隨著扎克伯格宣Facebook更名、全面進軍元宇宙，已漸趨平靜的“元宇宙”概念又掀起一波高潮。

10月28日-11月1日，專注于紅人新經濟領域的大數據公司（600556）連續斬獲三個漲停板。對此，天下秀在11月1日晚間披露稱，公司基本面沒有重大變化。公司也對AI財經社回應稱，“相關內容以公告為準”。但在此之前，一則不能忽略的消息是，在今年9月，即有消息傳出，天下秀正在布局元宇宙賽道，其研發的一款社交元宇宙產品正在灰度測試中。

據媒體報道，有消息稱，公司擬發布一款“虹宇宙”APP，它是一款3D版虛擬社交產品，以Z時代的3D虛擬星球為背景，可以為用戶構建虛擬身份、虛擬形象、虛擬空間、虛擬道具、虛擬社交，并可聯合全球社交紅人為用戶打造一個沉浸式的泛娛樂虛擬生活社區。

對此，記者聯系天下秀方面核實并詢問該產品進展，天下秀方表示：Honnverse虹宇宙現在還是實驗室產品，仍處于測試和摸索的階段，目前還沒有比較完善的介紹；公司做這款產品的目的，則是希望能把區塊鏈、虛擬現實等前沿技術引入到紅人新經濟當中，為紅人們探索和打造新的展示平臺和變現方式。

“紅人經濟第一股”要做“元宇宙”

公開資料顯示，北京天下秀科技股份有限公司（簡稱天下秀）于2009年成立。2020年8月，天下秀借殼ST慧球登陸A股，在上交所上市，成為“紅人經濟第一股”。2020年4月，公司證券簡稱由“ST慧球”變更為“天下秀”。

天眼查顯示，天下秀曾先后獲得新浪（微博）以及軟銀賽富、摩根士丹利等多家機構的數億元融資。大股東新浪通過ShowWorldHongKongLimited持有18.40%股權；微博持股8.17%，為第二大股東。

根據公開資料，目前，天下秀形成了以紅人營銷平臺WEIQ為主營業務，以及包含了IMSOCIAL紅人加速器、自媒體價值排行及版權管理機構TOPKLOUT克勞銳、電商營銷職業教育品牌IRED教育等創新業務的“紅人經濟生態圈”。

公司的主要的盈利模式，是通過大數據平臺，一端連接紅人(內容創業者)和MCN(紅人經紀公司)等，另一端連接起品牌商家、中小商家，幫助以上二者精準匹配，以提高企業經營效益、降低商家成本、提高紅人收入，而公司通過撮合交易，收取平臺維護費。

當下，直播帶貨火熱，網紅經濟已經滲入了大眾生活。羅永浩入局直播帶貨上演了一出“真還傳”的故事，不久前“雙十一”預售啟動，頭部主播李佳琦和薇婭創下一晚賣出189億元的紀錄，都讓品牌商和消費者們見識了“紅人經濟”的力量。

據中指院研究測算，綜合紅人新經濟主要關聯市場數據，2017-2020年紅人新經濟市場規模分別為786億元、2491億元、6188億元、13572億元，其在新經濟中的占比也從2017年的0.6%上漲到2020年的7.5%。

吃“紅人經濟”紅利的天下秀，在2020年實現營業收入30.60億元，同比增長54.78%；扣非凈利潤為3.73億元，同比增長47.80%。

10月28日，天下秀發布了2021年第三季度財報。財報顯示，公司在1-9月實現營業收入32.51億元，同比增長46.15%；扣非凈利潤3.29億元，同比增長24.7%；但第三季度的歸屬于上市公司股東的凈利潤約4343萬元，同比下降61.11%。對于三季度凈利潤大幅下滑的情況，天下秀方面對外表示，主要是由于7000多萬元的訴訟計提預計負債所致，與公司業務經營無關。

