給漁船裝Wi-Fi，85后“海歸”干出一個(gè)IPO！

海上作業(yè)不再是與世隔絕，漁民和船員們?cè)跐O船上也能實(shí)現(xiàn)“Wi-Fi自由”了。

近日，一家靠賣海鮮、給漁船裝Wi-Fi賺錢的企業(yè)——寧波海上鮮信息技術(shù)股份有限公司（下稱“海上鮮公司”），向港交所遞交《招股書(shū)》，沖刺IPO。自2015年成立以來(lái)，海上鮮公司快速崛起為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的海鮮B2B交易電商平臺(tái)，年收入超過(guò)9億元。若成功登陸資本市場(chǎng)，海上鮮公司將成為"中國(guó)內(nèi)地?cái)?shù)字漁業(yè)第一股"。

海上鮮公司背后，擁有一個(gè)由北斗星通、硅谷火炬基金、順為資本等知名投資機(jī)構(gòu)組成的強(qiáng)大投資者陣容。同時(shí)，波導(dǎo)股份（600130.SH）實(shí)控人徐立華和寧波富商汪海明也是公司的股東，合計(jì)持股19.55%，與公司創(chuàng)始人葉寧形成一致行動(dòng)人。

在眾多資本的助力下，海上鮮公司能否在資本市場(chǎng)上乘風(fēng)破浪呢？

年入超9億

八成收入來(lái)源于賣海鮮

在寧波的象山港口，每當(dāng)晨曦初照，漁船緩緩駛離港口，漁民們便開(kāi)始了他們?nèi)諒?fù)一日的捕魚(yú)工作。隨著全國(guó)首個(gè)海鮮B2B平臺(tái)類手機(jī)APP——海上鮮App的問(wèn)世，漁民們的海上工作也被帶入數(shù)字時(shí)代。

無(wú)論是海上加油、Wi-Fi連接、“漁品貸”貸款服務(wù)，還是實(shí)時(shí)的海鮮交易，所有這些服務(wù)，只需輕輕一點(diǎn)，都能通過(guò)海上鮮App獲得滿足。

來(lái)源：海上鮮 APP截圖

寧波本土成長(zhǎng)的海上鮮公司，以寧波市及其周邊的寧波—舟山港為核心，業(yè)務(wù)觸角已經(jīng)延伸至中國(guó)沿海的多個(gè)關(guān)鍵港口，包括寧波的象山港和奉化港、廣西的防城港、福建的福州港、遼寧的丹東港以及山東的煙臺(tái)港。

《招股書(shū)》顯示，公司收入來(lái)源于6大業(yè)務(wù)：海鮮銷售、燃油及油品銷售、海鮮撮合服務(wù)、供應(yīng)鏈管理服務(wù)、海上通信及IT解決方案、以及租金收入。

發(fā)展早期，公司以撮合模式開(kāi)展海鮮業(yè)務(wù)，作為買家和賣家之間的中介，收取交易價(jià)值的0.3%作為服務(wù)費(fèi)。

然而，面對(duì)管理服務(wù)中因上下游業(yè)務(wù)分散而帶來(lái)的高額人員成本，公司采取了戰(zhàn)略性的轉(zhuǎn)變，從撮合模式轉(zhuǎn)向直銷模式。公司能夠直接從上游供應(yīng)商，如漁民或海鮮批發(fā)商那里采購(gòu)海鮮，并通過(guò)海上鮮App和線下銷售網(wǎng)絡(luò)，將這些海鮮銷售給下游買家。

這一轉(zhuǎn)變也帶來(lái)了海鮮撮合服務(wù)收入的顯著下降，從2021年的1340萬(wàn)元，下降99.72%至2023年的3.4萬(wàn)元。

來(lái)源：《招股書(shū)》截圖

值得一提的是，海上鮮公司賣的主要海鮮產(chǎn)品——凍魷魚(yú)和凍南美白蝦，其價(jià)格區(qū)間分別為4000元/噸至3.6萬(wàn)元/噸，以及3.1萬(wàn)元/噸至6.2萬(wàn)元/噸，這些產(chǎn)品通過(guò)App和線下銷售，也相繼受到市場(chǎng)的歡迎。

來(lái)源：《招股書(shū)》截圖

海鮮銷售、燃油及油品銷售作為公司的兩大支柱業(yè)務(wù)，2021年-2023年（下稱“報(bào)告期內(nèi)”），兩項(xiàng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入占總營(yíng)收的比例合計(jì)均在90%以上。2023年，海鮮銷售業(yè)務(wù)帶來(lái)的收入占比達(dá)83%。但《招股書(shū)》也顯示，由于海鮮需求減少和消費(fèi)稅的征收，這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入在2023年均出現(xiàn)了下滑。特別是燃油及油品銷售業(yè)務(wù)，同比下滑超過(guò)76%。

