“申達(dá)系”重返資本市場(chǎng)！掌門人卷入行賄案，兩家公司賣殼

近日，常州鐘恒新材料股份有限公司（下稱：鐘恒新材）創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理。鐘恒新材在資本市場(chǎng)并不出名，不過其背后的控股股東申達(dá)集團(tuán)卻赫赫有名。

在江蘇江陰，作為曾經(jīng)的亞洲制膜巨頭，申達(dá)集團(tuán)在中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)史上留下過濃墨淡彩的一筆。如今欲上A股的鐘恒新材，沿襲“申達(dá)系”的傳統(tǒng)，也是主營(yíng)制膜。

2003年，鐘恒新材成立，2020年轉(zhuǎn)為股份制企業(yè)。鐘恒新材的主營(yíng)業(yè)務(wù)是做BOPET（雙向拉伸聚酯薄膜）特種材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括轉(zhuǎn)移膜、燙金膜、涂布膜、亞光膜等。其中，轉(zhuǎn)移膜在日常生活中最為常見，就是當(dāng)拆一盒新香煙，或者拆一盒新面膜，要先撕掉的那一層薄薄的透明塑料膜。

2017年至2019年，鐘恒新材實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.58億元、4.26億元、4.51億元；同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為949.55萬元、4209.71萬元、6815.76萬元。可以說，鐘恒新材的營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)均表現(xiàn)出增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

招股書顯示，鐘恒新材有三項(xiàng)財(cái)務(wù)不規(guī)范，所涉資金均與控股股東申達(dá)集團(tuán)有關(guān)。此外，作為鐘恒新材的實(shí)控人，“申達(dá)系”的核心人物張國(guó)平還曾卷入官員賄賂案。

控股股東占款8000萬，鐘恒新材成提款機(jī)？

鐘恒新材的控股股東申達(dá)集團(tuán)持股99%。根據(jù)招股書的披露，申達(dá)集團(tuán)存在多次占用鐘恒新材資金的現(xiàn)象。

具體來看，鐘恒新材與申達(dá)集團(tuán)的資金往來包括：無真實(shí)交易背景的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓、通過供應(yīng)商進(jìn)行轉(zhuǎn)貸融資以及使用個(gè)人賬戶對(duì)外收付款項(xiàng)。

招股書顯示，鐘恒新材存在無真實(shí)交易背景的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓情形，相關(guān)票據(jù)主要用于鐘恒新材與申達(dá)集團(tuán)之間的資金拆借。2017年至2020年1-3月，申達(dá)集團(tuán)以票據(jù)形式占用鐘恒新材的資金分別為500萬元、970.6萬元、1104.17萬元、302.79萬元，共計(jì)2877.67萬元。

這2000多萬元，主要用于申達(dá)集團(tuán)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、理財(cái)投資及與申達(dá)集團(tuán)公司其他子公司的經(jīng)營(yíng)往來。

此外，鐘恒新材還向銀行借款，拆借給申達(dá)集團(tuán)進(jìn)行投資理財(cái)。2018年、2019年，鐘恒新材向江蘇江南農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司借款，之后通過供應(yīng)商進(jìn)行轉(zhuǎn)貸融資，相關(guān)款項(xiàng)實(shí)際向控股股東申達(dá)集團(tuán)進(jìn)行了資金拆借后主要用于理財(cái)投資，涉及不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的供應(yīng)商進(jìn)行轉(zhuǎn)貸融資的金額共計(jì)4450萬元。

鐘恒新材還多次使用個(gè)人卡與控股股東申達(dá)集團(tuán)進(jìn)行非經(jīng)營(yíng)性資金往來，形成資金占用。2017年至2019年，申達(dá)集團(tuán)占用鐘恒新材的資金余額分別為 50萬元、204.85萬元、276.86萬元，共計(jì)531.71萬元。

鐘恒新材上述因財(cái)務(wù)不規(guī)范涉及申達(dá)集團(tuán)的資金共計(jì)7857.71萬元。

控股股東多次占用公司資金，是否違規(guī)？廣東金橋百信律師事務(wù)所高級(jí)合伙人石向陽告訴記者，無真實(shí)交易背景的票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓行為違反了《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》等相關(guān)規(guī)定；通過供應(yīng)商進(jìn)行轉(zhuǎn)貸融資違反了《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》、《貸款通則》等相關(guān)規(guī)定；使用個(gè)人賬戶對(duì)外收付賬款違反了《公司法》、《人民幣銀行存款賬戶結(jié)算管理辦法》等相關(guān)規(guī)定。

