共享充電寶“瘋漲”的錢，被商戶賺走了

“共享充電寶第一股”誕生了。共享充電行業，也開始進入下半場。

美東時間4月1日，怪獸充電在納斯達克上市，發行價8.5美元，共發行1765萬股ADS，募資1.5億美元；以發行價計算，公司市值約23億美元。怪獸充電開盤價報10美元，較發行價上漲17.6%。

就在怪獸充電上市當晚，共享充電寶品牌“街電”和“搜電”宣布正式合并，雙方將共同組建全新的集團公司，并實行聯席CEO制。在合并后，它們合計的用戶規模將突破3.6億，市場份額或將達到行業第一的位置。

相比共享單車的燒錢廝殺，共享充電寶行業顯得平靜很多。街電、來電、小電、怪獸等“三電一獸”都在悶頭前進。“不希望這個行業被唱衰，怪獸充電上市從某種程度上來說我們很高興，”一位共享充電寶企業員工稱，“這至少驗證了共享充電寶模式還是行得通的，大家也開始在往盈利的方向去走。”

怪獸充電上市了，用戶租借共享充電寶的習慣也已逐漸培養起來，但共享充電寶行業就此迎來春天了嗎？靠租賃充電寶這一盈利模式，又是行業未來的長久之計嗎？

從共享大戰中走出來的共享充電寶，仍未擺脫爭議和生存焦慮。尤其是最近，相關企業市場公關部每天最忙的事，就是應對外界的“漲價”傳言?！皾q價是真沒漲，賺錢也是真難賺。”一位員工向《財經天下》周刊哭訴道。

賺錢的共享充電寶

當初共享充電寶項目一直處于燒錢階段時，王思聰曾說：“共享充電寶要是能成我吃翔，立帖為證。”但讓他沒有想到的是，共享充電寶后來真的賺錢了。

怪獸充電稱，公司已連續兩年實現盈利。根據招股書，2019年和2020年，怪獸充電的營業收入分別為20.22億元和28.09億元；凈利潤分別為1.66億元和7540萬元；經調整凈利潤分別為2.07億元和1.13億元。

不僅是怪獸充電，來電科技2017年10月也曾宣布稱已實現盈虧平衡，成為行業資本化和規模化后首家盈虧平衡的共享充電寶企業。2018年7月，小電宣布已實現盈利。同年，聚美優品財報顯示，其投資并控股的街電已實現連續三個月盈利，為聚美貢獻了1.96億元的利潤。

盈利背后，是整個行業燒錢培養出的用戶習慣在做支撐。

在共享充電寶出現以前，年輕人已經普遍患上了“手機電量焦慮癥”。但現在多數人出門在外已經把共享充電寶作為手機沒電的托底選項。它的出現，一方面得益于共享經濟的同行和先驅們，成功灌輸給國人的共享租賃概念，另一方面也是乘上了移動互聯網的東風。

目前，中國智能手機用戶有8.82億，預計到2024年會達到11億。看直播、刷短視頻、玩游戲的時間越來越長，單是每個移動設備在游戲上花的時間，已經從2017年的8.9小時/月延長到2020年的12.0小時/月。與此同時，手機耗電量與日俱增，續航能力卻無質的飛躍。這無疑給共享充電寶行業留下了機會。

怪獸充電招股書援引艾媒咨詢的數據稱，到2028年，行業市場規模將從目前90億元增長到1063億元。艾媒咨詢數據還顯示，早在2019年中國共享充電寶用戶規模就已經快速增長到3.07億人。

《財經天下》周刊走訪了位于國貿商場的部分擺有共享充電寶的門店，包括咖啡店、茶飲店、餐廳、前臺問詢處、盲盒店等，其中主要鋪設的充電寶來自怪獸充電、街電和小電。門店里的店員表示，商場內周末租借人數平均可達每天30人，并且“漲價并沒有減少用戶的使用頻次”。

怪獸充電在招股書中提到，公司營收主要來源是出租充電寶，這部分收入在總營收中占比達95%以上。也因此，通過鋪設點位獲得客戶流量，對共享充電寶公司而言可謂重中之重。

根據艾瑞咨詢報告，怪獸充電在2020年占據34.4%的市場份額，位列共享充電寶行業第一。該公司目前已鋪設超過66.4萬POI(點位)和500萬多個充電寶，累計注冊用戶超過2.19億。

從另外三家公司官網上看，2018年12月，街電完成全國300座城市覆蓋，日訂單峰值達到180萬，累計用戶破億；截至2019年12月，街電完成全國95%城市覆蓋，累計用戶突破2億；小電迄今在全國占據1600座縣級以上城市，用戶量近2億。

