最火985母基金開始招人了

10億規(guī)模的復(fù)旦科創(chuàng)母基金開始招人了。

近日，復(fù)旦校友會(huì)發(fā)布了復(fù)旦科創(chuàng)母基金的招聘要求。職位是投資經(jīng)理，放出的JD是這樣的，簡(jiǎn)單講就是“商科背景、五年經(jīng)驗(yàn)、復(fù)旦優(yōu)先”：

1、985研究生及以上學(xué)歷:經(jīng)濟(jì)/金融/財(cái)務(wù)/企管類相關(guān)專業(yè)(復(fù)旦背景者優(yōu)先):

2、5年以上相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，有過(guò)國(guó)資參與設(shè)立的市場(chǎng)化母基金與民營(yíng)資本運(yùn)作的市場(chǎng)化母基金工作經(jīng)驗(yàn)者優(yōu)先:

3、了解國(guó)內(nèi)外母基金運(yùn)作方式，參與過(guò)激勵(lì)措施、退出方式、決策流程，具有良好的團(tuán)隊(duì)合作意識(shí)、較好的溝通能力、學(xué)習(xí)能力、抗壓能力強(qiáng)。

這次招聘的崗位是投資經(jīng)理，說(shuō)明該母基金頂層搭好了，缺的是執(zhí)行人才。值得關(guān)注的是，雖然主投方向是硬科技，但復(fù)旦科創(chuàng)母基金并未要求投資經(jīng)理有理工科背景和產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，而是把橄欖枝遞給了幾乎被一級(jí)市場(chǎng)拋棄的商科學(xué)生，并且對(duì)運(yùn)作母基金的經(jīng)驗(yàn)、認(rèn)知還有一定要求，“會(huì)算賬”被擺在了臺(tái)面上，財(cái)務(wù)目的也挺明顯，母基金帶有一定的實(shí)驗(yàn)意味，直投可能就不在當(dāng)下考慮范圍內(nèi)。

有復(fù)旦背景也被列為加分項(xiàng)。這倒不難理解，畢竟這只科創(chuàng)母基金優(yōu)先支持的，是復(fù)旦科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目和校友創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。如果投資人有復(fù)旦背景，自然更容易通過(guò)校友圈資源和渠道鏈接到合適的項(xiàng)目。

此外，該招聘要求投資人有市場(chǎng)化母基金的經(jīng)驗(yàn)，可見 “市場(chǎng)化機(jī)制、專業(yè)化運(yùn)營(yíng)”的基本定位并非虛言，復(fù)旦科創(chuàng)母基金的負(fù)責(zé)人曾表示，“將面向全球挖掘‘懂科學(xué)家’和愿做科學(xué)家‘合伙人’的管理團(tuán)隊(duì)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手助推科研項(xiàng)目轉(zhuǎn)化”，再結(jié)合適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)目標(biāo)，在當(dāng)下的一級(jí)市場(chǎng)環(huán)境中，如此操作“學(xué)院派”投資，算是個(gè)相當(dāng)務(wù)實(shí)的選擇了。

高校基金遍地開花

12月3日，今年規(guī)模最大的985母基金，復(fù)旦科創(chuàng)母基金正式啟動(dòng)。復(fù)旦科創(chuàng)母基金由復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合地方政府、國(guó)企及市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)等共同發(fā)起設(shè)立，首期規(guī)模總計(jì)達(dá)10億元，旨在構(gòu)筑校內(nèi)校外科技成果轉(zhuǎn)化“生態(tài)圈”。

復(fù)旦科創(chuàng)母基金重點(diǎn)關(guān)注硬科技領(lǐng)域，引導(dǎo)子基金成為“耐心資本”和“長(zhǎng)期資本”，發(fā)掘和投資具有良好前景的高成長(zhǎng)性項(xiàng)目，主要關(guān)注領(lǐng)域包括:生命健康、集成電路、新能源新材料以及人工智能、新一代信息技術(shù)、XR等。

