老板與高管相愛相殺，騰邦國際利散人斗，380億市值歸零！

因債務(wù)危機退市一年的騰邦國際(現(xiàn)“騰邦退”，300178.SZ)，其實控人鐘百勝和控股股東騰邦集團，又因債券相關(guān)問題收到了警示函。

據(jù)深圳證監(jiān)局網(wǎng)站9月20日消息，鐘百勝旗下騰邦集團，作為公司債券發(fā)行人未在規(guī)定時間披露2022年中期報告、2022年年度報告和2023年中期報告，相關(guān)行為違反了《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(證監(jiān)會令第180號)第四條、第五十條、第五十一條第一款的規(guī)定。

深圳證監(jiān)局現(xiàn)決定對騰邦集團采取責令改正的監(jiān)管措施，同時還披露了《關(guān)于對鐘百勝采取出具警示函措施的決定》。

鐘百勝與騰邦集團身上的麻煩事不止這些。騰邦國際財務(wù)爆雷后，鐘百勝聯(lián)手公司前高管“自救”不成，又把高管告上法庭，以個人的資金往來的名義要求曾經(jīng)的高管“還錢”。由這些訴訟衍生出來的一審、二審乃至再審案件，已經(jīng)多達五十起。

在公司輝煌時，2015年，騰邦國際股價最高沖到61.75元/股，總市值超380億元。當年，鐘百勝背靠騰邦，以39億元財富值首次登上《胡潤百富榜》，位列第983名，并在此后多年蟬聯(lián)。

如今騰邦國際市值歸零，這位酷愛“習武”的創(chuàng)始人，又被曾經(jīng)的麾下控訴“不講武德”。追溯鐘百勝過往操作，380億騰邦國際的隕落，或許早就埋下了伏筆。

來源：wind

380億歸零

90年代的深圳特區(qū)“遍地黃金”，那時還流傳一句老話：“東西南北中，發(fā)財?shù)綇V東。”受大環(huán)境的感召，1998年，在深圳市寶安縣城做公務(wù)員的鐘百勝毅然辭職下海，開啟了他的創(chuàng)業(yè)之路。

當時33歲的鐘百勝把目光瞄向了機票代理業(yè)務(wù)，只用一年時間就拿下了深圳地區(qū)的業(yè)績“第一名”。

此后十余年間，鐘百勝一直深耕機票代銷，并在2007年以收購的方式完成了國內(nèi)機票、國際機票、旅游的三大板塊拼圖，2011年，騰邦國際登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，募集資金凈額近6億元，成為了當時的“票代第一股”。三年后，鐘百勝又借殼港交所上市公司豪特保健，將騰邦控股(6880.HK)扶到港股市場。

公司上市后，鐘百勝的眼光不再局限于旅游，還延伸到了大熱的金融領(lǐng)域。

2014年，騰邦國際確立了“旅游×互聯(lián)網(wǎng)×金融”戰(zhàn)略，并以此為中心不斷地“買買買”，展開向外并購。同時涉獵了小貸業(yè)務(wù)、第三方支付業(yè)務(wù)、保險經(jīng)紀業(yè)務(wù)、P2P業(yè)務(wù)，旗下品牌包括融易行、騰付通、騰邦創(chuàng)投等。

上市初期，隨著業(yè)務(wù)擴張，公司規(guī)模不斷擴大，業(yè)績一路攀升，騰邦國際股價2015年最高沖到61.75元/股的巔峰，總市值超380億元，還擠進中國民營企業(yè)500強第38位。實控人鐘百勝也因此登上《胡潤百富榜》，一時風光無兩。

然而，持續(xù)的對外投資一定程度上吞噬了公司的現(xiàn)金流，騰邦國際債務(wù)規(guī)模不斷上升，抵御風險能力下滑。2018年，伴隨著A股震蕩下跌，上證指數(shù)創(chuàng)2016年3月以來的新低，滬指一度跌到3000點以下。騰邦國際股價也在2018年5月站上18.13元/股的高點后，開始大幅度回落，股價僅6月一個月跌去20%。上市公司彼時股權(quán)被大量質(zhì)押，騰邦集團系列公司財務(wù)開始爆雷，騰邦國際的扣非凈利潤較上年同期下降85.08%。