與之相對應的是，共享充電寶的地推隊伍與行業剛興起時相比也越發強大。據怪獸充電方面向《財經天下》周刊透露，公司目前有5000多名員工，其中地推人員超4000人，占比超過80%?！叭娨猾F每家公司（地堆）至少都要千人量級?！币晃粯I內知情人士稱，并告訴《財經天下》周刊，為了爭取市場份額，小電已通過競標的方式拿下了三亞免稅店的渠道權。

艾瑞咨詢的報告顯示，截至2020年年底，移動設備充電服務僅占中國潛在POI點位的9.3%。其中，2020年一、二線城市的滲透率為19.1%，三線及以下城市的滲透率為3.7%。預計到2024年，這兩個數字將達到45.5%和39.4%。安信證券報告顯示，2020年，共享充電寶在餐飲場景滲透率達到50%。
“市場需求還遠沒達到飽和，滲透率依然在提升，從一二線城市到三線城市都有增長空間?！敝饕顿Y中國新經濟企業的對沖基金藍藤資本認為，從社會價值和商業價值看，共享充電寶都不是一個“偽命題”。

累死累活，是給商戶打工？

行業開始盈利，再加上“充電寶第一股”誕生，共享充電寶行業似乎前景一片光明。但只有身在行業之中，才知道賺錢付出的代價是什么。

怪獸充電招股書顯示，公司在2019年和2020年實現凈利潤1.67億元和7542.7萬元，但凈利潤率卻從8.2%下滑至2.7%。

疫情當然是重要的影響因素，據《財經天下》周刊了解，疫情期間，包括北京等一線城市在內的大量實體店鋪關門倒閉，那些鋪設在店里的共享充電寶設備連追都追不回來，共享充電寶企業只能自認倒霉。

但是，共享充電寶行業也早已開始漲價?，F在，在很多城市，用戶在商業場所每小時充電要收費3-4元，有的熱門景點的充電寶一小時價格漲到了10元。據報道，有用戶因未及時歸還充電寶，一天后花掉了99元，等同于買了個新充電寶。距離充電寶剛推廣時1元一小時的價格，已翻了幾倍。

消費者在不情愿地掏錢時，在社交媒體上吐槽共享充電寶“舉起鐮刀割韭菜”的聲音也高漲起來。但另一面，很多共享充電寶企業，也對這些反應滿懷委屈：他們想不明白的是，在熱門景點，一碗泡面、一瓶水價格都要翻好幾倍，為什么充電寶稍微貴一點就要挨罵呢？

更何況，在很多從業者看來，運營共享充電寶，實際上并沒有賺到多少錢。

“成本太高了，都說我們累死累活，其實是在給商家打工。”多位從業者告訴《財經天下》周刊。據他們描述，家家都想進駐人流密集的地段和商戶，但前提是要“割肉”給到商戶不低的入場費和分成費。

共享充電寶目前形成的，是以“分成激勵地推運營-加速點位搶占-形成規模效應-提價實現盈利”的商業模式。小電的一位地推人員表示，商戶會向他們索取“保護費”，其中還分為“只交入場費”、“只交分成費”、“入場費+分成費”、“預付分成費”等多種形式。

“傳說中的五五分成早就已是過去時。商家僅用付出極少的電量成本，就躺著賺分成。隨著行業競爭加劇，嘗到甜頭的他們胃口也越來越大，現在要求至少要分到80%-90%，更有甚者，有商戶跟我們要求，在投放的初期幾個月分成100%。像一些熱門大型商超，物業收取一道入場費后，商家還要進行二次收取?！彼嬖V《財經天下》周刊。

大額分成之外，還有其余地推運營支出、產品研發費用、企業管理費用等，充電寶品牌們，則落得個名副其實的“別人吃肉我喝湯”。

怪獸充電招股書顯示，在2020年，怪獸充電的銷售費用達21.2億元，占總營收的75.5%，在2019年，這個數字僅為13.62億元。

市場營銷費用的增長源自激勵費用的增加，這筆費用主要用于支付地區合作伙伴和加盟商的傭金以及入場費用。該費用從2019年的9.28億元增至2020年的15.76億元，同比增長了70%；其中光是傭金就從2019年的8.22億元增至2020年的11.96億元，增長了45.5%。

