8月23日下午，同程藝龍發布了截至2021年6月30日的第二季度及上半年業績報告。財報數據顯示，2021年上半年，同程藝龍收入37.5億元，同比增長70.1%；經調整凈利潤6.9億元。

2021年二季度，五一、清明、端午等三個小長假帶動了中國國民旅游市場穩步增長，同程藝龍在這一季度實現營收21.4億元，較去年同期增長78.1%；經調整凈利潤4億元；平均月活躍用戶達到2.8億，同比增長58.3%。

上半年，國內出游人次為23.55億人次，旅游收入為1.95萬億元，復蘇態勢強勁，與此同時，旅游市場格局重構，同程藝龍如何把握復蘇機會？又是如何適應新的旅游市場？

受益于國內旅游市場強勁復蘇，流量及用戶規模創新高

根據財報，2021年第二季度同程藝龍平均月活規模達到了約2.78億，同比增長58.3%，逼近3億大關。而平均月付費用戶規模達到3340萬，同比增長79.6%。

兩項用戶數據都是自同程藝龍2018年港股上市以來的歷史最高，究其原因是上半年國內旅游市場的強勁復蘇。

根據國家民航局發布的統計數據，2021年上半年全國民航客運系統共發送旅客約2.54億人次，恢復至2019年同期的約79%。而根據國家文旅部發布的數據，2021年上半年國內出游人次為23.55億人次，旅游收入為1.95萬億元，分別恢復至2019年同期的77%和70%。

這一數據意味著，疫情以來旅游業經歷的寒冬已經過去，國內旅游復蘇態勢強勁，熟悉的“人從眾”模式再度回歸。

與此同時，疫情也加快了旅游市場線上化的腳步。不少景點宣布取消線下購票，在線旅游平臺成為景區門票預訂的主要窗口。這培養了用戶線上預訂的習慣，也成為了在線旅游行業新的增長點。

大環境的復蘇和用戶的行為習慣變化給同程藝龍帶來了新的機會。二季度，同程藝龍加碼多元化流量運營。一方面，同程藝龍加大了微信小程序“同程旅行”的運營力度，最典型的是同程藝龍推出的“機票盲盒”活動，僅在清明節期間就吸引了超過2000萬用戶參與，成為上半年旅游營銷領域的現象級事件。

另一方面，除了微信這一流量池外，同程藝龍也在探索多元化的場景。與華為、OPPO、vivo等主流手機廠商展開深度合作，并加強與快手等短視頻平臺的合作，探索短視頻直播場景下的旅行服務。

線下，同程藝龍也在機場、酒店、廠家等多個線下場景完成數字化部署，加速其數字化進程，獲取線下流量。

在多元化的運營之下，同程藝龍月活用戶和付費用戶規模持續擴大，在此基礎上，同程藝龍的營收規模也在擴大。這一點，放到財報里來看更為直觀。

財報顯示，2021年二季度，同程藝龍收入21.38億人民幣，同比增長78.1%；經調整EBITDA為5.3億人民幣，同比增長98.3%，經調整EBITDA利潤率為24.8%；經調整凈利潤達3.98億人民幣，同比增長103%，經調整凈利潤率達18.6%。

非一線城市繼續保持強勁增長勢頭

隨著疫情常態化防控，旅游從一、二線城市消費者的休閑方式逐漸成為全民性的日常消費行為。中國旅游研究院發布的《2021年上半年旅游經濟運行分析報告》也指出，小鎮青年、農村居民正在成為出游的新生力量，消費下沉現象值得關注。

不可否認的是，由于國內疫情出現局部地區的反復情況，自去年重啟的跨省團隊游面臨著不確定性，但短途游、周邊游迎來了機遇。

數據顯示，2021年端午假期期間，同程旅行大交通訂單量同比上漲52%。其中，火車票訂單量同比上漲43%，3至5小時“高鐵圈”是端午假期游客的首選。

長線熱門城市不再是旅客的首選，周邊的低線城市旅游市場逐漸釋放。面對旅游市場格局的重構，同程藝龍也迅速調整市場策略，迎合正在快速變化的旅游市場。

上半年，同程藝龍與德陽文旅、湖州文旅等多地政府攜手，以同程旅行“1+X”模式助力鄉村振興。同時，同程旅行參與了蘇州市、臨汾市等地方政府部門的文旅消費券發放，提振了當地“五一”假期旅游市場。