2019年，騰邦國際全面爆發(fā)債務(wù)危機，主營機票代理業(yè)務(wù)出現(xiàn)大量債務(wù)違約，實控人股票被平倉、拖欠員工薪資、債券違約等等問題猶如多米諾骨牌一般逐個倒下。當年8月，公司5家子公司收到國際航空運輸協(xié)會發(fā)出的《關(guān)于終止客運銷售代理協(xié)議的通知》。據(jù)《中國基金報》報道，騰邦國際只要拿出1700萬元即可恢復(fù)業(yè)務(wù)，但令人咋舌的是，騰邦國際連這1700萬都拿不出來，還款方案最終不了了之。

此后公司多番試圖自救，但都無濟于事。最終，2022年6月22日，騰邦國際退市，昔日的“票代第一股”市值歸零。

高管出面紓困不成反被告

2018年，騰邦國際財力爆雷之初，老板鐘百勝和高管還能“統(tǒng)一戰(zhàn)線”，試圖協(xié)力解決公司困境。

具體來看，彼時隨著A股的震蕩，大股東質(zhì)押觸及平倉線的風險提示頻發(fā)，騰邦國際控股股東騰邦集團持有的上市公司股票，也已100%質(zhì)押。

騰邦集團的債權(quán)人要凍結(jié)騰邦集團持有的騰邦國際的股票，但大股東的股票但凡被凍結(jié)，就要公告，就會觸發(fā)崩盤擠兌。

據(jù)“第一財經(jīng)”報道，鐘百勝央請高管們增持騰邦國際股票，并拿出手中股票，置換騰邦集團被凍結(jié)的質(zhì)押物，以解燃眉之急。

從具體操作來看，即鐘百勝出錢，高管出面，增持公司股份，再去替換騰邦集團股票的司法保全。

然而，“義氣相救”后，騰邦國際股價一路向下，雖然鐘百勝又與高管們簽署了《債務(wù)確認書》《反擔保書》等，隨著市值蒸發(fā)歸零，鐘百勝又把這部分操作說成高管跟其“借錢”增持公司股份，高管們也因此纏上官司。

彼時騰邦國際已經(jīng)是風雨飄搖，高管為何愿意聯(lián)手鐘百勝用此方法幫公司紓困？

事實上，這種用高管的個人賬戶來托市的行為，在騰邦國際并非首次。2015年6月15日以來，A 股市場出現(xiàn)非理性下跌，為了影響市場情緒，提振投資者信心，鐘百勝于2015年7月9日發(fā)出倡議，鼓勵公司控股股東騰邦集團及其下屬企業(yè)全體員工從二級市場增持公司股票。

鐘百勝承諾以其個人資金對上述員工在特定期間內(nèi)增持股票造成的損失作出托底保證，騰邦集團員工于2015年7月9日至7月15日期間買入的公司股票，并連續(xù)持有6個月的，若因增持股票產(chǎn)生的虧損由鐘百勝個人給予補償。據(jù)悉鐘百勝當時確實履行了承諾，員工并未因此產(chǎn)生損失。

不過不同于2015年騰邦國際挺過危機，本次高管在二級市場“幫忙”后，騰邦國際還是無力回春，退市收場。高管離職、騰邦國際市值歸零后，鐘百勝卻把前高管告上法庭，以“民間借貸”的名義要求返還高管增持股票時鐘百勝提供的資金。

兒子重整老子無疾而終

高管紓困不成，鐘百勝的兒子鐘一鳴開始出面收拾殘局。

鐘一鳴1989年11月生，2012年在英國考文垂大學工商管理專業(yè)完成學業(yè)后，一直深耕于香港和國際資本市場，他還在香港創(chuàng)立了Enter Venture Partners Limited，專注于國際醫(yī)療和科技創(chuàng)新領(lǐng)域的投資業(yè)務(wù)，并與以色列著名的投資管理公司成立了戰(zhàn)略聯(lián)盟，積極發(fā)展其在中國市場的業(yè)務(wù)。

