放棄證券，字節(jié)再瘦身

繼教育后，字節(jié)跳動(dòng)又一業(yè)務(wù)按下暫停鍵。

近日消息，字節(jié)正式出售“海豚股票”，以2000萬(wàn)元賣給一家老牌券商天林證券，這僅是其出售證券業(yè)務(wù)邁出的第一步。

去年9月，字節(jié)跳動(dòng)就已表示將退出旗下所有證券業(yè)務(wù)，整體估值約5至10億元。除了此次售出的海豚股票，字節(jié)旗下還有兩家券商待售，分別是“松鼠證券”和“恒星證券”。一年前，字節(jié)跳動(dòng)還在大力推進(jìn)券商業(yè)務(wù)，如今就已宣布全線退出。

叫停證券業(yè)務(wù)，也意味著這是字節(jié)跳動(dòng)繼收縮教育、解散戰(zhàn)投部門和關(guān)停跨境電商Dmonstudio后，再次退出的一個(gè)重要市場(chǎng)。

素有吃肉說(shuō)法的券商業(yè)務(wù)，一直是各大互聯(lián)網(wǎng)大廠爭(zhēng)相入場(chǎng)的板塊，包括阿里、騰訊和京東等大廠，都通過(guò)收購(gòu)或申請(qǐng)獲得部分牌照。但此次字節(jié)跳動(dòng)主動(dòng)割掉該板塊進(jìn)行戰(zhàn)略收縮，或許也可能代表了其他互聯(lián)網(wǎng)大廠的下一步動(dòng)作。

海豚股票價(jià)值何在？

據(jù)華林證券前天發(fā)布的公告顯示：為了更好地運(yùn)營(yíng)海豚股票App及開展客戶服務(wù)，華林證券擬受讓海豚股票App運(yùn)營(yíng)主體“北京文星在線科技有限公司”（簡(jiǎn)稱“文星在線”）100%股權(quán)，并申請(qǐng)將其備案為信息技術(shù)專業(yè)子公司。本次交易擬作價(jià)2000萬(wàn)元。

而根據(jù)去年9月晚點(diǎn)財(cái)經(jīng)LatePost消息稱，字節(jié)跳動(dòng)的該出售計(jì)劃于2021 年上半年開始，其先后與中金公司、中信、復(fù)興集團(tuán)、牛股王、東方財(cái)富等進(jìn)行溝通，其中兩家公司給出了投資意向書。

隨后字節(jié)跳動(dòng)也回應(yīng)稱，公司正在收縮金融相關(guān)業(yè)務(wù)，確實(shí)有出售證券業(yè)務(wù)的計(jì)劃。

不到半年時(shí)間，華林證券就半路殺出官宣了這一消息，其僅用2000萬(wàn)人民幣就收購(gòu)了海豚股票。據(jù)此前報(bào)道，字節(jié)跳動(dòng)旗下的證券業(yè)務(wù)，包括海豚股票、松鼠證券和恒星證券在內(nèi)的整體估值約5至10億元。按此測(cè)算，海豚股票并非字節(jié)跳動(dòng)券商業(yè)務(wù)的核心業(yè)務(wù)。

據(jù)天眼查顯示，海豚股票母公司“文星在線”成立于2017 年4月，由“江蘇今日頭條信息科技有限公司”全資 100% 控股子公司，張一鳴為實(shí)際控制人。

2015 年，字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部開始組建金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，做了一款模擬炒股產(chǎn)品叫做"納鎂股票 "， 隨后在2019 年才正式更名為海豚股票。

海豚股票主要是一款提供證券金融資訊和行情數(shù)據(jù)的軟件，包含智能盯盤、高速行情、經(jīng)營(yíng)分析等功能。海豚股票通過(guò)與今日頭條的打通，實(shí)現(xiàn)用戶導(dǎo)流。海豚股票主要以付費(fèi)課程、股票咨詢等為盈利方式。

在被擁有證券牌照的華林證券完成收購(gòu)后，海豚股票將從一款“股票行情”軟件正式升級(jí)為一款“證券交易”軟件。

從表面來(lái)看，此次收購(gòu)或許是一次優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的聯(lián)合。

