機(jī)構(gòu)最新調(diào)研曝光：“抱團(tuán)股”分歧明顯，有基金經(jīng)理提前調(diào)倉(cāng)

每逢市場(chǎng)分歧顯現(xiàn)、風(fēng)格切換隱約出現(xiàn)時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者、尤其是明星公募基金和私募大佬的調(diào)研情況，便會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的格外關(guān)注。

近三個(gè)交易日來(lái)，A股從階段性高位回落，尤其是食品飲料、軍工、電子等前期熱門板塊紛紛回調(diào)。在以白酒為代表的抱團(tuán)板塊連續(xù)調(diào)整后，一個(gè)疑問不禁出現(xiàn)：抱團(tuán)股要松動(dòng)了嗎？

機(jī)構(gòu)大佬們的最新調(diào)研路徑，或許能給出一些答案。

機(jī)構(gòu)最新調(diào)研路徑曝光

東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)顯示，近一周來(lái)，機(jī)構(gòu)共參與了90家上市公司的調(diào)研，其中永興材料（002756.SZ）獲得的調(diào)研次數(shù)最高，達(dá)到89次；東山精密（002384.SZ）調(diào)研次數(shù)87次緊隨其后；火星人（300894.SZ）63次排在第三。

進(jìn)一步來(lái)看，其中有63家上市公司獲得了公募的調(diào)研、49家上市公司獲得私募的調(diào)研。具體來(lái)看，永興材料獲得了32家公募基金的調(diào)研，排在首位；東山精密和火星人分別排在二、三位。

聯(lián)泓新科（003022.SZ）、新雷能（300593.SZ）也分別獲得24家和21家公募基金調(diào)研，排在第四和第五，獲得10家以上公募基金調(diào)研的上市公司有16家。

進(jìn)一步來(lái)看，東山精密和永興材料均獲得了17家私募的調(diào)研，理邦儀器（300206.SZ）、仙鶴股份（603733.SH）和中文在線（300364.SZ）均獲得10家私募機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

調(diào)研永興材料的機(jī)構(gòu)中，既有易方達(dá)、富國(guó)、廣發(fā)、華夏、交銀施羅德等頭部公募基金，也有盤京投資、尚雅投資、星石投資等知名私募以及天安資產(chǎn)、太平資產(chǎn)、中國(guó)人壽資管等險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)。

除了永興材料，易方達(dá)還調(diào)研了遠(yuǎn)東股份（600869.SH）、勁嘉股份（002191.SZ）、理邦儀器和聯(lián)泓新科。

興證全球基金則調(diào)研了祥鑫科技（002965.SZ）、云圖控股（002539.SZ）、遠(yuǎn)東股份（600869.SH）、三孚股份（603938.SH）、鼎龍股份（300054.SZ）、天地在線（002995.SZ）、溫氏股份（300498.SZ）等，同樣，興證全球也調(diào)研了東山精密。

在知名私募中，寬遠(yuǎn)資產(chǎn)調(diào)研了超圖軟件（300036.SZ）；富善投資調(diào)研了先惠技術(shù)（688155.SH）；千合資本調(diào)研了中密控股（300470.SZ）和睿智醫(yī)藥；高毅資產(chǎn)調(diào)研了無(wú)錫銀行（600908.SH）、激智科技（300566.SZ）和火星人（300894.SZ）。

我們注意到，包括高毅在內(nèi)，不少機(jī)構(gòu)對(duì)不久前上市的火星人充滿興趣。火星人為集成灶的領(lǐng)軍品牌，雖然成立時(shí)間較晚，在短短 10 年內(nèi)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，如今線上市占率達(dá)到行業(yè)第 1，線下市占率位列行業(yè)前 3。

在對(duì)火星人的調(diào)研中，機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司業(yè)務(wù)渠道情況、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、研發(fā)投入、未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略及重點(diǎn)等進(jìn)行了提問。

