紫金礦業(601899.SH)的“黃金大劫案”還在進行中。

11月14日，多家媒體援引《華爾街日報》報道稱，紫金礦業在哥倫比亞的金礦遭到販毒集團掠奪，2023年損失超過3.2噸黃金，價值約2億美元（約合人民幣15億），相當于該礦總產量的38%。

該消息一度登陸微博熱搜榜一。不過紫金礦業相關負責人對“第一財經”表示，盜采確實存在，在2020年紫金礦業進入該礦山前就已經存在，公司也不清楚非法開采的實際數量。“盜采者是進入，實際非法開采數量很難統計，我們也不知道網上流傳的‘3噸黃金’是從哪來。”

上述負責人還表示：“盜采對公司業績影響較小。”

11月14日晚間，紫金礦業在官網就該事件發布情況說明，稱“由于歷史原因以及現場條件制約，武里蒂卡金礦被非法采礦組織控制和盜采了淺部部分高品位礦體，給大陸黃金帶來了一定的損失，損失的資源確切數量尚需核實。”

來源：微博截圖

然而很多投資者并不買賬，有投資者認為：“影響小？？輕飄飄的解釋，不說這種情況帶來的長期損失如何評估？整個礦會不會都折進去？”還有投資者戲謔：“哈哈，黃金會自己跑路的”“問題丟給毒販了”。

來源：股吧

不過也有投資者表示，這都已經是2023年的事了，“撥開標題嚇死人，仔細一看很虛驚，還好還好！”

來源：股吧

二級市場方面，11月14日，紫金礦業報收于15.61元/股，跌2.44%，總市值4148.81億元。

01

紫金礦業在海外遇

“黃金大劫案”

紫金礦業黃金被掠奪事件發生在哥倫比亞，據悉，近年來，在金價不斷創歷史新高的推動下，南美洲的非法金礦開采活動有所擴大。

《華爾街日報》報道稱，哥倫比亞當地滋生出了一批非法礦工，他們從“海灣幫”(Gulf Clan)那里獲得進入礦道的途徑、保護和設備。“海灣幫”是一個約有7000人的武裝民兵組織，他們沿著通往美國的路線販運可卡因和移民。該組織為非法礦工占領紫金礦業的礦道，以換取一部分“戰利品”。

在金礦的礦道中，雙方沖突激烈，紫金礦業的安保人員還要在幽閉的通道中抵御投擲過來的爆炸物和AK-47突擊步槍射過來的子彈。

2023年有兩名金礦安保人員遇害，另有數人受傷。而在2023年5月，紫金礦業也曾公告披露了該事項。

報道顯示，在紫金礦業的礦山以及哥倫比亞其他地方均有非法礦工和“海灣幫”在活動，哥倫比亞沒有能力將這些非法礦工從“地下戰場”中清除出去。當時甚至“和稀泥”，希望避免可能危及平民的暴力沖突。

非法礦工從山上一系列小屋進入紫金礦業的礦區，而當地礦山已經開始像瑞士奶酪一樣，縱橫交錯的簡易通道和隧道從大約380個地面入口通向地下。

02

70億元收購的金礦

還有312噸黃金儲量

此次身陷黃金被掠風波的是紫金礦業控股子公司大陸黃金。大陸黃金是哥倫比亞的一家大型金礦公司，是紫金礦業于2019年12月斥資13.3億加元（約合70.3億元人民幣）收購而來。

2020年，紫金礦業完成對大陸黃金69.28%股份收購，大陸黃金100%持有哥倫比亞武里蒂卡金礦權益，這座金礦也是大陸黃金的核心資產。

當時紫金礦業的公告稱，收購將為公司帶來強勁的利潤和現金流。項目建成達產后，將成為哥倫比亞最大的獨立金礦。同時，紫金礦業也將增加礦山黃金產量約20%。

根據紫金礦業官網，武里蒂卡金礦目前金資源量達312噸，平均品位為6.75克/噸。

來源：紫金礦業官網

但值得注意的是，收購同期《金融時報》就曾指出，這個項目并非沒有問題，去年（2018年），槍手在兩起襲擊案中殺死了四名雇員；而“路透社”則援引大陸黃金一位高管的說法稱，“紫金礦業在哥倫比亞毫無經驗，我們過去顯然有過一些事故”。

顯然，紫金礦業是看中了武里蒂卡龐大的黃金儲量，這才鋌而走險拿下了這一項目。未曾想積聚的風險，終于在2023年爆發。

03

對業績影響幾何？

紫金礦業回應哥倫比亞黃金被掠對業績的影響不大，其實也是有數據依據的。

2023年紫金礦業營收2934億元，凈利潤211.19億元，而武里蒂卡金礦的年營收為37.5億元。其收入僅占紫金礦業總營收的1.2%。

不過，武里蒂卡對于紫金礦業整體金礦布局的意義，也確實不像數字呈現出的無足輕重。

紫金礦業的營收構成中，除了金還有白銀、鐵礦、銅、鋅/鉛等金屬，其中黃金業務銷售收入占2024年上半年營業收入的46.5%，毛利占集團毛利的28.3%。毛利占比更低的原因則是與金相關業務中，毛利率較低的加工、冶煉和貿易收入占了大頭。

因此單把任何一座公司旗下金礦的利潤拿出來與公司總利潤進行對比，得到的結果都不會太突出。但如果從另一個角度看，武里蒂卡當前的金資源量為312噸，占公司總量的10%，2024年前三季度大陸黃金對黃金產量7.5噸，占公司去年總黃金產量的13.82%。

紫金礦業主要的黃金礦山中，礦產金和權益產金最多的就是武里蒂卡。那么武里蒂卡對紫金礦業而言，就不再顯得可有可無。

來源：罐頭圖庫

不過紫金礦業方面也表示，“我們在哥倫比亞礦的核心區還是在自己手里，去年采了8噸多，今年到現在也完成了任務，不受影響，不過，外圍可能是會有被盜采的。”

實際上，在此次事故發生前，紫金礦業與董事長陳景河進入公眾視野還是因為在國內外大舉買礦。在美聯儲開啟加息周期、國際金價低迷的背景下，2022年陳景河曾多次逆勢出手。

而除了銅礦、金礦外，紫金礦業的野心還擴展到了新能源領域。“我們爭取到2025年要成為全球重要的鋰供應商，鎳、鈷、鉑族等金屬也在布局中。”陳景河曾表示。

不到30年的時間里，紫金礦業已經從一家縣級企業發展為如今超4000億市值的跨國巨頭。

但不斷地擴張和并購，也給紫金礦業帶來了各種不同形式的風險。

香頌資本董事沈萌認為，全球產業布局的企業都免不了受到地緣政治等風險的影響，而通常跨國企業也都會聘請風險評估機構等進行事前評估以及后續保障，因此雖然在消息面上會對短期形成一定波動，但如果紫金礦業也采用了大型跨國企業在風險管理上的策略和工具的話，中長期的風險應該已經被提前納入考量。

在沈萌看來，任何跨國企業都有必要評估潛在市場具有的各類風險，不僅是礦業資源，其他行業都可能面臨同樣的各類型潛在利益沖突。

紫金礦業在最新回應中稱，公司及大陸黃金堅持與非法采礦活動作斗爭，在當地軍警、安保人員及項目員工的共同努力之下，礦山雖然受到非法采礦的影響，但安全仍然處于可控狀態，黃金產量持續上升。