在經(jīng)歷12起失信、63被執(zhí)行以及近百次限制消費令等措施后，負債超百億元的北京匯源終走向破產(chǎn)重整。

7月19日，企查查信息顯示，主營果汁飲品業(yè)務的北京匯源食品飲料有限公司（下稱：北京匯源）新增破產(chǎn)重整公告與決定書。

由于北京匯源無法清償?shù)狡趥鶆眨暾埲松綎|德源國際物流有限公司向經(jīng)辦法院北京市第一中級人民法院申請對北京匯源進行重整。北京匯源破產(chǎn)重整案號為（2021）京01破129號。

這意味著這家有“國民飲料”之稱的北京匯源正式拉開重整大幕。

圖片來源：企查查

匯源果汁因違規(guī)借款被連降三級

中國匯源果汁集團（下稱：匯源果汁，已退市）是一家主營果、蔬汁及果蔬汁飲料等產(chǎn)品的果汁龍頭企業(yè)，其生產(chǎn)的高濃度果汁、中濃度果汁和果汁飲料曾占有較大的市場份額。

圖片來源：公司官網(wǎng)

當前，匯源果汁已經(jīng)處于退市階段。2017年8月至2018年3月期間，匯源果汁曾向北京匯源提供一筆近43億元的短期貸款，以便北京匯源應付臨時的營運資金或還債需求。

然而，此項貸款沒有通過董事會的批準，更違反了港交所要求的對外披露的規(guī)定。港交所決定自2018年4月3日起暫停匯源果汁的股票買賣。

在停牌兩個多月后，穆迪終于下調(diào)匯源果汁的信用評級。2018年6月12日，考慮到港交所提出的條件將延長匯源果汁股票停牌時間，進而引發(fā)并導致資金鏈吃緊和還款風險增加等問題，穆迪將匯源果汁的信用評級徑直下調(diào)三檔至Caa1。

超百億債務依然未解

正是匯源果汁對北京匯源提供的貸款引發(fā)了危機。

2017年上半年，匯源果汁的凈負債率曾一度高達82.5%。當時，匯源果汁總負債已高達115.18億元，1年內(nèi)到期的短期借款達55.79億元，占其總債務的65%，而貨幣資金僅為41.77億元。

當時，匯源果汁的負債水平呈現(xiàn)出上升趨勢。截至2017年年末，匯源果汁的負債總額仍高達114.02億元。

此外，高企的財務費用也映射出匯源果汁的負債壓力。2017年，匯源果汁利息支出高達5.46億元，為該年度凈利潤的4.04倍。

2018年4月，匯源果汁發(fā)布公告正式停牌。同年6月，港交所要求匯源果汁進行嚴格自查，以證明管理層誠信，公布欠缺財務業(yè)績并說明審計修訂等內(nèi)容以復牌。但那時，匯源果汁已經(jīng)積重難返。

2019年1月，匯源果汁曾向一可換股債券的持有人發(fā)出贖回通知，表示在1月24日或之前按可換股債券本金總額的120%（即12億港元）贖回全部可換股債券。然而匯源果汁早已無力支付，直接構(gòu)成違約。

此次事件，給負債超百億的匯源果汁敲響了警鐘。相比于上市公司，北京匯源背負的債務似乎更為嚴重。北京匯源2016年中報顯示，其有息負債合計已高達132.79億元。

從“國民飲料”到破產(chǎn)重整？

“國民飲料”的標簽幾乎從創(chuàng)立起就伴隨著匯源果汁。

“喝匯源果汁，走健康之路。”這句廣告詞曾經(jīng)在八九十年代風靡一時。

朱新禮是匯源果汁的老板，也是這個品牌的創(chuàng)始人。1992年，朱新禮接管了一家負債千萬的罐頭廠。一年后，朱新禮將罐頭廠轉(zhuǎn)型做果汁，并將罐頭廠改名叫匯源果汁。

之后，匯源果汁可謂是順風順水，朱新禮也從一個普通青年變成一個富商。

1999年，統(tǒng)一鮮橙多橫空出世，清新時尚的品牌形象引消費狂潮。千禧年后，果汁市場開始細分，大批知名廠商涌入進來。

截至2001年第四季度，統(tǒng)一鮮橙多這一單品的銷量已經(jīng)超過“匯源果汁”。之后，健力寶、可口可樂、農(nóng)夫山泉等一眾知名廠商也殺入果汁飲料市場，藍海迅速染紅。

匯源果汁的拳頭產(chǎn)品過于單一，資本運作和營銷手法的短板開始顯現(xiàn)。想要擴大規(guī)模的匯源于2001年與“德隆系”簽訂協(xié)議合資成立匯源集團。

兩年時間，此前在全國只有6家果汁生產(chǎn)基地的匯源，新增20余家大型生產(chǎn)基地，斥資15億元引進11條先進生產(chǎn)線，還先后和旭日升、健力寶、藍田等企業(yè)展開了收購談判。

然而這些談判大多無疾而終。恰逢德隆自身經(jīng)營出現(xiàn)問題，匯源果汁于2003年4月憑借順義區(qū)政府的2億元借款資助成功贖身，但已是負債累累。

盡管負擔加重，匯源果汁仍斥資1500萬元請來“野蠻女友”全智賢代言“真鮮橙”產(chǎn)品，但“質(zhì)量和健康”的定位并沒有撼動鮮橙多們的市場；2007年，“奇異王果”上線，匯源果汁選擇紅極一時的，也是朱新禮十分欣賞的“許三多”代言，鋪天蓋地的廣告投放顯示出匯源“求變的決心，只是如今這一產(chǎn)品早已難見蹤影。

2007年，匯源果汁掛牌港交所，這次比1999年時要順利得多。匯源果汁最終募資40億港元，超額認購937倍。直到年底，匯源果汁的上市也依然是當年聯(lián)交所規(guī)模最大IPO。

2008年，匯源果汁達到巔峰，可口可樂曾試圖以179.2億港元收購匯源果汁。但在2009年，商務部依據(jù)《反壟斷法》叫停這筆收購案。

“賣身”可口可樂失敗后，匯源果汁業(yè)績持續(xù)走低。2011年至2016年，該公司的營業(yè)收入連續(xù)6年增長，但年利潤并不理想，2014年和2015年連續(xù)兩年虧損，2016年利潤僅為1190萬元。

在此期間，朱新禮讓出了總裁位置，不過此后引入職業(yè)經(jīng)理人并不順利，也始終未能挽回頹勢。

2019年，朱新禮收到四封限制消費令，其作為有權(quán)代理人的中國德源資本（香港）有限公司被法院查封，41億元資產(chǎn)遭凍結(jié)。而朱新禮本人隨后也被列為“失信被執(zhí)行人”，至今未解除。

2021年1月5日，港交所上市復核委員會通知該公司其已決定維持除牌決定。