近日，常州鐘恒新材料股份有限公司（下稱：鐘恒新材）創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理。鐘恒新材在資本市場并不出名，不過其背后的控股股東申達集團卻赫赫有名。

在江蘇江陰，作為曾經(jīng)的亞洲制膜巨頭，申達集團在中國民營經(jīng)濟史上留下過濃墨淡彩的一筆。如今欲上A股的鐘恒新材，沿襲“申達系”的傳統(tǒng)，也是主營制膜。

2003年，鐘恒新材成立，2020年轉(zhuǎn)為股份制企業(yè)。鐘恒新材的主營業(yè)務(wù)是做BOPET（雙向拉伸聚酯薄膜）特種材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括轉(zhuǎn)移膜、燙金膜、涂布膜、亞光膜等。其中，轉(zhuǎn)移膜在日常生活中最為常見，就是當拆一盒新香煙，或者拆一盒新面膜，要先撕掉的那一層薄薄的透明塑料膜。

2017年至2019年，鐘恒新材實現(xiàn)營收分別為3.58億元、4.26億元、4.51億元；同期實現(xiàn)歸母凈利潤分別為949.55萬元、4209.71萬元、6815.76萬元。可以說，鐘恒新材的營業(yè)收入和歸母凈利潤均表現(xiàn)出增長態(tài)勢。

招股書顯示，鐘恒新材有三項財務(wù)不規(guī)范，所涉資金均與控股股東申達集團有關(guān)。此外，作為鐘恒新材的實控人，“申達系”的核心人物張國平還曾卷入官員賄賂案。

控股股東占款8000萬，鐘恒新材成提款機？

鐘恒新材的控股股東申達集團持股99%。根據(jù)招股書的披露，申達集團存在多次占用鐘恒新材資金的現(xiàn)象。

具體來看，鐘恒新材與申達集團的資金往來包括：無真實交易背景的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓、通過供應(yīng)商進行轉(zhuǎn)貸融資以及使用個人賬戶對外收付款項。

招股書顯示，鐘恒新材存在無真實交易背景的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓情形，相關(guān)票據(jù)主要用于鐘恒新材與申達集團之間的資金拆借。2017年至2020年1-3月，申達集團以票據(jù)形式占用鐘恒新材的資金分別為500萬元、970.6萬元、1104.17萬元、302.79萬元，共計2877.67萬元。

這2000多萬元，主要用于申達集團日常生產(chǎn)經(jīng)營、理財投資及與申達集團公司其他子公司的經(jīng)營往來。

此外，鐘恒新材還向銀行借款，拆借給申達集團進行投資理財。2018年、2019年，鐘恒新材向江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司借款，之后通過供應(yīng)商進行轉(zhuǎn)貸融資，相關(guān)款項實際向控股股東申達集團進行了資金拆借后主要用于理財投資，涉及不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的供應(yīng)商進行轉(zhuǎn)貸融資的金額共計4450萬元。

鐘恒新材還多次使用個人卡與控股股東申達集團進行非經(jīng)營性資金往來，形成資金占用。2017年至2019年，申達集團占用鐘恒新材的資金余額分別為 50萬元、204.85萬元、276.86萬元，共計531.71萬元。

鐘恒新材上述因財務(wù)不規(guī)范涉及申達集團的資金共計7857.71萬元。

控股股東多次占用公司資金，是否違規(guī)？廣東金橋百信律師事務(wù)所高級合伙人石向陽告訴記者，無真實交易背景的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓行為違反了《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》等相關(guān)規(guī)定；通過供應(yīng)商進行轉(zhuǎn)貸融資違反了《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》、《貸款通則》等相關(guān)規(guī)定；使用個人賬戶對外收付賬款違反了《公司法》、《人民幣銀行存款賬戶結(jié)算管理辦法》等相關(guān)規(guī)定。

雖然鐘恒新材在招股書中表示，針對三項財務(wù)不規(guī)范所造成的結(jié)果，都已經(jīng)進行了補救措施，甚至包括實控人張國平書面承諾補償鐘恒新材因不規(guī)范財務(wù)行為可能遭受的全部經(jīng)濟損失。但對于為何會產(chǎn)生多項明顯違法違規(guī)情形，鐘恒新材并未在招股書中進行解釋。

知名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝告訴記者，這些不規(guī)范情形或會給發(fā)行人帶來合規(guī)方面的潛在風險，可能會引起監(jiān)管層的重點關(guān)注，從而影響其IPO進程。

投資者和監(jiān)管層需要擔心的問題不止于此，野馬財經(jīng)注意到，鐘恒新材背后的“申達系”，就曾因資金問題陷入漩渦，并最終導(dǎo)致旗下兩家上市公司退出資本市場。

“申達系”核心公司申達集團，可以追溯到三十五年前。

1986年，34歲的張國平帶領(lǐng)42名子弟兵，出資28萬元，在宋家圩村買下12.4畝土地，建起了申港裝璜彩印廠，依靠電烙鐵等簡陋工具生產(chǎn)低檔塑料包裝袋。這也成為“申達系”制膜的雛形。

