逆襲奪冠背后：二十年投資老兵熊鋼是如何運籌帷幄的？

2020年的最后一個月，來自湖南長沙的免疫細胞治療初創(chuàng)企業(yè)思為康雙喜臨門。先是12月11日，在《我要投資》第二季收官戰(zhàn)中拿下冠軍，收獲了最高獎“星勢力獎”。緊接著，思為康又乘勝完成了新一輪4000萬融資。

作為思為康的戰(zhàn)隊導師，澳銀資本董事長熊鋼也難掩激動。這是熊鋼第一次參加一檔綜藝節(jié)目，也是做投資二十余年來從未有過的綜藝新體驗。尤其是思為康一路“逆襲”的過程更是令人感慨。

據(jù)悉，《我要投資》第二季是一檔大型創(chuàng)投類節(jié)目，由長沙高新區(qū)依托湖南廣電優(yōu)勢資源打造，在湖南國際頻道和騰訊視頻同步播出。節(jié)目組從全國征集的數(shù)百個創(chuàng)業(yè)項目中，挑選出24個參與節(jié)目錄制，賽制貼近創(chuàng)業(yè)公司融資的真實過程，激烈而殘酷。

對熊鋼來說，擔任戰(zhàn)隊導師就像是在組建一只創(chuàng)業(yè)團隊，融入了自己二十余年的投資經驗，其實也是對澳銀資本投資理念的一次檢驗。

冠軍之師“鋼之隊”

“放飛理想，舒展抱負，激情昂揚在創(chuàng)新之路，齊共挑戰(zhàn)，不畏險阻，同舟共濟在創(chuàng)業(yè)征途。”這是《我要投資》第二季節(jié)目中，熊鋼作為導師帶領的“鋼之隊”的戰(zhàn)歌，由隊員們原創(chuàng)。在比賽中，“鋼之隊”表現(xiàn)出令人印象深刻的凝聚力和戰(zhàn)斗力，正如隊歌所唱的，“不畏險阻，同舟共濟”。

實際上，最終冠軍花落“鋼之隊”是很多人沒有想到的。在節(jié)目前半段，思為康并不是最被看好的一個參賽項目。

思為康所在的CAR-T（嵌合抗原受體T細胞免疫療法）有攻克癌癥的巨大潛力，是一門非常有前景的技術。但問題在于，目前國內選擇該方向的創(chuàng)業(yè)公司之多，已經可以用擁擠來形容，其中不乏明星大牛。作為醫(yī)療領域的資深投資人，熊鋼自己看過的CAR-T公司也多得數(shù)不過來。毫不意外的，在節(jié)目中多位評委都指出了這一點。因此思為康在節(jié)目中亮相之初并未得到太多的關注。

思為康創(chuàng)始人胡壁梁是一位海歸博士后，師從被稱為“CAR-T之父”的賓大教授Carl H.June，技術背景無可挑剔，屬于典型的科學家創(chuàng)業(yè)。但這樣背景的創(chuàng)始人，往往會在“商人”的一面有所欠缺。在節(jié)目的最后一輪PK中，胡壁梁坦言融資是自己的短板，經驗非常少，希望自己慢慢能扮演起一個“合格的角色”。而長遠來看，胡壁梁計劃拿出一部分股權，招募一位商業(yè)方面的合伙人，負責商業(yè)運作和投融資。

在第一輪打分中，熊鋼只給思為康打出了中規(guī)中矩的70分。熊鋼向投中網表示，思為康這家公司的優(yōu)缺點都很明顯。思為康的臨床研究很扎實，但商業(yè)化運作能力和組織能力看起來偏弱一點。熊鋼對此有些擔憂：“第一控制人是技術人才，周邊圍繞著他轉的也容易全是技術人才，整個企業(yè)會越來越技術化，商業(yè)人才和組織人才就會無形中邊緣化，越來越難以立足。這種情況比比皆是。”