對(duì)于海豚股票來(lái)說(shuō)，接入華林證券就有了交易入場(chǎng)券。由于海豚股票此前一直未獲得國(guó)內(nèi)券商牌照，交易功能均需跳轉(zhuǎn)到由券商提供的服務(wù)頁(yè)面完成，海豚股票未介入證券業(yè)務(wù)相關(guān)的任何環(huán)節(jié)，沒有傭金分成，也不能直接開戶和實(shí)盤交易。這樣的業(yè)務(wù)模式對(duì)其未來(lái)發(fā)展而言并沒有多少想象空間。

對(duì)華林證券而言，可以借助字節(jié)的線上流量，讓金融和線上結(jié)合互相賦能。

華林證券是一家老牌券商，前身為成立于1988年的江門證券，2003年2月經(jīng)增資擴(kuò)股后更名為華林證券，2019年初在深交所上市。金融科技崛起之后，尤其是一些互聯(lián)網(wǎng)券商的興起，迫使傳統(tǒng)券商開始自我革新，試圖加入科技的血液。

2021年初，華林證券啟動(dòng)了全方位的“線上數(shù)據(jù)化改造”進(jìn)行轉(zhuǎn)型。在這樣的改革背景之下，華林證券收購(gòu)海豚不僅能助其加速轉(zhuǎn)型，還獲得字節(jié)跳動(dòng)的“流量池”。

據(jù)華林證券透露，截至2021年9月，海豚股票證券App平臺(tái)用戶數(shù)據(jù)為1246萬(wàn)戶，月活數(shù)約為32萬(wàn)。此外，華林證券還表示，新版海豚股票App預(yù)計(jì)于4月全面上線。

而自去年年底起華林收購(gòu)海豚股票的消息出來(lái)后，華林證券的股價(jià)就波動(dòng)上行。自2021年11月30日至今，其股價(jià)漲幅近30%。

一位中型券商資深非銀分析師告訴界面新聞，華林證券就想走東方財(cái)富的發(fā)展路線，海豚有一些活躍客戶流量可以利用一下，華林的領(lǐng)導(dǎo)又是搞互聯(lián)網(wǎng)出身，希望有這種并購(gòu)標(biāo)的。對(duì)于華林證券本次的獲客成本價(jià)格，該資深人士表示，“就正常水平”。

不過(guò)也有分析人士對(duì)這場(chǎng)受讓持存疑觀點(diǎn)?！皩?duì)于收購(gòu)標(biāo)的價(jià)值幾何，有幾個(gè)點(diǎn)現(xiàn)在誰(shuí)也說(shuō)不清楚。一是用戶數(shù)真實(shí)性如何？即使有，有多大黏性？二是華林證券真的合適嗎？后面能不能持續(xù)給支持？三是以前海豚的業(yè)務(wù)合規(guī)性在券商模式下是否需要整改，存續(xù)方式是什么？現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)+金融成了偽命題，如果上面這幾個(gè)問(wèn)題都說(shuō)不清楚，價(jià)值無(wú)從談起?！?

進(jìn)擊與落寞

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)新貴字節(jié)跳動(dòng)最大的優(yōu)勢(shì)就是流量，抖音、西瓜視頻和今日頭條是其最重要的流量池子，如何開發(fā)流量變現(xiàn)是其不斷擴(kuò)充版圖的立身之本。

字節(jié)跳動(dòng)入局金融同樣如此。在字節(jié)跳動(dòng)的版圖布局而言，流量生意并不是終局：與券商合作，不如自己當(dāng)券商；能吃上肉，絕不止步于喝湯。

各大互聯(lián)網(wǎng)大廠爭(zhēng)相進(jìn)軍的券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，無(wú)疑是一塊肥肉。

就A股券商的總體情況來(lái)看，2020年，國(guó)內(nèi)17家券商中約九成依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，東方財(cái)富證券、東海證券、華鑫證券、英大證券凈利潤(rùn)同比甚至實(shí)現(xiàn)了翻倍。另一邊，主要經(jīng)營(yíng)海外市場(chǎng)的富途、老虎等券商，其所獲利潤(rùn)也相當(dāng)可觀，以富途為例，其三季度凈利潤(rùn)達(dá)到4.017億港元，同比增長(zhǎng)18倍，是2019年全年凈利潤(rùn)的2.23倍。目前，不管是傳統(tǒng)券商還是互聯(lián)網(wǎng)券商，僅經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一項(xiàng)就占了總收入的六七成。

