“就像所有的少年都或多或少有些問題，公司也會有各種各樣的問題，游族現在面臨一些問題，但不掩蓋游族是一家好公司的本質。”游族網絡實控人、董事長林奇2020年12月25日被投毒去世后（投毒者疑似游族網絡前高管、游族影業CEO許垚），公司于近日邀請太平基金、景林資產、東方資管等數十家機構投資者溝通交流，并在相關公告中如是說。

同時，宣布了新的人事安排（副總經理許彬暫代行董事長職務，副總經理陳芳暫代總經理職務），也宣布了公司未來的業務和戰略思路。

游族網絡股價也迎來一波觸底反彈。12月28日（林奇去世后的首個交易日），游族網絡股債雙殺（股票跌停，可轉債下跌12.35%）。但隨后兩個交易日，漲勢如虹。

誰在抄底？誰在拉升？

游族網絡股價備受市場關注，還有一個原因是，如果其股價繼續下跌，將會觸及到林奇部分質押股權的平倉線。截至10月17日，林奇持有游族網絡2.2億股票，其中1.72億股（占林奇持股總數的78.18%；占總股本18.76%）用于質押融資，對應融資金額逾10億元。

此外，林奇2020年前后減持套現約16億元，官方給出最多的解釋便是用于償還林奇股票質押相關債務本息，而質押融資款項則是用于林奇個人資金需求及相關公司經營。這幾十億資金流向了哪里？

誰在抄底游族網絡？

正如市場猜測，12月28日游族網絡股票跌停，報收11.97元/股，次日股價一度跌至11.31元/股（隨后拉升），創下游族網絡近來股價新低，離部分質押股的平倉線一步之遙。

或是出于對巴菲特“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪”的信仰，抑或“富貴險中求”的冒險投資理念，有人攜巨資入場；當然，也有人“割肉逃跑”。

這兩天的游族網絡股吧和二級市場異常繁忙，這也使其時隔半年再次登陸龍虎榜。

深交所數據顯示，游族網絡12月28日跌幅偏離值達7%登上龍虎榜，當日漲跌幅為-10.00%，偏離值達-9.45%，換手率4.66%，振幅3.98%，成交額3.93億元。

哪些資金在抄底游族網絡？

Choice金融終端數據顯示，買入前五的席位分別為深股通、中泰證券德州三八中路營業部、銀河證券北京中關村大街營業部、華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部、中泰證券上海花園石橋路證券營業部，合計凈買入5000多萬元。

上述營業部各個不簡單。

買一深股通，當天凈買入1590.16萬元，占當日成交總額的4.04%。國際資金占據買1席位，或許給市場釋放了些許積極信號。

中泰證券德州三八中路營業部，凈買入1222萬元。該席位并非什么知名游資席位，上榜次數也不多，經常操作創業板股票，但卻是一位頗有故事的“同學”。2018年初，陷入危機的樂視網連吃11個跌停，第12個交易日被一波神秘力量撬開跌停板，該營業部為最大功臣，一“戰”成名。

（樂視網2018年2月8日龍虎榜數據）

銀河證券北京中關村大街營業部，當天凈買入1210.89萬元。該營業部是龍虎榜上的“紅人”，經常入選“百強營業部”，且排名靠前，近三個月已經上榜147次，所買個股上榜后三天的上漲概率為31.97%。

華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業部，凈買入858.83萬元。這家營業部已經在資本江湖攪弄風云多年，被股民“親切”地稱為“割肉榮”“一字哥”，其每次出現在龍虎榜上，時常引得部分股民抱頭鼠竄。

顧名思義，該營業部擅長拉漲停板，且喜好短線操作，經常“一日游”，諸多妖股都有其身影。該營業部所處位置緊挨深交所，歸屬深圳中心CBD金融區，寸土寸金，旗下出沒的游資也各個身價不菲。有傳聞說該營業部早年間是牛散徐留勝常駐地盤，也是因徐留勝出名，但因為徐操盤手法激進曾引來監管層關注而后隱姓埋名。

（截圖來源：12月28日游族網絡股吧留言區）

買5席位為中泰證券上海花園石橋路證券營業部，凈買入586.6萬元。

當然，也有不少資金出逃。12月28日當天，進入龍虎榜的五個賣出席位合計凈賣出近5000萬元。

游族網絡股票換來的

數十億資金去了哪里？

自從林奇出事以來，游族網絡股價一直備受市場關注，除了事關股東身價和游族網絡的市場信心指數，還有一個原因是如果其股價繼續下跌，將會觸及到林奇部分質押股權的平倉線。而游族網絡股權結構較為分散，除了控股股東林奇，其余股東的持股比例均在5%以下，如果股價持續下跌觸發平倉條件的股票數量達到一定程度，游族股東列表或將重新洗牌。

