2021年3月25日，美圖公司披露了2020財(cái)年年報(bào)。報(bào)告顯示，公司持續(xù)性經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)總收入11.94億元，毛利達(dá)7.94億元，同比分別增長(zhǎng)22.1%和13.5%。

更值得關(guān)注的是，經(jīng)調(diào)整公司凈利潤(rùn)達(dá)6090萬(wàn)元，這是美圖自上市以來(lái)，首度扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)全年盈利，公司將此歸功于「聚焦戰(zhàn)略」推動(dòng)收入及毛利雙增長(zhǎng)。

何為「聚焦戰(zhàn)略」？從其收入來(lái)源可知，2020年「高級(jí)訂閱服務(wù)及應(yīng)用內(nèi)購(gòu)買(mǎi)」收入增長(zhǎng)迅猛，同比上升140.1%，雖然「在線廣告」一直是其最大收入來(lái)源，但美圖開(kāi)始將其營(yíng)收重心聚焦在高價(jià)值用戶身上，并且也獲得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)效果，但這種增長(zhǎng)勢(shì)頭真的能夠一直持續(xù)下去嗎？

美圖的“跟風(fēng)戰(zhàn)略”

不知你是否還記得，早在2013年美圖就發(fā)布了主打美顏和夜間自拍功能的美圖手機(jī)，一時(shí)間捕獲了一眾年輕女孩的心，并以每年發(fā)布兩款新機(jī)的速度在手機(jī)市場(chǎng)占領(lǐng)了一席之地，期間還與Hello Kitty、美少女戰(zhàn)士、哆啦A夢(mèng)等知名IP發(fā)布聯(lián)名機(jī)型，正可謂賺足了眼球。

但據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，美圖手機(jī)的銷(xiāo)量在2014年大漲894.36%后開(kāi)始呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢(shì)，直至停滯，這對(duì)本就虧損的美圖公司來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是雪上加霜，美圖公司2015年、2014年和2013年的凈虧損分別為22億元、18億元和2580萬(wàn)元。同時(shí)，市面上其他智能手機(jī)在相機(jī)功能上不斷推陳出新，讓本就壁壘不高的美顏功能顯得尤為單薄，以至于在2019年美圖不得不“忍痛”將手機(jī)業(yè)務(wù)授權(quán)給小米，之后又于今年收回，并宣布正式退出手機(jī)市場(chǎng)。

這一布局手機(jī)業(yè)務(wù)的失誤讓美圖公司元?dú)獯髠坏昧碇\出路，2019年下半年，美圖趁著「短視頻社交」的機(jī)遇，嘗試打造一個(gè)“從發(fā)現(xiàn)美到創(chuàng)造美”的社區(qū)，將“美和社交”作為未來(lái)幾年的主要發(fā)展戰(zhàn)略。

美圖將平臺(tái)社交內(nèi)容定位為偏生活調(diào)性的美妝、穿搭、美食、曬物內(nèi)容分享社區(qū)。

但轉(zhuǎn)型后的美圖缺乏創(chuàng)意，走的都是別人的老路，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和想象空間極為有限。從2020年年報(bào)便可看出，57%的營(yíng)收依然來(lái)自「在線廣告」，而「互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)」帶來(lái)的價(jià)值只有3.8%且同比呈下降趨勢(shì)，足見(jiàn)其轉(zhuǎn)型不夠成功。

數(shù)據(jù)來(lái)自美圖公司2020財(cái)年年報(bào)

但令人欣慰的是，「高級(jí)訂閱服務(wù)」從2019年的8598.7萬(wàn)元增加至2.065億元。據(jù)悉，美圖的海外業(yè)務(wù)「BeautyPlus」及「AirBrush」率先推出該商業(yè)化模式，初見(jiàn)成效后，美圖于2020年底也將該模式引入到了國(guó)內(nèi)的「美圖秀秀」和「美顏相機(jī)」中，服務(wù)開(kāi)通當(dāng)月「高級(jí)訂閱服務(wù)」付費(fèi)用戶就超170萬(wàn)，并在隨后幾個(gè)月呈現(xiàn)指數(shù)增長(zhǎng)。這里的“高級(jí)”體現(xiàn)在用戶可以解鎖全部高級(jí)美顏、照片編輯功能和特效。

數(shù)據(jù)來(lái)自美圖公司2020財(cái)年年報(bào)

但這一增長(zhǎng)勢(shì)頭能否持續(xù)，增量空間是否充足，還有待商榷。從其運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)便知，相較于2019年，從「中國(guó)大陸」到「海外」，不論是「美圖秀秀」、「美顏相機(jī)」還是「BeautyPlus」，2020年「月活躍用戶數(shù)」都有不同程度的萎縮，所以“高級(jí)付費(fèi)用戶”在“月活數(shù)”下降的背景下，是會(huì)節(jié)節(jié)攀升，還是后繼乏力，這將取決于美圖公司對(duì)社群運(yùn)營(yíng)的持續(xù)創(chuàng)新能力。

數(shù)據(jù)來(lái)自美圖公司2020財(cái)年年報(bào)

此外，「其他」業(yè)務(wù)營(yíng)收也從去年的9439.5萬(wàn)增長(zhǎng)至2.616億元，同比大幅增加177.1%。其中的「IMS業(yè)務(wù)」——全網(wǎng)KOL、KOC內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)解決方案，貢獻(xiàn)了占比達(dá)71.1%的收入，但「IMS業(yè)務(wù)」還處于初期階段，投入成本較高。截至2020年年底，毛利率較2019年同期的71.5%降至66.5%。

