云工場二次遞表港交所，高毛利新業務加持

12月5日，IDC解決方案服務及邊緣計算服務供應商云工場，在今年5月31日遞交的招股書失效后，再次遞表，繼續沖擊資本市場。

招股書顯示，按2022年收益計，云工場在互聯網數據中心行業的運營商中立服務供應商中排名第11，市場份額為0.6%。而以2021年的收益計算，云工場的市場排名第2。

據最新的財務信息，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，云工場營業收入分別為2.76億元、4.64億元、5.49億元及3.02億元；凈利潤分別為2540萬元、1270萬元、800萬元及1320萬元。

從業務劃分來看，云工場目前的營收來自IDC解決方案服務、邊緣計算服務、ICT服務及其他。其中，IDC解決方案服務為營收的主要來源，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，云工場來自IDC解決方案服務的營收占比分別為90.3%、94.2%、98.2%及97.7%；來自ICT服務及其他業務的收入占比分別為9.7%、5.8%、0.9%及0.5%。

在運營數據上，盡管收益上漲，但客戶數量卻在下降。招股書顯示，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，委聘云工場提供IDC解決方案服務的客戶數量分別為42、36、35、31；來自客戶的平均收益分別為593.5萬元、1214.5萬元、1539.0萬元、951.6萬元。

云工場為吸引新客戶，采取了價格策略，其新客戶業務的整體毛利率普遍較低，也無形中加大了云工場的凈利潤增長壓力。招股書顯示，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，云工場IDC解決方案業務的新客戶毛利率分別為14.8%、8.9%、10.3%和15.6%；同期重復客戶的毛利率分別為15.7%、11.7%、12.4%和15.4%。

招股書顯示，從2022年下半年開始，云工場的邊緣計算服務開始貢獻收入，該業務主要來自云工場推出的靈境云業務。招股書顯示，2022年下半年和2023年上半年的邊緣計算服務收入分別為520.2萬元和528.5萬元。

從云工場的整體毛利率來看，靈境云是高毛利業務。2020年、2021年、2022年及2023年上半年分別為19.6%、12.2%、12.6%和15.8%。隨著靈境云產品的推廣，云工場近年來增收不增利的情況有希望改善。

在研發投入方面，2020年、2021年、2022年及2023年上半年，云工場分別投入1060萬元、1700萬元、2360萬元和880萬元。近年來的研發主要投向了靈境云品牌下的邊緣計算業務。

截止至2023年上半年，云工場賬面現金及現金等價物為6125.1萬元。招股書顯示，云工場在2022年到2023年上半年之間，融資活動產生的現金流開始轉正，今年上半年就增加了1.11億元，主要來自于銀行貸款。

如今，云工場二次遞表，這一次又能否順利呢？