招商銀行代銷信托項目違約一事持續發酵，該信托產品逾期未兌付波及私行自然人客戶，引發投資者關注。

事件起因于招商銀行代銷的5億元大業信托·君睿15號項目，未向投資者分配2021年第二季度的利息，從而出現實質性違約。據了解，該信托計劃于8月16日到期，但是投資者并未收到相關利益分配方案。

值得注意的是，作為本次代銷方的招商銀行，也因此出現了首次面向自然人違約的情況。據媒體報道，君睿15號有擔保方但無抵押物，發行額度由原有的10億元壓縮至5億元。主要由招行上海分行和北京分行的私人銀行自然人客戶“消化”，還有部分由招行私行的家族信托承接。

一位信托從業人員對AI財經社表示，銀行代銷信托產品以前比較多，現在有所減少。以前很多都是通道業務，而且現在銀行一般也是帶標準化產品。

冰鑒科技研究院高級研究員王詩強對AI財經社表示，銀行給私人銀行客戶推薦信托產品是比較常見的，但代銷是客戶自己自負盈虧，銀行收取中介費，不能完全保證100%無風險。

據了解，該信托資金用途與陷入債務危機的華夏幸福有關。據招行公告，該信托計劃的產品發行方及主動管理人為大業信托，信托資金用于向華夏幸福間接全資子公司九通基業提供融資款5億元。為擔保九通基業投資有限公司支付義務的履行，華夏幸福提供了不可撤銷的連帶擔保責任。

招商銀行方面表示，目前，大業信托依據該信托計劃受益人的投票表決結果，已經代表該信托計劃受益人加入了華夏幸福基業股份有限公司債委會（簡稱債委會）。但是，目前債委會尚未公布債務化解方案。

此次招商銀行代銷信托違約，也引發了銀行高凈值客戶的擔憂。據了解，銀行一般擁有大量的高凈值客戶，代銷信托產品是部分銀行的一項中間業務，銀行有其相應的選擇標準。“現在銀行一般是代銷標準化產品，比如偏低風險債券類產品，但是銀行會有相應的上會標準。”上述信托人士表示。

“因為銀行的網點和客群優勢，所以很多信托產品會通過銀行代銷。優點是銀行網點多，購買更方便，一般意義上說銀行在選品的時候也會自己對產品做一定的調研。但缺點也很明顯，銀行收取的手續費和服務費會體現在產品收益率上，比信托公司直銷的要低一些。”一位有多年信托經驗人士對AI財經社表示。

然而，關于銀行代銷信托產品的風控問題，業內人士也有不同的看法。

零壹研究研究院院長于百程認為，銀行代銷信托產品，代銷機構并不負責信托的運營管理，并不對信托產品本身償付風險負責。像此次償付出現問題的君睿15號管理方是大業信托，作為代銷方招商銀行是從客戶利益角度出發，督促主動管理方大業信托妥善解決信托利益的分配問題。

“不過，代銷機構應該符合信托銷售相關監管辦法要求，合規開展業務，比如必須履行合格投資者確定程序，有效識別投資者身份，審查投資者是否符合信托合格投資者標準；對向個人投資者銷售的過程進行錄音錄像；明示資金信托類型和風險等級等。”于百程表示。

總的來看，信托產品是相對優質的金融資產，其代銷形式審查以及風險把握還是要落到事實性審查之上。冰鑒科技研究院高級研究員王詩強表示，信托產品是相對比較優質的金融資產，近些年也出現了一些問題，到期不能兌付的情況時有發生，建議投資人購買前多研究，不要盲目親信某個客戶經理介紹，也不要盲