浙商夫婦做電池供應商沖刺港股，獲LG投資、乘新能源東風

一輛新能源汽車有多少寶？從整車的特斯拉、蔚來，到做電池的寧德時代、中創(chuàng)新航，再到提供原料的贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)，新能源賽道上捧出了許多富豪和上市公司。

鈷作為一種稀有金屬材料，是新能源汽車電池的重要組成材料。隨著新能源汽車發(fā)展越來越迅猛，對稀有金屬鈷的需求也越來越大。從事加工及銷售精煉鈷產(chǎn)品的上海格派鎳鈷材料股份有限公司（下稱“格派鎳鈷”）營收三年翻三倍有余，曹棟強、龔麗鋒夫婦也欲乘機將格派鎳鈷送上資本市場，向港交所遞交《招股書》，要通過募資進行擴產(chǎn)，以提升市場競爭力。

作為新能源電池供應商，

凈利潤受原材料價格影響大

鈷有多吃香？倫敦的鈷研究所（Cobalt Institute）在最新發(fā)布的《2021年鈷市場報告》中指出，去年全球鈷市場規(guī)模達到84億美元，比2020年暴漲90%。

暴漲原因首先和電動汽車有關。“鈷用于鋰離子電池的各種終端用途，包括電動汽車、能源存儲和便攜式電子產(chǎn)品。隨著全球經(jīng)濟尋求減少運輸行業(yè)的碳排放，其中對能源轉型最重要的當然是電動汽車。電動汽車是鈷需求前景的關鍵，到2026年，電動汽車將占鈷總需求量至少50%。”英國商品研究所CRU Group高級分析師哈里費舍爾對《財經(jīng)》記者表示。

與國內新能源市場的火熱相比，國內鈷的產(chǎn)量并不“火熱”，甚至可以說得上是基本沒有。《2021年鈷市場報告》指出，2021年剛果（金）占全球鈷出產(chǎn)量74%，超出第二名澳大利亞11.8萬噸，澳大利亞產(chǎn)量為5600噸，占總比重3%，古巴、菲律賓、俄羅斯和加拿大等其他國家占據(jù)剩余的13%產(chǎn)量。因此國內的不少企業(yè)都走上了“全球尋鈷”之路。

格派鎳鈷也不例外，在剛果（金）、南非、俄羅斯、加拿大等多地采購鈷、鎳等原材料。《招股書》顯示，2019年-2020年格派鎳鈷的第一大供應商為一家在俄羅斯上市的領先金屬及礦業(yè)公司，2021年、2022年1-6月為國際商品產(chǎn)品貿易公司TELF AG，采購額分別為5.5億元、15.12億元、11.02億元和6.88億元，分別占總采購額的48.6%、55.6%、30.5%及36.8%。前五大供應商分別占總采購額的81.6%、85.3%、80.8%及76.7%。

其次，“海外采、國內煉、國內賣”也成為常態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，中國精煉鎳的銷量約為1.7百萬金屬噸，占2021年全球總銷量59.2%。格派鎳鈷的客戶主要在國內，為下游新能源汽車、消費電子產(chǎn)品或鋰離子電池制造商的主要供應商。部分供應商的客戶包括三星、寧德時代、比亞迪、LG及特斯拉等企業(yè)。

格派鎳鈷的發(fā)展也和下游需求息息相關。2019年至2021年，鈷價格從約26萬元/每金屬噸上漲至約54萬元/每金屬噸，格派鎳鈷的營收也同步上漲，分別為10.65億元、24.49億元、35.55億元，相應的凈利潤分別為0.27 億元、1.05億元、3.09億元。

但2022年進入第二季度后，鈷的價格下跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù)分析，主要因為二季度終端市場需求疲軟，動力電池去庫較多，疊加數(shù)碼市場持續(xù)減量，三元前驅體及四鈷市場對鈷需求大幅減少，鈷市場供大于求，價格大幅下降。

截至2022年9月，鈷價跌為約35萬元/每金屬噸，而格派鎳鈷2020年上半年從盈利變?yōu)樘潛p9880萬元，整體毛利率從15.6%跌至0.7%，加工及銷售毛利率更是從18.9%跌至-14.9%。

對此格派鎳鈷解釋，“考慮到2022年第二季度鈷價格下跌，我們清理了若干鈷相關的存貨，并產(chǎn)生減值虧損人民幣3.57億元；部分產(chǎn)品的平均采購成本增長高于平均銷售價格的增長；以及銷量下降。”

獲LG、盈科資本投資，

在四地建廠擴產(chǎn)

雖然鈷的價格出現(xiàn)下跌，格派鎳鈷也出現(xiàn)虧損，但格派鎳鈷對于未來的預期顯然依舊看好，仍在不斷進行擴產(chǎn)，看好格派鎳鈷的機構也不少。

《招股書》顯示，格派鎳鈷從2019年開始，密集完成六輪融資，融資總金額達到約20.78億元。

圖源：《招股書》

其中2021年10月獲得了包括LGES在內的多家機構投資，金額共計7.54億元，LGES的最終受益人為LG集團，在韓國它是和三星集團、現(xiàn)代集團、SK集團相提并論的四大財團之一，目前持股4.02%。雙方還達成合作，訂立了長期銷售協(xié)議，擬自2023年起六年內采購合共2萬金屬噸硫酸鎳。

