一場事先張揚的拍賣僅10分鐘便宣告收場。

2020年12月31日，舍得酒業(yè)第一大股東沱牌舍得集團(tuán)70%的股權(quán)拍賣落錘。根據(jù)公告，復(fù)星集團(tuán)旗下上市公司豫園股份以45.3億元拍下這部分股權(quán)。若拍賣成交，上海首富郭廣昌將成為上市公司ST舍得的實際控制人。

五年前，天洋控股拍下這部分股權(quán)競價了200多輪，最終以38.22億元的高價拿下，沒想到五年后只漲18.5%成交。這一成交價水平明顯低于市場的預(yù)期，與舍得酒業(yè)的股價相比還折價不少，因此股權(quán)拍賣結(jié)束后，舍得酒業(yè)上演“天地板”，午盤后跳水直接跌停5%，每股報84.44元，總市值縮水15億元至287.23億元。

AI財經(jīng)社了解到，五年前沱牌舍得集團(tuán)混改，復(fù)星集團(tuán)曾有希望接盤，但調(diào)查完后沒能在內(nèi)部過會，最終不得不放棄，沒想到五年后這部分股權(quán)還是回到了復(fù)星手里。這或許與復(fù)興在金徽酒以及青島啤酒上嘗到了甜頭有關(guān)，堅定了郭廣昌“喝酒”的決心。

消息發(fā)布后，復(fù)星系股票全面上漲，其中豫園股份直接漲停。

天洋或許不服

雖然沱牌舍得集團(tuán)股權(quán)拍賣已經(jīng)結(jié)束，但變故仍然存在。目前，這70%股權(quán)的所有者天洋控股對這次拍賣明顯存有異議。

一位接近天洋控股的人士告訴AI財經(jīng)社，在拍賣結(jié)束后，他一直在和天洋控股當(dāng)家人周政開會。此前，該人士表示，天洋控股一直認(rèn)為這70%的股權(quán)估值過低，并擔(dān)心當(dāng)?shù)卣槿胄薷墓菊鲁獭?

2020年11月26日，ST舍得曾發(fā)布公告稱，天洋控股持有的四川沱牌舍得集團(tuán)有限公司全部股權(quán)所對應(yīng)的表決權(quán)和管理權(quán)等由射洪市人民政府行使。射洪市人民政府享有表決權(quán)和管理權(quán)的期限截至天洋控股及其關(guān)聯(lián)公司全額償還沱牌舍得集團(tuán)及子公司全部債務(wù)之次日或因司法處置導(dǎo)致天洋控股股權(quán)喪失之日止。

沒過多久，2020年12月16日，這部分股權(quán)就被法院委托拍賣公司拍賣。2020年12月23日，天洋控股曾就此致函射洪市人民政府，想解除相關(guān)委托。但遭到拒絕，舍得酒業(yè)2020年12月30日回復(fù)稱，天洋控股無權(quán)單方面收回委托權(quán)。雙方交涉未果。

2015年，天洋控股入主沱牌舍得集團(tuán)，是付出了一定代價的，經(jīng)過203輪報價，最終以每股23.51元的價格拿下標(biāo)的，總計耗資38.22億元，溢價88.08%。為此，錢不夠的天洋控股還從銀行貸款了23億元，約定2019年6月還清，但是直到2020年天洋控股還欠銀行12.9億元，為此天洋持有的股權(quán)被法院輪番凍結(jié)，最終走到今天被易主的地步。

入主沱牌舍得后，天洋控股確定的戰(zhàn)略構(gòu)思是“將舍得打造成為世界一流名酒品牌”，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，在天洋控股的力主下，砍掉了舍得上千種產(chǎn)品，優(yōu)化產(chǎn)品條線。在2017年讓舍得酒業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入16.38億元，同比增長12.1%；實現(xiàn)凈利潤1.44億元，同比增長79.02%。

然而，隨著天洋控股資金鏈出問題，雙方的蜜月期只維持了4年。2019年11月，沱牌舍得集團(tuán)及其子公司將天洋控股相關(guān)人員告上法庭，并申請凍結(jié)其所持全部股權(quán)，理由是資金往來未能及時歸還。

2020年8月20日，ST舍得公告稱，經(jīng)公司自查，截至2020年8月19日，天洋控股及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用公司全資子公司四川沱牌舍得營銷有限公司本金4.4億元，資金占用利息3486萬元，合計4.75億元。