互聯網紅人營銷平臺（WEIQ）業務構成了天下秀收入的主要來源。2020年，該板塊業務營收為29.61億元，在公司整體營收中的占比高達96.76%。

（圖/天下秀財報）

根據財報，截至2021年上半年，WEIQ平臺的活躍商家客戶數已達到5165個，入駐WEIQ平臺的MCN機構的數量達到9070家，平臺注冊紅人賬戶數累積181.13萬。公司主要服務的客戶涵蓋快消品、電商、家電數碼、影視文化、金融地產、汽車等行業，包括王小鹵、元氣森林、拉面說、 空刻、棉上等品牌都是天下秀的客戶。

在主營業務之外，天下秀還發展了紅人經濟生態鏈創新業務版塊。其中在2020年成立的IRED教育品牌，當前看來，可以說是踩上了職業教育的風口。IRED與高校聯合開展專業人才培養，目前已圍繞新媒體營銷、社交電商、短視頻營銷、直播營銷等方向開發了15門專業核心課程。

但從財報中看，天下秀創新業務板塊還沒成氣候。2020年這部分營收為0.99億元，在總營收中占比僅為3.23%。

在公司斬獲三連板后，天下秀于10月30日和11月2日連續發布關于股票交易風險和股票異常波動的公告，公告稱，公司股票于2021年10月27日、28日、29日連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，11月1日再次漲停；經公司自查，公司生產經營情況正常，公司主營業務未發生重大變化，公司前期披露的信息不存在需要更正、補充之處，公司不存在應披露而未披露的重大信息。

天下秀還特別提醒廣大投資者，注意二級市場交易風險，避免概念題材炒作，理性決策，審慎投資。

但市場認為，這與天下秀布局元宇宙的消息傳出有關。有投資者詢問董秘，提出了關于“元宇宙”方面公司與哪些企業進行了合作、如何規劃產品布局與發展、預計在2022年可以給公司帶來多少營收增量等問題。對此，天下秀回復稱：創新業務處于探索階段，有較大的風險和不確定性，請以公司公開披露的信息為準，并注意投資風險。

元宇宙成“搖錢樹”？

天下秀目前的“元宇宙”產品還未揭開面紗。但在市場上，元宇宙概念仍在持續升溫。

互聯網大廠都已經開始下場布局“元宇宙”。

據天眼查App顯示，近日，網易（杭州）網絡有限公司、廣州網易計算機系統有限公司等多個網易關聯公司申請注冊“網易元宇宙”“雷火元宇宙”“伏羲元宇宙”等商標，國際分類涉及廣告銷售、教育娛樂、網站服務等，當前商標狀態均為申請中。

此前，騰訊和阿里也曾分別申請了“QQ元宇宙”“阿里元宇宙”等商標。

天眼查數據顯示，目前已有400多家企業申請了元宇宙相關商標。

元宇宙概念中囊括了AR、VR、區塊鏈、5G等眾高科技元素，大約從2021年9月份開始，這一概念在全世界范圍內突然“爆裂”。在今年9月7日，字節跳動宣布收購國內VR廠商Pico后，“元宇宙”概念更是被部分投資者捧上了風口，甚至頂上了“跨越實體和數字的新世界”“下一代互聯網的曙光”的光環，也引來了投資機構和各行業的企業投入其中。

元宇宙被看作是VR/AR技術的進一步升級，其中包含了沉浸式的“虛擬空間”含義。因此，看起來距離元宇宙最近的游戲股率先“火”了。8月底開始，包括游族網絡、世紀華通、完美世界、巨人網絡等A股游戲公司都出現了不同程度的股價上漲。

小型游戲公司中青寶在9月6日發文稱，將推出虛擬與現實聯動的模擬經營類元宇宙游戲《釀酒大師》，之后三個交易日內，股價持續上漲了近70%。另一家游戲公司湯姆貓也宣布已經成立了元宇宙方向的專項工作組，協調境內外的研發團隊，對特定品類的產品進行概念開發與立項工作，在9月8日一天內股價漲幅達到20%，市值達到24億元。