2021年12月，格派鎳鈷的C輪融資由盈科資本領投，目前盈科資本的股權由機構和個人組成，大股東為公司法人、董事長錢明飛，機構股東包括泰格醫(yī)藥（300347.SZ）、東富龍（300171.SZ）、百潤股份（002568.SZ）、浦發(fā)銀行（600000.SH）、海瀛集團、金水集團、青島財富等國企、上市公司。

沙鋼集團創(chuàng)始人沈文榮控制的張家港投資在B、B+、C、D輪中四次連續(xù)投資，目前持股1.31%。沈文榮曾進入《2019年胡潤百富榜》，以260億元人民幣財富位列120名。

與募資同步進行的，是格派鎳鈷不斷進行的擴產(chǎn)計劃。其計劃改造并擴充已有的部分浙江廠房以生產(chǎn)精煉鈷，新增計劃年產(chǎn)能為6000金屬噸，使精煉鈷的總設計產(chǎn)能將達每年1.3萬金屬噸及生產(chǎn)硫酸鎳。

格派鎳鈷還計劃在安徽、廣西、安徽省廬江新建工廠廠房，生產(chǎn)錳酸鋰正極材料、硫酸鎳及高鎳三元前驅體，黑色物質及碳酸鋰，進一步擴大于鎳、鈷及鋰的覆蓋范圍以提升市場競爭力。

此次上市募資，格派鎳鈷擬使用募集資金用于生產(chǎn)相關支出、提高研發(fā)能力及營運資本和一般公司用途。其中，生產(chǎn)相關支出方面包括：資助浙江工廠生產(chǎn)線的擴建；資助廣西工廠的建立。

格林鎳鈷董事長曹棟強在接受“OFweek鋰電網(wǎng)”采訪時表示，“格派目前基本都是在圍繞整個產(chǎn)業(yè)的大方向來做布局，所以未來格派將在夯實鎳鈷鋰鹽的基礎原料的同時再往下一步延伸。”

從校友變夫妻，

接手妻子姐夫的公司

格派鎳鈷的控股股東為曹棟強、龔麗鋒夫婦。兩人早年還是校友，均在2004年6月畢業(yè)于南京師范大學。

實際上，格派鎳鈷最初是由龔麗鋒的姐夫何大立在2006年11月創(chuàng)立，當時的曹棟強還在快消品行業(yè)做市場分析，其發(fā)現(xiàn)朋友從事的銅、鈷貿易業(yè)務有很好的商機，于是曹棟強、龔麗鋒于2007年2月加入格派鎳鈷。由于初期公司營運困難及業(yè)務發(fā)展緩慢，何大立于2007年8月離開。曹棟強收購20%股權，將公司定位于鈷貿易業(yè)務，但很快遇到了2008年的金融危機。

“當時創(chuàng)業(yè)遇到一個很大的風險，我們第一年賺了1000萬，第二年賠了2000萬。當時我家里人說我們不能干了，我們趕緊把房子賣了去打工吧。我要求再給我一年時間。”曹棟強在接受《風云浙商面對面》采訪時表示。

圖源：罐頭圖庫

曹棟強就這樣硬是扛過了一年，2009年曹棟強股權增加至90%，成為最大股東，余下10%的股權由龔麗鋒持有。2021年8月，格派鎳鈷更名為上海格派鎳鈷材料股份有限公司。經(jīng)過多次股權變更，目前夫妻倆共同持股56.21%。

前期的格派鎳鈷都是從事貿易業(yè)務，直到2016年通過對浙江嘉利珂鈷鎳材料公司的成功收購，從貿易商轉型為制造業(yè)企業(yè)。2016年，格派鎳鈷以司法拍賣的方式取得浙江嘉利珂鈷鎳材料公司所有權，其中包括存貨：氧化鈷19.725噸、碳酸鈷8.8噸、硫酸鈷4.8噸、硫酸鎳6噸，支付對價為1.5億元，交易完成后浙江嘉利珂改名為浙江格派，目前已經(jīng)發(fā)展為格派主要的生產(chǎn)基地之一。

到現(xiàn)在，格派鎳鈷又抓住新能源風口，營收迅速增長至2021年的35億元，多輪融資后估值增至103億元。曹棟強在接受《風云浙商面對面》采訪時暢想，“能夠達到500億元以上的營收規(guī)模，這是我們2025年所期待的目標。10輛電動車里，能有兩輛電動車的材料是由我們格派提供的。”

但是顯然格派鎳鈷目前的營收規(guī)模距離暢想還有很長一段距離。作為新能源的上業(yè)，格派鎳鈷發(fā)展前景雖不可估量，但明顯受制于下游企業(yè)也是不爭的事實。