來(lái)源：《招股書(shū)》截圖

兩項(xiàng)主要業(yè)務(wù)的業(yè)績(jī)下滑，直接導(dǎo)致公司2023年的總營(yíng)收較2022年下降了36%。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)收分別為11.98億元、14.27億元、9.14億元。同期，公司利潤(rùn)分別為4534.2萬(wàn)元、3412.3萬(wàn)元、3580.3萬(wàn)元。

此外，公司還提供兩項(xiàng)服務(wù)，分別是為漁船提供安裝海上Wi-Fi通信設(shè)備，利用北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)和高通量衛(wèi)星系統(tǒng)，為漁民提供覆蓋整個(gè)海域的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。另一個(gè)則是公司通過(guò)為漁業(yè)中小企業(yè)和個(gè)體戶提供貸款申請(qǐng)支持，幫助他們解決資金需求。2023年，上述兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收占比分別為3.6%和0.5%。

來(lái)源：海上鮮APP 截圖

從加油到貸款，從交易到通信，海上鮮公司的業(yè)務(wù)涵蓋了海洋經(jīng)濟(jì)的多個(gè)方面，正如創(chuàng)始人葉寧所說(shuō)：“讓天下沒(méi)有難做的海鮮生意!”這一愿景似乎正在實(shí)現(xiàn)。

2023年公司毛利率達(dá)7.9%

經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為負(fù)

《招股書(shū)》顯示，報(bào)告期內(nèi)，海上鮮公司毛利分別為6598.2萬(wàn)元、7454.6萬(wàn)元和7180.4萬(wàn)元，毛利率波動(dòng)在5.2%至7.9%之間。

根據(jù)《招股書(shū)》內(nèi)容可知，公司整體毛利率的情況與主要業(yè)務(wù)毛利率的變動(dòng)有關(guān)。首先是海鮮銷售業(yè)務(wù)，占總收入的八成以上，其毛利率在2%至2.4%之間。其次是燃油及油品銷售業(yè)務(wù)毛利率在2020年和2021年分別為8%和4.8%。不過(guò)，由于2023年，公司通過(guò)從海外供應(yīng)商進(jìn)口保稅燃油，無(wú)需承擔(dān)存貨成本，毛利率顯著提升至20.3%。

對(duì)于海上鮮公司毛利率的情況，經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝表示，據(jù)研報(bào)機(jī)構(gòu)“清暉智庫(kù)”統(tǒng)計(jì)，海鮮銷售行業(yè)平均毛利率大致在25%左右。顯而易見(jiàn)，在海鮮銷售行業(yè)中，海上鮮公司的毛利率水平遠(yuǎn)低于行業(yè)平均值。

從事海鮮生意的業(yè)內(nèi)人士王丹表示，海上鮮較低的毛利率可能與其市場(chǎng)定位、成本結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)策略有關(guān)。

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

《招股書(shū)》顯示，報(bào)告期內(nèi)，海上鮮的銷售成本占總收入的比例的達(dá)9成以上，其銷售成本主要包括采購(gòu)海鮮及采購(gòu)燃油及油品的成本，分別11.32億元、13.53億元和8.42億元。

不過(guò)，公司的供應(yīng)鏈管理服務(wù)毛利率較高，達(dá)到96%，但其營(yíng)收相對(duì)較小，僅為480.2萬(wàn)元，占總營(yíng)收的0.5%。而且這項(xiàng)高毛利率的貸款服務(wù)業(yè)務(wù)還因司法糾紛而受到影響。

據(jù)“中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)”顯示，2017年，海上鮮公司與遠(yuǎn)洋公司簽訂了一份融資合同，同意提供最高80萬(wàn)元的貸款。海上鮮公司支付了79.28萬(wàn)元。但到了還款期，遠(yuǎn)洋公司只還了10.8萬(wàn)元。

2018年，海上鮮公司因遠(yuǎn)洋公司未完全還款而起訴，要求歸還剩余本金及利息。值得一提的是，雙方簽訂合同約定的逾期利率為日利率1‰（對(duì)應(yīng)的年利率是36.5%），超出了法律規(guī)定的年利率24%的上限。隨后，海上鮮公司主張按月利率1%的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算逾期利息。

2019年，法院判決遠(yuǎn)洋公司歸還剩余本金68.48萬(wàn)元，并按月利率1%支付自起訴日起的逾期利息。

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

在財(cái)務(wù)方面，海上鮮公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流也存在波動(dòng)。報(bào)告期內(nèi)，公司來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流分別為6007萬(wàn)元、-1510.2萬(wàn)元及-2226.9萬(wàn)元。公司在《招股書(shū)》中承認(rèn)，這種現(xiàn)金流狀況可能限制運(yùn)營(yíng)靈活性，并對(duì)公司的流動(dòng)性及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。

宋清輝表示，這種現(xiàn)金流狀況在同行業(yè)中普遍存在，大部分公司“造血”能力不足。他建議道，改善現(xiàn)金流，是公司當(dāng)下最重要的課題。未來(lái)，公司應(yīng)通過(guò)改進(jìn)采購(gòu)、運(yùn)輸、儲(chǔ)存以及結(jié)算等流程，使各環(huán)節(jié)之間的溝通更加順暢，以逐漸改善現(xiàn)金流。