也因此，專注紅人經濟的天下秀，也“下場”開發起了元宇宙相關產品。

（圖/湯姆貓官網截圖）

據證券時報·數據寶統計，高增長元宇宙概念股目前有11只，中青寶、天下秀均在其中。

但“元宇宙”概念的火熱，也引來了監管的關注。

9月8日，中央宣傳部、國家新聞出版署有關負責人會同中央網信辦、文化和旅游部等部門，對騰訊、網易等重點網絡游戲企業和游戲賬號租售平臺、游戲直播平臺進行約談。約談內容強調，要強化“氪金”管控，杜絕擅自變更游戲內容、違規運營游戲等行為，堅決遏制“唯金錢”“唯流量”等錯誤傾向，下決心改變誘導玩家沉迷的各類規則和玩法設計。消息發布當日，中概游戲股大跌。

在同一天，深交所也向湯姆貓下發關注函，要求其對是否存在利用互動易平臺回復蹭熱點、炒概念，配合股東減持的情形等作出說明。湯姆貓回復中對上以上情形予以否認。

10月25日，深交所向中青寶下發關注函，要求中青寶就其正在研發元宇宙相關游戲《釀酒大師》的具體情況、與元宇宙概念關聯性、是否存在蹭熱點等進行說明。中青寶回復表示，《釀酒大師》是一款基于元宇宙概念、打通虛擬與現實壁壘、且擁有相對高自由和高社交度的全擬真社交經營產品；《釀酒大師》計劃研發投入500萬—1500萬元，首個版本預計于2022年3月完成，并向公眾正式開放。公司最后稱，不存在蹭熱點、操縱市場、違規買賣公司股票的情形。

但是，各家公司對其元宇宙業務情況的說明中，都留了“余地”。

中青寶承認，元宇宙是一個巨大的概念和模式，公司尚處于初步探索階段，觸及概念相對較淺，對應產品尚在研發中，新游戲上線時間和地區亦受到諸多因素影響。項目實施進度、能否達到公司預計的效果、能否滿足未來市場的需求，均存在較大的不確定性。即便以上條件皆滿足，公司依然不排除相關產品與元宇宙存在較大差距的可能性。

湯姆貓也回復稱，元宇宙是一個非常宏大而遙遠的愿景，公司當前的游戲產品與理論上的元宇宙存在很大差距。目前公司上述的產品迭代及新產品的探索尚處于早期階段，項目實施進度、是否能達到公司預計的效果、是否滿足未來市場的需求，均存在很大的不確定性。

關于“元宇宙概念股集體爆發，股價飆升”的現象，證券時報曾發布頭版評論稱，“互聯網進化的下一代形態”“真實世界和虛擬世界的交界”等炫酷定義，為其蒙上了科幻與神秘色彩，帶來預期和炒作的空間。但在某一概念盛行之時，分清是真風口，還是“舊瓶裝新酒”，抑或是美麗的“泡沫”，對投資者而言尤為重要。

盤古智庫高級研究員江瀚向AI財經社表示，元宇宙要實現市場推廣，需要做到的事情非常多，比如要能夠實現完全沉浸式感受、有足夠的去中心化體系及雙向的交互能力等。他認為，從當前整個市場發展的角度來看，元宇宙雖然是未來發展的方向，但還僅僅是一個“方向”；對于當前的技術來說，無論是虛擬現實技術還是互聯網技術，都還不足以支撐起這樣一個虛擬空間體系。

“元宇宙的很多東西都還停留在概念層面。如果市場再爆炒元宇宙概念，無疑是將面臨巨大的風險和泡沫。同樣，如果有哪個公司敢于聲稱說自己已經實現了元宇宙，這也無疑是炒作概念、混淆視聽。”他說。