有“乳酸菌第一股”之稱的均瑤健康(605388.SH)在首份年報(bào)黯然失色的基礎(chǔ)上，迎來(lái)了一份營(yíng)收凈利雙增的Q1財(cái)報(bào)，總算挽回一些顏面。

或許是為了擺脫對(duì)其大單品“味動(dòng)力”的依賴，從去年開(kāi)始，均瑤健康在不斷嘗試新領(lǐng)域，涉足益生菌、玻尿酸、礦泉水等熱門賽道，但這也引起不少質(zhì)疑聲，均瑤健康在巨頭環(huán)伺的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中能搶得一杯羹嗎？

值得注意的是，上市不足一年，均瑤健康實(shí)控人提前辭職，如此舉足輕重人物的提前辭職，也令人深思。

一季度營(yíng)收凈利雙增

4月25日，均瑤健康(605388.SH)發(fā)布2021Q1財(cái)報(bào)，報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入2.54億元，同比增長(zhǎng)31.12%，凈利潤(rùn)為6443.57萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.29；基本每股收益0.15元/股。

具體來(lái)看，乳酸菌飲品Q1營(yíng)收為2.24億元，較上年同期增長(zhǎng)近30%，占全部營(yíng)收88%以上；其他產(chǎn)品營(yíng)收增長(zhǎng)71.21%。

均瑤健康渠道主要分為直銷和經(jīng)銷兩種，從Q1的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)銷的營(yíng)收上漲了29.51%；而直銷渠道則大幅提升了逾4倍。而經(jīng)銷渠道營(yíng)收的上升，是建立在經(jīng)銷縮編的基礎(chǔ)上。僅在1-3月，均瑤健康的經(jīng)銷商便減少了201個(gè)，新增149，合計(jì)是減少了52個(gè)。

此消彼長(zhǎng)，均瑤健康在大力扶植電商渠道，僅在1-3月，電商渠道的營(yíng)收便暴漲了2814.24%。

這與均瑤健康的戰(zhàn)略是分不開(kāi)的，其在2020年財(cái)報(bào)中稱，公司將全面規(guī)劃、大力發(fā)展、迅速突破電商渠道，梳理搭建線上線下產(chǎn)品、價(jià)格、供應(yīng)鏈、團(tuán)隊(duì)體系。

中國(guó)食品分析師朱丹蓬對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者指出，去年均瑤業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄虼藘H從一季報(bào)判斷恢復(fù)增長(zhǎng)通道是不客觀的，含金量也不高。

上市后首份年報(bào)成績(jī)失色

據(jù)了解，均瑤健康屬于食品飲料行業(yè)，目前主營(yíng)含乳飲料中常溫乳酸菌飲品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為“味動(dòng)力”系列常溫乳酸菌飲品。

2020年8月，均瑤健康登陸A股市場(chǎng)。

但其上市后的首份財(cái)報(bào)中表現(xiàn)頗為難看，2020年?duì)I業(yè)收入約為8.51億元，同比下降31.62%；凈利潤(rùn)約為2.14億元，同比下降27.6%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8172.14萬(wàn)元，同比下滑76.87%；基本每股收益盈利0.56元，同比下降31.71%。

對(duì)于去年業(yè)績(jī)失色，均瑤健康認(rèn)為主要受到疫情影響，其在財(cái)報(bào)中表示，2020 年受特殊疫情的影響，增速為近十年來(lái)首次下降。均瑤健康線下優(yōu)勢(shì)區(qū)域的市場(chǎng)，受疫情反復(fù)及防控力度的影響，消費(fèi)意愿及能力均受到明顯沖擊，經(jīng)銷伙伴的節(jié)奏亦同步趨緩，同時(shí)在銷售旺季公司核心區(qū)域遭受洪災(zāi)影響，波及面大、影響時(shí)間久，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)造成較為嚴(yán)重的干擾。

從渠道市場(chǎng)來(lái)看，均瑤健康去年除了電商渠道，幾乎全盤(pán)縮水，其中最強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)華中和華東市場(chǎng)下滑程度均在30%以上。

朱丹蓬認(rèn)為，乳酸菌細(xì)分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，均瑤健康核心產(chǎn)品單一掣肘，整體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)一般，業(yè)績(jī)表現(xiàn)下滑，后續(xù)成長(zhǎng)性堪憂。