為了應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，公司計(jì)劃采取一系列措施改善經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流出狀況。這包括密切監(jiān)控客戶的付款狀況及進(jìn)度，加強(qiáng)信貸管理，以及積極回收貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)。

創(chuàng)始人為85后“海歸”

拉“資本大佬”徐立華入局

海上鮮公司的背后，是一個(gè)85后小伙葉寧回國(guó)創(chuàng)業(yè)的故事。

2009年9月，葉寧從德國(guó)漢諾威應(yīng)用科學(xué)大學(xué)（現(xiàn)稱“漢諾威應(yīng)用科學(xué)與藝術(shù)大學(xué)”）取得工程碩士學(xué)位，并于2011年7月獲工程碩士學(xué)位。2010年11月，葉寧在德國(guó)跨國(guó)汽車零部件制造公司——德國(guó)大陸集團(tuán)擔(dān)任過(guò)工程師，負(fù)責(zé)編碼及編程工作。

然而，他的心中始終懷揣著一個(gè)更大的夢(mèng)想——回國(guó)創(chuàng)業(yè)。據(jù)新媒體“浙江在線”報(bào)道，2012年，葉寧帶著留德期間積累的資金，踏上了歸途。他的初衷是解決海上通信的難題，特別是漁民出海時(shí)與外界隔絕的問(wèn)題。在新媒體“東南財(cái)金”的專訪中，他回憶說(shuō)：“當(dāng)時(shí)我想做一個(gè)海陸通訊的社交軟件，為漁民服務(wù)。”他看到了漁民因高昂的海事衛(wèi)星寬帶服務(wù)而無(wú)法與家人保持聯(lián)系的困境。

2015年2月，葉寧在寧波奉化成立海上鮮公司；同年4月，他帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)研發(fā)的“海上Wi-Fi”終端開(kāi)始在漁船上批量安裝，岸上版和漁船版APP正式上線。他幽默地稱之為“海上QQ”。

然而，葉寧很快意識(shí)到，僅僅提供通信服務(wù)是不夠的。他深入了解漁民的生活后，發(fā)現(xiàn)了他們面臨的更大問(wèn)題：捕撈上來(lái)的海鮮無(wú)法迅速賣出，嚴(yán)重影響了他們的收入。為了解決這個(gè)問(wèn)題，葉寧決定開(kāi)發(fā)“海上鮮”手機(jī)APP，創(chuàng)建一個(gè)海鮮B2B交易平臺(tái)，讓漁民能夠直接對(duì)接到海鮮采購(gòu)方，撮合交易。

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

葉寧的創(chuàng)新思維沒(méi)有止步于此，他還引入了5G、區(qū)塊鏈等最新科技，將傳統(tǒng)冷庫(kù)升級(jí)為依靠大數(shù)據(jù)管理的共享冷庫(kù)，進(jìn)一步提升了平臺(tái)的服務(wù)質(zhì)量。這些舉措，讓海上鮮在海洋經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域迅速崛起，同時(shí)也吸引了眾多知名投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。

2015年至2023年的八年時(shí)間里，海上鮮公司共計(jì)完成6輪融資，背后資方不乏北斗星通、硅谷火炬基金、雷軍的順為資本、元璟資本、中農(nóng)網(wǎng)、樂(lè)業(yè)控股、殼牌資本等知名機(jī)構(gòu)。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，葉寧還引入了寧波地區(qū)的兩位資本人物——波導(dǎo)股份的實(shí)控人徐立華（600130.SH）和寧波富商汪海明。

根據(jù)《招股書(shū)》可知，徐立華和汪海明最初通過(guò)寧波海禾投資海上鮮。2015年4月，寧波海禾在天使輪投資500萬(wàn)元，占股35.7%，每股成本0.17元。2016年，寧波海禾在A輪投資900萬(wàn)元，持股比例增至38.56%。

2017年5月，徐立華和汪海明以個(gè)人名義參與B輪融資，共投1500萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)51.855萬(wàn)元注冊(cè)資本，成本1.78元/股，并從寧波海禾受讓24.89萬(wàn)元注冊(cè)資本，提高個(gè)人持股。C輪時(shí)，徐立華個(gè)人再投2000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)44.44萬(wàn)元注冊(cè)資本，成本2.48元/股。

來(lái)源：罐頭圖庫(kù)

目前，由葉寧、徐立華和汪海明組成的控股股東集團(tuán)合計(jì)持有海上鮮47.71%的股份。其中，葉寧直接和間接持股28.15%，而徐立華和汪海明合計(jì)持股19.55%。

如今，海上鮮公司正以其創(chuàng)新的B2B海鮮交易平臺(tái)，邁向資本市場(chǎng)的大門。在雷軍、徐立華、汪海明等大佬的加持下，海上鮮公司能否成功登陸資本市場(chǎng)呢？