“網(wǎng)貸小巨頭”連續(xù)跌停：預(yù)虧10億商譽(yù)減值爆雷

“確實(shí)跌得我們自己心驚膽戰(zhàn)?！蔽覀円酝顿Y者身份致電二三四五，董秘辦一位工作人員如是表示。

受商譽(yù)減值爆雷影響，1月26日，二三四五牢牢一字封死跌停直至收盤。二三四五此前發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)凈利潤虧損8.06億元至9.98億元，與2019年相比跌幅達(dá)206.23%至231.53%；扣非凈利潤預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)虧損8.44億元至10.36億元，同比下跌220.78%至248.25%。

這也是二三四五2014年借殼上市以來首次告虧。

商譽(yù)減值爆雷

1月24日晚間，二三四五發(fā)布兩則公告，分別是2020年度業(yè)績預(yù)告及2020年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告。

公告顯示，2020年1-12月報(bào)告期內(nèi)，歸于上市公司股東凈利潤虧損約8.07億-9.99億，比上年同期下降206.23%-231.53%，而2019年同期盈利為7.59億。報(bào)告期內(nèi)，營收約為11.5億-13.99億，亦低于2019年的24.41億。

對2020業(yè)績預(yù)計(jì)大幅下降的主因，二三四五在公告中稱，受互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)市場環(huán)境變化的影響，公司在2019年度對互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致2020年度營收及凈利潤下滑；受新冠疫情影響，客戶互聯(lián)網(wǎng)推廣支出有所減少，公司的互聯(lián)網(wǎng)推廣活動也因疫情受到一定影響，導(dǎo)致2020年度營收及凈利潤下降。

除了上述原因，二三四五經(jīng)過初步測算，2014年重大資產(chǎn)重組通過發(fā)行股份方式收購的上海二三四五網(wǎng)絡(luò)科技有限公司100%股權(quán)形成的約24億元商譽(yù)存在減值跡象。

具體來看，上市公司此次計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的資產(chǎn)范圍包括應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收賬款、其他流動資產(chǎn)、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、發(fā)放貸款和墊款、長期應(yīng)收款、債權(quán)投資、商譽(yù)，2020年度擬計(jì)提各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計(jì)12.41億元至13.93億元。

顯然，商譽(yù)在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備中占比最高，擬計(jì)提的準(zhǔn)備金額為11.96億元-13.48億元，此部分占到2019年歸屬上市公司股東凈利潤的157.61%-177.63%。此次計(jì)提后，二三四五互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)商譽(yù)余額為10.52億-12.04億。

二三四五如何看待此次商譽(yù)減值？前述二三四五董秘辦工作人員表示：“其實(shí)現(xiàn)在市面上進(jìn)行商譽(yù)減值的情況挺多的，如果有商譽(yù)這部分資產(chǎn)，以后一定會進(jìn)行減值。2014年二三四五進(jìn)行重大重組時(shí)產(chǎn)生了24億商譽(yù)，一直在二三四五賬面上，每年年底我們的財(cái)務(wù)會對商譽(yù)進(jìn)行測算，看是否需要減值。2020年底測算時(shí)，認(rèn)為有減值跡象，按照相關(guān)會計(jì)準(zhǔn)則必須進(jìn)行減值。”

剔除商譽(yù)減值因素影響，二三四五2020年歸于上市公司股東的凈利潤預(yù)計(jì)為3.5億-3.9億，較2019年歸于上市公司股東凈利潤7.59億下降48.62%-53.89%。

提及此次減值對二三四五的影響，該人士說：“其實(shí)它不影響我們的現(xiàn)金（情況）和業(yè)務(wù)，拋開商譽(yù)減值不談，我們在2020年業(yè)務(wù)還是產(chǎn)生了3億多凈利潤的，只是有了減值后看上去賬面是虧損。而且減值是進(jìn)行重大資產(chǎn)重組時(shí)即在我們的資產(chǎn)里，現(xiàn)在減掉的就是這部分資產(chǎn)，本來資產(chǎn)100多億，現(xiàn)在減掉后大概90多億，對總資產(chǎn)影響不大?！?

