陌陌:Q2凈利潤(rùn)同比下滑37%，直播業(yè)績(jī)持續(xù)低走，股價(jià)應(yīng)聲跌去15%

連續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績(jī)下滑后，陌陌不再是資本的寵兒。

9月3日，陌陌發(fā)布2020年Q2財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，2020年二季度，陌陌凈營收38.7億元，較去年同期41.5億，同比下滑6.8%。這一收入超過了華爾街分析師的預(yù)期。根據(jù)彭博社匯總數(shù)據(jù)，華爾街12位分析師平均預(yù)計(jì)，陌陌Q2季度營收為38.37億，略低于財(cái)報(bào)公布的數(shù)字。

令投資者感到悲觀的是，陌陌Q2凈利潤(rùn)下滑嚴(yán)重。

按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）計(jì)量，陌陌第二季度凈利潤(rùn)為4.6億元，同比下滑37.7%；不按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）計(jì)量，歸屬于陌陌母公司的凈利潤(rùn)為6.7億元，去年同期為12.4億元，同比下滑46.1%。

截至9月3日美股收盤，陌陌報(bào)收16.79美元，股價(jià)下挫15.67%。陌陌同期宣布，公司在9月3日批準(zhǔn)了一項(xiàng)股票回購計(jì)劃，公司將在未來12個(gè)月最高回購3億美元的股票。

疫情影響直播數(shù)據(jù)

和其他線上平臺(tái)不同，疫情并未得好陌陌的數(shù)據(jù)，其長(zhǎng)期現(xiàn)金牛直播業(yè)務(wù)出現(xiàn)下滑。

Q2季度陌陌直播服務(wù)營收總額26.03億元，同比下降16%。這已經(jīng)是陌陌今年連續(xù)第二個(gè)季度下滑，此前一季度公司直播服務(wù)營收23.32億元，已經(jīng)同比減少了13%。

此外，直播服務(wù)與增值服務(wù)付費(fèi)用戶數(shù)為1280萬，與上季度持平。但公司旗下探探付費(fèi)用戶數(shù)卻接連下滑，Q2季度付費(fèi)人數(shù)為390萬，較上一季度減少30萬人。

對(duì)于直播業(yè)務(wù)下滑原因，陌陌給出的解釋是疫情影響了用戶付費(fèi)，尤其是頭部用戶的付費(fèi)需求。但是，此前有觀點(diǎn)認(rèn)為，疫情在家對(duì)于網(wǎng)絡(luò)直播是一次利好，今年上半年線上游戲、直播、電商等紛紛呈現(xiàn)出爆發(fā)態(tài)勢(shì)，也印證了疫情帶給線上產(chǎn)品的紅利。那么陌陌直播緣何受影響呢？

有分析認(rèn)為，秀場(chǎng)直播不同于游戲直播，前者對(duì)場(chǎng)景限制更大，“游戲可以不出鏡直播，但秀場(chǎng)則對(duì)直播間有較高的要求”。并且，秀場(chǎng)直播嚴(yán)重依賴頭部用戶打賞，就意味著一旦這些頭部用戶資金不充裕，平臺(tái)的收入就會(huì)隨之減少。不同的是，比起秀場(chǎng)，游戲有更豐富的氪金手段。因此，受頭部用戶付費(fèi)左右較小。

對(duì)比聯(lián)姻在即的斗魚和虎牙，陌陌的數(shù)據(jù)確實(shí)相形見絀。二季報(bào)顯示，斗魚報(bào)告期內(nèi)總營收25.08億元，同比增長(zhǎng)33.9%；凈利潤(rùn)為3.19億元，同比增長(zhǎng)1276%。虎牙財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)則表現(xiàn)得更為強(qiáng)勢(shì)，二季度總收入26.97億元，同比增長(zhǎng)34.2%；歸屬虎牙的凈利潤(rùn)（按照非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）3.51億元，同比增長(zhǎng)106%創(chuàng)新高。后續(xù)兩家成功合并，市場(chǎng)上將誕生一家占據(jù)80%份額的超級(jí)直播公司。

擁抱宅經(jīng)濟(jì)，社交盈利小幅回升

所幸，本季陌陌增值業(yè)務(wù)（包括虛擬禮物服務(wù)以及會(huì)員訂閱服務(wù)）出現(xiàn)了較好的提升，營收總額達(dá)到12.04億元，同比增長(zhǎng)27%。

增長(zhǎng)原因在于，陌陌為提升用戶社交娛樂體驗(yàn)，增添了更多創(chuàng)新功能和付費(fèi)場(chǎng)景，從而推動(dòng)了虛擬禮物收入持續(xù)增長(zhǎng)。比如在今年1月份，陌陌就推出了短視頻社交APP“對(duì)眼”，以短視頻形式拓展陌生人社交；另外，陌陌還推出了“閃聊”、“發(fā)現(xiàn)”等功能。

比起疫情給直播帶來的負(fù)面影響，“宅家經(jīng)濟(jì)”卻推動(dòng)了陌生人社交的發(fā)展。財(cái)報(bào)顯示，截至2020年6月陌陌主APP月活用戶數(shù)為1.115億，與Q1季度1.08億相比小幅回升，但較去年同期1.135億出現(xiàn)下降。這也說明，經(jīng)歷了前三個(gè)月的封閉生活，人們對(duì)陌生人社交的興趣開始恢復(fù)。隨著疫情轉(zhuǎn)暖，二季度線下交友逐漸恢復(fù)，使得陌陌數(shù)據(jù)表現(xiàn)也有所回升。

目前陌陌依舊穩(wěn)坐“陌生人社交冠軍”的寶座。根據(jù)QuestMobile7月發(fā)布的中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)2020半年報(bào)告，在中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)力價(jià)值榜賽道用戶規(guī)模NO.1 APP排行榜中，移動(dòng)社交平臺(tái)陌陌位居社區(qū)交友領(lǐng)域第一名。

另外，盡管用戶數(shù)增長(zhǎng)不盡人意，但探探的業(yè)績(jī)表現(xiàn)較佳。Q2營收為5.17億元，較去年同期2.85億元同比增長(zhǎng)81.4%。4月中旬以來，探探一直在加速直播業(yè)務(wù)測(cè)試，Q2探探直播服務(wù)收入達(dá)1.92億元。

陌陌公司董事長(zhǎng)兼CEO唐巖亦表示：“二季度對(duì)我們來說是個(gè)忙碌的季度。隨著流量逐步恢復(fù)正常，二季度起，團(tuán)隊(duì)可以更加專注于長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)的執(zhí)行。我很高興地看到探探直播業(yè)務(wù)的測(cè)試已經(jīng)取得了重大突破。隨著探探和陌陌主App增值服務(wù)出色的增長(zhǎng)表現(xiàn)，我們現(xiàn)在能更專注于推動(dòng)核心直播業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，使其在新的宏觀環(huán)境中健康穩(wěn)定地發(fā)展。”

值得一提的是，陌陌依舊保持著較為充裕的現(xiàn)金流。截至2020年6月30日，陌陌持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、短期存款、長(zhǎng)期存款為153.77億元，較去年底增長(zhǎng)1.51億元。其中，2020年第二季度經(jīng)營活動(dòng)帶來的凈現(xiàn)金為8.07億元，較去年同期14.22億元下降43%。