而思為康最終完成逆襲，應該說正是“鋼之隊”整體能力的均衡，一定程度上補足了胡壁梁這位科學家型創(chuàng)業(yè)者的短板。

為了能夠清晰、直觀的說明白CAR-T艱澀的技術原理，以及思為康技術與傳統(tǒng)技術的不同，在節(jié)目最后一輪展示中，思為康別出心裁的讓幾位工作人員穿上模型道具，扮演T細胞和腫瘤細胞，演了一幕小話劇。

更大的“殺招”是，思為康還請到了使用思為康CAR-T細胞療法成功康復的兩位白血病患者，以及他們的主治醫(yī)生。在患者親身講述治療過程的時候，現(xiàn)場投資人也紛紛被打動并為之落淚。思為康CAR-T細胞療法的臨床安全性和高性價比由此得到成功展示。正是這一輪理性與感性并存的展示，思為康征服了現(xiàn)場所有投資人，從而逆襲奪冠。而這一輪展示的方案，其實是“鋼之隊”集體“頭腦風暴”的成果。

在挑選戰(zhàn)隊成員時，熊鋼費了很多心思。從自己二十余年的投資經驗出發(fā)，熊鋼深知創(chuàng)業(yè)是對綜合能力的考驗。在組隊時，熊鋼有意選擇了四位各有特色的創(chuàng)業(yè)者，而不是清一色的技術派博士。

在“鋼之隊”中，思為康創(chuàng)始人胡壁梁、攬月機電創(chuàng)始人杜金榜都是技術人才型的創(chuàng)業(yè)者。當下技術創(chuàng)新是股權投資的主旋律，技術派人才最受青睞，思為康和攬月機電最終分別獲得了第一名和第四名的好成績。千尋科技創(chuàng)始人劉巍在熊鋼看來則是一位市場能力和組織能力很強的創(chuàng)業(yè)者，組隊后她也的確起到了凝聚整個“鋼之隊”的關鍵作用。湘移農林在初選中雖然得分不高，但其創(chuàng)始人宋希的商業(yè)敏感性、商業(yè)策劃能力非常強，他是現(xiàn)場感染力最強的一位創(chuàng)業(yè)者，讓現(xiàn)場嘉賓御泥坊董事長戴躍鋒直呼：“實在太能說了。”

事實證明，這一戰(zhàn)術取得了很好效果。熊鋼表示，“鋼之隊”是組織、技術、商業(yè)三大要素是最均衡的一個戰(zhàn)隊，團隊的凝聚力非常強。在整個競賽過程中，“鋼之隊”的成員們感情非常好，合作融洽。節(jié)目賽制非常激烈，在戰(zhàn)隊微信群里，后半夜大家還在熱火朝天地討論比賽策略，互相出主意。

熊鋼表示：“在我看來，一個戰(zhàn)隊是一個整體，就相當于是組建一家企業(yè)。選擇戰(zhàn)隊成員的時候，組織、技術、商業(yè)各個方面我是一并考量的。我選人一定不是同質化的。”

是節(jié)目也是實戰(zhàn)

在節(jié)目中，熊鋼展現(xiàn)的是投資人理性冷靜的一面，點評犀利，往往直指要害讓創(chuàng)業(yè)者緊張冒汗。熊鋼打分也非常嚴格，經常打出導師最低分。

在熊鋼看來這不是問題，因為在澳銀資本的投決會上，大家言語甚至更加直接犀利。熊鋼從沒有把《我要投資》節(jié)目當成是娛樂，完全是按照投資的標準去評判項目的。“我覺得這個節(jié)目最有意義的地方，就是對投資一個項目的場景再現(xiàn)。我從來沒有把它當做演個戲或者做一場投資秀。”熊鋼向投中網表示。

事實上也是如此。就在節(jié)目錄制結束后半個月，熊鋼就帶著澳銀資本的投資團隊奔赴長沙考察節(jié)目中的項目。熊鋼透露，澳銀至少有七個項目后續(xù)做了深度跟進，目前有一個項目已經過了投決會，很快就會實施投資。

