9月13日晚間，移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件和服務(wù)提供商杭州小影創(chuàng)新科技股份有限公司（“小影科技”）向深交所遞交招股書(shū)，擬在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，股票代碼為“A21413.SZ”，國(guó)泰君安證券為其獨(dú)家保薦人。

資料來(lái)源：小影科技招股說(shuō)明書(shū)。

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，小影科技本次擬向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1000萬(wàn)股人民幣普通股，募集資金總額8.05億元，并擬將本次募集資金：40.5%用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目；34.57%用于創(chuàng)作工具與服務(wù)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目；以及剩余24.92%用于全球營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目，以此提高服務(wù)、研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)能力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)迭代，提升視頻創(chuàng)作服務(wù)水平，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。

資料來(lái)源：小影科技招股說(shuō)明書(shū)。

小影科技成立于2012年6月，是全球較早進(jìn)入移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件領(lǐng)域的企業(yè)之一，持續(xù)深耕移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件領(lǐng)域，積累了豐富的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)及相關(guān)技術(shù)，目前主要從事移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件產(chǎn)品及服務(wù)的設(shè)計(jì)、研發(fā)及銷(xiāo)售推廣，并以國(guó)際化經(jīng)營(yíng)為發(fā)展方向，致力于為全球200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)用戶提供優(yōu)質(zhì)、高效的視頻創(chuàng)作服務(wù)，用科技和創(chuàng)新賦能全球更多用戶創(chuàng)作和傳播美好。

小影科技產(chǎn)品主要為移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件，主要包括小影（VivaVideo）、VivaCut和節(jié)奏醬（TempoApp）等，主要通過(guò)第三方移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)發(fā)行產(chǎn)品，用戶在第三方移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)下載其產(chǎn)品，并在iOS、Android等移動(dòng)端主流操作平臺(tái)上安裝、使用該產(chǎn)品。小影科技產(chǎn)品發(fā)行的國(guó)內(nèi)移動(dòng)應(yīng)用市場(chǎng)主要包括中國(guó)大陸App Store和國(guó)內(nèi)華為應(yīng)用市場(chǎng)等，當(dāng)然，還存在部分海外市場(chǎng)，主要包括Google Play、海外App Store和海外華為應(yīng)用市場(chǎng)等。

資料來(lái)源：小影科技招股說(shuō)明書(shū)。

據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，2018年至2021年1~6月，小影科技營(yíng)業(yè)收入分別為1.41億元、1.96億元、3.02億元和1.86億元，收入逐年增長(zhǎng)，2018~2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為46.02%，且2021年上半年已超2020年全年的61%；主要來(lái)源于移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件訂閱業(yè)務(wù)，分別實(shí)現(xiàn)收入為1.15億元、1.68億元、2.85億元和1.62億元，2018~2020年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為57.44%，分別占營(yíng)業(yè)收入的81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。

與此同時(shí)，小影科技重要盈利指標(biāo)也在良性發(fā)展，其中凈利潤(rùn)分別為-798.21萬(wàn)元、-5,053.18萬(wàn)元、4,316.9萬(wàn)元和4,199.18萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為-798.2萬(wàn)元、-5,053.15萬(wàn)元、4,316.9萬(wàn)元和4,199.18萬(wàn)元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為909.8萬(wàn)元、-1,046.35萬(wàn)元、4,684.43萬(wàn)元和3,669.59萬(wàn)元。

資料來(lái)源：小影科技招股說(shuō)明書(shū)。

據(jù)企查查顯示，小影科技自成立以來(lái)經(jīng)歷4輪融資，融資金額超4億元，股東包括敦鴻資產(chǎn)、達(dá)晨創(chuàng)投、杭州金投、五岳資本、碧鴻資本、杭州涌源和君潤(rùn)投資等：

資料來(lái)源：企查查官網(wǎng)。

股東及持股方面，IPO前，韓晟、熊永春和陳成豐直接持有小影科技27.98%、6.57%和6.57%的股權(quán)，合計(jì)持股比例為41.12%，為小影科技的控股股東和實(shí)際控制人。

資料來(lái)源：小影科技招股說(shuō)明書(shū)。

互聯(lián)網(wǎng)滲透率提高推動(dòng)移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)飛速發(fā)展