2016年，鐘一鳴在香港成立世紀資本資產(chǎn)管理有限公司，不久后改名紅蟻控股集團有限公司（下稱“紅蟻集團”），鐘一鳴曾獲任為紅蟻集團的董事會主席。紅蟻集團旗下?lián)碛小?strong>紅蟻資本”和“紅蟻證券”，其中紅蟻資本主要提供包括私募股權(quán)投資、資產(chǎn)管理、證券、全權(quán)委託投資組合管理及投資組合管理咨詢等領(lǐng)域的顧問服務(wù)；紅蟻證券在鐘一鳴出任紅蟻集團董事會主席期間，成功引入廣東省金融控股龍頭企業(yè)成為紅蟻集團的戰(zhàn)略股東，致力于將紅蟻集團打造為粵港澳大灣區(qū)有影響力的金融平臺。

據(jù)《證券市場紅周刊》報道，這家“廣東省金融控股龍頭企業(yè)”，是廣東省級金控平臺——廣東粵財投資控股有限公司。該公司官網(wǎng)顯示，廣東粵財是“廣東省政府直屬大型金融控股企業(yè)，由省財政廳履行出資人職責”，截至2020年6月底，公司資產(chǎn)管理5209億元，參股了廣發(fā)銀行、華興銀行、珠江人壽、粵開證券(原聯(lián)訊證券)等金融機構(gòu)，且發(fā)起設(shè)立了易方達基金。

2019年8月起，鐘一鳴上任騰邦控股執(zhí)行董事、行政總裁、執(zhí)行委員會主席及薪酬委員會成員。

2020年底，《證券市場紅周刊》就報道，香港紅蟻集團準備作為戰(zhàn)略方重整騰邦集團。

香頌資本董事沈萌認為，法人主體之間的商事行為不考慮私人關(guān)系，而破產(chǎn)重整作為一項法律行為，任何環(huán)節(jié)都需要依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)要求，未禁止的情況就不影響推進。現(xiàn)有案例中也有自己申請重整自己的情況。破產(chǎn)重整的目的是解決當前企業(yè)債務(wù)負擔的問題，只要能夠推動債權(quán)人與債務(wù)人之間達成一致，在保證債權(quán)人利益的同時減輕企業(yè)債務(wù)壓力，就都可以。

但債權(quán)人對這一方案并不認可。“和騰邦關(guān)系密切的香港紅蟻作為戰(zhàn)投，是不是可以說明騰邦自身其實是有錢來解決債務(wù)問題的？如果是這樣，其完全可以直接償付的。”一家非銀機構(gòu)債權(quán)人代表對《證券市場紅周刊》表示。

2021年3月，騰邦集團在深圳中院啟動預(yù)重整程序，鐘百勝的兒子并沒有獲得債權(quán)人的信任，因為多數(shù)債權(quán)人反對香港紅蟻集團的介入，這一方案最后不了了之。

值得注意的是，鐘一鳴在自己公司發(fā)展的過程中，曾求助過父親麾下高管，這也成為如今鐘百勝與眾多前高管訴訟官司中的一起。

“第一財經(jīng)”報道，2017年，鐘一鳴打算入股河源農(nóng)商行900萬股，因為鐘一鳴是海外身份，于是找到騰邦集團外部顧問徐浩代持，金額2430萬元。據(jù)徐浩稱，2019年，鐘一鳴又將這部分股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給時任上市公司董事的孫某平。

而騰邦集團財務(wù)爆雷后，公司起訴徐浩，要追索當初的購股款及相應(yīng)利息，合計3000余萬元。

“票代第一股”落幕，誰之過？

作為曾經(jīng)的中國民營企業(yè)500強，騰邦國際何以舟行至此？

據(jù)《人民政協(xié)報》，鐘百勝酷愛習武，只要人在深圳，他每天清晨五點都會手提一把重達50斤的春秋大刀在河畔練武，不管春秋冬夏，數(shù)十年如一日。

鐘百勝還曾提到，“崇尚武德的實質(zhì)是社會公正原則。騰邦賺錢可以慢一點、少一點，但是每分錢都要賺得堂堂正正。”

