資本市場不缺離奇事，12月5日晚間，主營工業涂料的上市公司金力泰(300225.SZ)收到了證監會下發的《行政處罰事先告知書》，處罰事項與公司本身的經營無關，而是金力泰牽涉到了一起虛構“黃金貿易業務”事件。

公告發布后，金力泰股價連跌兩天，12月7日更是大跌19.97%。截至12月13日收盤，公司報收8.82元/股，總市值43.15億元，較公告發布日縮水24.74%。

虛構的15億“黃金貿易業務”

事情要追溯到2020年5月，金力泰成立全資子公司金力泰實業，主要以開展金屬制品銷售業務為主。

此后2020年5月至2021年7月的一年多時間，金力泰實業與下游客戶累計訂立41份黃金銷售合同，交易的貨品為1KG/個、Au9999的定制金條，合同金額總計15.09億元。

同時，金力泰實業還與浙江運發等上游供應商訂立了41份黃金采購合同，合同金額總計14.85億元。

通過上下游轉手，金力泰實業可以賺取差價2400萬元。

實際上，與金力泰實業簽署采購和銷售合同的上下游公司，都是由浙江運發指定的，相關物流、資金也形成閉環。也就是說，金力泰實業實際上并未真正參與黃金貿易，只在這起黃金貿易中履行墊資義務，賺取資金使用費。而貿易的幕后主導是它的上游供應商浙江運發。

但其母公司金力泰并未披露參與“黃金貿易業務”的真實情況，而是將上述“黃金貿易業務”涉及的相關黃金制品計入存貨，由此導致金力泰2021年年報存在虛假記載，涉嫌虛增2021年末存貨2.58億元，占2021年末歸屬凈資產的28.32%。

此外，金力泰將上述業務形成的購銷差額計入收入，不符合會計核算的要求及收入確認的條件，導致2022年第一季度報告存在虛假記載。涉嫌虛增2022年第一季度營業收入1038.99萬元，占2022年第一季度營業收入的6.11%。

然而2022年3月，金力泰監事會主席王薇提出辭職并發表《辭職信》，提出2020年，其在監事會正常履職的過程中，監事會受到干擾，監事會作出的有關履職的決議沒有得到披露。2021年，在公司監事候選人推舉過程中，監事會正常履行職權也受到干擾。

這起虛構“黃金貿易業務”一事終于露出了冰山一角。

后續監管部門就黃金貿易相關事項進行過多次問詢，直到今年2月3日，金力泰公告收到證監會下發的《立案告知書》，12月5日，隨著《行政處罰事先告知書》的披露，這一虛構“黃金貿易業務”才被公之于眾。

這期間，公司股價曾經大漲，并在2021年2月摸到了24.97元/股的歷史高點。不過隨后股價又開始回落，尤其是2022年間，一年市值縮水64.33%。

金力泰表示，目前公司生產經營正常，且經公司初步測算，若追溯調整公司相應報告期的財務報表，上述事項未對公司2021年度、2022年第一季度的歸屬凈利潤產生影響，即影響額為0元。

但這并不意味著公司就可以忽視虛構黃金貿易的影響，根據證監會出具的《行政處罰事先告知書》，擬對金力泰責令改正，給予警告，并處以200萬元罰款；對涉事的董監高們，也給予警告并罰款50萬到100萬元不等。

廣東金橋百信律師事務所羅建欣律師還表示，依據《證券法》及最高人民法院相關司法解釋的最新規定，信息披露義務人違反法律、行政法規、監管部門制定的規章和規范性文件關于信息披露的規定，在披露的信息中存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，人民法院應當認定為虛假陳述。賠償范圍包括：投資差額、傭金、印花稅和利息損失等。

羅建欣律師指出，2022年5月5日后至2023年2月3日期間買入金力泰股票，且在2023年2月3日及之后賣出或繼續持有該股票的受損投資者或可向公司索賠，索賠條件最終以法院認定為準。

“主導者”浙江運發

金力泰作為一家工業涂料公司，業務范圍并不包括黃金等貴金屬的貿易。其子公司金力泰實業，也是在這起虛構“黃金貿易業務”開展之前緊急成立的。

而據金力泰實業2020和2021年度報告顯示，公司的主營業務活動就是“金屬制品銷售”。

不過隨著事情敗露，公司隨即停止了這一業務，并在今年6月由“上海金力泰實業發展有限公司”更名為“上海金力泰智能設備制造有限公司”。業務范圍也變更為“智能基礎制造裝備制造”等。