1994年，申達集團成立。1997年，申達集團聯(lián)合其它兩家公司主導(dǎo)發(fā)起成立中達股份，成為我國制膜行業(yè)第一家上市公司。至此，申達集團走上發(fā)展的快車道，并將另外一家上市公司江蘇申龍收入囊中。

不過，一邊是實業(yè)的迅速發(fā)展，另一邊，張國平通過資本運作，利用兩家上市公司進行大量的擔保。2005年末，中達股份擔保總額占凈資產(chǎn)的近七成。2007年末這一比例更達到173.84%。

過度擔保，則成為懸在頭頂?shù)倪_摩克利斯之劍。

2006年，申達集團因為擔保問題“暴雷”。當年，江蘇太平洋建設(shè)集團卷入共計3.82億元的債務(wù)訴訟、債務(wù)糾紛的漩渦之中，各地商業(yè)銀行對太平洋集團的訴訟書紛至沓來。

作為擔保方，申達集團被追究其連帶擔保責任，多家債權(quán)銀行抽走了申達集團數(shù)億元流動資金，引爆了申達集團內(nèi)部的債務(wù)問題。

為了解決集團危機，張國平讓中達股份和江蘇申龍兩家當時還在上市的公司充當起了緊急“血泵”。兩家上市公司先后接手了申達集團持有的部分公司的部分股權(quán)和債權(quán)，為申達集團“輸血”總計近10億元。

但“輸血”過后，兩家上市公司自身也嚴重“缺血”。2007年到2009年，江蘇申龍連續(xù)虧損。2009年，江蘇申龍被暫停上市。中達股份2006年凈利大幅下滑，2007年至2009年，公司虧損總額超5億。

但兩家上市公司在申達集團破產(chǎn)重整完成前就先后淪落到被徹底賣殼的命運。江蘇申龍吸收合并海潤光伏，海潤光伏就此借殼上市；中達股份以增發(fā)方式收購保千里100%股權(quán)，保千里得以借殼上市。

就在申達集團破產(chǎn)重整后，卻因為申達集團的破產(chǎn)重整案件，牽出一樁賄賂案。

2012年9月27日，江蘇省政府主持召開銀團協(xié)調(diào)會議，研究申達集團銀團貸款風險化解工作。與會銀行同意對申達集團進行整體破產(chǎn)重整。2014年2月21日，申達集團重整計劃執(zhí)行完畢。

2016年，時任無錫市中級人民法院黨組書記、院長時永才以他人（下稱：接頭人）名義取得中達軟塑（申達集團此前上市公司中達股份旗下子公司）1000萬股（持股比例 6.67%）。

這筆股權(quán)對應(yīng)價值1690萬元，時永才僅支付了1000萬元。剩余690萬元則由張國平交給接頭人，接頭人又將1690萬元支付給中達軟塑股權(quán)轉(zhuǎn)讓方。

2019年3月，在接頭人與張國平簽署約定后，接頭人又將所持有的中達軟塑1000 萬股票以1950萬元轉(zhuǎn)讓給張國平（相較1690萬轉(zhuǎn)入價高出260萬元）。2019年5月，接頭人將690萬元予以返還。

就在這一來二去的股權(quán)轉(zhuǎn)讓間，時永才通過接頭人凈得260萬元。

不過，東窗事發(fā)就在數(shù)月后。2019 年9月，時永才被立案調(diào)查。

2020年4月7日，時永才涉嫌受賄罪、挪用公款罪一案，由南通市人民檢察院向南通市中級人民法院提起公訴。

起訴指控內(nèi)容包括，2013年至2015年，被告人時永才利用擔任無錫市中級人民法院院長的職務(wù)便利，授意下屬挪用本單位“小金庫”資金，用于其個人的股權(quán)投資，數(shù)額巨大，依法應(yīng)當以受賄罪、挪用公款罪追究其刑事責任。

巧合的是，當初受理申達集團破產(chǎn)重整的法院正是時永才所在的江蘇省無錫市中級人民法院（下稱：無錫中院）。從2013年4月26日，申達集團申請破產(chǎn)重整到2014年2月21日執(zhí)行完畢，期間時永才在任無錫中院黨組書記、院長（副廳級）。

關(guān)于張國平是否會被追究法律責任，鐘恒新材在招股書里這樣解釋：張國平不存在受到刑事處罰、行政處罰的情形，也不存在因涉嫌犯罪被司法機關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見的情形。

但記者了解到，2016年4月18日起實施的《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理貪污賄賂刑事案件適用法律若干問題的解釋》第九條明確規(guī)定：“犯行賄罪，具有下列情形之一的，應(yīng)當認定為刑法第三百九十條第一款規(guī)定的“情節(jié)特別嚴重”：(一)行賄數(shù)額在五百萬元以上的;……”。

江蘇億誠律師事務(wù)所執(zhí)行主任喻勝云博士表示，張國平行賄行為以“行賄數(shù)額”計算已涉嫌行賄罪且“情節(jié)特別嚴重”，存在被司法機關(guān)刑事追訴的風險。

時永才被立案調(diào)查后，張國平曾配合江蘇省紀委完成協(xié)助調(diào)查。但目前該案尚未判決，張國平是否會被追責還需等待最終判決結(jié)果。