圖｜邵藍潔

8月11日，“奶酪第一股”妙可藍多發布2021年上半年財報，數據顯示，其上半年營收為20.67億元，同比增長90.8%；凈利潤為1.12億元，同比增長247.12%，扣非后的凈利潤同比增長高達480.61%。

具體來看，奶酪、液態奶和貿易三大板塊業務收入占比分別為73.76%、10.33%、15.91%。奶酪是其利潤最高的業務，毛利率為50.19%，奶酪業務的營收和毛利占比也進一步提升。

2021 年上半年，妙可藍多奶酪業務收入占公司主營業務收入比例為 73.76%，上年同期為 73.42%；奶酪業務毛利占公司主營業務毛利比例為 93.34%，上年同期為 89.22%。可以看到，目前奶酪雖然貢獻了收入的七成，但是占據了利潤的九成以上。

貿易業務主要為妙可藍多生產相關的原輔料貿易，2020 年起推行貿易與原料采購合并，并將業務重點向奶酪黃油類轉移。去年因為疫情，貿易業務收入低，導致今年增長明顯，不過，這部分業務將逐漸擴充。后續內蒙古蒙牛乳業（集團）股份有限公司（以下簡稱“內蒙蒙牛”）及其控制企業的包括奶酪及相關原材料（即黃油、植物油脂、奶油及奶油芝士）貿易在內的奶酪業務將注入妙可藍多。

2020年底，妙可藍多宣布擬向內蒙蒙牛非公開發行股票，募集資金總額不超過30億元。交易完成后，內蒙蒙牛取得妙可藍多控制權。該筆資金已經到賬已于6月29日到賬。

根據歐睿咨詢統計，2020 年國內人均奶酪消費支出占乳制品總支出的比例已從 2015年的1%提高到 2020 年的 2.13%，國內消費者對奶酪的接受度正逐漸提高。2020 年，國產品牌占奶酪市場份額已達 24.1%。截至 2021 年 6 月 30 日，妙可藍多線下銷售網絡覆蓋 36.30 萬個零售終端，占據國產奶酪八成份額。

根據歐睿咨詢國內奶酪消費市場占有率排名統計數據顯示，前三名依次為法國 Savencia Sa 旗下“百吉福”（25.0%）、妙可藍多（19.8%）、法國貝勒 Bel 集團的“樂芝牛”（5.9%）。

雖然妙可藍多用了兩年時間從第六名沖到第二名，與第一名的差距一直在拉近，但面對的競爭越來越激烈。2020年7月和12月，妙飛奶酪在半年內先后完成了A輪和過億元的B輪融資，投資方為高瓴創投（領投）、鐘鼎資本、經緯中國。伊利也在近期對外透露，爭取在未來3-5年內成為奶酪領軍企業，目前伊利在奶酪市場的份額只有0.5%。

妙可藍多表示，從市場占有率、公司綜合實力等方面距離國際乳制品行業巨頭仍有較大差距。隨著海外奶酪品牌大舉進軍中國、國內大型乳制品企業紛紛關注奶酪領域，未來市場競爭將會加劇；同時，消費者對于奶酪產品的了解程度加深，將會帶來市場細化程度的提高，對公司利潤與銷售額造成直接的壓力。