被“媒體大V”創(chuàng)立的 “新榜信息”，成功掛牌新三板，離上市還會遠嗎？

傳媒行業(yè)走出過不少“商業(yè)大佬”。農(nóng)夫山泉的創(chuàng)始人鐘睒睒曾在《浙江日報》擔(dān)任過記者；美的集團董事長方洪波，曾是《中國青年報》的IT記者；知識付費平臺得到App的創(chuàng)始人羅振宇曾是央視主持人……而新榜信息的背后也是一位媒體人轉(zhuǎn)戰(zhàn)商界的故事。

新榜信息的創(chuàng)始人是70后徐俊（筆名“徐達內(nèi)”）。他于1997年從復(fù)旦大學(xué)畢業(yè)后，便開始在報社工作，曾在《東方早報》擔(dān)任主編助理、副主編等職。在媒體行業(yè)摸爬滾打整整15年后，他選擇自主創(chuàng)業(yè)。

2014年，他正式運營“上海看榜信息科技有限公司”。2022 年 11 月，公司主體更名為“上海新榜信息技術(shù)股份有限公司”（下稱“新榜信息”）。

目前，新榜信息的主營業(yè)務(wù)是互聯(lián)網(wǎng)媒體內(nèi)容營銷業(yè)務(wù)。經(jīng)過徐達內(nèi)多年的積極布局，2024年3月15日，新榜信息正式在新三板掛牌。

據(jù)《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，新榜信息的主要競爭對手分別是天下秀數(shù)字科技（集團）股份有限公司（下稱“天下秀”）、上海悅普廣告集團股份有限公司（下稱“悅普廣告”）。

其中，天下秀（600556.SH）于2020年8月25日正式登陸資本市場，成為“A股第一家紅人新經(jīng)濟公司”，截至2024年3月19日，公司股價接近“腰斬”；悅普廣告則在2023年8月2日終止了上交所主板IPO。

來源：罐頭圖庫

此時，新榜成功掛牌新三板，能否給新媒體行業(yè)帶來一些新的啟迪？

年入15億元

歐萊雅和寶潔貢獻9億元

時間還要撥回2015年9月7日，彼時，更新7年之久的時評專欄“媒體札記”宣布“進入無限期冬眠。” 該專欄依托于英國《金融時報》集團旗下的中文商業(yè)財經(jīng)網(wǎng)站。而這個專欄的背后，是更新6年內(nèi)容之久的徐達內(nèi)。

后來他在《徐達內(nèi):關(guān)于FT的回憶》一文中自述道，“（那時）我想做成一門生意，我心倒也澎湃如昨，只不過拍打的是另一塊礁巖”。徐達內(nèi)指的“另一塊礁巖”便是“新榜信息”。

2014 年 7 月，微信公開文章閱讀量數(shù)據(jù)。彼時，徐達內(nèi)認(rèn)為可以做一個公眾號閱讀量的排行榜。于是，他注冊了公眾號“新媒體排行榜”（后改名為“新榜排行榜”），以發(fā)布榜單為主。

同年11月，行業(yè)觀察分析賬號“新榜”誕生，經(jīng)過近10年的發(fā)展，其背后的運營主體——新榜信息，已發(fā)展成為一個數(shù)據(jù)驅(qū)動的內(nèi)容科技公司。

在新榜信息官網(wǎng)的左上角處，可以看到新榜信息基于算法，通過參考時間、平臺、內(nèi)容等因素公布的榜單，其中平臺涵蓋公眾號、視頻號、小紅書、抖音等，榜單更是細(xì)分為漲粉榜、話題榜、飆升榜等。

來源：新榜 官網(wǎng) 截圖

不過，如今新榜信息的業(yè)務(wù)已不單單只是公布榜單。《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，公司主要產(chǎn)品和服務(wù)分為三個板塊，分別是數(shù)字化內(nèi)容營銷、數(shù)字化效果營銷、內(nèi)容數(shù)據(jù)管理與運營。