但理想是豐滿的，現(xiàn)實是骨感的。

在騰邦國際在發(fā)展之初，公司就帶著“漏罪”的底色。早年間，深圳曾破獲一起“閃電一號”特大騙取出口退稅專案，2009-2012年，犯罪團伙在沒有真實貨物交易的背景下，采取欺騙方法，虛報出口數(shù)額24億元，騙取退稅款3.35億元。其中，騰邦公司就參與其中。

裁判文書網(wǎng)顯示，金軍平身為公司總經(jīng)理和總裁，決定騰邦公司參與涉案騙稅活動，已認定金軍平等騰邦公司員工的涉案行為系單位犯罪而非自然人犯罪。

不過這起案件最終只有高管獲罪，騰邦公司因檢察機關(guān)未對其提起公訴而未能追究其刑事責任。

來源：裁判文書網(wǎng)

在經(jīng)營公司的過程中，通過機票代理賺到錢后，鐘百勝開始涉足金融，2013年成立小額貸款品牌融易行。融易行對騰邦國際的業(yè)績貢獻頗多，在2018年度貢獻歸母凈利潤1.2億元，占上市公司歸母凈利潤總額的72.08%；2019年上半年貢獻凈利潤697萬元，而騰邦國際上半年歸母凈利潤為-3394.08萬元。

融易行對外發(fā)放貸款的錢不少來自上市公司騰邦國際的資金輸送，然而，融易行的放貸對象，在證監(jiān)局調(diào)查的過程中，已經(jīng)有9家被核實確認屬于鐘百勝的個人關(guān)聯(lián)公司。截至2019年12月31日，融易行對騰邦國際欠款余額高達21.8億元。

一邊美化上市公司業(yè)績，一邊巨額資金挪用掏空上市公司。在騰邦國際全面爆發(fā)債務(wù)危機之際，2019年11月，騰邦國際又將融易行100%轉(zhuǎn)讓給騰邦集團，從上市公司財務(wù)報表中摘除。不過由于融易行股權(quán)被凍結(jié)，上述轉(zhuǎn)讓未能實際完成。

在遭遇債務(wù)危機、貢獻主要利潤的融易行被轉(zhuǎn)讓后，騰邦國際起家的旅游項目又遇到了疫情的黑天鵝。

隨著全球疫情爆發(fā)，2020年初，多部門接連下發(fā)通知，停止團隊旅游出行、停止包括出境游在內(nèi)的“機+酒”服務(wù)，這對旅游業(yè)來說，無疑是一重創(chuàng)。騰邦國際的旅游和機票代理業(yè)務(wù)也因此受到影響。

旅游業(yè)務(wù)基本停擺后，騰邦國際2021年的營業(yè)收入99%以上都只能依靠金融服務(wù)，達17.08億元。金融服務(wù)收入又主要來自騰邦國際的全資子公司騰付通。

然而，騰付通的支付牌照于2021年12月21日到期。隨著金融監(jiān)管收緊，且受騰邦國際重整事宜的影響，2021年年底，騰付通的支付牌照續(xù)展被央行中止審查。騰邦國際在公告中稱“第三方支付業(yè)務(wù)受到重大影響”。

至此，騰邦國際基本失去了收入來源，鐘百勝掌舵了二十余年的商業(yè)巨輪沒落。

由于上市早期盲目擴張、經(jīng)營戰(zhàn)略定位不準、公司內(nèi)控不嚴，騰邦國際資產(chǎn)負債率從2014年起大幅攀升，由IPO期間的10%-20%到2018年已至65.34%高位。騰邦集團的資產(chǎn)負債率2014年以來也一直處于高位，最高時一度突破80%。另外，公司2018年后合計現(xiàn)金流常年為負，面對股市動蕩和疫情侵襲，騰邦國際喪失自保能力，只能被時代的洪水淹沒。

總結(jié)公司敗退的經(jīng)驗，行業(yè)人士認為，主業(yè)不清晰、蹭熱點蹭概念的都有可能為投資增高風險。負債率高的，財務(wù)手段已經(jīng)用完了的，也不是很安全。

如今部分被訴高管已向最高法提交申請，提出騰邦集團在上述訴訟中，存在訴訟主體和事實虛假、虛構(gòu)，篡改訴訟證據(jù)等多項疑似虛假訴訟的情節(jié)，因此要求對騰邦系及其實際控制人鐘百勝進行調(diào)查。