11月19日開始，2020年北方的初雪已經陸續降臨，朋友圈及各大社交平臺中的雪景賺足了眼球。除此之外，北方的暖氣也已成為南方小伙伴除了雪景之外羨慕不已的另一件寶貝，在擁有暖氣的北方屋子里溫度早已如暖春三月。

在此之前，北方的冬天主要依靠火爐取暖，以木炭做燃料。如《史記荊軻傳》中說：“夫以鴻毛燎于爐炭之上。”由于取暖燒木炭，所以一般人家冬天室內都設有炭盆，盆是用銅或鐵制成，里邊放上燃著的木炭。

如今，一家以生產、銷售火盆、氣爐為主的企業遞交了上市申請。

近日，浙江雅藝金屬科技股份有限公司（簡稱“雅藝科技”）的創業板上市申請已獲得深交所受理。雅藝科技擬募資4.03億元，主要用于生產線建設。

值得注意的是，雅藝科技曾于2016年3月16日在新三板掛牌，如今轉戰創業板，公司近期表現如何呢？

與沃爾瑪、家得寶合作，產品遠銷海外

雅藝科技主要從事戶外火盆、氣爐等戶外休閑家具的研發、設計、生產和銷售。公司的主要產品包括火盆、氣爐系列產品，憑借創新的設計研發、優良的產品品質和可靠的售后服務，公司已與沃爾瑪（Wal-Mart）、家得寶（Home Depot）等國際知名大型零售商建立了良好的長期業務合作關系。

2005年初，發行人根據下游客戶的需求研發了火盆系列產品，并成功打開了美國銷售市場。近年來，隨著技術的發展，發行人亦開發了氣爐系列產品，進一步拓展了產品線。

值得注意的是，雅藝科技生產的火盆與我國北方家庭冬季取暖的火爐有所不同。公司的火盆產品主要是戶外取暖、觀賞休閑家具，以木頭作為燃燒介質，分為火盆和火盆桌。

雅藝科技根據不同的產品設計理念，通過對火盆外觀設計不斷調整，將西方經典元素和當下流行元素融入產品的各種載體之中，成功研發設計出款式各異的產品，滿足了消費者多樣化的消費需求。

并且，公司的招股書中表示，火盆系列產品亦通過新穎的產品設計、便捷的安裝和低廉的價格，成為發行人熱銷的產品類別，主要銷往美國、加拿大等國家。

如今，中美貿易摩擦愈演愈烈，雅藝科技能獲得多少年收入呢？公司的境內外營收占比如何？

境外營收占比超98%

因為雅藝科技產品在資本市場較冷門，截止目前各資本市場暫無同行，公司選取了安吉的4家椅業上市公浙江永強、恒林股份、永藝股份、中源家居作為可比上市公司。因此，如果雅藝科技成功上市，將成為“A股火盆第一股”。

從業績來看，雅藝科技2017年、2018年、2019年及截止2020年6月的前半年營收分別為 1.42億元、1.38億元、1.51億元和1.09億元；凈利潤分別為2595.23萬元、2674.04萬元、3592.97萬元及3261.92萬元，公司近年來業績表現平平。

并且，我們在查閱招股書時發現，雅藝科技約99%的營業收入為出口收入，且美國為主要出口國家。

招股書顯示，2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，公司境外市場營業收入分別為1.39億元、1.36億元、1.48億元及1.06億元，占比穩定在98%以上。其中，報告期內各期公司出口美國收入占當期營業收入的比例分別為80.97%、82.50%、89.91%和94.22%，占比較高。

除此之外，我們還發現，雅藝科技的客戶集中度較高。報告期各期，公司的主要客戶為沃爾瑪（Wal-Mart）、家得寶（Home Depot），二者銷售收入占公司銷售收入總額的比例分別為 63.77%、57.07%、67.77%和75.00%。公司存在依賴大客戶的風險。

對此，雅藝科技在招股書中稱，公司已與上述兩家客戶合作超過十年，雙方通過長期合作建立了互相信任、互相依賴的業務合作關系。然而，若因市場環境變化、進出口政策影響等導致公司的主要客戶減少對公司的采購訂單，可能會導致公司業績下滑。

值得注意的是，目前中美愈演愈烈，雅藝科技的業績究竟會受到多大的影響呢？

中美貿易政策成影響業績的關鍵因素

由于雅藝科技的產品主要以出口美國為主，因此公司業績受國際貿易政策尤其是中美貿易政策的影響較大。

自2018年起，中美貿易摩擦持續升級。招股書顯示，雅藝科技的火盆桌、氣爐桌產品自2018年9月起，在出口美國時被加征10%關稅；自2019年5月起，該關稅比例調整為25%；自2019年11月至2020年8月，對該類產品中桌面尺寸不超過93cm*93cm*63cm的產品免征25%關稅。因此，公司的火盆、氣爐產品自2019年9月起在出口美國時被加征了15%關稅；自2020年2月起該關稅比例下降至7.5%。

升級正值公司掛牌新三板時，公司業績因此也受到了較大的影響。2018年1-6月營業收入4484.24萬元，同比下降24.39%，公司表示業績下降的主要原因是公司的產品主要出口美國，2018年度受的影響所致。

并且在2018年年度報告中顯示，雅藝科技2018年實現營業收入1.38億元，較上年同期下降5.66%。公司進一步解釋稱，營業收入下降的主要原因為2018年度與同期相比，銷往美國的產品受的一些影響，客戶選取產品有所調整，導致公司的營業收入有所下降。

對此，雅藝科技在招股書中表示，就目前經營情況來看，上述中美貿易摩擦未對公司訂單數量、銷售價格造成重大不利影響。但中美經貿問題仍存在較大的不確定性，若未來中美貿易摩擦進一步加劇，可能導致公司需承擔部分關稅成本或影響公司的銷售訂單，進而對公司業績造成不利影響。