具體看，數(shù)字化內(nèi)容營銷業(yè)務(wù)的具體盈利方式是，新榜信息一端連接互聯(lián)網(wǎng)媒體，一端連接廣告主，先為客戶匹配合適的媒體資源，再協(xié)調(diào)廣告主和內(nèi)容創(chuàng)造者共創(chuàng)內(nèi)容，最終安排媒體進行廣告投放。完成投放后，新榜信息會按照合同約定向廣告主收取服務(wù)費。

另一業(yè)務(wù)數(shù)字化效果營銷，在該業(yè)務(wù)的盈利模式中，新榜信息扮演的是“中介”的角色，通過自建平臺或外部效果廣告平臺，為廣告主對接媒體資源，提供投放運營的服務(wù)，從中獲利。

最后，內(nèi)容數(shù)據(jù)管理與運營主要針對的是新媒體賬號運營者，為其提供數(shù)據(jù)產(chǎn)品、市場運營、版權(quán)分發(fā)和數(shù)據(jù)咨詢等服務(wù)。

在這三項業(yè)務(wù)中，數(shù)字化內(nèi)容營銷業(yè)務(wù)的收入占公司營收的比例在9成以上。換言之，廣告主是新榜信息最主要的“金主”。2021年、2022年及2023年前三季度，新榜信息合計從前五大客戶獲得的銷售收入占同期總收入比例分別達71.69%、74%和72.19%。

來源：《公開轉(zhuǎn)讓說明書》截圖

新榜信息的主要客戶集中在美妝、快消品行業(yè)。在公司前五大客戶的名單中，歐萊雅、寶潔和雅詩蘭黛穩(wěn)定為前三名。僅2023年前三季度，歐萊雅、寶潔和雅詩蘭黛合計為新榜信息貢獻了65%的收入。2022年，歐萊雅和寶潔為新榜信息貢獻了9.27億元的營收。

來源：《公開轉(zhuǎn)讓說明書》截圖

隨著廣告主營銷需求的持續(xù)增長，新榜信息的營業(yè)收入也從2021年的12.7億元，上漲至2022年的15.43億元。2023年前三季度營收為10.43億元。

據(jù)新媒體“傳媒見聞”報道，2020年，徐達內(nèi)談及新榜信息的商業(yè)模式時表示，新媒體內(nèi)容流量的商業(yè)化，最經(jīng)典的方式是廣告和電商。新榜信息把這兩塊業(yè)務(wù)概括進了內(nèi)容營銷板塊。公司幫助內(nèi)容生產(chǎn)者獲得更好的商業(yè)化收入，同時也能讓產(chǎn)業(yè)方(廣告主、電商主)獲得更多、更精準(zhǔn)的流量。公司的業(yè)務(wù)不僅包括品牌推廣為目的廣告業(yè)務(wù)，也包括以效果轉(zhuǎn)化為核心的電商業(yè)務(wù)。

他進一步表示，新榜信息扮演的角色，一個是數(shù)據(jù)匹配，將廣告主、電商與自媒體、主播進行匹配。另一個則是策略，品牌需要多平臺才能觸達用戶，比如視頻直播、微信、微博、小紅書等。第三是投放的完整執(zhí)行。

廣告主預(yù)算縮減

傳媒產(chǎn)業(yè)整體承壓

2015年，“媒體札記”停更，徐達內(nèi)在告別詞中表示，希望“那些‘媒體札記’無法抵達的彼岸，新榜可以做到一些。”

如今，在新媒體行業(yè)，新榜信息正在朝著當(dāng)初的愿景前進。《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，新榜信息的互聯(lián)網(wǎng)媒體資源涵蓋微信、抖音、小紅書、嗶哩嗶哩等各大主流社交媒體平臺，在時尚美妝、母嬰健康、美食烹飪、金融服務(wù)等板塊均有強大的投放能力。

