螞蟻定價68.8元 ,全球最大規(guī)模IPO即將在A股誕生

10月26日，上交所官網(wǎng)顯示，螞蟻集團(tuán)IPO初步詢價完成，經(jīng)過近1萬個投資機(jī)構(gòu)賬戶詢價，最終A股發(fā)行價確定為每股68.8元，總市值2.1萬億元，較此前多家投行預(yù)測約2.5萬億-3萬億元估值，折讓幅度約20%-30%。

按照發(fā)行定價，預(yù)計綠鞋前A股募資規(guī)模1150億元，綠鞋后A股募資規(guī)模1322億元。其中綠鞋前面向機(jī)構(gòu)和個人投資者的打新規(guī)模約220億元。“僧多肉少”之下，螞蟻詢價數(shù)量高出科創(chuàng)板平均值一倍以上，網(wǎng)下申購打新總量達(dá)到了284倍，足見搶手程度。

港股的發(fā)行價也于同日公布，為80港元，刨除匯率影響后與A股基本持平。

螞蟻“A+H”兩地上市，有望成為有史以來全球最大的IPO。更具特殊意義的是，這也是史上第一次，科技大公司在美國以外的市場完成大規(guī)模定價。無論對A股，還是對科技公司而言，一個新時代已經(jīng)來臨。

機(jī)構(gòu)詢價創(chuàng)新高

最終定價留足上漲空間

詢價公告顯示，參與螞蟻IPO初步詢價的機(jī)構(gòu)投資者賬戶近1萬個，其中符合資質(zhì)的配售對象超7000家，約為科創(chuàng)板平均詢價數(shù)的兩倍。基于機(jī)構(gòu)報價，最終螞蟻A股發(fā)行定價為68.8元。

南開大學(xué)金融學(xué)院教授、中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院副院長李全表示，近萬家機(jī)構(gòu)投資者賬戶參與詢價，足見螞蟻IPO在市場上的受歡迎程度，也反映了全球?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者對螞蟻增長前景的一致看好。

按照發(fā)行價計算，螞蟻市值為2.1萬億元，近12個月市盈率為48倍，未來3年（2022年）市盈率僅24倍，約為科創(chuàng)板上市公司發(fā)行市盈率平均值的1/3。除了比科創(chuàng)板公司“便宜”外，和國內(nèi)外PayPal、美團(tuán)等其他新經(jīng)濟(jì)公司相比，螞蟻的定價也不高。

全球用戶超10億的互聯(lián)網(wǎng)、科技公司總共為6家，分別是蘋果、微軟、谷歌、Facebook、騰訊、螞蟻，對應(yīng)的市值分別為2萬億美元、1.66萬億美元、1萬億美元、7575億美元、6886億美元、2.1萬億人民幣（約3185億美元）。多位投資者認(rèn)為，相較于“10億俱樂部”里的其他幾家公司，螞蟻的市值還有很大的成長空間。

網(wǎng)下申購倍數(shù)高達(dá)284倍  

“打新”競爭前所未有

發(fā)行方案顯示，螞蟻將在A股發(fā)行不超過16.7億股的新股，其中初始戰(zhàn)略配售股票數(shù)13.4億股，供機(jī)構(gòu)和個人投資者“打新”股票數(shù)3.34億股（綠鞋機(jī)制前）。按照每股價格計算，綠鞋前A股募資總規(guī)模為1150億元，其中面向A股機(jī)構(gòu)和個人投資者的“打新”規(guī)模超過220億元。

根據(jù)10月26日晚間上交所掛出的公告顯示，螞蟻的初步詢價擬申購總量超760億股，網(wǎng)下整體申購倍數(shù)達(dá)到284倍，可見搶手程度。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)測算，過去十年A股全部新股發(fā)行的平均網(wǎng)上中簽率僅為0.045%。相當(dāng)于1萬個人去打新，只有4.5個人能打中，比新房搖號還難。多位券商機(jī)構(gòu)人士預(yù)測，因?yàn)閮r格比預(yù)期便宜，機(jī)構(gòu)認(rèn)購踴躍，市場情緒熱烈，螞蟻“打新”會比預(yù)想的更加競爭激烈。根據(jù)上市發(fā)行安排，螞蟻的網(wǎng)上“打新”申購將在10月29日進(jìn)行。

值得一提的是，通過螞蟻的戰(zhàn)略配售新發(fā)基金，已有超過千萬人提前“打新”螞蟻股票。

科技大公司首次在美國外定價

引全球長線資金入A股

螞蟻定價完成，意味著全球最大規(guī)模IPO即將誕生在上海和香港。10月24日，馬云在上海外灘金融峰會表示，“這是第一次，科技大公司在紐約以外的地方定價，這是三年前連想都不敢想的，但是今天發(fā)生了。”

商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育認(rèn)為，三五年前，中國優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司要上市，只能去美股或者港股。現(xiàn)在，螞蟻這樣的科技巨頭上市發(fā)生在A股，而不是發(fā)生在海外市場，是國家經(jīng)濟(jì)和A股逐漸成熟的標(biāo)志。

螞蟻的超大規(guī)模IPO，也為A股帶來了穩(wěn)定、長期的資金流入。據(jù)媒體報道，全球頂級主權(quán)基金中，六家參與了螞蟻A股戰(zhàn)略配售，包括阿布扎比投資局、新加坡政府投資公司、加拿大養(yǎng)老基金投資公司、淡馬錫等，這意味著全球最優(yōu)質(zhì)的的長線資金都借螞蟻IPO重倉A股。

博時消費(fèi)創(chuàng)新基金基金經(jīng)理肖瑞瑾表示，美股市值前十的公司中，有7家為科技公司。美股能出現(xiàn)長達(dá)十年的牛市，也主要靠這些高成長性的科技公司帶動。在重量級金融科技公司的帶動下，更多科技公司將登陸科創(chuàng)板，A股也有望迎來慢牛行情。