隨著移動(dòng)終端設(shè)備技術(shù)的不斷迭代、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的持續(xù)發(fā)展，以智能手機(jī)及平板電腦為代表的智能移動(dòng)終端日益普及，全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量持續(xù)提升。據(jù)Statista公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012~2019年全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量不斷上升；2021年1月已達(dá)46.6億人，其中活躍移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量達(dá)到43.2億人。

資料來(lái)源：Statista公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

與此同時(shí)，全球主要國(guó)家和地區(qū)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷提高。其中，據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心于2021年2月發(fā)布的《第47次中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》，截至2020年末，我國(guó)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到9.89億，互聯(lián)網(wǎng)普及率達(dá)70.4%，其中手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)9.86億，網(wǎng)民使用手機(jī)上網(wǎng)的比例達(dá)99.7%。

資料來(lái)源：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心。

智能終端設(shè)備日益普及和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)高速發(fā)展促使各類(lèi)軟件逐漸從計(jì)算機(jī)設(shè)備端轉(zhuǎn)向移動(dòng)設(shè)備端，移動(dòng)端App用戶的規(guī)模快速增長(zhǎng)。據(jù)App Annie報(bào)告顯示，全球移動(dòng)端App下載量由2016年的1407億次增長(zhǎng)至2020年的2180億次，增長(zhǎng)54.94%；使用移動(dòng)設(shè)備App已成為人們?nèi)粘Ｉ钪胁豢苫蛉钡囊徊糠郑渲校?020年安卓手機(jī)用戶日均使用移動(dòng)App的時(shí)長(zhǎng)達(dá)到4.2小時(shí)，同比增長(zhǎng)20%。

資料來(lái)源：App Annie報(bào)告。

值得一提的是，移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)作為短視頻產(chǎn)業(yè)鏈的上游，持續(xù)受益于短視頻用戶規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)。

據(jù)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)節(jié)目服務(wù)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)發(fā)展研究報(bào)告》顯示，2016~2020年，我國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模分別為19.0億元、55.3億元、467.1億元、1,302.4億元和2,051.3億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到222.34%。此外，據(jù)Statista公司預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2021~2022年我國(guó)短視頻市場(chǎng)規(guī)模分別達(dá)到2884.9億元和3860.7億元。

資料來(lái)源：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心。

毫無(wú)疑問(wèn)的是，移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)發(fā)展前景廣闊，是時(shí)代的產(chǎn)物，受益于諸多有利因素。

全球互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)量和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率不斷提高，推動(dòng)移動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展；移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)作為短視頻產(chǎn)業(yè)鏈的上游，持續(xù)受益于短視頻用戶規(guī)模和市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)；算法推薦主導(dǎo)的視頻內(nèi)容分發(fā)環(huán)境下，移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件成為創(chuàng)作者最重要的生產(chǎn)力工具；移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，訂閱模式已成為視頻創(chuàng)作軟件領(lǐng)域的主流變現(xiàn)方式；大數(shù)據(jù)、云計(jì)算和人工智能等技術(shù)不斷應(yīng)用于視頻創(chuàng)作領(lǐng)域，創(chuàng)作效率和創(chuàng)作體驗(yàn)明顯提升；5G技術(shù)將進(jìn)一步豐富用戶視頻創(chuàng)作體驗(yàn)，加速移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)發(fā)展。以上無(wú)疑都是推動(dòng)移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)飛速發(fā)展的有利因素。

此時(shí)不少讀者會(huì)有疑問(wèn)，身處前景廣闊的移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)，小影科技的市場(chǎng)地位如何呢？

要想解答這個(gè)問(wèn)題，首先要了解當(dāng)前移動(dòng)端短視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局，目前主要分為兩大陣營(yíng)：一類(lèi)是頭部短視頻平臺(tái)推出的創(chuàng)作軟件，如深圳市臉萌科技有限公司推出的剪映和Bytedance Pte. Ltd.推出的CapCut，北京快手科技有限公司推出的快影等；另一類(lèi)是第三方專(zhuān)業(yè)化的移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件，如小影科技旗下產(chǎn)品小影（VivaVideo）和Bending Spoons S.p.A.旗下產(chǎn)品Splice等。近年來(lái)，兩類(lèi)陣營(yíng)下的產(chǎn)品下載量、用戶數(shù)量均大幅上升，移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局已初步形成。

據(jù)App Annie公開(kāi)披露數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年6月末小影（VivaVideo）在全球人口數(shù)量排名前30的國(guó)家/地區(qū)的App Store“攝影與錄像”分類(lèi)和Google Play“視頻播放和編輯”分類(lèi)的“暢銷(xiāo)排行”榜單排名均位于前60，市場(chǎng)認(rèn)可度和歡迎度很高。