來源：罐頭圖庫

同時，新榜信息還與市場中有影響力的博主、MCN機構(gòu)開展合作，其中，公司是抖音“星圖”、小紅書“蒲公英”、嗶哩嗶哩“花火”、微信“騰訊廣告互選平臺”等社交媒體官方廣告交易平臺的官方合作代理商。同時，新榜信息與如涵文化、緹蘇文化、門牙視頻、無憂傳媒等國內(nèi)頭部 MCN 機構(gòu)進行合作。

“廣告主對新媒體公司的收入有重要影響。擁有長期穩(wěn)定的大客戶可以幫助新媒體公司穩(wěn)定收入來源，提高市場競爭力。”中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示。

2021年-2023年，新榜信息多次榮獲行業(yè)榮譽：2021年，由南方報業(yè)傳媒集團主管主辦的新聞周報《南方周末》為新榜信息頒發(fā)“年度品牌金羽獎”的榮譽；2022年，上海市廣告協(xié)會為其頒發(fā)“數(shù)字廣告領(lǐng)軍企業(yè)”榮譽稱號；2023年，新榜信息榮獲“騰訊廣告”頒發(fā)的“年度內(nèi)容營銷先鋒獎”、共青團上海市委頒發(fā)的“2022 年度青春上海最佳合作伙伴”等榮譽。

來源：罐頭圖庫

不過，近幾年，傳媒產(chǎn)業(yè)整體承壓。據(jù)《2022-2023年中國傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》顯示，2022年是中國傳媒產(chǎn)業(yè)的調(diào)整期和轉(zhuǎn)折點，這一年，中國傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值約為2.9萬億元，同比下降2.11%，整體承壓前行。

這也與企業(yè)減少品牌預(yù)算有關(guān)。“品牌方在新媒體上的市場推廣預(yù)算大幅削減，傾向品效合一的直播帶貨，具有IP人格魅力的KOL會更有競爭力。” 2020年，互動共享社交網(wǎng)站“360圈網(wǎng)”的中國區(qū)總經(jīng)理陳琦表示。

以新榜信息的大客戶為例，2023年，新榜信息的大客戶歐萊雅、雅詩蘭黛的內(nèi)容營銷收入有所下降。2023年前三季度，新榜信息來自歐萊雅和雅詩蘭黛的收入分別為3.83億元和4536.57萬元，合計約4.28億元。而在2022年，兩家公司分別貢獻了6.07億元和1.27億元，合計約7.34億元。

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2023 年，新榜信息來自另一大客戶漢高（中國）投資有限公司的收入也有所下降，同比下降幅度為 47.45%。

“廣告主被迫縮減展示廣告的營銷支出，以應(yīng)對嚴(yán)峻外部壓力，公司作為互聯(lián)網(wǎng)營銷服務(wù)提供商，受到下游客戶廣告預(yù)算調(diào)整的影響，存在收入大幅下降的可能。”新榜信息也提示到。

受此影響，《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，2021年、2022年及2023年前三季度，新榜信息凈利潤分別為2917.92萬元、2661.83萬元、2646.13萬元，其中，2022年同比下降8.78%。

“凈利潤下滑有受到毛利率的影響。”新榜信息解釋稱，2022年，公司加大了美妝個護、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)客戶的業(yè)務(wù)開拓，數(shù)字化內(nèi)容營銷業(yè)務(wù)銷售收入同比增長較多，但毛利率相對較低，因此拉低了整體毛利率。

具體看，2022年新榜信息毛利率從13.54%下降至12.25%。其中，公司數(shù)字化內(nèi)容營銷業(yè)務(wù)毛利率約為7%。不過，2023年前三季度，新榜信息毛利率略微回升至12.72%。

多家投資機構(gòu)“青睞”

為上市“鋪路”？

實際上，在新榜信息成功掛牌新三板之前，不少新媒體公司曾沖刺上市，試圖踏入資本市場。只是在A股，這條路并不好走。上一個引起關(guān)注、成功借殼上市的新媒體公司還是“天下秀”。

