白酒股集體跳水：貴州茅臺(tái)盤(pán)中跌破1800元，創(chuàng)年內(nèi)新低

7月26日，中證白酒指數(shù)暴跌7.75%，個(gè)股方面水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000779.SZ）深蹲10cm，在跌停板附近來(lái)回跳躍的山西汾酒（600809.SH）最終收跌9.8%。市值超萬(wàn)億的巨無(wú)霸貴州茅臺(tái)（600519.SH）大跌5.05%，報(bào)收1804.11元/股，總市值2.27萬(wàn)億，較今年巔峰時(shí)期3.27萬(wàn)億，市值蒸發(fā)約1萬(wàn)億元。

26日早盤(pán)，水井坊跌停開(kāi)盤(pán)。午后，酒鬼酒、山西汾酒雙雙跌停，白酒龍頭股貴州茅臺(tái)一度跌至1780元/股，創(chuàng)年度新低，最終報(bào)收1804.11元/股，勉強(qiáng)守住1800元大關(guān)。截至收盤(pán)，今世緣（603369.SH）、舍得酒業(yè)（600702.SH）跌超8%；口子窖（603589.SH）、五糧液（000858.SZ）、瀘州老窖（000568.SZ）等8只白酒股跌幅超過(guò)6%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，古井貢酒二季報(bào)業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期或是白酒大跌的導(dǎo)火索。2021年半年度顯示，2021年上半年，水井坊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.37億元，同比增長(zhǎng)128.44%，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.77億元，較2020年同期1.03億元增長(zhǎng)266.01%。

從上半年業(yè)績(jī)報(bào)告來(lái)看，水井坊交出一份不錯(cuò)的答卷，但分季度來(lái)看，二季度凈利潤(rùn)虧損打擊市場(chǎng)信心。一季度，水井坊實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.19億元，同比增長(zhǎng)119.66%，二季度歸母凈利潤(rùn)虧損0.42億元。對(duì)此，水井坊表示，二季度公司加大高端化等項(xiàng)目的費(fèi)用投入，影響該期間利潤(rùn)。

“水井坊業(yè)績(jī)嚴(yán)重低于預(yù)期引發(fā)白酒股地震，但主要原因還是白酒板塊估值過(guò)高。白酒板塊資金聚集度較高，估值也出現(xiàn)一定的泡沫，市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)，容易引起資金出逃，放大波動(dòng)。”奶酪基金董事長(zhǎng)莊宏?yáng)|對(duì)AI財(cái)經(jīng)社表示。

“引發(fā)此輪白酒板塊下跌的原因或系前期白酒板塊熱度太高，股價(jià)走勢(shì)脫離基本面表現(xiàn)。”富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成提出。近年來(lái)醬酒大熱對(duì)于白酒渠道庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存造成一定積壓，對(duì)今年中秋和國(guó)慶這兩個(gè)傳統(tǒng)白酒消費(fèi)旺季白酒價(jià)格和銷(xiāo)售均造成較大壓力。市場(chǎng)此前對(duì)于二線白酒企業(yè)給予較高的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)預(yù)期，在當(dāng)前終端銷(xiāo)售壓力逐步顯現(xiàn)的狀態(tài)下，觀點(diǎn)逐漸偏向悲觀，從而導(dǎo)致白酒企業(yè)估值出現(xiàn)下殺。

私募排排網(wǎng)研究主管劉有華認(rèn)為，白酒股的下跌是多因素共振的結(jié)果。一方面，白酒板塊在經(jīng)過(guò)前期的暴漲之后，需要時(shí)間來(lái)消化其高估值，另一方面，機(jī)構(gòu)調(diào)倉(cāng)背景下，白酒資金出逃跡象非常明顯。“今年芯片、鋰電和光伏今年漲幅非常大，賺錢(qián)效應(yīng)非常明顯，導(dǎo)致部分資金從白酒板塊流出，頂流公募基金經(jīng)理以及北上資金減持白酒股就是很好的例子。” 劉有華表示。

對(duì)于后市，奶酪基金董事長(zhǎng)莊宏?yáng)|仍長(zhǎng)期看好白酒，特別是高端白酒。他指出，需要注意的是，雖然白酒板塊經(jīng)過(guò)調(diào)整后釋放了部分風(fēng)險(xiǎn)，但估值仍然偏貴，需要一段時(shí)間消化估值，不建議盲目追高，需耐心等待尋找錯(cuò)殺的標(biāo)的進(jìn)行布局。

今日，白酒股大幅回調(diào)影響大盤(pán)走勢(shì)，盤(pán)中，上證指數(shù)跌幅超過(guò)3%，深證成指跌超4%，創(chuàng)業(yè)板指跌超5%。尾盤(pán)三大指數(shù)跌幅收窄，分別跌2.34%、2.65% 、2.84%。