當(dāng)然，這與小影科技在技術(shù)研發(fā)、全球市場(chǎng)的本地化運(yùn)營(yíng)、品牌、商業(yè)模式和人才等方面的優(yōu)勢(shì)密不可分。同樣，小影科技也存在一些弊端，諸如：

首先，與短視頻平臺(tái)相比，小影科技整體規(guī)模較小，在與其他短視頻平臺(tái)旗下的同類(lèi)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注自然新增用戶獲取，難以通過(guò)同等規(guī)模廣告投放獲取新增用戶，可能導(dǎo)致在部分國(guó)家和地區(qū)的品牌競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。其次，相對(duì)于國(guó)有企業(yè)和上市公司，小影科技融資渠道相對(duì)單一、融資成本較高。最后，軟件行業(yè)具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，小影科技本身固定資產(chǎn)較少，難以采用抵押擔(dān)保形式獲取銀行融資。

搭載“政策”快船揚(yáng)帆起航

事實(shí)上，一個(gè)行業(yè)的興衰與政府的支持力度有著明顯正相關(guān)關(guān)系。

自2000年6月起，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局多次提出對(duì)符合條件的軟件企業(yè)給予所得稅減免優(yōu)惠：

2019年10月，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)在《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》指明“二十八、23、軟件開(kāi)發(fā)生產(chǎn)（含民族語(yǔ)言信息化標(biāo)準(zhǔn)研究與推廣應(yīng)用）”屬于鼓勵(lì)類(lèi)產(chǎn)業(yè)；

2020年8月，國(guó)務(wù)院明確提出在財(cái)稅政策、投融資政策、研發(fā)開(kāi)發(fā)政策、進(jìn)出口政策、人才政策、知識(shí)產(chǎn)權(quán)政策、市場(chǎng)應(yīng)用政策和國(guó)際合作政策方面進(jìn)一步優(yōu)化軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境；

2021年3月，十三屆全國(guó)人大四次會(huì)議提出《國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》，指出我國(guó)計(jì)劃加強(qiáng)原創(chuàng)性引領(lǐng)性科技攻關(guān)，其中新一代人工智能板塊，主張對(duì)多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)新，包括：前沿基礎(chǔ)理論突破，專(zhuān)用芯片研發(fā)，深度學(xué)習(xí)框架等開(kāi)源算法平臺(tái)構(gòu)建，學(xué)習(xí)推理與決策、圖像圖形、語(yǔ)音視頻、自然語(yǔ)言識(shí)別處理等。此外，該綱要還指出我國(guó)將實(shí)施文化產(chǎn)業(yè)數(shù)字化戰(zhàn)略，加快發(fā)展新型文化企業(yè)、文化業(yè)態(tài)、文化消費(fèi)模式，壯大數(shù)字創(chuàng)意、網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)、數(shù)字出版、數(shù)字娛樂(lè)、線上演播等產(chǎn)業(yè)。

資料來(lái)源：小影科技招股說(shuō)明書(shū)。

與此同時(shí)，我國(guó)將積極發(fā)展對(duì)外文化貿(mào)易，開(kāi)拓海外文化市場(chǎng)，鼓勵(lì)優(yōu)秀傳統(tǒng)文化產(chǎn)品和影視劇、游戲等數(shù)字文化產(chǎn)品“走出去”，加強(qiáng)國(guó)家文化出口基地建設(shè)。

小影科技作為移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件和服務(wù)提供商，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策大力支持的發(fā)展方向。國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)監(jiān)管體系有效地促進(jìn)了軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的健康發(fā)展，為其正常經(jīng)營(yíng)提供了良好的發(fā)展環(huán)境，有利于鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

綜合來(lái)看，小影科技2018年以來(lái)營(yíng)收、盈利能力持續(xù)提高，身處于前景廣闊、支持力度較大的移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)，產(chǎn)品市場(chǎng)認(rèn)可度和歡迎度很高。但同時(shí)也要警惕諸如產(chǎn)品集中度高、競(jìng)爭(zhēng)力較弱、融資成本較高等問(wèn)題。

小影科技沖擊“視頻剪輯第一股”的勝率還是蠻大的。當(dāng)然結(jié)果如何尚需市場(chǎng)給出答案，我們拭目以待。