不可否認(rèn)的是，美圖公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)正逐步向更多元的方向發(fā)展——在「在線廣告」增速放緩之時(shí)，「高級(jí)訂閱服務(wù)」開(kāi)始“接力”形成第二增長(zhǎng)曲線，同時(shí)「變美SaaS」也讓第三增長(zhǎng)曲線開(kāi)始浮現(xiàn)，有望帶動(dòng)下一輪利潤(rùn)增長(zhǎng)。

“變美SaaS”or“炒幣”

美圖再次蹭上了醫(yī)美的熱度，于2019年孵化「美圖宜膚」，專注于專業(yè)級(jí)AI膚質(zhì)測(cè)試及變美SaaS，第一代產(chǎn)品在全球護(hù)膚品牌及美容院中廣受好評(píng)，目前正處于第二代產(chǎn)品的研究和開(kāi)發(fā)階段，旨在提供更穩(wěn)定和更精確的分析，并涵蓋醫(yī)美機(jī)構(gòu)的需求，該業(yè)務(wù)已于2020年躍升為「其他」業(yè)務(wù)營(yíng)收的第二大收入來(lái)源。

財(cái)報(bào)中也顯示，未來(lái)美圖將進(jìn)一步聚焦“變美戰(zhàn)略”，整合變美生態(tài)鏈，幫助用戶全方位變美，推出美業(yè)SaaS，開(kāi)始從To C向To B拓展，為化妝品及醫(yī)美行業(yè)提供全方位的SaaS服務(wù)，從AI技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)、渠道、供應(yīng)鏈管理四方面賦能美業(yè)：

在AI技術(shù)賦能方面，憑借「美圖宜膚」獨(dú)有的AI算法，向用戶提供測(cè)膚解決方案，幫助醫(yī)美機(jī)構(gòu)更深入了解用戶，并最終提升銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化率。目前美圖公司已與Dior、資生堂在內(nèi)的多家全球領(lǐng)先的化妝品品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作。 

在營(yíng)銷(xiāo)和渠道賦能方面，憑借圖片美化和拍照攝影賽道的龍頭優(yōu)勢(shì)，為客戶提供達(dá)人多社交平臺(tái)社交廣告營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)（「IMS業(yè)務(wù)」）。2021年初，美圖公司還成立專門(mén)服務(wù)醫(yī)美行業(yè)的團(tuán)隊(duì)，以吸引潛在客戶并帶動(dòng)銷(xiāo)售轉(zhuǎn)化。 

在供應(yīng)鏈管理方面，美圖公司投資的「美得得」目前為中國(guó)超過(guò)1萬(wàn)家線下化妝品門(mén)店提供企業(yè)資源規(guī)劃（ERP）、客戶關(guān)系管理（CRM）等服務(wù)，并于2020年底開(kāi)始為客戶提供供應(yīng)鏈SaaS服務(wù)。

截圖來(lái)自美圖公司官網(wǎng)披露公告

深耕變美生態(tài)鏈，貌似是美圖目前為止走過(guò)的“最正確”的一條路。但近日，美圖又宣布公司分別于2021年3月7日和3月17日兩次購(gòu)進(jìn)加密貨幣——以太幣和比特幣，累計(jì)凈購(gòu)買(mǎi)價(jià)值約為9千萬(wàn)美元。 

美圖表示，購(gòu)幣的資金來(lái)源為公司現(xiàn)有的現(xiàn)金儲(chǔ)備，因?yàn)槎聲?huì)認(rèn)為區(qū)塊鏈技術(shù)具有顛覆現(xiàn)有金融和科技行業(yè)的潛力，同時(shí)區(qū)塊鏈行業(yè)仍處于早期階段，所以加密貨幣尚有充足的升值空間，而且將部分現(xiàn)金儲(chǔ)備分配到加密貨幣，也可分散資金管理風(fēng)險(xiǎn)。

美圖董事會(huì)還強(qiáng)調(diào)，這能向投資者展現(xiàn)公司接受技術(shù)革新的抱負(fù)和決心，于是美圖“順理成章”地成為第一家炒幣的上市公司。

董事長(zhǎng)蔡文勝也提到：“區(qū)塊鏈雖然正處于泡沫期，但泡沫也是推動(dòng)技術(shù)革命的催化劑，每次泡沫過(guò)后才是真正改變世界的發(fā)展，不參與才是最大風(fēng)險(xiǎn)。”從蔡文勝的一番話可以看出，美圖這幾年曲折的“跟風(fēng)戰(zhàn)略”真是應(yīng)了他“不參與才是最大風(fēng)險(xiǎn)”的野心。

如今，美圖被后起之秀蠶食市場(chǎng)，又遭主要股東大幅減持，又苦于找不到轉(zhuǎn)型出路。此次想借由加密貨幣的風(fēng)口突圍，足以稱之為冒險(xiǎn)之舉，因?yàn)榻诎ū忍貛旁趦?nèi)的加密貨幣都在經(jīng)歷暴力拉升后的快速下跌，以比特幣為例，從最高5萬(wàn)美元一枚暴跌至4萬(wàn)美元附近，爆倉(cāng)消息頻出“傷亡慘重”，美圖這時(shí)入場(chǎng)也是勇氣可嘉，同為“冒險(xiǎn)家”的蔡文勝能否復(fù)制馬斯克買(mǎi)幣狂賺9億美元的神話，我們不得而知，但可以確定的是美圖這家靠“美”出名的公司并不僅僅靠“美”掙錢(qián)。