字節(jié)跳動(dòng)的野心畢露，或許可以追溯到一次海豚股票于2020年4月的內(nèi)測(cè)中。

由于海豚股票成立之初一直以資訊平臺(tái)示人，2020年4月，海豚股票開放了一系列測(cè)試功能，主要是互聯(lián)網(wǎng)券商開戶和交易功能。據(jù)當(dāng)時(shí)媒體報(bào)道，彼時(shí)海豚股票平臺(tái)上已有三家券商入駐，分別為海通證券、國(guó)信證券和國(guó)盛證券，它們給出的傭金率僅有萬(wàn)分之1.2，一時(shí)引得業(yè)內(nèi)驚慌。

在業(yè)內(nèi)，萬(wàn)分之1.2的傭金基本無(wú)法盈利。這意味著字節(jié)跳動(dòng)試圖將互聯(lián)網(wǎng)燒錢打法燒到券商領(lǐng)域，一旦通過(guò)低傭金來(lái)快速獲得市場(chǎng)，就將觸動(dòng)了所有人的利益蛋糕。不過(guò)，字節(jié)跳動(dòng)在事件發(fā)酵后迅速辟謠，相關(guān)開通渠道也隨之消失不見。

小露野心之后，字節(jié)跳動(dòng)在券商板塊的布局加速。2019年12月，字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部孵化的松鼠證券正式注冊(cè)成立。從松鼠證券商標(biāo)所屬類別上看，定位與富途證券有相似之處。緊接著在2021年3月，虎視眈眈的字節(jié)跳動(dòng)上線了名為“恒星證券”的券商服務(wù)，以期實(shí)現(xiàn)金融業(yè)務(wù)上的多點(diǎn)開花。此前，字節(jié)跳動(dòng)獲得批準(zhǔn)的牌照類型包含1、4、5、6以及9類。

現(xiàn)實(shí)遠(yuǎn)沒有想象中完美。不到一年，證券業(yè)務(wù)就將全線退出。或許，券商在字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部從一開始就是落寞的。

此據(jù)前晚點(diǎn)LatePost援引知情人士稱，字節(jié)跳動(dòng)內(nèi)部一直沒有太多決心和預(yù)算投入到海豚股票中，該應(yīng)用上線四年，日活用戶僅為13.39萬(wàn)。

在字節(jié)跳動(dòng)龐大的業(yè)務(wù)版圖中，海豚股票的存在感一直很低。所以有觀點(diǎn)認(rèn)為，字節(jié)跳動(dòng)在的券商發(fā)展中的流量?jī)?yōu)勢(shì)被高估了。在券商行業(yè)很難通過(guò)“大力出奇跡”的方式快速形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，而是需要長(zhǎng)期的學(xué)習(xí)和積累。

除了主觀經(jīng)營(yíng)狀況以外，字節(jié)跳動(dòng)選擇狠心砍掉證券業(yè)務(wù)的主要原因，或許與不斷收緊的金融監(jiān)管政策相關(guān)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴界面新聞，字節(jié)跳動(dòng)是通過(guò)收購(gòu)買下的證券投資咨詢牌照，字節(jié)跳動(dòng)出售該業(yè)務(wù)的原因可能是和整頓有關(guān)。

在前往香港金融業(yè)的科技公司中，字節(jié)跳動(dòng)其實(shí)屬于晚來(lái)者。在此之前，阿里巴巴、騰訊、京東都已經(jīng)爭(zhēng)相布局了券商業(yè)務(wù)。阿里巴巴與騰訊均通過(guò)收購(gòu)持牌公司獲得牌照；京東則是通過(guò)向香港證監(jiān)局自行申請(qǐng)，在去年8月獲發(fā)4號(hào)牌及9號(hào)牌。