上述地推人員還稱，類似共享單車一樣的“潮汐現象”其實也很考驗企業運營能力。如何在借、還充電寶高峰期調整好設備分布，都需要付出時間和精力。此外，在投放點上，企業需要不斷試錯?！胺旁诒憷甑幕乇局芷陂L。最好要跟著年輕人活動的娛樂餐飲場所走，例如KTV、電影院、小酒吧、奶茶店?！彼f。

在一些“野生”從業者眼里，那些明星共享充電寶企業已經活得足夠滋潤，是值得羨慕的。西昌一位貼牌充電寶代理商向《財經天下》周刊表示，“充電寶這行就是誰鋪的多、做的早，誰賺的就多。一二線城市情況好太多，但已經全部被街電、怪獸充電等占領。我們只能在三四線，靠自己喝酒、吹牛，一個個去磕渠道，想盡辦法減少給商家的分成。”

不靠漲價，新增長點何在？

共享充電寶行業在表面的光鮮背后，仍然藏著不容回避的風險。

藍藤資本向《財經天下》周刊分析稱，共享充電寶盈利模式過于單一，還存在著一定風險，這個賽道目前的規模擴張并不能帶來成本的下降，各企業難以做出差異化經營也是個問題，產品運營主要依賴于在人流量大的點位投放，面對商家缺乏議價權，目前來看競爭壁壘不足。

據艾瑞咨詢報告顯示，在2020年，租賃業務約占了共享充電寶公司整體交易規模的97.2%。盈利模式過于單一、營銷費用過于燒錢，共享充電寶企業們只能通過“漲價”來力圖平衡收支。但一旦用戶逃離，沒有足夠的資金注入、盈利能力下降的話，后續企業經營也就難以為繼。

關于盈利模式和場景的進一步拓展，《財經天下》周刊向“三電一獸”進行詢問。其中小電科技表示，共享充電行業的盈利模式并不單一，其他盈利模式有待發掘，像阿里巴巴、騰訊等公司發展之初也是先深耕一個業務，當原有業務取得絕對優勢后再依托現有資源進一步拓展新業務?！肮蚕沓潆妼氂捎谖锫摼W基因，已搶占大量的線下場景，與互聯網的目標受眾高度重合，正在發揮更多的引流價值?！钡渌揪磳Υ俗龀龌貞?。

《財經天下》周刊發現，各公司也在探索創新的盈利模式，但占公司總營收比例還并不高。

在招股書中，怪獸充電披露，IPO募集資金一部分將用于尋求投資機會并探索新商機。在此前的融資計劃書中公司也提到，新零售才是怪獸充電面臨的千億級市場，通過快速搭建以共享充電寶為核心的下沉渠道，可實現與其他品類渠道復用，如禮品機、智能零售柜、電子煙、IP玩具柜等。

據怪獸充電招股書披露，2019-2020年，公司的其他收入（主要包括通過在小程序上以微信或支付寶展示廣告而向客戶提供的廣告服務所產生的收入）分別約2760萬元、2022萬元，但占收入總額僅為1.3%、0.7%。

小電也生產并小范圍投放過一款名為“iCool小爽”的自動售煙機設備，但目前也不了了之。《財經天下》周刊發現，小電還在天貓開設了自己的旗艦店，賣充電寶同時附贈價值199元的年卡會員服務，一年時間內，用戶可以隨時去柜機里替換新的有電的充電寶。

藍藤資本則告訴《財經天下》周刊，業內從業者曾對其表示，各企業都在積極探索作為流量入口的新業務空間，包括和各類消費應用、游戲都有過合作，其中游戲的流量轉化效率比傳統渠道還要更高。目前這些業務占各家的體量還很小，但還是有探索余地的。同時共享充電寶企業們也在和直接接觸的商戶積極探索合作，包括做品牌聯名、線上流量轉化等。

內憂的同時，共享充電寶公司們也在擔憂“外患”。盡管充電寶的應用場景較小，并沒有像共享單車那樣和巨頭們的本地生活戰略緊密相關，但它們也仍在憂慮，在巨頭們紛紛下場本地生活業務的情況下，一旦它們發力，將對共享充電寶行業形成降維打擊。

藍藤資本也表示，“投資者也在擔憂這一商業模式能否長期存在，畢竟手機廠商都在快充和電池容量等功能上努力創新，一旦有了新的顛覆性技術可能會帶來危險?！碑斎?，從短期看，如果5G普及，視頻、游戲等高耗電應用使用率上升，共享充電寶需求可能還會增加。

但是，怪獸充電雖然上市，對于共享充電寶行業來說，焦慮感還仍然揮之不去。它們還有太長的路要走。