2014年9月，二三四五借殼海隆軟件登陸A股。2015年2月，該公司募資48億投入互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融如火如荼的發(fā)展中，二三四五也賺得盆滿缽滿，被稱作“網(wǎng)貸小巨頭”。隨著現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)被叫停，二三四五又開始追求新熱點(diǎn)區(qū)塊鏈等金融創(chuàng)新領(lǐng)域。2020年5月，該公司又啟動 “移動互聯(lián)+人工智能”的未來發(fā)展戰(zhàn)略。

對于市場緣何驚呼二三四五爆雷，該人士認(rèn)為，主要是外界認(rèn)為2020年二三四五業(yè)績“看起來爆雷了”，實(shí)際上經(jīng)營與業(yè)績都一切正常，盈利亦與往年差不多，僅是因?yàn)槌霈F(xiàn)商譽(yù)減值。

1月26日，深交所向二三四五發(fā)出關(guān)注函，要求上市公司結(jié)合收購標(biāo)的公司生產(chǎn)經(jīng)營及業(yè)績情況，說明相關(guān)資產(chǎn)組發(fā)生減值跡象的時(shí)間，2020年度計(jì)提大額減值的依據(jù)等。深交所還要求公司補(bǔ)充披露針對業(yè)績較大虧損已采取和擬采取的解決方案及應(yīng)對措施。

商譽(yù)減值后“一身輕”？

連續(xù)2個(gè)跌停后，截至目前，二三四五的最新市值為101億，股價(jià)相較高點(diǎn)時(shí)期下跌了近9成。

對于二三四五股價(jià)的連續(xù)下跌，上述董秘辦人士表示：“這確實(shí)是市場正常反應(yīng)，我們這兩天接了幾百個(gè)電話，很多投資者有疑問，但我們一番解釋后，部分投資者能理解我們經(jīng)營是正常的，還有很多投資者不理解，以為我們這個(gè)公司感覺跟沒了一樣，有恐慌情緒。”

針對股市，二三四五下一步有怎樣動作？該人士坦言：“短暫的挽救股市的措施，我們在考量中，但目前沒有形成相關(guān)方案，如果有方案且達(dá)到可披露標(biāo)準(zhǔn)，我們肯定會進(jìn)行披露?！?

此番商譽(yù)減值雖起始于2014年的一次收購，卻能在數(shù)年后重挫公司股價(jià)，對當(dāng)初收購標(biāo)的的評估是否存在“評高”的可能？業(yè)內(nèi)人士予以肯定：“對，可以這么理解”。但同時(shí)，該人士表示，很多公司都存在一部分商譽(yù)，沒做減值只是“沒到時(shí)候”。

“其實(shí)按理說，我們現(xiàn)在減值之后比較一身輕了，以后不會再發(fā)生這么大額的減值了，很多公司沒減值的話，就會一直（雷）埋在那里?！鄙鲜龆奈宥剞k人士表示。

深交所也在《關(guān)注函》中表示，2019年上市公司未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，要求說明2018年度、2019年度商譽(yù)減值的計(jì)提情況，最近三年商譽(yù)減值的測試方法、參數(shù)選取及依據(jù)是否存在差異，說明本次減值是否符合企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。

“這幾年為什么大家談商譽(yù)減值色變？很大原因是因?yàn)槭召彽馁Y產(chǎn)，一兩年或三年后就發(fā)現(xiàn)不對，不值當(dāng)時(shí)收購所支付的錢。這說明要么當(dāng)初收購的價(jià)格貴了，要么資產(chǎn)本身沒有想象的那么好，出現(xiàn)很多問題后，當(dāng)初收購時(shí)呈現(xiàn)的盈利情況及樂觀的預(yù)期發(fā)生改變，發(fā)現(xiàn)實(shí)際上這個(gè)資產(chǎn)本身就比較差或當(dāng)初是為了收購而收購。”一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士接受AI財(cái)經(jīng)社采訪時(shí)分析稱。

該分析人士認(rèn)為，從行業(yè)角度看，這一波商譽(yù)減值已進(jìn)入尾聲，一些雷還會繼續(xù)爆，但今年不會爆太多，2015年-2017年，尤其是2015年爆雷較多，包括2018-2019年相對也較多，但之后就比較少。

“2020年商譽(yù)減值爆雷則多是因前兩年的舊疾復(fù)發(fā)，之前出現(xiàn)的商譽(yù)減值情況可謂天雷滾滾，減值達(dá)到50億、60億甚至上百億的情況都有。”該人士說。

去年12月23日晚間，數(shù)知科技（300038.SZ）公告稱，由于四家收購的公司經(jīng)營狀況持續(xù)惡化，將出現(xiàn)商譽(yù)減值，對公司的經(jīng)營管理產(chǎn)生不利影響，預(yù)計(jì)減值金額約為56億至61億元。截至12月23日收盤，上市公司總市值僅為63.51億元。