怪獸充電：市值蒸發超六成、利潤下降55%，共享充電寶漲價也難賺錢

日前，共享充電寶公司怪獸充電發布了其在美上市后的第二份財報。根據其財報，對于共享充電寶而言最致命的營收單一問題仍然沒有緩解，怪獸充電的移動設備充電業務占總營收比超過九成。第二季度怪獸充電調整后凈利潤為1720萬元，出現了大幅度下滑。

由此看來，共享充電寶盡管不斷漲價，但賺錢還是件很難的事。

截至8月23日美股收盤，怪獸股價為2.89美元，下跌0.69%，較發行價8.5美元跌去66%。市值則只有7.21億美元，較上市之初的21億美元蒸發了65.67%。

人工智能領域專家鄧偉強表示，共享充電寶的話題已然漸涼，各企業品牌差異化未能凸顯，這都是導致怪獸充電股價下滑的因素，并預測，共享充電寶企業合價才能刺激市場的再次關注。

業績下滑、營收支出增大

怪獸充電的營收增速、凈利潤和凈利率三項重要指標，都出現了下降。

2021年第二季度，怪獸充電實現營業收入9.72億元，同比增長52.9%；第一季度營收8.47億元，同比增長162.5%。

凈利潤方面，第二季度怪獸充電調整后凈利潤為1720萬元，同比下降55.67%；第一季度調整后凈利潤為2320萬元，同比實現扭虧為盈（2020年第一季度凈虧損為1.311億元）。怪獸充電第二季度凈利率為0.84%，相比第一季度1.8%的凈利率也出現了下滑。

與此同時，怪獸充電增加了在營銷方面的開支。其第二季度營銷費用為7.71億元，比去年同期的4.68億元增長64.74%；比第一季度6.62億元的營銷費用也多花了1億元。

業內對今年4月1日怪獸充電在美股上市當晚，街電和搜電充電兩家競爭對手頗具挑釁性地宣布“聯手”仍然記憶猶新。目前在共享充電寶市場，“三電一獸”的格局雖形成已久，但激烈競爭的態勢未減。在獨立經濟學家王赤坤看來，與其他幾家項目拼價格、拼創新、拼投入，都會造成怪獸整體成本的上升。在廝殺的過程中，公司也面臨著投入產出比降低、業務不增反降的情況，造成經營規模萎縮，毛利下降。

“與此同時，資本抽血實體企業，會加速共享充電寶企業的衰退。”王赤坤向AI財經社表示，“共享充電寶企業短期內很難走出困境，會出現經營業績、經營利潤和二級市場市值三降局面。”

怪獸還是依賴租充電寶賺錢

從營收構成上，怪獸充電的營收主要來源于移動設備充電業務、移動電源銷售和其他（包括廣告業務等）三部分。

在2021年第一季度財報中，怪獸充電的移動設備充電業務營收8.168億元，貢獻收入占比為96.4%，高于上年同期的95.7%。而在第二季度，這種過于依賴單一業務的局面并沒有得到好轉，來自移動設備充電業務的收入為9.32億元，同比增長51.6%，在總營收中的占比仍然高達95.9%。

但即使是作為公司營收大頭的共享充電業務，也逐漸不被市場看好。

看懂研究院研究員張雪峰認為，共享充電寶可以說是“偽市場需求”，正常情況下它只能算是一個“應急需求”，隨著智能手機電源功能日益強大 ，人們外出的計劃意識越來越強，共享充電寶的營收增速會逐漸放緩，甚至出現下滑局面。

中國人民大學副教授王鵬也補充稱，移動充電寶本身技術壁壘不高，且整個行業其實一直在和無線充電技術賽跑。

為了破解盈利難題，怪獸充電通過多元化、全方位和結構性的場景布局增加用戶量。其在餓了么APP上線了共享充電服務，并與肯德基等餐飲企業、影城、火車站、酒店等場所達成合作，進一步滲透休閑娛樂、交通樞紐、景區和酒旅等增量市場。

但深度科技研究院院長張孝榮告訴AI財經社，這些舉措可能短期內會有效果，但解決不了根本問題，商業模式上的調整也不足以對沖共享充電寶市場狹小、業務單一的風險。“共享充電寶市場生命周期較短，很快會因新技術和新產品的沖擊而縮水乃至消失。該市場缺乏想象力，看不到未來。”

共享充電寶賺錢新渠道在何方？

王赤坤分析稱，共享充電寶的商業邏輯已經發生了根本性變化，單純地出租電源已經無法支撐覆蓋其全部成本。但是，他認為，共享充電寶可以收集個人信息，是拉新和獲取流量的好渠道；比如說，美團的共享單車或充電寶項目，就是為美團生態系統貢獻流量，整個美團生態也可以反向為美團充電建立商業防線。“因此，怪獸充電可以通過投奔和依附目前已成生態的騰訊、阿里、字節小米等大廠，實現最大價值。”

值得一提的是，共享充電寶企業市場費用增加的一個原因還在于，合作商家的分成占據了很大分量。有媒體報道稱，共享充電寶的合作商家每單最高甚至能拿到80%的分成。一位怪獸充電的商務經理透露稱，在北京西單大悅城，光充電寶項目的入場費用就要每月80萬元。

共享充電寶行業的商業模式主要有直營模式、服務商模式以及代理商模式三種。在代理模式中，代理商向共享充電寶公司購買機器，后者則提供售后、運維、客服、系統維護與升級等服務，這種營收模式相對“輕資產化”，也逐漸成為很多公司運用的主要模式。

據AI財經社了解，街電與搜電充電正式宣布合并后，街電采用的是直營模式，而搜電充電則延用其原先的代理模式，試圖通過“直代模式”實現規模化、降本增效。此外美團、小電、怪獸也早已布局代理業務。