游族網絡于2014年5月借殼“梅花傘”上市，上市不久后林奇便開始頻繁質押融資，解壓后繼續質押，且質押比例極高，一度超過90%。截至10月17日，林奇持有游族網絡2.2億股票，其中1.72億股（占林奇持股總數的78.18%；占總股本18.76%）用于質押融資，對應融資金額逾10億元。

此前，券業觀察曾做過一個統計，林奇2020年前后減持套現約16億元，官方給出最多的解釋是用于償還林奇股票質押相關債務本息，而質押融資款項則是用于林奇個人資金需求及相關公司經營，和上市公司生產經營相關需求無關。

什么項目資金需求量這么大？

股吧有網友猜測，這筆資金或用于游族地產項目（即主要指游族網絡現總部所在大樓“游族大廈”）和《三體》影視化項目。

（截圖來源：股吧）

天眼查數據顯示，林奇任職及持股的公司合計多達50家，業務涵蓋地產、體育、科技、投資等諸多領域。其中還有多家公司名稱中冠以“游族”二字，但穿透股權發現，這其中部分公司其實與游族網絡上市公司體系并無股權關系，比如上海游族體育文化傳播有限公司、上海游族房地產開發有限公司（下稱“游族地產”）、上海游族置業合伙企業（有限合伙）（下稱“游族置業”）、上海游族文化傳媒有限公司（下稱“游族影業”）等。

而上述股吧網友提到的“游族大廈”正是游族置業的項目，游族置業的股東為林奇（持股95%，對應認繳出資額9500萬元）、吳浩（持股5%，，對應認繳出資額500萬元）。

早在2019年曾有投資者問游族網絡董秘，游族大廈所屬地塊是屬于公司資產還是股東個人資產？董秘明確回復“該資產不屬于上市公司資產”。

游族大廈官網顯示，所屬地塊（徐匯濱江西岸傳媒港西南側188S-G-1地塊）于2015年被拍下，試圖打造出徐匯濱江地標建筑。主要定位為游族集團全球總部，集聚包含文化、科技創新、互聯網產品研發、全球游戲發行、IP管理工程、泛娛樂產業投資、互聯網流量經營、云計算等功能，成為游族網絡在全球最重要的產品研發基地。

無論是買地還是后期建設，所需資金自然不是一個小數目。

（圖片來源：游族大廈官網）

股吧網友提到的《三體》影視化項目則屬于游族影業和三體宇宙（上海）文化發展有限公司（下車“三體宇宙”），同樣與游族網絡沒有股權關系。參照同為科幻題材的《流浪地球》5.3億拍攝成本，《三體》的影視化項目確實需要一大筆資金。

游族影業由林奇和孔祥照（筆名孔二狗）共同發起成立，林奇為實控人；三體宇宙實控人同為林奇，主營為幻想類IP的開發和運營，也是《三體》的全球版權方。

2014年，林奇和孔祥照共同發起成立游族影業，稱要投資12億拍《三體》電影，由馮紹峰和張靜初主演。原本預計2016年上映，然而至今沒有下文。

影視化沒成功，林奇決定從長計議，先做起了版權業務。

2018年，三體宇宙成立，據多家媒體報道，三體宇宙成立當年斥資1.2億買下了《三體》版權，主要業務就是《三體》IP授權。據了解，《三體》目前的IP開發版圖包括游族網絡的游戲開發、Netiflix的六季劇集、騰訊的真人版網劇、B站的動畫等等。

今年6月，游族網絡公告稱，花4500萬從三體宇宙購買《三體》游戲開發、改編、發行權；有媒體報道，Netiflix斥巨資才拿下《三體》的海外影視劇改編版權，單集的制作費用預計高達2000萬美元……

如果沒有林奇的意外去世，其資本運作和公司運轉似乎都在可掌控范圍內，其自2014年開始頻繁質押股權融資至今已過6年，期間質疑聲不斷但也并未暴露太大風險事件。游族網絡也多次發公告稱“林奇先生資信狀況良好，有足夠的資金償付能力，其還款資金來源包括個人薪酬、上市公司股票分紅、對外投資收益及其它現金收入等。”

如今，林奇意外去世，其質押的股權（對應融資金額11.67億元）也將于未來一年內全部陸續到期，林奇股權繼承者除了“平倉線”這輪考驗，未來或許還有不少關卡要過。