在兩個多月的節(jié)目錄制之后，熊鋼感到參賽的創(chuàng)業(yè)者有明顯的成長。在這個節(jié)目之外，創(chuàng)業(yè)者很難有機會得到如此高強度的訓練，接受資深投資人密集的點評。熊鋼表示：“創(chuàng)始人的能力提高是全方位的，融資能力、傳播能力以及可能深層認知上的提高都有可能。”很多創(chuàng)業(yè)者不擅長跟投資人溝通，但節(jié)目結束后，熊鋼發(fā)現(xiàn)大家“看問題的同頻共振好很多了，不會出現(xiàn)雞同鴨講。”

熊鋼本人也很有收獲。除了收獲投資項目之外，熊鋼還有機會過了一把“主教練”的癮，運用澳銀資本十多年來、上百個項目積累的戰(zhàn)術經驗，在節(jié)目錄制中進行了一場濃縮的實戰(zhàn)演練。熊鋼表示，投資是一個逐漸逼近的過程，首先是選擇項目，過程中還有投資干預，在關鍵的時候給出關鍵的指引和意見，把項目的優(yōu)勢凸顯出來。最終戰(zhàn)隊逆襲取得理想的成績，讓熊鋼非常有成就感。

100倍回報神話

實際上，差不多同時，熊鋼在節(jié)目外還取得了另一場“大勝”。5月份于創(chuàng)業(yè)板上市的化學發(fā)光免疫診斷龍頭新產業(yè)生物，目前股價較發(fā)行價漲了329%。澳銀資本是新產業(yè)生物的第一個機構投資者，賬面回報已經突破了100倍！

澳銀資本在2010年投資了新產業(yè)生物，而從2010年到2019年，新產業(yè)生物營收增長了50余倍，利潤增長了150多倍，爆發(fā)出了驚人的能量。

新產業(yè)生物的成功，也是澳銀資本堅持的投資理念結出的碩果。

首先，澳銀資本看準了賽道。2010年前后澳銀資本注意到了IVD領域將迎來爆發(fā)，IVD的幾個主要子賽道有生化診斷、免疫診斷、分子診斷等。新產業(yè)生物專攻免疫診斷中的化學發(fā)光技術，是免疫診斷的主流技術。因為技術門檻較高，在十年前該領域被羅氏等跨國公司壟斷。

同時，新產業(yè)生物的創(chuàng)始人饒微給熊鋼留下了很深刻的印象。饒微不僅對技術有一股執(zhí)著，而且對商業(yè)高度敏感，并且有很強的管理能力，熊鋼認為是一位難得一遇兼具技術、商業(yè)、管理才能的企業(yè)家。

2010年左右是Pre-IPO投資的鼎盛期，但新產業(yè)生物當時還看不到上市的可能，如果要投必須做好長期持有的準備。出于對賽道和創(chuàng)始人的看好，澳銀資本決定下注。此后新產業(yè)生物的發(fā)展果然沒有讓投資方失望，從2011年開始，每年的業(yè)績增長連續(xù)超過預定目標。當時澳銀資本也看過其他一些標的，但回過頭來看新產業(yè)生物跑的最快、最穩(wěn)。

據(jù)了解，澳銀資本新一期基金即將落地，醫(yī)療將繼續(xù)是澳銀資本的投資主線之一。熊鋼總結澳銀資本的投資有兩大方向，一個是“往天”，一個是“往人”。所謂往天，不僅指航天，還包括支撐未來航天的AI技術、新材料、新裝備等等；“往人”則是指醫(yī)療，包括醫(yī)藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務等。

疫情以來醫(yī)療領域投資持續(xù)走熱，競爭激烈。熊鋼表示，在醫(yī)療的幾大細分領域里面都有可能投出下一個百倍回報的項目。