康師傅飲品業(yè)務(wù)不太賺錢(qián)，方便面營(yíng)收增長(zhǎng)不給力

4月21日，港股康師傅控股發(fā)布2022年年報(bào)，雖然營(yíng)收同比上升6.26%，達(dá)到787.17億元，但公司股東應(yīng)占利潤(rùn)卻同比減少30.77%，僅剩26.32億元，出現(xiàn)明顯的增收不增利的情況。

對(duì)此，康師傅給出的解釋是，“原材料價(jià)格上漲及組合變化”。受此影響，其方便面板塊毛利率在2022年同比下降0.41個(gè)百分點(diǎn)，為23.95%，飲品板塊的毛利率也下降1.88個(gè)百分點(diǎn)，為31.95%。

值得一提的是，與大眾一提到康師傅就想到方便面的第一印象不同，飲品才是康師傅目前最大的營(yíng)收板塊。

東財(cái)Choice數(shù)據(jù)顯示，2011年，康師傅的飲品板塊貢獻(xiàn)了50.83%營(yíng)收，方便面的貢獻(xiàn)是45.66%，兩者所差不多。可隨著時(shí)間的推移，兩者差距不斷拉大，到了2022年，飲品板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)7.89%，達(dá)到483.36億元，占總營(yíng)收的61.4%，而方便面營(yíng)收增長(zhǎng)只有4.17%，為296.34億元，所占比例只剩37.65%，是飲料板塊的一半左右，且兩者差距還在拉大。

其實(shí)，造成這種現(xiàn)象的原因，與方便面市場(chǎng)和飲品市場(chǎng)的規(guī)模存在較大差距有關(guān)。

身為全球最大的方便面消費(fèi)國(guó)，我國(guó)每年貢獻(xiàn)著全球方便面1/3左右的消費(fèi)量，據(jù)艾媒數(shù)據(jù)顯示，2018年，中國(guó)方便面市場(chǎng)規(guī)模突破千億大關(guān)，并預(yù)計(jì)到2025年達(dá)到1849.9億元。據(jù)國(guó)信證券研究所報(bào)告顯示，2019年，中國(guó)整個(gè)方便食品的市場(chǎng)規(guī)模為4500億元，并預(yù)計(jì)在2025年達(dá)到6300億元。

雖然數(shù)據(jù)看上去不錯(cuò)，可相比而言，早在2020年，中國(guó)飲料市場(chǎng)規(guī)模就已突破1萬(wàn)億元大關(guān)，并向著2萬(wàn)億元邁進(jìn)。也就是說(shuō)，方便面的市場(chǎng)規(guī)模，只有飲品市場(chǎng)的十分之一左右，“天花板”的差距很大。

不過(guò)，在凈利潤(rùn)的貢獻(xiàn)方面，康師傅飲品板塊與方便面板塊的所占比例，其實(shí)相差不多。2022年，康師傅方便面板塊凈利潤(rùn)在同比下降31.42%后，為13.75億元，而飲品板塊也同比在下降25%后，只有13.78億元。這意味著，康師傅營(yíng)收不斷暴漲的飲品業(yè)務(wù)，不怎么賺錢(qián)，而相對(duì)更賺錢(qián)的方便面板塊，營(yíng)收增長(zhǎng)卻并不給力。

實(shí)際上，不僅是康師傅，統(tǒng)一也面臨類(lèi)似增收不增利的問(wèn)題。

2022年，統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)營(yíng)收同比上漲12%，達(dá)到282.57億元，而股東應(yīng)占利潤(rùn)也減少了18.6%，僅剩12.22億元，并給出與康師傅相似的觀點(diǎn)，“受到大宗原物料價(jià)格上漲、運(yùn)費(fèi)上漲等綜合因素影響”。只不過(guò)，統(tǒng)一的情況比康師傅要好些，不僅營(yíng)收漲幅高于康師傅，利潤(rùn)下滑也少于康師傅。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)市界表示，“2022年，是疫情最嚴(yán)重的一年，是管控最嚴(yán)的一年，也是整個(gè)經(jīng)濟(jì)下行幅度最大的一年。供應(yīng)鏈的不正常，管理和物流費(fèi)用的提升，對(duì)任何一個(gè)快消品企業(yè)，都帶來(lái)較大挑戰(zhàn)。在這種情況下來(lái)看康師傅的發(fā)展，其實(shí)還是良性的。2023年，隨著疫情放開(kāi)，各方面運(yùn)營(yíng)趨于正常，營(yíng)收利潤(rùn)有望改善。”