此外，今年8月同程藝龍與騰訊就使用微信錢包等進行了合約更新，將進一步深挖騰訊生態圈流量,更利于捕捉疫后戰機持續深耕低線城市。

針對低線城市的多套組合拳打法，讓同程藝龍在非一線城市繼續保持強勁增長勢頭。

截止2021年6月30日，同程藝龍注冊用戶中來自中國非一線城市的比例約為86.6%；截至2021年6月30日三個月，同程藝龍來自微信平臺新增付費用戶有約59.3%來自中國三線及以下城市。

受益于非一線城市龐大的用戶規模，二季度同程藝龍核心業務保持了強勁的增長。二季度，同程藝龍來自低線城市的酒店間夜量較2019年同期實現了超過100%的增長；以非一線城市為主陣地的國內汽車票票量較2019年同期實現了超過270%的增長。

在財報溝通會上，同程藝龍CFO范磊提到，下沉市場仍有四大紅利未被釋放。“一是隨著低線城市甚至農村居民的可支配收入不斷上漲，市場需求未來一定會逐步釋放；二是線上化紅利還沒有被釋放，一二線城市的線上化率達到40%到50%，但下沉市場還是20%到25%；三是數字化，下沉市場數字化設備相對落后的，未來具有巨大空間；四是國家基建，低線城市的基礎設施將會越來越完善，這部分紅利也將進一步釋放。”

瑞銀分析師也預測，在國內二三線城市和農村地區在線旅行社中，同程藝龍的市場份額將從2019年的18.1%增至2024年的22.5%。

賦能產業鏈，滲透旅游下沉市場

去年12月，同程藝龍宣布了2021年的五大核心戰略——同程藝龍將圍繞“品牌化戰略”、“下沉市場戰略”、“產業鏈賦能戰略”、“酒店高增長戰略”和“目的地戰略”，持續為中國旅行者帶來更智慧、更便捷的旅行服務。

圍繞五大戰略，上半年，同程藝龍投資了珀林酒店、愛電競酒店，投資成立藝龍酒管，布局住宿產業鏈，并推出全面的SaaS解決方案，幫助單體及中小型連鎖酒店有效管理日常運營，實現數字化轉型升級。

同時，在產業鏈協同方面，藝龍酒管聯合同驛商城、安芯布草、藝同凡享等產業鏈合作伙伴，為物業投資人提供金融支持、物資采購、智能化系統開發等全鏈條服務。

隨著旅游行業加速回暖和同程藝龍業務恢復，8月，摩根大通等機構給予了同程藝龍“買入”或“增持”評級，并上調了目標價。其中，摩根大通將同程藝龍目標價上調至25港元。

基本面持續向好，是目前國內旅游產業復蘇的趨勢。但疫情防控目前仍是所有旅企格外重視的一環，同程藝龍CEO馬和平也坦言：“疫后的市場依舊充滿著各種波動與不確定，不時給公司帶來新的考驗與挑戰。面對市場的多變，我們始終將客戶第一的價值觀奉為圭臬，以指導我們正確做事、做正確的事。”

高度不確定的外部環境，更考驗企業面對突發事件的應對能力。在若干疫情爆發區域，同程藝龍迅速為用戶提供免責退款政策，協助控制受影響地區的病毒擴散。

除了疫情外，免費退改簽服務也涵蓋了暴雨等極端天氣。鄭州雨災期間，同程藝龍也與騰訊地圖推出愛心救助酒店地圖，幫助用戶追蹤洪水情況，規劃旅行線路。

面對充滿不確定的未來，同程藝龍表示將運用高成本效益的流量來源，促進流量渠道多元化，以進一步滲透旅游市場，特別是下沉市場。同時，持續推進ITA轉型戰略，從在線旅游平臺轉型為智能出行管家，為更多中國旅行者提供優質的旅行服務。