跨界熱門賽道實(shí)力存疑

為了沖破藩籬，擺脫對(duì)其大單品“味動(dòng)力”的依賴，均瑤健康開(kāi)始開(kāi)始涉足其它品類。

今年2月，均瑤健康正式和湖北三座山飲品有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三座山”）的股東胡偉、胡星朗簽訂了《收購(gòu)意向書(shū)》。均瑤健康擬以現(xiàn)金購(gòu)買的方式收購(gòu)三座山飲品不低于70%股權(quán)，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅斤嬈穼⒊蔀榫幗】档目毓勺庸尽?

據(jù)均瑤健康介紹，在收購(gòu)三座山后，其推出了名為“恩賜”的天然礦泉水，水源來(lái)自大別山核心區(qū)的深層自涌礦泉，富含30多種人體必需的微量元素。目前，258ml的“恩賜”礦泉水零售價(jià)5元，計(jì)劃先覆蓋吉祥航空的所有旅客。

在此之前，均瑤健康已經(jīng)進(jìn)軍益生菌產(chǎn)業(yè)，推出一款益生菌固體顆粒飲料“均瑤益生菌UE菌”，主打腸胃健康。此外，據(jù)媒體報(bào)道，均瑤健康有意入駐熱門賽道玻尿酸，該產(chǎn)品將在約三個(gè)月后正式面世。

均瑤健康在財(cái)報(bào)中自陳，在品牌競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的情況下進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，將圍繞科技引領(lǐng)、營(yíng)養(yǎng)元素、代餐佐餐、功能需求等維度進(jìn)行消費(fèi)場(chǎng)景及細(xì)分產(chǎn)品的拓展。

朱丹蓬則指出，均瑤健康的種種動(dòng)作，一是對(duì)資本市場(chǎng)有所交待，同時(shí)也為了增厚業(yè)績(jī)。但未來(lái)能否實(shí)現(xiàn)目標(biāo)很難講，益生菌、玻尿酸、礦泉水都是當(dāng)下的熱門賽道，均瑤健康的品牌力主要是在三四線城市，對(duì)于一二線城市的主力消費(fèi)者并沒(méi)有強(qiáng)勁的號(hào)召力，很難給予支撐。

“尤其是礦泉水行業(yè)，已經(jīng)是巨頭的游戲，均瑤想要切入并不容易。”朱丹蓬感嘆。

實(shí)控人提前辭職

均瑤健康是均瑤集團(tuán)旗下食品板塊，創(chuàng)始人為知名溫州企業(yè)家王均瑤。

據(jù)均瑤集團(tuán)官網(wǎng)介紹，均瑤集團(tuán)是以實(shí)業(yè)投資為主的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)始于1991年7月。現(xiàn)已形成航空運(yùn)輸、金融服務(wù)、現(xiàn)代消費(fèi)、教育服務(wù)、科技創(chuàng)新五大業(yè)務(wù)板塊，旗下包括均瑤健康在內(nèi)4家A股上市公司。

2004年11月，王均瑤因病早逝。目前，王均瑤之弟王均金合計(jì)控制均瑤大健康67.90%的股份，為均瑤大健康實(shí)際控制人。

今年3月，上市不足一年的均瑤健康宣布，實(shí)控人王均金因工作原因辭職，辭職后將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。

據(jù)均瑤健康去年發(fā)布的首次公開(kāi)發(fā)行股票上市公告書(shū)顯示，王均金現(xiàn)年53年，其直接持有均瑤健康28.89%的股份，通過(guò)控股均瑤集團(tuán)間接控制39.01%的股份，合計(jì)控制67.90%的股份，為均瑤健康的實(shí)際控制人。

除此之外，王均金還是均瑤健康董事長(zhǎng)王均豪之兄。

在首次公開(kāi)發(fā)行股票上市公告書(shū)中提及，王均金的任期起訖日為2020年7月6日-2023年7月5日。

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者致電均瑤健康方面，工作人員表示，均瑤健康運(yùn)行正常，未有董事長(zhǎng)王均豪辭職消息，一切以公告為準(zhǔn)。

如此舉足輕重人物的提前辭職，也令人深思。