前海人壽：被動(dòng)舉牌港股上市公司，潮汕資本大佬下的是什么棋？

曾經(jīng)被稱為“野蠻人”的險(xiǎn)企，已經(jīng)不像過去那樣兇猛。近年來，險(xiǎn)資舉牌上市公司的熱情大大降溫，甚至2021年全年，僅發(fā)生一起險(xiǎn)資舉牌事件。

近日，中國保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（中保協(xié)）披露了2022年的第一起險(xiǎn)資舉牌事件——前海人壽舉牌港股上市公司寶新置地（00299.HK)，引發(fā)了市場關(guān)注。然而，此次舉牌并非前海人壽主動(dòng)操作，而是因被動(dòng)持有寶新置地股份而觸發(fā)舉牌。

事實(shí)上，這些年前海人壽一直在不斷的對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行減持，同時(shí)其償付能力也備受質(zhì)疑，截至目前，前海人壽已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為C類，在行業(yè)中屬于較低級(jí)別。

被動(dòng)持有寶新置地7.77%股份觸發(fā)舉牌

日前，中保協(xié)披露前海人壽被動(dòng)持有寶新置地有限公司股票的公告，揭開前海人壽被動(dòng)舉牌一事。

公告顯示，前海人壽直接持有港股上市公司寶新金融（01282.HK)13.44%股份，因?qū)毿陆鹑谕ㄟ^實(shí)物分派寶新置地股份的方式宣派和支付中期股息，前海人壽被動(dòng)持有寶新置地7.77%股份，從而觸發(fā)被動(dòng)舉牌，但不涉及出資。

值得注意的是，寶新置地董事會(huì)主席、執(zhí)行董事姚建輝，與前海人壽實(shí)際控制人姚振華系近親屬關(guān)系，構(gòu)成前海人壽關(guān)聯(lián)人。而此次交易前，姚建輝直接或間接持有寶新置地57.82%的股份，直接或間接持有寶新置地大股東寶新金融47.45%的股份。

完整來看，此事可追溯到2015年。

2015年5月份，前海人壽境外投資受托管理人太平資管，參與了港股上市公司世達(dá)科技（現(xiàn)“寶新金融“）的定向增發(fā)申購，彼時(shí)，前海人壽持有其股份占比為19.58%。

后來隨著該公司進(jìn)行增發(fā)等原因，截至目前，前海人壽持有寶新金融42.2億股，持股占比稀釋至13.44%。

2021年11月末，寶新金融公告，擬將其持有的另一家港股上市公司寶新置地31.6億股（占寶新置地股份比例57.77%）股份，按寶新金融現(xiàn)有股東的持股比例分配給各股東。

12月中旬，寶新金融此次以實(shí)物分派寶新置地股份方式宣派和支付中期股息的議案在其股東大會(huì)上通過。

重組完成后，前海人壽直接持有寶新金融13.44%的股份保持不變，但同時(shí)，也被動(dòng)持有寶新置地7.77%的股份，因而導(dǎo)致觸發(fā)被動(dòng)舉牌。

對(duì)此，前海人壽表示，公司已向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)送《前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司關(guān)于被動(dòng)持有寶新置地集團(tuán)有限公司股票的報(bào)告》，后續(xù)將恪守監(jiān)管要求，在充分保障保險(xiǎn)資金投資利益的前提下，履行信息披露等相關(guān)義務(wù)，確保保險(xiǎn)資金運(yùn)用合法合規(guī)。

陸續(xù)減持變現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)5連C

事實(shí)上，近些年前海人壽的日子并不太好過，尤其2021年以來，其業(yè)績及凈利潤都在下滑。

償付能力報(bào)告顯示，2021年前三季度，前海人壽實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入677.72億元，較上年同期的728.18億元，直降近7個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.46億元，較上年同期的6.74億元同比大跌93%。

同時(shí)，其償付能力指標(biāo)也在持續(xù)惡化，綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均低于行業(yè)水平。以核心償付能力充足率為例，2021年三季度末該指標(biāo)為78.55%，去年同期為83.89%，下降5.34個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露，2021年二季度末全國保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率231%，人身險(xiǎn)保險(xiǎn)公司核心償付能力充足率225.5%，可見其償付能力遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

而風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)指標(biāo)方面，從2020年二季度開始，前海人壽便被監(jiān)管部門評(píng)為C類，直至2021年三季報(bào)披露，前海人壽已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)為C類。

“風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)較差，主要為公司操作風(fēng)險(xiǎn)得分較低。”有業(yè)內(nèi)人士告訴《財(cái)經(jīng)天下》周刊。對(duì)此，前海人壽表示，根據(jù)償二代監(jiān)管要求，2021年三季度公司積極開展償二代二期建設(shè)工作，相關(guān)工作正在按計(jì)劃進(jìn)行；同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)與應(yīng)用，對(duì)各期系統(tǒng)項(xiàng)目的功能進(jìn)行優(yōu)化整合，搭建全面的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。

據(jù)了解，近年來前海人壽也在陸續(xù)對(duì)旗下資產(chǎn)進(jìn)行減持以回流資金。

以2021年為例，2021年6月份前海人壽減持了明星電力6.5752萬股，持股比例降至4.9999%；5月27日至6月3日，減持了合肥百貨1345萬股，同樣退出持股5%以上的股東之列；3月19日至12月30日期間，前海人壽及其一致行動(dòng)人鉅盛華，合計(jì)減持華僑城股份9673.93萬股，減持股份比例為1.18%。