不過據金力泰回復投資者稱，金力泰實業暫時沒有太多具體的業務。

實際上，從公司披露的信息來看，真正從事黃金貿易的“幕后大佬”是浙江運發。據“證券時報·e公司”報道，金力泰與浙江運發結緣于一次“表彰員工的紀念徽章”的制作，浙江運發承接了金力泰的這項需求，此后兩公司也就有了聯系。

浙江運發是一家貴金屬文創產品的制造商，曾參與過2008年北京奧運會獎牌掛鉤制作、2010年上海世博會貴金屬禮品制作、2023年春節聯歡晚會紀念徽章設計生產等。

由于公司性質，浙江運發對黃金的需求量較大，但采購黃金必須現款，等下游客戶回款又需要時間，因此浙江運發在資金壓力之下，找到了金力泰來“代買”黃金，并通過指定的上下游差價給予金力泰實業一定的收益。而這一墊資的年化收益率在2021年上半年達8.25%。

受共同利益的驅使，雙方一拍即合。

不過“墊資”也有風險，按照合同，下游客戶只需要預付銷售合同金額的5%，金力泰實業卻需要向上游供應商預付100%采購款，交付完成后，下游客戶再向金力泰實業支付剩余的95%尾款。

然而這場2021年7月就結束的交易，直到2022年一季度才收齊尾款，金力泰曾在公告中稱，這導致金力泰承擔遲滯增加的成本費用及由此產生的業務風險。而金力泰將這次的延期歸結為了疫情影響。

但浙江運發對“證券時報·e公司”表示，上述相關業務已經終結，金力泰實業的款項及收益均按時足額收回。除此之外，浙江運發沒有其他的黃金貿易業務。

80后”金老板“進軍資本市場？

事實上，浙江運發的“觸角”并非只伸到了金力泰這一家上市公司。雖不在資本市場，但資本市場常常流傳浙江運發的傳說。

如在新三板掛牌的匯通金科(833631.NQ)，愛企查顯示，其第二大股東就是浙江運發背后的浙江運發控股集團有限公司（下稱“運發集團”），持股比例12.33%。

來源：愛企查

另外，浙江運發的身影還出現在深市創業板IPO公司卡恩文化的前五大客戶之中。

有意思的是，在剛與卡恩文化合作的2020年，浙江運發向其采購金鋌、銀鋌、“金牛抱財”手串等文創工藝品，卡恩文化對浙江運發的銷售占比為8.42%，但對其應收賬款余額占比達到14.83%，還計提了28.29萬元的壞賬準備金額。

不過最終卡恩文化在2021年7月撤回了IPO申請，并未成功上市。

作為國內頭部貴金屬文創產品的設計方、生產商和銷售商，浙江運發的早已不甘于只是“影響”上市公司。2022年10月，浙江運發在公司介紹中提到，運發集團2021年至2025年戰略聚焦時期，董事會開啟第一個五年計劃，深耕大文創行業，持續擴大貴金屬工藝品市場份額的同時打造多元IP矩陣，并計劃在國內A股主板上市。

官網介紹，浙江運發前身是成立于1995年的上虞珠寶飾品廠，在2001年更名為“上虞市運發珠寶實業有限公司”，由集體所有制轉制為股份制有限公司。并在2012年增資擴股，升格并更名為“浙江運發文化發展有限公司”。

不過據據前任董事長俞支援編寫的圖書《運發之路》，公司的歷史最早可以追溯到1950年。

在浙江運發蒸蒸日上之時，時任總經理俞輝逐漸接棒了董事長俞支援的位置，成為如今浙江運發的掌舵人。

俞輝1983年出生，已到不惑之年。他2005年畢業于浙江大學經濟管理系，后又取得了同濟大學EMBA學位。

在浙江運發官網，俞輝手捧一本中國最早的醫學典籍《黃帝內經》，并在寄語中提到，如今已經有越來越多的業內知名機構和大型渠道商與運發攜手，未來，運發也將與更多國內外優秀品牌開展合作。