底牌被掀開，多名天洋控股派駐的舍得“老臣“”也被查處具有違法行為。

2020年9月17日晚，ST舍得發(fā)布公告稱，公司財務(wù)負(fù)責(zé)人李富全因涉嫌背信損害上市公司利益，被射洪公安逮捕。原董事長劉力因背信損害上市公司利益被遂寧市公安局立案，并在該案偵辦中發(fā)現(xiàn)舍得酒業(yè)間接控股股東利用與公司合作對外投資方式占用公司資金，相關(guān)犯罪事實正在進(jìn)一步調(diào)查中。

中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)消息，天洋集團(tuán)已在2020年8月3日被北京市第二中級人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的約26.65億元。同時，周政與妹妹周金，以及妻子戴菲菲均成為被執(zhí)行人。2020年9月22日，天洋集團(tuán)又新增三條執(zhí)行信息，執(zhí)行標(biāo)的合計14.27億元。

受實控人動蕩影響，ST舍得業(yè)績一度萎靡。2020年前9月，ST舍得實現(xiàn)營收17.63億元，同比下降4.34%，主要是受疫情影響銷售減少所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.1億元，同比增長2.63%；基本每股收益0.93元。

2020年9月28日，ST舍得召開臨時股東會，選舉張樹平、蒲吉洲、余東、徐超任公司第十屆董事會董事；聶詩軍、宋之杰、劉守民任公司獨立董事；劉強、李健、劉紫越任公司監(jiān)事。值得一提的是，新任獨董劉守民為全國律師協(xié)會副會長、四川省律師協(xié)會會長，北京大成（成都）律師事務(wù)所主任。

復(fù)星三次飲酒

如果競拍成功，ST舍得將是郭廣昌旗下又一家酒類上市公司。此前，復(fù)星系已先后斥資18.37億元和66.17億元成為金徽酒大股東和青島啤酒第二大股東，加上這次收購舍得花費的45.3億元，郭廣昌的這“三杯酒”價值130.88億元。

這場酒局給郭廣昌的回報同樣不小。2020年12月16日，青島啤酒公告，股東復(fù)星集團(tuán)于2020年12月16日減持公司3100萬股H股，持股比例由12.84%降至10.57%。以當(dāng)日收盤價107.05元計算，這一次，可為郭廣昌套現(xiàn)33.18億元。

自郭廣昌入主金徽酒后，金徽酒的股價也開始進(jìn)入上升通道，最高漲至56.17元，目前，每股仍有40.49元。

雖然基本盤沒有舍得酒業(yè)那么大，金徽酒也是甘肅本地老牌酒企，前身可追溯至1951年創(chuàng)建的甘肅省徽縣酒廠，1960年金徽酒成為全國首批登記注冊的白酒商標(biāo)之一。2016年金徽酒成功在滬市主板上市，成為A股酒類板塊其中一員。

雖然沒有超級大單品，但百元酒仍為金徽酒貢獻(xiàn)半數(shù)營收。2020年三季度，金徽酒營收10.45億元，凈利潤1.59億元。

有了此前的成功，才有今天復(fù)星對舍得的勢在必得。白酒分析師蔡學(xué)飛對AI財經(jīng)社表示，就復(fù)星來說，收購舍得酒業(yè)對完善消費市場板塊有重要價值。對于舍得來說，新資本的進(jìn)入有利于解決前期歷史遺留問題，捋順政商關(guān)系，對于舍得在未來的高端化與全國化都有重要推動意義。同時，考慮到目前酒業(yè)板塊十分活躍，復(fù)星加碼酒業(yè)板塊，對于推動整個復(fù)星消費領(lǐng)域，自己深化自身產(chǎn)業(yè)布局都是很有發(fā)展?jié)摿Φ摹?

囊中已有金徽酒，在復(fù)星“豪飲”舍得后，不少投資人質(zhì)疑，豫園股份若同時控制金徽酒和舍得兩家白酒上市公司，可能會讓復(fù)星集團(tuán)面臨同業(yè)競爭問題。此前，嘉士伯收購重慶啤酒后的同業(yè)競爭問題，足足困擾兩家公司7年之久。

對此，蔡學(xué)飛表示，舍得在天洋控股時期已經(jīng)完成產(chǎn)品高端化，并建立起健全的全國銷售網(wǎng)絡(luò)，相比之下，金徽酒仍是一家地方酒企，兩者之間的直接競爭不大。