“關基元年”到來，“奇安信”距離千億市值還有多遠？

政策靴的落地，比市場預期的要快很多。

8月17日，中國政府網(wǎng)發(fā)布了《關鍵信息基礎設施安全保護條例》，明確提出國家對關鍵信息基礎設施實行重點保護，并依法懲治危害關鍵信息基礎設施安全的違法犯罪活動。

對于“關鍵信息基礎設施”的定義，《條例》則明確指向公共通信和信息服務、能源、交通、金融、公共服務、電子政務等重要行業(yè)和領域的，以及其他一旦遭到破壞、喪失功能或者數(shù)據(jù)泄露，可能嚴重危害國家安全、國計民生、公共利益的重要網(wǎng)絡設施、信息系統(tǒng)等。

近兩個月以來，就在網(wǎng)信辦對“運滿滿”、“貨車幫”、“BOSS直聘”、“滴滴”接連實施網(wǎng)絡安全審查的同時，《網(wǎng)絡安全審查辦法》、《個人信息保護法》和《網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃》等產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)摩肩而出。

7月12日，工信部發(fā)布《網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃(2021-2023年)(征求意見稿)》提出，到2023年國內(nèi)網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過2500億元，年復合增長率超過15%。這是國家層面首次對網(wǎng)絡安全提出的明確產(chǎn)值規(guī)模數(shù)字。

政策面的導向再清晰不過，資本市場率先反應。就在頒布《網(wǎng)絡安全審查辦法》后的第一個交易日，也就是7月12日網(wǎng)絡安全板塊逆市大漲，其中板塊龍頭股奇安信（688651.SH）打板漲停20%。

毫無疑問，在產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)的明確指引下，網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)也必將加速進入爆發(fā)期，也將會有一批百億營收、千億市值的領軍企業(yè)脫穎而出。

01“關基元年”是一道分水嶺

今年被稱為“關基保護元年”。

奇安信（688651.SH）董事長齊向東的進一步判斷是：伴隨“關基元年”同步發(fā)生的，是人類社會從IT時代邁入了DT時代，在DT時代，經(jīng)營者需要對網(wǎng)絡安全有著動態(tài)掌控，讓安全能力動起來，不斷循環(huán)升級。

關于DT時代，齊向東解釋道，DT時代的核心，是D，data，也就是數(shù)據(jù)。DT時代，幾乎所有的交易都數(shù)字化了，一系列新技術(shù)、新應用、新場景和具體業(yè)務、具體用戶結(jié)合在一起，共同構(gòu)成了一個復雜系統(tǒng)。

邁向DT時代的進程中，隨著海量數(shù)字化基礎設施的建設，數(shù)據(jù)量井噴式爆發(fā)。但數(shù)據(jù)是中性的，在不同使用方式下就能產(chǎn)生不同的效用，造福人類的同時，也帶來了諸多安全隱患。

隨之而來的，一系列圍繞著數(shù)據(jù)資產(chǎn)的問題也不斷涌現(xiàn)。諸如數(shù)據(jù)黑產(chǎn)對個人財產(chǎn)的侵犯，以及近期美國剛剛經(jīng)歷的成品油管道網(wǎng)絡攻擊事件，都表明“大數(shù)據(jù)安全”正在成為當前個人、企業(yè)、政府一致面對的安全重災區(qū)，網(wǎng)絡安全成為當今世界的一個令人頭疼的大問題。

但與之對應的是，網(wǎng)絡安全也成為一個快速邁向千億規(guī)模的新興產(chǎn)業(yè)。由于網(wǎng)絡安全涉及眾多細分領域，用戶需求的多樣化也使得此前網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)尚處于相對分散的市場格局，市場集中度還相對較低。

按照賽迪顧問發(fā)布的《2020-2021年中國網(wǎng)絡信息安全市場研究年度報告》數(shù)據(jù)顯示，2020年中國網(wǎng)絡信息安全市場達到718.8億元，方正證券指出，行業(yè)中規(guī)模最大的安全廠商市占率僅5%-10%。

02DT時代的“免疫力”建設

DT時代，無論是安全系統(tǒng)，還是經(jīng)營活動，都具備了相當?shù)膹碗s性。齊向東指出， 這些復雜性體現(xiàn)為：一、企業(yè)經(jīng)營者的安全責任，從以前的有限責任變成了無限責任。二、企業(yè)的經(jīng)營活動，成為了國家網(wǎng)絡安全的一部分。三、網(wǎng)絡攻擊破壞企業(yè)經(jīng)營，變成了高頻事件。

具體到網(wǎng)絡安全行業(yè)需求上，首先是新技術(shù)環(huán)境下，傳統(tǒng)IT架構(gòu)存在明顯不足。

2020年，新冠肺炎疫情的影響下，在線辦公、在線教育等線上生產(chǎn)和生活方式日趨主流化，現(xiàn)實世界和數(shù)字世界的邊界日益模糊，網(wǎng)絡攻擊等網(wǎng)絡安全風險進一步向現(xiàn)實世界滲透。5G、新基建、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療飛速發(fā)展的同時，在新技術(shù)環(huán)境下，新型網(wǎng)絡安全攻擊技術(shù)和手段層出不窮。

