中國電信：將登陸上交所主板上市

4月28日，中國電信股份有限公司（簡稱“中國電信”）預披露招股說明書，擬登陸上交所主板上市。

中國電信是一家全球領(lǐng)先的大型全業(yè)務綜合智能信息服務運營商，主要在中國提供固定及移動通信服務、互聯(lián)網(wǎng)接入服務、信息服務，以及其他增值電信服務，控股股東為中國電信集團有限公司。

招股說明書顯示，中國電信擬公開發(fā)行A股數(shù)量不超過12,093,342,392股（即不超過發(fā)行后總股本的13%），同時授權(quán)主承銷商超額發(fā)售不超過本次發(fā)行A股股數(shù)（超額配售選擇權(quán)行使前）15%的A股股份。

中國電信此前于2002年5月登陸香港聯(lián)交所上市，本次A股發(fā)行前，境外上市外資股（H股，包括美國存托股份）股東持股數(shù)為13,877,410,000股，持股比例為17.15%。

本次回A股發(fā)行股份募集資金，主要用于5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設項目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設施項目和科技創(chuàng)新研發(fā)項目，未來三年總投資規(guī)模為1,021億元，其中，擬利用募投資金投資額將達到544億元。

經(jīng)營業(yè)績方面，中國電信近年來營業(yè)收入和凈利潤穩(wěn)步增長，2018-2020年，營業(yè)收入分別為3,749.29億元、3,722.00億元和3,899.39億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為204.32億元、205.21億元和208.55億元。

業(yè)務發(fā)展方面，截至2020年12月31日，中國電信的移動用戶規(guī)模為3.51億戶，近三年累計凈增高達1億戶，其中5G套餐用戶達8,650萬戶，滲透率為24.6%，位居行業(yè)第一。公司寬帶用戶規(guī)模1.59億戶、天翼高清用戶1.16億戶、全屋WiFi用戶3,899萬戶、天翼看家用戶884萬戶。公司天翼云在全球運營商公有云IaaS中排名第一，收入規(guī)模在國內(nèi)運營商排名第一，是國內(nèi)最大的IDC服務提供商。

中國電信在公告中稱，本次A股發(fā)行基于三方面原因：

1、把握數(shù)字化發(fā)展機遇，推動云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略落地。本次A股發(fā)行有助于公司把握經(jīng)濟社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型機遇，全面深化改革，推動云改數(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)略落地，增強科技創(chuàng)新能力，升級產(chǎn)品服務，提升客戶體驗，拓展業(yè)務規(guī)模，增強公司競爭優(yōu)勢，為公司高質(zhì)量發(fā)展打下堅實基礎(chǔ)。

2、拓寬融資渠道，增強可持續(xù)發(fā)展能力。A股發(fā)行有助于公司建立更加靈活、多元化的融資渠道，利用境內(nèi)外資本市場，拓寬資金來源，壯大資本實力，提高抗風險能力，增強可持續(xù)發(fā)展能力。

3、完善公司治理，提升綜合競爭實力。本次A股發(fā)行有利于優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，通過引入與公司發(fā)展戰(zhàn)略相契合、能力資源互補、具有協(xié)同效應的戰(zhàn)略投資人，提升治理水平，進一步增強綜合競爭實力。

據(jù)悉，中國電信擬借助發(fā)行A股契機，進一步完善公司治理和市場化經(jīng)營機制，拓展生態(tài)版圖，增強公司在產(chǎn)品服務、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域的綜合競爭力。

據(jù)招股說明書介紹，中國電信具備基于天翼云核心技術(shù)、整合云網(wǎng)資源、構(gòu)建云網(wǎng)融合的新型信息基礎(chǔ)設施，綜合智能信息服務能力強，是建設網(wǎng)絡強國和數(shù)字中國的國家隊和主力軍。

截至2021年4月29日，中國電信（00728.HK）股價為2.75港幣/股，總市值為2,234億港幣，PE-TTM為8.58倍，同期中國移動（00941.HK）和中國聯(lián)通（00762.HK）的PE-TTM分別為8.37倍和8.70倍。