可復美：母公司遞表港交所，2021年凈利僅增0.24%，銷售費用卻翻番

5月7日消息，近日，可復美母公司巨子生物向港交所遞交招股說明書，擬在香港主板掛牌上市，高盛和中金公司擔任聯席保薦人，計劃通過本次IPO募集5億至10億美元。

據其招股書顯示，巨子生物的產品涵蓋功效性護膚品、醫用敷料和功能性食品，涉及可復美、可麗金等八大主要品牌。按零售額計算，可麗金和可復美分別是2021年中國專業皮膚護理產品行業第三和第四暢銷品牌。

2019年至2021年，巨子生物營收分別為9.57億、11.9億、15.5億元，年內利潤分別為5.75億、8.26億以及8.28億元。在2021年營收同比增長30.3%的情況下，凈利僅微增0.24%，而2020年凈利卻同比增長43%，盈利增速大幅減緩。

巨子生物銷售及營銷開支增幅明顯，2019至2021年，營銷開支分別為9379萬、1.58億、3.46億元，2021年營銷開支更是同比翻了一倍多。但研發成本僅為1140萬、1338萬及2495萬元，兩者差距明顯。

巨子生物的營收也主要來源于可復美、可麗金兩個品牌，2019年至2021年分別占總收入的80.6%、82.4%以及91.7%。

對比同一賽道另一醫用敷料領域敷爾佳來說，同樣存在著“重營銷，輕研發”的問題。2020年敷爾佳銷售費用2.65億元，而同期研發投入僅為147.97萬元。

對于未來發展，巨子生物在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于研發投資、擴展與產品組合和生物活性成分有關的生產能力、增強全渠道銷售和經銷網絡、提高運營和信息系統以及用作營運資金和一般公司用途。