再加上以《網(wǎng)絡安全法》為標志的新的網(wǎng)絡安全等級保護制度，較原等級保護制度在頂層文件支撐、核心文件體系、配套標準等方面都有了重大變化，在新的等級保護制度體系下，監(jiān)管力度越來越強，各單位的等級保護建設已經(jīng)從“必要”變成了“必需”。

其次，進入DT時代，數(shù)據(jù)為王，但這時候數(shù)據(jù)更為分散且無法集中存儲，導致安全事件頻發(fā)卻缺乏溯源和調(diào)查取證手段。隨著信息系統(tǒng)規(guī)模的日益龐大，整個信息網(wǎng)中發(fā)生的安全威脅事件也在不斷增加，傳統(tǒng)的安全系統(tǒng)功能性無法滿足復雜化的需求。

最后是在DT時代，網(wǎng)絡安全需要從靜態(tài)隔離轉(zhuǎn)變?yōu)閯討B(tài)監(jiān)控，完全變成一個復雜的過程。

奇安信董事長齊向東表示，“在未來相當長一段時期，想要安全經(jīng)營，就要學會在經(jīng)營中與這種復雜性打交道，這是生存和發(fā)展的關鍵。” 針對風險發(fā)生的前中后期，奇安信推出以“一個中心、三重防護”為核心的等級保護建設方案、零信任身份安全解決方案以及態(tài)勢感知與安全運營解決方案。

過去兩年，根據(jù)市場需求變化，奇安信相繼在2019年提出“內(nèi)生安全”，把安全能力內(nèi)置到信息化環(huán)境中；在2020年提出“內(nèi)生安全框架”，用系統(tǒng)工程的方法建成內(nèi)生安全體系，逐步完善并落地DT時代安全理念。

齊向東表示，IT時代，安全系統(tǒng)解決安全問題的方法是隔離，不同的業(yè)務部門建設不同的網(wǎng)絡，安裝簡單的安全產(chǎn)品即可；而DT時代，安全變成了一個復雜的過程，先是通過運營發(fā)現(xiàn)問題，然后針對問題完善年度建設計劃，之后再通過五年規(guī)劃升級體系建設，讓安全動起來，形成良性循環(huán)。

今年，奇安信提出“經(jīng)營安全 安全經(jīng)營”，就是強調(diào)網(wǎng)絡安全的動態(tài)掌控。

03沖擊百億營收千億市值的奇安信

目前，網(wǎng)絡安全已經(jīng)成為網(wǎng)絡、計算、存儲外的第四大IT基礎設施，隨著國家對網(wǎng)絡安全重視程度的不斷提升，我國網(wǎng)絡行業(yè)正保持年均20%以上的中高速增長。

但與此同時，中國的安全支出占IT 支出的比重仍遠低于美國以及全球平均水平，根據(jù)IDC 的數(shù)據(jù)，我國安全支出占IT支出比重僅為1.84%，相較于美國的4.78%還有很大差距。對此，工信部在《網(wǎng)絡安全產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三年行動計劃（征求意見稿）》中提出，到2023年重點行業(yè)網(wǎng)絡安全投入占信息化投入的比例要達到10%。

面對多變的市場環(huán)境和日益復雜的市場需求，奇安信快速解決網(wǎng)絡安全隱患的亮眼表現(xiàn)獲得市場一致好評，與之對應的，是奇安信對于研發(fā)的持續(xù)投入。根據(jù)財報， 2021年上半年奇安信研發(fā)投入7.7億元，同比增加40.4%。在過去的4年里，奇安信的研發(fā)費用占營收總比維持在29.6%-65.9%的高水平區(qū)間。

長期重研發(fā)的奇安信龍頭優(yōu)勢將逐步凸顯，具體表現(xiàn)為奇安信總營收穩(wěn)步增長，由高增速狀態(tài)回調(diào)趨向穩(wěn)定增長，歸母凈利潤逐步向好。2016-2020 年公司總營收分別為6.6 億元、8.2 億元、18.2 億元、31.5 億元、41.6 億元。

雖然奇安信產(chǎn)品仍在市場拓展階段，銷售期間費用和研發(fā)投入都處于相對高位，但伴隨客戶粘性的增強，產(chǎn)品競爭實力凸顯，企業(yè)的護城河將更加牢固，屆時行業(yè)的“長尾”現(xiàn)象也將縮短。

在網(wǎng)絡安全行業(yè)處于上升周期，以奇安信為代表的龍頭企業(yè)必將以優(yōu)于行業(yè)的速度快速成長，成為千億級體量企業(yè)或許只是時間問題。