這并非復(fù)旦大學(xué)首次涉足投資領(lǐng)域。2019年，復(fù)旦大學(xué)與珠海市人民政府共建的珠海復(fù)旦創(chuàng)新研究院全資設(shè)立復(fù)創(chuàng)投資；2014年，復(fù)旦大學(xué)寧波研究院發(fā)起設(shè)立上海復(fù)容投資；2009年，復(fù)旦大學(xué)與軟銀集團(tuán)合資成立復(fù)思資本；2000年，復(fù)旦大學(xué)聯(lián)合上海創(chuàng)投出資組建復(fù)旦思德創(chuàng)投、復(fù)旦量子創(chuàng)投。

不過(guò)，以設(shè)立母基金的形式出資，復(fù)旦還是第一回。在母基金嘗試方面走在前列的是另一所上海985高校，上海交通大學(xué)。

2021年底，上海交大發(fā)起設(shè)立上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金，是首只由國(guó)內(nèi)高校牽頭發(fā)起設(shè)立、支持學(xué)校科技成果轉(zhuǎn)化與校友創(chuàng)業(yè)的引導(dǎo)母基金。該基金首期規(guī)模為10億元，聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域，服務(wù)交大師生科技成果轉(zhuǎn)化。

本周，交大又有新動(dòng)作。規(guī)模10億元的“上海交大-大零號(hào)灣科技創(chuàng)新基金”也正式落地。這是上海交通大學(xué)攜手上海國(guó)資母基金等單位共同組織的科創(chuàng)基金。該基金的定位，是依托上海交通大學(xué)的科技創(chuàng)新能力和成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目，為大零號(hào)灣區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展注入推進(jìn)劑，為上海科技創(chuàng)新中心建設(shè)貢獻(xiàn)更大力量。

近年來(lái)進(jìn)軍創(chuàng)投圈的高校越來(lái)越多。復(fù)旦和交大之外，天津大學(xué)、中南大學(xué)、電子科技大學(xué)、浙江大學(xué)、南方科技大學(xué)等名校陸續(xù)進(jìn)軍創(chuàng)投圈，牽頭發(fā)起或參與設(shè)計(jì)科創(chuàng)基金。

比如，天津大學(xué)今年10月發(fā)布的天大北洋海棠新能源新材料創(chuàng)投基金，規(guī)模5億元，就是通過(guò)完全市場(chǎng)化的管理方式，投資具有高成長(zhǎng)性的新能源和新材料企業(yè)，旨在形成優(yōu)勢(shì)學(xué)科與資源互補(bǔ)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)集聚。高校的帶動(dòng)作用不可小覷。

看數(shù)據(jù)，天大北洋海棠基金一期基金累計(jì)投資17個(gè)項(xiàng)目，投資金額9700萬(wàn)元，帶動(dòng)相關(guān)校友基金跟投金額超過(guò)10億元。正在募集的二期基金已募資5.4億元，共有45位出資人，包括14家上市企業(yè)，聯(lián)動(dòng)上市公司超過(guò)40家，帶動(dòng)形成100億元的創(chuàng)投基金群。

正如我的同事楊博宇所總結(jié)的，高校下屬的各類基金會(huì)，以及近些年興起的校友母基金，院校母基金紛紛開始落地結(jié)果，甚至有點(diǎn)鳴哨開賽的意思。中國(guó)資本市場(chǎng)喊了很多年的耶魯模式終于開始冒出苗頭了。

早期投資，把住源頭是關(guān)鍵

如今，“投早投小投科技”是投資圈的顯學(xué)。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，現(xiàn)在所有人都意識(shí)到，把住高校、把住科研成果轉(zhuǎn)化，就約等于把住了項(xiàng)目源頭。于是，和高校綁定的能力，也成了行業(yè)的顯學(xué)。

我從一家新晉成立的早期基金那里聽說(shuō)，他們能比那些和某科研院所合作的機(jī)構(gòu)更早拿到項(xiàng)目，原因便在于，該機(jī)構(gòu)的老板和科研院所負(fù)責(zé)成果轉(zhuǎn)化的人“有關(guān)系”。

“和高校院所綁定的能力”，已經(jīng)被一部分政府引導(dǎo)基金設(shè)定為篩選GP時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)之一。