雖然鐘恒新材在招股書中表示，針對(duì)三項(xiàng)財(cái)務(wù)不規(guī)范所造成的結(jié)果，都已經(jīng)進(jìn)行了補(bǔ)救措施，甚至包括實(shí)控人張國(guó)平書面承諾補(bǔ)償鐘恒新材因不規(guī)范財(cái)務(wù)行為可能遭受的全部經(jīng)濟(jì)損失。但對(duì)于為何會(huì)產(chǎn)生多項(xiàng)明顯違法違規(guī)情形，鐘恒新材并未在招股書中進(jìn)行解釋。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝告訴記者，這些不規(guī)范情形或會(huì)給發(fā)行人帶來合規(guī)方面的潛在風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)引起監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注，從而影響其IPO進(jìn)程。

投資者和監(jiān)管層需要擔(dān)心的問題不止于此，野馬財(cái)經(jīng)注意到，鐘恒新材背后的“申達(dá)系”，就曾因資金問題陷入漩渦，并最終導(dǎo)致旗下兩家上市公司退出資本市場(chǎng)。

“申達(dá)系”核心公司申達(dá)集團(tuán)，可以追溯到三十五年前。

1986年，34歲的張國(guó)平帶領(lǐng)42名子弟兵，出資28萬元，在宋家圩村買下12.4畝土地，建起了申港裝璜彩印廠，依靠電烙鐵等簡(jiǎn)陋工具生產(chǎn)低檔塑料包裝袋。這也成為“申達(dá)系”制膜的雛形。

1994年，申達(dá)集團(tuán)成立。1997年，申達(dá)集團(tuán)聯(lián)合其它兩家公司主導(dǎo)發(fā)起成立中達(dá)股份，成為我國(guó)制膜行業(yè)第一家上市公司。至此，申達(dá)集團(tuán)走上發(fā)展的快車道，并將另外一家上市公司江蘇申龍收入囊中。

不過，一邊是實(shí)業(yè)的迅速發(fā)展，另一邊，張國(guó)平通過資本運(yùn)作，利用兩家上市公司進(jìn)行大量的擔(dān)保。2005年末，中達(dá)股份擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)的近七成。2007年末這一比例更達(dá)到173.84%。

過度擔(dān)保，則成為懸在頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍。

2006年，申達(dá)集團(tuán)因?yàn)閾?dān)保問題“暴雷”。當(dāng)年，江蘇太平洋建設(shè)集團(tuán)卷入共計(jì)3.82億元的債務(wù)訴訟、債務(wù)糾紛的漩渦之中，各地商業(yè)銀行對(duì)太平洋集團(tuán)的訴訟書紛至沓來。

作為擔(dān)保方，申達(dá)集團(tuán)被追究其連帶擔(dān)保責(zé)任，多家債權(quán)銀行抽走了申達(dá)集團(tuán)數(shù)億元流動(dòng)資金，引爆了申達(dá)集團(tuán)內(nèi)部的債務(wù)問題。

為了解決集團(tuán)危機(jī)，張國(guó)平讓中達(dá)股份和江蘇申龍兩家當(dāng)時(shí)還在上市的公司充當(dāng)起了緊急“血泵”。兩家上市公司先后接手了申達(dá)集團(tuán)持有的部分公司的部分股權(quán)和債權(quán)，為申達(dá)集團(tuán)“輸血”總計(jì)近10億元。

但“輸血”過后，兩家上市公司自身也嚴(yán)重“缺血”。2007年到2009年，江蘇申龍連續(xù)虧損。2009年，江蘇申龍被暫停上市。中達(dá)股份2006年凈利大幅下滑，2007年至2009年，公司虧損總額超5億。

但兩家上市公司在申達(dá)集團(tuán)破產(chǎn)重整完成前就先后淪落到被徹底賣殼的命運(yùn)。江蘇申龍吸收合并海潤(rùn)光伏，海潤(rùn)光伏就此借殼上市；中達(dá)股份以增發(fā)方式收購(gòu)保千里100%股權(quán)，保千里得以借殼上市。