不過，需要看到的是，機(jī)構(gòu)調(diào)研并不一定意味著利好。例如機(jī)構(gòu)對(duì)永興材料的調(diào)研是在1月25日，1月26日至今，永興材料連續(xù)3個(gè)交易日均下跌，跌幅達(dá)到11.83%。

同樣，在機(jī)構(gòu)對(duì)東山精密調(diào)研以來(lái)的5個(gè)交易日，東山精密股價(jià)下跌5.05%。

抱團(tuán)松動(dòng)？

近日來(lái)，市場(chǎng)從前期的高位回落，大盤在3個(gè)交易日內(nèi)下跌了3.29%，截至目前為3505.18點(diǎn)。

需要看到的是，前期火熱的軍工、食品飲料、電子等紛紛回落，白酒板塊的跌幅也達(dá)到5.87%。

其中，其中，老白干酒（000995.SZ）下跌15.43%，金種子酒（600199.SH）下跌12.94%，酒鬼酒（000799.SZ）下跌10.78%，五糧液（000858.SZ）下跌9.4%，貴州茅臺(tái)（600519.SH）也有4%的跌幅。在新能源板塊方面，三個(gè)交易日內(nèi)，寧德時(shí)代（300750.SZ）下跌了6.81%。

在一些市場(chǎng)人士看來(lái)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)有所松動(dòng)，不排除是有基金經(jīng)理在調(diào)倉(cāng)換股。

1月28日，興全合潤(rùn)登陸深交所，公告便顯示，公募大佬謝治宇便在近一個(gè)月內(nèi)加倉(cāng)了金融股，而且加倉(cāng)比例明顯。

事實(shí)上，近來(lái)銀行股跌幅明顯小于其他行業(yè)，最近3個(gè)交易日，銀行板塊（申萬(wàn)一級(jí)）微跌0.03%。

東方證券認(rèn)為，三季報(bào)公布后，行業(yè)凈利及資產(chǎn)質(zhì)量壓力更加明朗，板塊不確定性降低，而目前板塊處于歷史估值低部，或?qū)⒂瓉?lái)估值修復(fù)窗口。而在市場(chǎng)大幅調(diào)整之際，銀行地產(chǎn)也成為資金的“避風(fēng)港”。

在一些基金經(jīng)理看來(lái)，金融地產(chǎn)等權(quán)重板塊估值較低，其指數(shù)的調(diào)整空間相對(duì)較小。

事實(shí)上，更有基金經(jīng)理在去年四季度便大舉重倉(cāng)了銀行股。華潤(rùn)元大量化優(yōu)選四季報(bào)顯示，其前十大重倉(cāng)股中有7只銀行股，占比達(dá)到62.22%。

去年憑借重倉(cāng)新能源一戰(zhàn)成名的黃安樂，則在去年四季度減持了新能源汽車的部分持倉(cāng)，轉(zhuǎn)而增加了估值合理的資產(chǎn)。并且針對(duì)去年年內(nèi)漲幅巨大、短期交易擁擠的持倉(cāng)，進(jìn)行了部分盈利兌現(xiàn)，主要是光伏產(chǎn)業(yè)鏈，適當(dāng)降低了超配比例。

他主要增持資產(chǎn)方向，一個(gè)是順周期中的建材和化工類資產(chǎn)，另一個(gè)是國(guó)防軍工板塊。

不過，也有賣方認(rèn)為，從盤面看，前期機(jī)構(gòu)抱團(tuán)個(gè)股近期雖出現(xiàn)調(diào)整，但依舊輪動(dòng)有序、表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，短期回踩或是不錯(cuò)的布局機(jī)會(huì)。

“指數(shù)近兩個(gè)交易日的寬幅調(diào)整，應(yīng)是市場(chǎng)大漲之后的良性回踩，整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較低，無(wú)需過度擔(dān)憂短期市場(chǎng)持續(xù)下行風(fēng)險(xiǎn)。”該賣方機(jī)構(gòu)也表示。