。比如，優(yōu)化流量投放結(jié)構(gòu)，降低渠道ROI（投資回報(bào)率）流量投放，轉(zhuǎn)而挖掘私域運(yùn)營(yíng)的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度，新氧的私域用戶規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)19.7%。第二季度，私域留存用戶數(shù)達(dá)到81萬(wàn)人，環(huán)比增長(zhǎng)14%。

04

“醫(yī)美電商第一股”轉(zhuǎn)型在路上

新氧親自下場(chǎng)做醫(yī)美品牌連鎖，并不算意外。

首先是青春診所在正式推出之前，已經(jīng)在北京、上海、廣州等9座城市試運(yùn)行一年多。此外，2023年2月，金星對(duì)外發(fā)布新氧發(fā)展戰(zhàn)略，宣布公司從醫(yī)美電商平臺(tái)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，將通過(guò)對(duì)不同用戶類型、品項(xiàng)類型、項(xiàng)目類型的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，從流量、品項(xiàng)、供應(yīng)鏈等方面，向行業(yè)全方位賦能。

從黑龍江走出來(lái)的新氧創(chuàng)始人金星，是1979年生人。2001年，金星畢業(yè)于天津大學(xué)。縱觀三次創(chuàng)業(yè)史，金星始終都以女性群體為主，以及以“變美”為目的。

2007年，金星與他人共同創(chuàng)建了社交購(gòu)物分享社區(qū)——美麗家族，類似于如今的小紅書。但2008年金融危機(jī)及互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展環(huán)境下，最終失敗，這次失敗可以說(shuō)是思路過(guò)于超前，成為了被拍死在沙灘上的“前浪”。2011年，金星再次創(chuàng)業(yè)，選擇做女性飾品電子商務(wù)購(gòu)物平臺(tái)——知美網(wǎng)，與蘑菇街、美麗說(shuō)等APP類似，但最終再次失敗。

金星曾回憶過(guò)，第一次創(chuàng)業(yè)太早，市場(chǎng)不成熟，又遭遇了不可預(yù)知的外界因素。第二次又太晚，美麗說(shuō)、蘑菇街做的足夠大了，資本市場(chǎng)和用戶只關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的前兩名。“從那時(shí)候我明白：創(chuàng)業(yè)時(shí)機(jī)選擇很重要，太早、太晚都不行。”

2013年，金星創(chuàng)立新氧。“我做過(guò)植發(fā)、埋線，打過(guò)玻尿酸、瘦臉針，然后也做一些皮膚美容的光電項(xiàng)目。”技術(shù)男出身的金星，曾公開羅列他做過(guò)的醫(yī)美項(xiàng)目，他認(rèn)為女人更愿意為”變美“埋單。

至今新氧已成為中國(guó)最大的提供查詢、挑選和預(yù)約醫(yī)美服務(wù)的在線平臺(tái)，其業(yè)務(wù)覆蓋中國(guó)已超過(guò)300個(gè)城市。

2017年新氧首次實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)達(dá)到1720萬(wàn)元，隨后幾年業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。2021年鼎盛時(shí)期，新氧APP月活躍用戶數(shù)約850萬(wàn)人，平臺(tái)購(gòu)買用戶總數(shù)超55萬(wàn)人。

然而，隨著2019年末疫情突然而至，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和線下門店的沖擊，新氧的業(yè)績(jī)開始急轉(zhuǎn)直下。

來(lái)源：wind

2021年至2023年，新氧營(yíng)收分別為16.92億元、12.58億元、15億元、凈利潤(rùn)為-0.08億元、-0.66億元、0.21億元。

而從2019年到2023年來(lái)算，新氧公司5年?duì)I業(yè)利潤(rùn)的總和只有7000多萬(wàn)，凈利潤(rùn)之和剛剛過(guò)1個(gè)億。5年來(lái)，新氧的營(yíng)收增速分別為86.58%、12.45%、30.69%、-25.68%、19.09%。

從2021年起，趁著行業(yè)低迷，新氧開始整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

2021年6月27日，新氧以7.9億元的價(jià)格收購(gòu)奇致激光84.49％的股份，后者主要從事激光和其他光電類醫(yī)療及美容設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和代理業(yè)務(wù)，這也是新氧首次進(jìn)軍醫(yī)療美容儀器界。

新氧也在加強(qiáng)與醫(yī)美機(jī)構(gòu)的綁定，2020年11月，新氧參股北京聯(lián)合麗格第一醫(yī)療美容醫(yī)院有限公司，持股比例1%。

面對(duì)用戶的流失、營(yíng)收的下滑，各大互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)醫(yī)美行業(yè)蛋糕的瓜分，新氧從2023年初開始從醫(yī)美電商平臺(tái)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的轉(zhuǎn)型之路。目前已上線了新氧高定、新氧優(yōu)享、新氧臻品業(yè)務(wù)，針對(duì)性的服務(wù)高端醫(yī)美用戶、大眾化輕醫(yī)美，進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)。

從做平臺(tái)到親自下場(chǎng)做醫(yī)美機(jī)構(gòu)，新氧究竟是找到了盈利之道？還是自毀長(zhǎng)城？未來(lái)究竟是走京東之路，還是走淘寶之路？成了擺在新氧面前的一道選擇題。