就在申達(dá)集團(tuán)破產(chǎn)重整后，卻因?yàn)樯赀_(dá)集團(tuán)的破產(chǎn)重整案件，牽出一樁賄賂案。

2012年9月27日，江蘇省政府主持召開銀團(tuán)協(xié)調(diào)會(huì)議，研究申達(dá)集團(tuán)銀團(tuán)貸款風(fēng)險(xiǎn)化解工作。與會(huì)銀行同意對(duì)申達(dá)集團(tuán)進(jìn)行整體破產(chǎn)重整。2014年2月21日，申達(dá)集團(tuán)重整計(jì)劃執(zhí)行完畢。

2016年，時(shí)任無錫市中級(jí)人民法院黨組書記、院長(zhǎng)時(shí)永才以他人（下稱：接頭人）名義取得中達(dá)軟塑（申達(dá)集團(tuán)此前上市公司中達(dá)股份旗下子公司）1000萬股（持股比例 6.67%）。

這筆股權(quán)對(duì)應(yīng)價(jià)值1690萬元，時(shí)永才僅支付了1000萬元。剩余690萬元?jiǎng)t由張國(guó)平交給接頭人，接頭人又將1690萬元支付給中達(dá)軟塑股權(quán)轉(zhuǎn)讓方。

2019年3月，在接頭人與張國(guó)平簽署約定后，接頭人又將所持有的中達(dá)軟塑1000 萬股票以1950萬元轉(zhuǎn)讓給張國(guó)平（相較1690萬轉(zhuǎn)入價(jià)高出260萬元）。2019年5月，接頭人將690萬元予以返還。

就在這一來二去的股權(quán)轉(zhuǎn)讓間，時(shí)永才通過接頭人凈得260萬元。

不過，東窗事發(fā)就在數(shù)月后。2019 年9月，時(shí)永才被立案調(diào)查。

2020年4月7日，時(shí)永才涉嫌受賄罪、挪用公款罪一案，由南通市人民檢察院向南通市中級(jí)人民法院提起公訴。

起訴指控內(nèi)容包括，2013年至2015年，被告人時(shí)永才利用擔(dān)任無錫市中級(jí)人民法院院長(zhǎng)的職務(wù)便利，授意下屬挪用本單位“小金庫”資金，用于其個(gè)人的股權(quán)投資，數(shù)額巨大，依法應(yīng)當(dāng)以受賄罪、挪用公款罪追究其刑事責(zé)任。

巧合的是，當(dāng)初受理申達(dá)集團(tuán)破產(chǎn)重整的法院正是時(shí)永才所在的江蘇省無錫市中級(jí)人民法院（下稱：無錫中院）。從2013年4月26日，申達(dá)集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)重整到2014年2月21日?qǐng)?zhí)行完畢，期間時(shí)永才在任無錫中院黨組書記、院長(zhǎng)（副廳級(jí)）。

關(guān)于張國(guó)平是否會(huì)被追究法律責(zé)任，鐘恒新材在招股書里這樣解釋：張國(guó)平不存在受到刑事處罰、行政處罰的情形，也不存在因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見的情形。

但記者了解到，2016年4月18日起實(shí)施的《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理貪污賄賂刑事案件適用法律若干問題的解釋》第九條明確規(guī)定：“犯行賄罪，具有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為刑法第三百九十條第一款規(guī)定的“情節(jié)特別嚴(yán)重”：(一)行賄數(shù)額在五百萬元以上的;……”。

江蘇億誠(chéng)律師事務(wù)所執(zhí)行主任喻勝云博士表示，張國(guó)平行賄行為以“行賄數(shù)額”計(jì)算已涉嫌行賄罪且“情節(jié)特別嚴(yán)重”，存在被司法機(jī)關(guān)刑事追訴的風(fēng)險(xiǎn)。

時(shí)永才被立案調(diào)查后，張國(guó)平曾配合江蘇省紀(jì)委完成協(xié)助調(diào)查。但目前該案尚未判決，張國(guó)平是否會(huì)被追責(zé)還需等待最終判決結(jié)果。