在最近的投中LP峰會(huì)上，西安創(chuàng)新投資基金的總經(jīng)理段喆透露，因?yàn)榛鸬亩ㄎ皇峭犊萍紕?chuàng)新，一大部分的資金投向早期階段，所以除了基本的募、投、管、退之外，他們還會(huì)關(guān)注基金的管理團(tuán)隊(duì)，一手項(xiàng)目源的挖掘能力，和高校院所綁定的能力，以及產(chǎn)業(yè)和投后賦能的能力。

換一個(gè)角度，GP在選擇LP時(shí)，也會(huì)考慮當(dāng)?shù)氐母咝ＹY源稟賦成色如何。

鼎心資本去年拿到南京創(chuàng)新投管理引導(dǎo)基金的出資，成立了一個(gè)醫(yī)療天使基金。在鼎心資本創(chuàng)始合伙人胡慧看來(lái)，南京、西安、成都、武漢這些地方都很有特色。這些城市并不是像北上廣深那樣發(fā)展最前沿的的城市，但有非常好的科教資源和產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，而高校的科研能力決定了項(xiàng)目源頭的質(zhì)量。

“在南京，我們投了南京大學(xué)天使的項(xiàng)目，現(xiàn)在正在看南京師范大學(xué)的一個(gè)院士項(xiàng)目。在武漢，我們?cè)谌A中科技大學(xué)已經(jīng)投了兩個(gè)項(xiàng)目，在山東大學(xué)，我們也有一些項(xiàng)目。”胡慧透露。

一個(gè)地方高校資源豐富，還能有效防范人才外流。畢竟，項(xiàng)目落地只是第一步，能留住這些企業(yè)和人才則是其中關(guān)鍵。

前述西安創(chuàng)新投資基金的負(fù)責(zé)人就頗為驕傲地指出，由于西安科創(chuàng)資源豐富，很多與他們接觸的GP即使在當(dāng)?shù)剡€沒設(shè)立基金，但已經(jīng)投了很多科創(chuàng)項(xiàng)目。這背后，部分原因就在于，西安本身的高校院所擁有航天軍工等優(yōu)勢(shì)專業(yè)，科教和產(chǎn)業(yè)資源比較豐富，所以創(chuàng)投機(jī)構(gòu)愿意在西安找項(xiàng)目。不僅如此，現(xiàn)在投資機(jī)構(gòu)最愁返投，在高校資源豐富的城市落地自然可以更輕松地完成返投任務(wù)。

當(dāng)高校成為當(dāng)下創(chuàng)投的重要一環(huán)，自己跳上舞臺(tái)唱主角也是早晚的事。回到高校母基金的話題，目前，上海交大未來(lái)產(chǎn)業(yè)母基金已與紅杉、光速光合、小苗、云啟、方廣、啟高、丹麓等7支基金展開合作，投資了10余個(gè)來(lái)自上海交大的科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目及校友創(chuàng)業(yè)企業(yè)。高校有錢，又不缺項(xiàng)目源，高校基金的成規(guī)模出現(xiàn)，為缺錢的一級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)了新的希望。

復(fù)旦母基金呢，依然聚焦當(dāng)下火熱的集成電路、人工智能、生物醫(yī)藥、新材料等關(guān)鍵“卡脖子”領(lǐng)域的技術(shù)轉(zhuǎn)化，技術(shù)、人才、資本三者共振固然重要，但如何增強(qiáng)“諧振”，減少當(dāng)中的效率損耗就成了關(guān)鍵因素，比如有人說(shuō)應(yīng)該“讓科學(xué)家身邊的商人少一點(diǎn)”，有人則認(rèn)為應(yīng)當(dāng)“增強(qiáng)技術(shù)人員的商業(yè)轉(zhuǎn)化意識(shí)”，對(duì)此復(fù)旦母基金的一位LP說(shuō)得挺到位：高校母基金，核心是回答“轉(zhuǎn)什么”、“誰(shuí)來(lái)轉(zhuǎn)”、“怎么轉(zhuǎn)”、“如何轉(zhuǎn)得好”這四個(gè)問(wèn)題。