字節(jié)跳動(dòng)公開退出券商全部業(yè)務(wù)，或許也將代表著其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭的下一步動(dòng)作。

字節(jié)瘦身，為了更好地聚焦

券商業(yè)務(wù)雖然被全線砍掉，但不意味著字節(jié)跳動(dòng)放下了對(duì)金融的想法。

券商業(yè)務(wù)暫停對(duì)字節(jié)跳動(dòng)來(lái)說(shuō)，只是一次戰(zhàn)略收縮。字節(jié)跳動(dòng)也從并未把雞蛋放在一個(gè)籃子里，收縮之后，反而使得其業(yè)務(wù)更加聚焦了。

除了券商，保險(xiǎn)，網(wǎng)絡(luò)小貸、支付和商業(yè)保理都在字節(jié)跳動(dòng)的金融版圖之中。但這個(gè)版圖的增長(zhǎng)曲線并不僅是金融，而是字節(jié)跳動(dòng)最近正全力押注的直播電商業(yè)務(wù)。支付、保險(xiǎn)以及借貸這類業(yè)務(wù)能夠有效地幫助其打造電商閉環(huán)，然后再?gòu)碾娚躺砩祥L(zhǎng)出另一個(gè)“螞蟻集團(tuán)”。

字節(jié)跳動(dòng)除了退出券商業(yè)務(wù)外，還在今年年初退出戰(zhàn)投部門。

今年 1 月 19 日，多位消息人士透露，字節(jié)跳動(dòng)將整體裁撤投資業(yè)務(wù)，涉及員工約有百人。其中，戰(zhàn)略投資負(fù)責(zé)人趙鵬遠(yuǎn)及戰(zhàn)投版塊部分員工或?qū)⒎艞壨顿Y業(yè)務(wù)，并入戰(zhàn)略業(yè)務(wù)；財(cái)務(wù)投資版塊則將徹底解散。

字節(jié)跳動(dòng)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，公司年初對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行盤點(diǎn)和分析，決定加強(qiáng)業(yè)務(wù)聚焦，減小協(xié)同性低的投資，將戰(zhàn)略投資部員工分散到各個(gè)業(yè)務(wù)條線中。

字節(jié)裁撤戰(zhàn)投部門，引發(fā)外界廣泛關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)大廠非核心主營(yíng)業(yè)務(wù)踩下急剎車，第一次被證實(shí)并公開化。而字節(jié)跳動(dòng)戰(zhàn)投部分解散，似乎也意味著以后互聯(lián)網(wǎng)大廠想通過(guò)資本操作獨(dú)霸武林的做法要開始失靈了。

除了金融板塊，字節(jié)跳動(dòng)也在其他領(lǐng)域加速瘦身。

在政府大力推進(jìn)的“雙減”行動(dòng)下，字節(jié)跳動(dòng)的四大教育業(yè)務(wù)也按下暫停鍵。2月18 日消息，大力教育的四大在線教育業(yè)務(wù) "GOGOKID"、" 你拍一 " 和 " 清北小班 " 和 " 湯圓英語(yǔ) " 都在其官網(wǎng)上發(fā)布了停運(yùn)公告，并也都在去年年底前正式停止服務(wù)。

在跨境電商領(lǐng)域，今年2月，字節(jié)跳動(dòng)旗下的跨境女裝獨(dú)立站Dmonstudio也停止運(yùn)營(yíng)了。值得注意的是，這家女裝獨(dú)立站存活時(shí)間非常短，最早僅可追溯到域名注冊(cè)于2021年11月3日。

Dmonstudio成立之初，一直被公眾認(rèn)為對(duì)標(biāo)的是SHEIN。后者為跨境女裝獨(dú)立站的一匹黑馬，也是目前最受國(guó)外歡迎的女裝網(wǎng)站之一。根據(jù)公開資料顯示，Dmonstudio團(tuán)隊(duì)還從SHEIN挖了一批近100人的骨干人員，最終未在市場(chǎng)掀起過(guò)多水花。

在一系列瘦身之下，未來(lái)字節(jié)跳動(dòng)的業(yè)務(wù)應(yīng)該將更加聚焦，這也是大勢(shì)所趨。