2020年，天下秀（600556.SH）借殼“ST慧球”成功上市，被譽為“紅人經(jīng)濟第一股”。

來源：罐頭圖庫

如今新榜信息成功掛牌新三板，也獲得了不少投資方的助力，其中包括華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金、華蓋資本、真格基金、達晨創(chuàng)投和高榕資本等。

具體看，華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金控制的蘇州駿賜為新榜信息最大的外部股東，持股約11.65%；微影時代旗下投資實體慧影投資持股7.34%。此外，華蓋資本、真格基金、達晨創(chuàng)投、高榕資本分別持股5.29%、3.67%、1.17%和1.26%。

值得一提的是，徐達內(nèi)為新榜信息的實際控制人，直接持有公司32.82%的股份，通過寧波欣博間接持有9.43%的股份，合計控制公司42.25%股份。公司創(chuàng)始股東還包括自然人陳維宇、陽釗和李建偉，分別持股4.35%、3.34%和3.18% 。

《公開轉(zhuǎn)讓說明書》顯示，新榜信息的最新一輪融資發(fā)生在2022年6月，盈游投資和有贊科技為C輪投資方。其中，盈游投資、有贊科技分別投資5000萬元、1000萬元。《公開轉(zhuǎn)讓說明書》中，盈游投資、有贊科技的對新榜信息的持股比例分別為4.72%、0.94%。據(jù)此計算，新榜信息彼時估值約為10.64億元。

來源：罐頭圖庫

不過，截至2024年3月19日，距離新榜信息上一輪融資已過去近兩年，公司并未披露新的融資情況。“傳媒行業(yè)的行業(yè)管制與競爭激烈，且受政策和市場變化的影響較大。此外，傳媒公司的盈利模式和現(xiàn)金流可能不如其他行業(yè)穩(wěn)定，這可能會影響投資者對這類公司的信心。”柏文喜表示。

此次，新榜信息成功掛牌新三板，也能改善公司業(yè)績情況。“掛牌新三板有助于吸引更多的投資者和合作伙伴，為公司的進一步發(fā)展和擴張?zhí)峁┵Y金支持。同時，也可能為公司提供更多的業(yè)務(wù)機會和市場擴張的可能性。”柏文喜表示。

新榜信息之所以沒有選擇直接上市，柏文喜認(rèn)為，相較于主板市場，新三板對于公司的財務(wù)和業(yè)績要求較為寬松，適合處于成長階段的公司。此外，掛牌新三板可以作為公司未來轉(zhuǎn)板至主板市場的一個過渡步驟，幫助公司逐步適應(yīng)資本市場的規(guī)則和要求。

“新榜信息未來有意上市的話，可選擇的方式包括在新三板積累一定業(yè)績后轉(zhuǎn)板至北交所或其他主板市場，或者選擇退市后重新在其他板塊上市。”柏文喜進一步表示。

至于距離上市還有多久，他認(rèn)為，這取決于公司的業(yè)績表現(xiàn)、市場狀況以及公司的戰(zhàn)略規(guī)劃。

需要注意的是，新榜信息的創(chuàng)始人股東與上述投資方曾簽署股東協(xié)議之補充協(xié)議，按照協(xié)議約定，在2024年12月31日之前，新榜信息需要完成在中國境內(nèi)相關(guān)證券交易市場的上市，包括滬深兩市、北交所、港交所等，但不包括新三板掛牌。若新榜信息未完成上市，公司創(chuàng)始股東則需要履行回購義務(wù)。

“你總覺得高處遙不可及，踮一踮腳尖，說不定就摸到了。”徐達內(nèi)曾說。如今，他“踮一踮腳尖”帶領(lǐng)新榜信息成功掛牌新三板。徐達內(nèi)的下一次“踮一踮腳尖”，又會給新榜信息帶來怎樣的變化呢？